Pörssiyhtiö (ETF) on sijoitusrahasto, joka pitää hallussaan varoja, kuten osakkeita. Mikä on osake? Henkilöä, joka omistaa osakkeita yrityksessä, kutsutaan osakkeenomistajaksi, ja hänellä on oikeus vaatia osaa yrityksen jäännösvaroista ja tuloksesta (jos yritys puretaan koskaan). Termejä "osake", "osakkeet" ja "oma pääoma" käytetään keskenään. , hyödykkeitä, joukkovelkakirjoja tai ulkomaan valuuttaa. ETF: llä käydään kauppaa osakkeen tavoin koko pörssipäivän ajan vaihtelevilla hinnoilla. He seuraavat usein indeksejä, kuten Nasdaq, S&P 500 S&P - Standard and Poor's Standard and Poor's (S&P) on markkinajohtaja rahoitusmarkkina-analyysien tarjoamisessa, erityisesti vertailuarvojen ja sijoitettavissa olevien tarjoamisessa, Dow Jones ja Russell 2000. Näihin rahastoihin sijoittajat eivät omista suoraan kohde-etuutena olevia sijoituksia, vaan niillä on epäsuora vaatimus, ja heillä on oikeus osuuteen voittoja ja jäännösarvoa rahastojen selvitystilan yhteydessä. Niiden omistusosuudet tai osuudet voidaan helposti ostaa ja myydä jälkimarkkinoilla.
Mitkä ovat erilaiset ETF-tyypit?
Vaihtorahastoja on monenlaisia. Joitakin yleisimpiä ETF: itä ovat:
Osakkeen ETF: t - Niillä on tietty osake- tai osakesalkku ja ne ovat samanlaisia kuin indeksi. Niitä voidaan kohdella tavallisten osakkeiden tavoin, koska niitä voidaan myydä ja ostaa voittoa varten, ja niillä käydään kauppaa pörssissä koko kaupankäyntipäivän ajan.
Indeksoi ETF: t - nämä jäljittelevät tiettyä indeksiä, kuten S&P 500 -indeksiä. Ne voivat kattaa tietyt sektorit, tietyt osakelajit tai ulkomaisten tai kehittyvien markkinoiden osakkeet.
Joukkovelkakirjalainat - pörssinoteerattu rahasto, joka on sijoitettu nimenomaan joukkovelkakirjoihin tai muihin korkosijoituksiin. Ne voivat keskittyä tietyntyyppisiin joukkovelkakirjoihin tai tarjota laajasti hajautetun valikoiman erityyppisiä joukkovelkakirjalainoja, joiden maturiteetti vaihtelee.
Hyödyke-ETF: t - pitää hallussaan fyysisiä hyödykkeitä, kuten maataloustuotteita, luonnonvaroja tai jalometalleja. Joillakin hyödykepörssin kaupankäynnin kohteena olevilla rahastoilla voi olla yhdistelmä fyysiseen hyödykkeeseen tehtyjä sijoituksia yhdessä niihin liittyvien osakesijoitusten kanssa - esimerkiksi kulta-ETF: llä voi olla salkku, joka yhdistää fyysisen kullan hallinnan kullanlouhintayhtiöiden osakkeisiin.
Valuutta ETF: t - nämä sijoitetaan yhtenäisvaluutaan tai eri valuuttojen koriin, ja sijoittajat käyttävät niitä laajalti, jotka haluavat saada altistumisen valuuttamarkkinoille ilman suoraa kauppaa futuureilla tai valuuttamarkkinoilla. Nämä pörssinoteeratut rahastot seuraavat yleensä suosituimpia kansainvälisiä valuuttoja, kuten Yhdysvaltain dollari, Kanadan dollari, euro, Ison-Britannian punta ja Japanin jeni.
Käänteiset ETF: t - Käänteinen pörssissä käyvä rahasto luodaan käyttämällä erilaisia johdannaisia voittojen saamiseksi lyhyeksi myynnillä, kun arvopaperiryhmän tai laajan markkinaindeksin arvo laskee.
Aktiivisesti hallinnoidut ETF: t - näitä sijoitusrahastoja hoitaa johtaja tai sijoitusryhmä, joka päättää salkun omaisuuden jakamisesta. Koska niitä hoidetaan aktiivisesti, niiden salkunvaihtuvuusaste on korkeampi kuin esimerkiksi indeksirahastoilla.
