Johdon osto (MBO) on yritysrahoitusliiketoiminta, jossa operatiivisen yrityksen johtoryhmä hankkii liiketoiminnan lainaamalla rahaa nykyisen omistajan (omistajien) ostamiseksi. MBO-tapahtuma on eräänlainen vipuvaikutus (LBO) ja siihen voidaan joskus viitata vipuvaikutteisen hallinnan yritysostona (LMBO).
MBO-kaupassa johtoryhmä uskoo voivansa käyttää asiantuntemustaan liiketoiminnan kasvattamiseen, sen toiminnan parantamiseen ja sijoitetun pääoman tuottoon. Tapahtumat tapahtuvat yleensä silloin, kun omistaja-perustaja haluaa jäädä eläkkeelle tai enemmistöosakas haluaa.
Lainanantajat pitävät usein rahoituksen hallinnoinnista, koska ne takaavat liiketoiminnan ja johtoryhmän jatkuvuuden. Siirtyminen sopii usein asiakkaiden ja liiketoiminnan asiakkaiden kanssa, koska he voivat odottaa palvelun laadun jatkuvan.
Miksi johto-osto?
- Johdon ostoa suosivat suuret yritykset, jotka haluavat myydä merkityksettömiä divisioonia tai yksityisten yritysten omistajat, jotka päättävät erota.
- Johtoryhmät toteuttavat heidät, koska he haluavat saada taloudellisen kannustimen yrityksen potentiaaliseen kasvuun selvemmin kuin muutoin voivat tehdä niin työntekijöinä.
- Yritysten omistajat pitävät johdon ostoja houkuttelevina, koska heille voidaan taata johtoryhmän sitoutuminen ja että joukkue tarjoaa haittapuolen suojaa negatiivista lehdistöä vastaan.
Kuinka lähestyä johdon ostoa?
Jos olet osa johtoryhmää, joka haluaa ostaa nykyiset omistajat, sinun on oltava huomaavainen (tai omistaja voi pyytää sinua).
Laadi yhteen harkittu ehdotus, jossa kerrotaan, miksi haluat ostaa yrityksen, mitä arvelet sen arvoiseksi ja kuinka rahoitat ostoksen.
Muista tehdä huolellisuus, mukaan lukien rakentaa rahoitusmalli ja suorittaa perusteellinen arvostusanalyysi.
On tärkeää tietää, mitkä johdon jäsenet osallistuvat ostoon ja mitkä jäsenet eivät. Sieltä sinun on valittava oikeudenmukainen tapa jakaa oma pääoma liiketoimeen.
Kuinka rahoittaa MBO: ta (tai LMBO: ta)?
Yleensä johdon yritysostoihin tarvitaan huomattavaa rahoitusta. Johdon ostojen rahoitus voi tulla seuraavista lähteistä:
1. Velkarahoitus
Yrityksen johdolla ei ole välttämättä resursseja ulottuvilla yrityksen ostamiseen itse. Yksi ensisijaisista vaihtoehdoista on lainata pankista. Pankit pitävät johdon ostoja liian riskialttiina, eivätkä siksi välttämättä ole halukkaita ottamaan riskiä.
Johtoryhmien odotetaan yleensä käyttävän huomattavan määrän pääomaa riippuen rahoituslähteestä tai pankin päättäväisyydestä johtoryhmän resursseista. Sitten pankki lainaa jäljellä olevan osan ostoon vaadittavasta summasta.
2. Myyjän / omistajan rahoitus
Tietyissä tapauksissa myyjä voi suostua rahoittamaan oston joukkovelkakirjalainan avulla, joka poistetaan laina-ajan kuluessa. Myyntihetkellä perittävä hinta olisi nimellinen, ja todellinen summa veloitettaisiin yrityksen tulevien vuosien tuloksista.
3. Pääomarahoitus
Jos pankki ei halua lainata, johto voi yleensä etsiä pääomarahastoja useimpien yritysostojen rahoittamiseksi. Pääomasijoitusrahastot voivat lainata pääomaa vastineeksi osuudesta yhtiön osakkeista, vaikka johdolle annetaan myös laina. Pääomasijoitusyhtiöt voivat vaatia johtajia sijoittamaan niin paljon kuin heillä on varaa sitoutua johtajien omiin etuihin yrityksen menestyksen suhteen.
