Käteisvastike on yrityksen ulkona olevien osakkeiden ostaminen käteisenä maksuvälineenä. Tarjous käteisellä on yksi tapa, jolla hankkijaosapuoli voi käyttää osuuden hankkimiseen toisesta yrityksestä sulautumisen tai yrityskaupan aikana. Sulautumahankinnat M & A-prosessi Tässä oppaassa perehdytään kaikkiin yritysjärjestelyjen vaiheisiin. Opi, miten fuusiot ja yritysostot toteutetaan. Tässä oppaassa hahmotellaan hankintaprosessi alusta loppuun, erityyppiset hankkijat (strategiset vs. taloudelliset ostot), synergioiden merkitys ja transaktiokustannukset. Osakkeenomistajat suosivat yleensä käteisvastiketta, vaikka ne voivat tarjouksesta riippuen joskus mieluummin käyttää muita vastikkeita, kuten osake- tai velkainstrumentteja.
Lisäksi kilpailussa tarjouskilpailussa osakkeenomistajat hyväksyvät todennäköisemmin käteisvastikkeen muihin maksuihin nähden, koska käteinen ei vaikuta yhdistetyn yhtiön tulevaan tulokseen. Toinen skenaario, jossa käteisvastike voidaan hyväksyä, on, kun osakkeenomistajat ovat epävarmoja kaupan kannattavuudesta ja hankkijaosapuoli päättää tarjota korkeamman hinnan Takaisinosto-palkkio on yrityksen markkina-arvon (tai arvioidun arvon) ero todellinen hinta sen hankkimiseksi. Ostopreemia on kaikkien fuusion ja osakkeiden hankinnan lisäkustannukset. Palkkio maksetaan (1) määräysvallan arvon ja (2) synergioiden arvon vuoksi vain käteisellä.
Kuinka se toimii
Käteisvastike on käteisen käyttö maksuvaihtoehtona vastineeksi omaisuuserästä tai sulautumisen tai yrityskaupan aikana. Kauppa toteutetaan yksinomaan ilman muita rahoitusmuotoja, kuten velkaa. Velka Velka on rahaa, jonka toinen osapuoli lainaa toisilta taloudellisen tarpeen tyydyttämiseksi, jota muuten ei voida täyttää suoraan. Monet organisaatiot käyttävät velkaa sellaisten tavaroiden ja palveluiden hankintaan, joita ei voi maksaa käteisellä. tai hankkijaosaketta. Käteisvastiketta voidaan käyttää maksuvälineenä seuraavissa kahdessa liiketoimessa:
1. Yritysosto
Yrityskaupoissa ostaja voi ostaa kohdeyrityksen käteissopimuksella. Tämä tarkoittaa sitä, että hankkijaosapuoli ei tarjoa omia osakkeitaan kohdeyrityksen osakkeenomistajille, ja taseen oma pääomaosuus pysyy muuttumattomana. Sen sijaan hankkijaosapuoli käyttää käteistä suurimman osan yhtiön osakkeista.
Kaikki käteisoperaatiot hyödyttävät hankkijaa kilpailuun perustuvassa tarjouskilpailussa, koska myyjä harkitsee todennäköisemmin all-cash-kauppaa eikä muita ostotarjouksia, jotka sisältävät velkarahoitusta. Myyjän kannalta käteisvastikkeen hyväksyminen tarkoittaa, että hän menettää kaikki voitot, jotka syntyvät ostajan osakkeiden arvonnoususta.
2. Kiinteistöt
Kiinteistöjä ostettaessa kiinteistöt Kiinteistöt ovat kiinteistöjä, jotka koostuvat maasta ja parannuksista, joihin kuuluvat rakennukset, kalusteet, tiet, rakenteet ja yleishyödylliset järjestelmät. Omistusoikeudet antavat omistusoikeuden maalle, parannuksille ja luonnonvaroille, kuten mineraaleille, kasveille, eläimille, vedelle jne., Myyjä voi tarjota käteisvastiketta ainoana maksutapana kaupasta. Se tarkoittaa, että kauppa ei sisällä muita maksutapoja, kuten asuntolainaa tai lainarahoitusta. Kiinteistön myyjä hyväksyy todennäköisesti käteissopimuksen muilla maksutavoilla, vaikka viimeksi mainitut ovat kalliimpia kuin edelliset.
Tämä johtuu siitä, että myyjä tietää, että käteistarjous todennäköisesti sulkeutuu nopeasti, ja he saavat koko myyntihinnan sulkemisen yhteydessä. Ostajan on toimitettava todiste varoista neuvotteluprosessin aikana vakuutuksena myyjälle, että hän on sitoutunut ja kykenevä saattamaan kaupan päätökseen.