Vivutetut ETF: t - Pörssinoteeratut rahastot, jotka koostuvat enimmäkseen johdannaisista, jotka tarjoavat mahdollisuuden hyödyntää sijoituksia ja siten lisätä voittoja. Niitä käyttävät yleensä kauppiaat, jotka ovat keinottelijoita, jotka haluavat hyödyntää lyhyen aikavälin kaupankäyntimahdollisuuksia suurissa osakeindekseissä.
Kiinteistön ETF: t - Nämä ovat sijoitusrahastoja, jotka on sijoitettu kiinteistösijoitusrahastoihin (REIT), kiinteistöpalveluyrityksiin, kiinteistökehitysyhtiöihin ja kiinnitysvakuudellisiin arvopapereihin (MBS). Heillä voi olla myös todellisia fyysisiä kiinteistöjä, mukaan lukien kaikki rakentamattomasta maasta suuriin liikekiinteistöihin.
Mitkä ovat ETF: ään sijoittamisen edut?
Pörssiyhtiöön sijoittamiseen on monia etuja, mukaan lukien seuraavat:
Pienemmät transaktiokulut ja -maksut: ETF: llä on tyypillisesti huomattavasti alhaisemmat kulusuhteet kuin vastaavalla sijoitusrahastolla. Tämä johtuu osittain niiden pörssilistatusta luonteesta, joka asettaa tyypilliset kustannukset välittäjille tai pörssille verrattuna sijoitusrahastoon, jonka on vastattava kustannuksista kokonaisuudessaan.
Pääsy markkinoille: ETF: t ovat johtaneet altistumiseen omaisuusluokille, joihin yksittäisten yksityissijoittajien oli aiemmin vaikea päästä, kuten kehittyvien markkinoiden osakkeet ja joukkovelkakirjat, kultametalliharkot tai muut hyödykkeet sekä valuuttamarkkinat ja kryptovaluutat. Koska pörssissä kauppaa käyvää rahastoa voidaan myydä lyhyellä ja marginaalilla tai vipuvaikutuksella, se voi tarjota mahdollisuuksia käyttää kehittyneitä kaupankäyntistrategioita.
Läpinäkyvyys: Hedge-rahastot ja jopa sijoitusrahastot toimivat ei-niin avoimesti kuin ETF-rahastot. Suojausrahastot, institutionaaliset sijoittajat ja sijoitusrahastot ilmoittavat yleensä omistuksestaan vain neljännesvuosittain, jolloin sijoittajille ei jää aavistustakaan siitä, noudattaako rahasto ilmoitettua sijoitusstrategiaa ja hallitseako se riittävästi riskejä. Sitä vastoin ETF: t julkistavat yleensä päivittäiset salkut, mikä auttaa sijoittajaa pitämään paremmin tietoisena siitä, miten hänen rahansa sijoitetaan.
Likviditeetti ja hintatiedot: Koska niitä voidaan ostaa tai myydä jälkimarkkinoilla koko päivän, ETF: t ovat likvidimpiä kuin sijoitusrahastot, joita voidaan ostaa tai myydä vain päivän lopun sulkuhintaan. Ne käyvät yleensä kauppaa lähellä todellista nettovarallisuusarvoa, koska niiden luomis- / lunastusmekanismi tasapainottaa jatkuvasti hinnoittelun arbitraasia ja tuo ETF-osakkeiden hinnan takaisin käypään markkina-arvoon.
Verotehokkuus: Yleisesti ottaen verojen jälkeisessä harkinnassa ETF: iltä on suuri etu sijoitusrahastoihin kahdesta pääasiallisesta syystä. Ensinnäkin ETF: t vähentävät salkunvaihtoa ja tarjoavat mahdollisuuden välttää lyhytaikaisia myyntivoittoja (joihin liittyy korkea veroaste) tekemällä luontoissuorituksia. Toiseksi, ETF: t voivat voittaa säännöt, jotka kieltävät arvopaperin menetyksen myymisen ja toteuttamisen (vaatimisen), jos hyvin samanlainen arvopaperi ostetaan 30 päivän kuluessa.
