Salkun vaihtuvuussuhde on osuus, jonka salkunhoitajat ostavat ja myyvät rahaston varoja. Toisin sanoen salkunvaihtosuhde viittaa rahaston varojen prosentuaaliseen muutokseen yhden vuoden aikana.
Kaava salkun liikevaihtosuhteelle
Salkun vaihtosuhteen kaava on seuraava:
Missä:
- Ostettujen tai myytyjen arvopapereiden vähimmäismäärä viittaa ostettujen uusien arvopapereiden dollarimääräiseen kokonaismäärään tai myytyjen arvopapereiden kokonaismäärään (kumpi on pienempi) yhden vuoden aikana.
- Keskimääräinen nettovarallisuus viittaa rahaston nettovarallisuuden kuukausittaiseen keskimääräiseen dollarimääräiseen määrään.
Salkun liikevaihtosuhteen tulkinta
Esimerkiksi 5 prosentin salkunvaihtosuhde viittaa siihen, että 5 prosenttia salkun omistuksista muuttui yhden vuoden aikana. Suhde 100% tai enemmän osoittaa, että kaikki rahaston arvopaperit on joko myyty tai korvattu muilla omistuksilla vuoden aikana.
Salkun liikevaihtosuhde on tärkeää ottaa huomioon ennen sijoitusrahaston tai vastaavan rahoitusinstrumentin ostamista, koska se vaikuttaa rahaston sijoitustuottoihin. Yleisesti ottaen matala liikevaihtosuhde on toivottava korkealle liikevaihtosuhteelle. Lähtökohtana on, että tapahtumakustannukset ovat transaktiokustannukset Transaktiokustannukset ovat kustannuksia, joita ei kertyä kenellekään tapahtuman osallistujalle. Ne ovat taloudellisen kaupan aiheuttamia kustannuksia markkinoilla. Taloustieteessä transaktiokustannusten teoria perustuu oletukseen, että kilpailukykyinen etu vaikuttaa ihmisiin. mukana kauppojen tekemisessä (arvopapereiden ostaminen ja myyminen).
Lisäksi rahastoille, joilla on korkeampi salkunvaihtosuhde, aiheutuu todennäköisemmin korkeampia myyntivoittoveroja. Pääomatulovero Pääomavoittovero on vero, joka peritään myyntivoittoista tai voitoista, jotka yksityishenkilö saa omaisuuden myymisestä. Vero peritään vasta, kun omaisuus on muunnettu rahaksi, eikä silloin, kun se on edelleen sijoittajan käsissä. . Kaiken muun verran, salkulle, jolla on korkeampi liikevaihtosuhde, aiheutuu enemmän kuluja kuin rahastolle, jolla on pienempi liikevaihtosuhde.
Ei kuitenkaan tarkoita sitä, ettei salkun korkea vaihtuvuusaste olisi toivottava. Korkea liikevaihtosuhde on perusteltu, jos rahastonhoitaja pystyy tuottamaan suhteellisen korkeamman tuoton (riskisopeutetusti) kuin vastaavan tyyppinen rahasto, jolla on alhainen liikevaihtosuhde. Jos suhdeluku on korkea ja rahasto alittaa vertailuarvonsa riskikorjatulla tavalla, sijoittajien tulisi etsiä vaihtoehtoisia rahastoja.
Salkun liikevaihtosuhde ja sijoitusstrategiat
Salkun liikevaihtosuhde antaa käsityksen siitä, miten rahastonhoitaja Kuuluisat rahastonhoitajat Seuraavassa artikkelissa luetellaan joitain rahastonhoitajia, joita on pidetty poikkeuksellisina. Tämä luettelo sisältää sijoittajat, jotka ovat luoneet rahastoja tai hoitaneet erittäin kannattavia rahastoja. Rahastonhoitajia ovat Peter Lynch, Abigail Johnson, John Templeton ja John Bogle. hallinnoi rahastoaan.
Yleisesti ottaen salkun vaihtuvuussuhdetta pidetään alhaisena, kun suhdeluku on 30% tai pienempi. Kun liikevaihtosuhde on pieni, se osoittaa, että rahastonhoitaja noudattaa osta ja pidä -sijoitusstrategiaa. Alhaisen vaihtuvuustason rahastoja kutsutaan passiivisesti hoidetuiksi rahastoiksi.