Käteisvastikkeen rajoitukset
Vaikka käteisvastike on edullisempi kuin muu vastike, se johtaa rahan ansaitsemisvoiman menetykseen verotuksen vuoksi. Kohdeyrityksen osakkeiden myynti on verotettava tapahtuma. Kohteen osakkeenomistajien on maksettava veroprosentti omistuksensa myynnistä saadusta rahamäärästä.
Vaikka hankkijaosapuoli maksaa ylin hinnan kohdeyrityksen enemmistön osakkeiden ostamisesta, vero syö tämän maksun. Siksi osakkeenomistajat saattavat paremmin hyväksyä osakekohtaisen kaupan, koska se ei ole verotettava tapahtuma.
Vaihtoehtoja käteisvastikkeelle
Sulautumis- tai yrityskauppaa toteuttaessaan myyjä voi tarjota seuraavia näkökohtia:
1. Hankinta varastossa
Osakekohtainen maksu on liiketoimi, jossa ostaja ostaa kaikki kohdeyrityksen osakkeenomistajien omistamat osakkeet hankkijan yrityksen osakkeisiin. Osakkeenomistajat mieluummin maksavat koko osakekannan, kun he eivät halua maksaa veroa syntyneistä voitoista. Ansaitusta voitosta kannettava vero kirjataan vasta, kun osakkeenomistajat päättävät luovuttaa osuuden, joka annetaan korvauksena kohdeyrityksen osakkeista.
Vero lasketaan osakkeenomistajan ansaitsemasta voitosta, joka on saadun myyntihinnan ja osakkeiden hankintamenon ero. Varasto-osake -maksutavan hyväksyminen tarkoittaa, että osakkeenomistajat eivät hyöty käteiskaupan tarjoamasta lyhytaikaisesta likviditeetistä.
2. Maksaminen velalla
Hankkijaosapuoli voi päättää käyttää velkaa sulautumisen tai yrityskaupan rahoitusrakenteen osana. Myyjät hyötyvät velkarahoituksesta, koska heidät vapautetaan verojen maksamisesta, kunnes velkamaksut on suoritettu. Yleensä ennen velkaa sisältävän rakenteen hyväksymistä myyjän on vahvistettava, että ostajan taloudellinen tila on vakaa eikä mene konkurssiin lähitulevaisuudessa.
Jos myyjä hyväksyy kaupan ja ostaja julistetaan konkurssiin pian sen jälkeen, myyjä luokitellaan muiden osakkeenomistajien joukkoon. He saavat maksut viimeisen kerran sen jälkeen, kun muille vanhemmille velallisille on maksettu.
Liittyvät lukemat
Finance on maailmanlaajuisen finanssimallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ virallinen toimittaja. FMVA®-sertifiointi . Voit jatkaa urasi etenemistä alla olevista lisärahoitusresursseista:
- Arm's Length Transaction Arm's Length Transaction markkinaehtoinen kauppa, joka tunnetaan myös nimellä markkinaehtoperiaate (ALP), osoittaa kahden itsenäisen osapuolen välisen liiketoimen, jossa molemmat osapuolet toimivat omien etujensa mukaisesti. Sekä ostaja että myyjä ovat riippumattomia, niillä on yhtä suuri neuvotteluvoima, eivätkä he ole paineen tai pakon alaisia
- Lopullinen ostosopimus Lopullinen ostosopimus Lopullinen ostosopimus (DPA) on oikeudellinen asiakirja, joka kirjaa ehdot kahden yrityksen välillä, jotka tekevät sopimuksen sulautumisesta, hankinnasta, myynnistä, yhteisyrityksestä tai jonkinlaisesta strategisesta liittoutumasta. Se on molempia osapuolia sitova sopimus
- Neuvoteltu myynti neuvoteltu myynti neuvoteltu myynti on joukkovelkakirjojen tarjoamisen tekniikka, jossa liikkeeseenlaskija ja asiasta kiinnostunut vakuutuksenantaja neuvottelevat myynnin ehdoista ostajan kanssa. Se on joskus edullinen kilpailutusten sijaan sen nopeuden, joustavuuden, tehokkuuden ja liikkeeseenlaskijan ja vakuutuksenantajan välisen luottamuksellisuuden vuoksi.
- Ostotarjous Ostotarjous Ostotarjous on ehdotus, jonka sijoittaja tekee julkisesti noteeratun yrityksen osakkeenomistajille. Tarjous on tarjota tai myydä osakkeitaan tiettyyn hintaan ennalta määrättynä ajankohtana. Joissakin tapauksissa tarjouksen voi tehdä useampi kuin yksi henkilö, kuten sijoittajaryhmä tai muu yritys. Ostotarjoukset ovat yleisesti käytetty hankintatapa