Pörssinoteerattujen rahastojen haitat
Edellä mainituista eduista huolimatta myös ETF: llä on joitain haasteita. Esimerkiksi ne tarjoavat korkeamman altistuksen aiemmin valvomattomille omaisuusluokille, mikä voi aiheuttaa riskejä, joita pääomasijoittajat eivät ehkä tunne. Helppo pääsy voi toimia suurelle yleisölle, jos sitä otetaan kevyesti. Jotkut hienostuneet esimerkit, kuten vaihtoehtoiset ETF-rahastot, sisältävät monimutkaisia tai tuntemattomia salkkurakenteita, verokäsittelyjä tai vastapuoliriskejä, jotka edellyttävät kohde-etuuden syvempää tuntemusta.
Lisäksi ETF: t kantavat transaktiokustannuksia, jotka tulisi ottaa huolellisesti huomioon salkkujen luomisessa, kuten Bid / Ask-spreadit ja palkkiot.
Ketkä ovat suurimmat ETF-rahastoyhtiöt?
Vuodesta 2017 lähtien niitä on tuhansia pörssissä kaupattavien rahastojen määrä. Jos haluat tietää, ketkä ovat suurimmat rahastoyhtiöt maailmassa, tässä on luettelo kymmenestä parhaasta rahastoyhtiöstä, jotka on luokiteltu hallinnoitavien varojen mukaan (osoitteesta etf.com).
- Musta kivi
- Vanguard
- State Streetin globaalit neuvonantajat
- Invesco PowerShares
- Charles Schwab
- Ensimmäinen luottamus
- ViisausPuu
- Guggenheim
- VanEck
- ProShares
Lisätietoja BlackRockista ja Vanguardista, jotka ovat kaksi hallitsevaa johtajaa ETF-markkinoilla.
Keitä ovat valtuutetut osallistujat ETF: ssä?
Pörssinoteeratun rahaston ainutlaatuinen piirre on, että sillä on Authozied-osallistujia, jotka auttavat helpottamaan rahasto-osuuksien markkinoita.
Sääntelydirektiivien mukaisesti valtuutetut osallistujat nimetään luomaan ja lunastamaan ETF: itä. AP: t ovat suuria rahoituslaitoksia, joilla on valtava ostovoima, ja markkinatakaajia, kuten suuret välittäjä-jälleenmyyjät ja investointipankit Bulge Bracket Investment Banks Bulge Bracket -sijoituspankit ovat maailman johtavia sijoituspankkeja. Luetteloon kuuluvat yritykset, kuten Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML ja JP Morgan. Mikä on Bulge Bracket Investment Bank ja yritykset. Rahastoa luodessaan AP: t kokoavat vaaditun omaisuuserien salkun ja luovuttavat korin rahastolle vastineeksi uusista uusista ETF-osakkeista. Kun lunastustarve ilmenee, AP: t palauttavat ETF: n osakkeet rahastolle ja saavat salkun korin. Yksittäiset sijoittajat voivat osallistua käyttämällä välittäjää, joka käy kauppaa jälkimarkkinoilla.
ETF: n luomis- / lunastusprosessi
ETF-rahastoihin liittyy luonti- / lunastusprosessi, joka on tämäntyyppisten arvopapereiden elinehto ja joka on tärkein ero osakkeisiin nähden, koska ETF: t eivät aloita kaupankäyntiä pörssissä julkisen osakeannin avulla.
Jatkuva mekanismi, jolla ETF: t toimivat, toimii seuraavasti:
- Suuret institutionaaliset sijoittajat, jotka tunnetaan valtuutettuina osallistujina (AP) ja jotka ovat suuria markkinatakaajia, ovat ainoat sijoittajat, jotka voivat luoda tai lunastaa uusia ETF-osakkeita. He luovat uusia ETF-osakkeita käymällä kauppaa ETF-johtajan kanssa.
- Toisaalta ETF-johtaja ilmoittaa, mitkä osakkeet se haluaa omistaa rahastossa (esim. ETF-seuranta SP / TSX haluaa omistaa kaikki arvopaperit ja samalla painolla kuin indeksissä olevat). Tätä kutsutaan luomiskoriksi.
- AP: t menevät markkinoille ja ostavat luomiskorin osakkeet oikeilla prosenttiosuuksilla tai käyttävät hallussaan olevia osakkeita ja toimittavat tämän edustavan arvopaperikorin ETF: lle yhtä suurella määrällä (arvo) ETF: n osakkeina. Prosessi voi toimia käänteisesti, mikä tarkoittaa, että AP, jolla on ETF-lohko, voi suorittaa sen kaupankäynnin ETF-johtajan kanssa ja saada samanarvoisen korin perustana olevista arvopapereista. Tätä toista koria kutsutaan lunastuskoriksi ja se on yleensä sama kuin luomiskori, ellei ETF: n johtaja yritä päästä eroon tietystä arvopaperijoukosta.