4. Puolikerroksen rahoitus
Mezzanine-rahoitus Mezzanine-rahoitus Mezzanine-rahoitus on kerros rahoitusta, joka täyttää etuoikeutetun velan ja yrityksen oman pääoman välisen aukon. Se voidaan jäsentää joko ensisijaisena osakkeena, velan ja oman pääoman yhdistelmänä, mikä parantaa johtoryhmän pääomasijoituksia yhdistämällä tiettyjä lainarahoitus- ja osakerahoitusominaisuuksia ilman omistuksen laimentamista.
Kymmenen parasta huomioitavaa suunnitellessasi johdon ostoa
Tässä on joitain tärkeimpiä huomioitavia näkökohtia MBO: ta suunniteltaessa:
- Tutki tapahtuman toteutettavuutta
- Ole avoin ja avoin johtajien ja osakkeenomistajien kanssa
- Vähennä kaupan avainhenkilöitä (jaa oma pääoma)
- Laadi vahva työntekijöiden ja asiakkaiden säilyttämissuunnitelma
- Kehitä perusteellinen käsitys liiketoiminnan arvosta (taloudellinen mallinnus ja arvostus)
- Hanki rahoitus kaikki riviin
- Älä tule vihamieliseksi, pysy ystävällisenä
- Suunnittele hyvin harkittu osakassopimus
- Pidä buyout-avain alhaalla, kunnes kauppa on allekirjoitettu
- Älä unohda yrityksen toimintaa työskennellessäsi sopimuksen kanssa
lisäinformaatio
Rahoitus tarjoaa Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifikaatin Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -sertifikaatti on maailmanlaajuinen luottotietojen analyytikoiden standardi, joka kattaa rahoituksen, kirjanpidon, luottotutkimukset, kassavirta-analyysit, kovenanttimallinnukset, lainat takaisinmaksut ja paljon muuta. sertifiointiohjelma niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Tutki alla olevia asiaankuuluvia resursseja jatkaaksesi oppimista ja tietopohjan kehittämistä:
- Kuinka olla loistava talousanalyytikko-analyytikko Trifecta eBook Finance -sivuston analyytikko Trifecta-e-kirja on ILMAINEN ja kaikkien ladattavissa pdf-muodossa. Lisätietoja Analyticsista, esittelystä ja pehmeistä taidoista. Opi alan johtavia parhaita käytäntöjä erottaaksesi joukosta ja tullaksesi maailmanluokan rahoitusanalyytikkona, 141 sivua.
- Kuinka arvostetaan yksityisen yrityksen yksityisen yrityksen arvostus 3 tekniikkaa yksityisen yrityksen arvostamiseen - opi arvostamaan yritystä, vaikka se olisi yksityistä ja rajoitetusti saatavilla. Tämä opas sisältää esimerkkejä, jotka sisältävät vertailukelpoisen yritysanalyysin, diskontatun kassavirran analyysin ja ensimmäisen Chicagon menetelmän. Opi kuinka ammattilaiset arvostavat yritystä
- Vertailukelpoinen yritysanalyysi Vertailukelpoinen yritysanalyysi Kuinka tehdä vertailukelpoinen yritysanalyysi. Tämä opas näyttää askel askeleelta kuinka luoda vertailukelpoinen yritysanalyysi ("Comps"), sisältää ilmaisen mallin ja monia esimerkkejä. Comps on suhteellinen arvostusmenetelmä, jossa tarkastellaan samankaltaisten julkisten yhtiöiden suhdelukuja ja käytetään niitä toisen liiketoiminnan arvon johtamiseen
- Taloudellisen mallinnuksen opas Ilmainen taloudellisen mallinnuksen opas Tämä taloudellisen mallinnuksen opas sisältää Excel-vinkkejä ja parhaita käytäntöjä oletuksista, ohjaimista, ennusteista, kolmen lausunnon linkittämisestä, DCF-analyysistä ja muista
