Hallintokustannussuhde (MER) - jota kutsutaan myös yksinkertaisesti kulusuhteeksi - on palkkio, jonka sijoitusrahaston tai pörssissä vaihdettavan rahaston (ETF) osakkeenomistajien on maksettava pörssin välityksellä käydyn rahaston (ETF) pörssissä vaihdettavan rahaston (ETF) osakkeenomistajien. ) on suosittu sijoitusväline, jossa salkut voivat olla joustavampia ja hajautetumpia laajalla valikoimalla kaikkia saatavilla olevia omaisuusluokkia. Opi erilaisista ETF-tyypeistä lukemalla tämä opas. . MER menee kohti kokonaiskustannuksia, joita käytetään tällaisten varojen hoitamiseen. Palkkiota ei siirretä suoraan rahaston omistajalle (omistajille), vaan se jaetaan itse rahastolle.
Hallinnointikustannussuhde ilmaistaan prosentteina, mikä vastaa rahaston sijoitusportfolioon liittyvää varojen palkkiota.
Hallinnointikulut
HTM: ää kutsutaan joskus myös hallinnointipalkkiona, koska kustannukset syntyvät suurelta osin rahaston salkunhoitajan palkkaamisesta ja maksamisesta Salkunhoitaja Salkunhoitajat hoitavat sijoitussalkkuja kuuden vaiheen salkunhallintaprosessin avulla. Opi tarkalleen, mitä salkunhoitaja tekee tästä oppaasta. Salkunhoitajat ovat ammattilaisia, jotka hoitavat sijoitussalkkuja tavoitteenaan saavuttaa asiakkaidensa sijoitustavoitteet. . Hallinnointipalkkio on tarkoitettu kattamaan rahastoa valvovan, tukevan ja hallinnoivan henkilöryhmän erilaiset kulut. Tällaiset kulut voivat sisältää oikeudenkäyntikulut, kirjanpitopalvelut ja muut hallintomenot. Hallinto-, hallinto- ja yleiskustannukset sisältävät kaikki yrityksen tuotantoon kuulumattomat kulut kulloinkin. Tämä sisältää kulut, kuten vuokra, mainonta, markkinointi, kirjanpito, oikeudenkäynnit, matka, ateriat, johdon palkat, bonukset ja paljon muuta. Toisinaan se voi sisältää myös poistot.
MER: n kokonaisprosentti voi riippua tekijöistä, kuten rahaston koosta ja menestyksestä. Palkkio on tyypillisesti noin 0,5% - 2% sijoitetuista varoista. Luku otetaan kunkin hallinnoitavan rahaston lopullisesta kokonaismäärästä (AUM). Koska suurin osa MER: stä on omistettu salkunhoitajaan liittyville kustannuksille, MER voi vaihdella merkittävästi rahaston hoitajan kokemuksesta, taidoista ja asiantuntemuksesta riippuen.
Joissakin tapauksissa lisämaksupalkkiosta tulee osa MER: ää. Peräpalkkio on jatkuva maksu, joka maksetaan tyypillisesti rahaston myynnistä vastaavalle neuvonta- tai sijoituspalveluyritykselle.
Kuinka laskea hallintokustannussuhde
Kuten edellä todettiin, HEM lasketaan prosenttiosuutena rahaston hallinnoitavista kokonaisvaroista, joka muuten kutsutaan salkun arvoksi. Laskelma MER: n määrittämiseksi on seuraava:
MER-summa kerrotaan sitten 100: lla sen muuntamiseksi desimaaliluvusta prosenttiluvuksi.
Esimerkki hallintokustannussuhteesta
Katsotaanpa esimerkki, jotta ymmärrämme paremmin, kuinka MER lasketaan.
Tässä esimerkissä XYZ-sijoitusrahasto hallinnoi salkkua, jonka arvo on 12 000 000 dollaria ja jonka hallintokustannukset ja kulut ovat 175 000 dollaria. MER olisi silloin:
Hallintokustannussuhde ei ole suoraan sijoittajilta veloitettava maksu. Sen sijaan se vähennetään rahaston substanssiarvosta (NAV). Nettovarallisuus (NAV) määritetään rahaston varojen arvona vähennettynä rahaston velkojen arvolla. Termiä "substanssiarvo" käytetään yleisesti sijoitusrahastojen yhteydessä, ja sitä käytetään hallussa olevien varojen arvon määrittämiseen. SEC: n mukaan sijoitusrahastot ja sijoitusrahastot (UIT) ovat velvollisia laskemaan nettoarvonsa. Sijoittajat ovat veloitetaan muut rahastoon liittyvät palkkiot - palkkiot, jotka eivät ole osa MER: ää ja jotka veloitetaan, kun sijoittaja ostaa tai myy rahasto-osuutensa. Ei-MER-palkkiot sisältävät eriä, kuten välityspalkkiot, valuutanvaihtopalkkiot ja myyntituotteet.
Hallintokustannussuhteen merkitys
MER on tärkeä, koska se vaikuttaa merkittävästi rahaston tuottamaan sijoituksen tuottoon. Otetaan yllä oleva esimerkki: jos Yhtiö XYZ -sijoitusrahasto saisi 5%: n tuoton ja perisi sitten 1,46% -maksun, rahaston todellinen nettotuotto sijoittajille (miinus kaikki muut ei-MER-palkkiot) olisi vain 3,54%.
Prosentuaalinen aleneminen voi tietyn ajanjakson aikana vaikuttaa massiivisesti sijoittajien dollarin kokonaistuottoihin. Mitä alhaisempi MER-maksu, sitä paremmin rahaston sijoittajat ovat, koska tuotettu sijoituksen tuotto on suurempi.
Avain takeaway
Rahaston MER: n ymmärtäminen on tärkeää. Se osoittaa rahaston omistajille ja sijoittajille, kuinka paljon rahaa käytetään rahaston ylläpitoon ja hallintaan. Se paljastaa myös prosenttiosuuden, joka vähennetään lopullisesta ansioprosentista. MER on elintärkeää tietoa kaikille rahastosalkun osakkeenomistajille sekä niille, jotka hoitavat ja myyvät salkkua.
Lisäresurssit
Finance tarjoaa Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari -sertifikaattiohjelmassa, niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Seuraavat rahoitusresurssit ovat hyödyllisiä oppimisen jatkamiseksi ja urasi edistämiseksi:
- Dynaaminen omaisuuden allokaatio Dynaaminen varojen allokaatio Dynaaminen varojen allokointi on sijoitusstrategia, johon sisältyy salkun painojen säännöllinen säätäminen markkinoiden yleisen kehityksen tai tiettyjen arvopapereiden kehityksen perusteella.
- Sisäinen tuottoprosentti (IRR) Sisäinen tuottoprosentti (IRR) Sisäinen tuottoprosentti (IRR) on diskonttokorko, joka tekee projektin nykyisestä nettoarvosta (NPV) nollan. Toisin sanoen se on odotettu yhdistetty vuotuinen tuottoprosentti, joka ansaitaan projektista tai investoinnista.
- Retainer-maksu Retainer-maksu Retainer-maksu on ennakkomaksu, jonka henkilö maksaa henkilön neuvonantajan, konsultin, asianajajan, freelancerin tai muun ammattilaisen palveluista.
- Palvelumaksu Palvelumaksu Palvelumaksu, jota kutsutaan myös palvelumaksuksi, tarkoittaa maksua, joka peritään ostettavaan tuotteeseen tai palveluun liittyvistä palveluista.