Toisaalta rahastot, joilla on korkea liikevaihtosuhde, osoittavat huomattavan määrän arvopapereiden ostamista ja myymistä (nopeatempoinen sijoitusstrategia). Rahastoja, joilla on korkea vaihtuvuusaste, kutsutaan aktiivisesti hoidetuiksi rahastoiksi.
Lisäksi on hyödyllistä seurata suhdetta trendien perusteella. Se tehdään sen selvittämiseksi, onko rahastonhoitajan sijoitusstrategia muuttunut. Esimerkiksi salkun vaihdon suhde 20 prosentista 80 prosenttiin kolmen vuoden aikana osoittaa, että rahastonhoitaja on muuttanut dramaattisesti sijoitusstrategioita.
Käytännön esimerkkejä
Esimerkki 1: Salkun liikevaihtosuhteen laskeminen
Rahasto osti 10 miljoonan dollarin ja 8 miljoonan dollarin arvopaperit yhden vuoden aikana. Yhden vuoden aikana rahaston keskimääräinen nettovarallisuus oli 50 miljoonaa dollaria. Mikä on rahaston salkunvaihtosuhde kuluneen vuoden aikana?
Ratkaisu: Rahaston salkunvaihtosuhde lasketaan ($ 8M / $ 50M) x 100 = 16%.
Esimerkki 2: Sijoitusstrategian päätteleminen salkun liikevaihtosuhteen avulla
Rahasto pitää parempana sijoitusstrategiaa, jolla pääomoidaan muuttuviin markkinaolosuhteisiin. Rahaston salkun liikevaihdon ilmoitettiin olevan 95%. Mitä se merkitsisi rahaston sijoitusstrategiasta?
Ratkaisu: Rahaston 95 prosentin salkunvaihtosuhteen vuoksi rahasto noudattaa nopeatempoista ja aggressiivista sijoitusstrategiaa.
Lisäresurssit
Rahoitus on Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifikaatin virallinen toimittaja. Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -sertifikaatti on maailmanlaajuinen luottotietojen analyytikoiden standardi, joka kattaa rahoituksen, kirjanpidon, luottotutkimukset, kassavirta-analyysit kovenanttimallinnus, lainojen takaisinmaksut ja paljon muuta. sertifiointiohjelma, joka on suunniteltu muuttamaan kuka tahansa maailmanluokan rahoitusanalyytikkoksi.
Lisäresurssit ovat erittäin hyödyllisiä auttaakseen sinua tulemaan maailmanluokan talousanalyytikkona ja edistämään urasi parhaalla mahdollisella tavalla:
- Julkiset arvopaperit Julkiset arvopaperit Julkiset arvopaperit tai jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit ovat sijoituksia, joita käydään avoimesti tai helposti kaupan markkinoilla. Arvopaperit ovat joko osake- tai velkapohjaisia.
- Riskisopeutetut tuottosuhteet Riskisopeutetut tuottosuhteet On olemassa useita riskikorjattuja tuottosuhteita, jotka auttavat sijoittajia arvioimaan olemassa olevia tai potentiaalisia sijoituksia. Näistä suhdeluvuista voi olla enemmän hyötyä kuin yksinkertaisista sijoitustuottotiedoista, joissa ei oteta huomioon sijoitusriskin tasoa.
- Nettovarallisuuden tuotto (RONA) Nettovarallisuuden tuotto (RONA) Nettovarallisuuden tuoton suhde (RONA) on taloudellisen suorituskyvyn mittari, joka on vaihtoehtoinen mittari perinteiselle varojen tuottoasteelle. RONA mittaa, kuinka hyvin yrityksen käyttöomaisuus ja nettokäyttöpääoma tuottavat nettotuloja. Nettovarallisuuden tuottoa käytetään yleisesti pääomavaltaisissa yrityksissä
- Sijoittaminen: Aloittelijan opas Sijoittaminen: Aloittelijan opas Talouden sijoittaminen aloittelijoille -opas opettaa sinulle sijoittamisen perusteet ja miten pääset alkuun. Tutustu erilaisiin kaupankäynnin strategioihin ja tekniikoihin sekä eri rahoitusmarkkinoihin, joihin voit sijoittaa.