Tämä prosessi tapahtuu suurissa lohkoissa, joita kutsutaan luomusyksiköiksi, jotka usein vastaavat 50 000 ETF: n osaketta, yksi-vastaan-korolla, yksi kori kohde-etuutena olevista osakkeista vastineeksi yhdestä korista ETF-osakkeita.
Koska perustuskori julkistetaan päivän alussa ja se on kaikkien markkinaosapuolten käytettävissä, arbitraasivaje vaihtelee arvopapereiden likviditeetin ja oletettujen kustannusten mukaan, mutta yleensä se tekee ETF: n hinnasta lähellä sen käypää markkina-arvoa .
Esimerkki pörssissä käydyn rahaston perustamisesta / lunastuksesta
Tarkastele tätä prosessia paremmin seuraavalla esimerkillä:
Esimerkki: ETF-osakkeiden luominen
ETF-kaupankäynnin hinta pörssissä: $32.15
ETF: n käypä markkina-arvo sen taustalla olevien arvopapereiden perusteella: $32.00
Jos näin on, valtuutettu osallistuja (AP) haluaa ostaa luomiskorin (taustalla olevat osakkeet) ja maksaa 32,00 dollaria ja vaihtaa sen ETF-päällikön kanssa luontiyksikön osasta. AP: llä on nyt ETF: n osakkeita, joita se voi myydä markkinoilla 32,15 dollarin markkinahintaan ja voittaa 0,15 dollaria osakkeelta.
Tämä prosessi puolestaan aiheuttaa laskupaineita ETF: n hintaan ja ylöspäin kohdistuvien osakkeiden hintoihin, kunnes enempää välimiesmenettelyä ei voida tehdä. Tässä esimerkissä ei oteta huomioon AP: n kustannuksia, kuten kaupankäyntiä ja palkkioita, eikä suojauskustannuksia tapauksissa, joissa lohkoja vaaditaan osittain.
Johtopäätös
ETF: ien tarjoaman monipuolisuuden, likviditeetin ja matalien kauppakustannusten takia ne ovat yhä suositumpi sijoitusväline. Sijoittajia kehotetaan tutkimaan ETF-rahastojen laajaa ja monipuolista tarjontaa ja harkitsemaan ETF-sijoitusten tekemistä niiden koko sijoitusportfolion tukipilareiksi.
Lisää lukemista
- Investointipankkitoiminnot Selaa tehtävänkuvia: vaatimukset ja taidot työpaikkailmoituksille sijoituspankkitoiminnassa, pääomatutkimuksessa, varainhallinnassa, FP & A: ssa, yritysrahoituksessa, kirjanpidossa ja muilla rahoitusaloilla. Nämä virkatiedot on laadittu ottamalla yleisimmät luettelot taidoista, vaatimuksista, koulutuksesta, kokemuksesta ja muusta
- Bulge Bracket Banks Bulge Bracket -sijoituspankit Bulge Bracket -sijoituspankit ovat maailman johtavia sijoituspankkeja. Luetteloon kuuluvat yritykset, kuten Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML ja JP Morgan. Mikä on Bulge Bracket Investment Bank ja
- Boutique-sijoituspankit Boutique-sijoituspankit Boutique-investointipankit ovat pienempiä yrityksiä, jotka eivät yleensä tarjoa täyden palvelun sijoituspankkia, mutta tarjoavat ainakin yhden sijoituspankkitoiminnan rahoituspalvelun. Boutique-pankeilla on usein vain paikallinen tai alueellinen läsnäolo, vaikka jotkut toimivat globaalisti. Luettelo putiikkisijoituspankeista
- Taloudellisen mallinnuksen resurssit Taloudellinen mallinnus Ilmaiset taloudellisen mallinnuksen resurssit ja oppaat oppimaan tärkeimmät käsitteet omaan tahtiisi. Nämä artikkelit opettavat sinulle taloudellisen mallinnuksen parhaita käytäntöjä, joissa on satoja esimerkkejä, malleja, oppaita, artikkeleita ja paljon muuta. Opi, mitä taloudellinen mallintaminen on, kuinka rakentaa malli, Excel-taitoja, vinkkejä ja vihjeitä
