Hybridi-arvopaperit ovat sijoitusinstrumentteja, joissa yhdistyvät puhtaiden osakkeiden ja puhtaiden joukkovelkakirjojen ominaisuudet. Nämä arvopaperit tarjoavat yleensä korkeamman tuoton kuin puhtaat korkosijoitukset Korkosijoitukset Korkosijoitetut arvopaperit ovat eräänlainen velkainstrumentti, joka tuottaa tuottoa säännöllisinä tai kiinteinä korkoina ja takaisinmaksuina, kuten joukkovelkakirjoina, mutta pienempi kuin puhtaat muuttuvan tuoton arvopaperit, kuten osakkeet. Niitä pidetään vähemmän riskialttiina kuin puhtaat vaihtuvakorkoiset arvopaperit, kuten osakkeet, mutta riskialttiimpia kuin puhtaat korkosijoitukset.
Tuotto Hybrid Securitiesista
Hybridi-arvopaperin tuottama tuotto voidaan jakaa kahteen osaan: korkosijoituskomponenttiin (joukkovelkakirjaosaan) ja muuttuvan tuoton komponenttiin (oman pääoman osaan).
1. Korkosijoitus
Kuten useimmat korkoinstrumentit, hybridipaperit maksavat tyypillisesti tietyn osan nimellisarvosta Nimellisarvo Nimellisarvo on joukkolainan, osakkeen tai kuponin nimellisarvo tai nimellisarvo, kuten joukkolainassa tai osaketodistuksessa ilmoitetaan. Se on staattinen arvo, joka määritetään liikkeeseenlaskuhetkellä, ja toisin kuin markkina-arvo, se ei vaihtele säännöllisesti. arvopaperin tuotto kullakin ajanjaksolla (yleensä vuosittain), kunnes arvopaperi erääntyy.
2. Muuttuvien tulojen komponentti
Eräpäivänä arvopapereiden arvo riippuu yleensä jonkin muun kohde-etuuden arvopaperin tai arvopaperisarjan hinnasta. Toisin kuin joukkovelkakirjoissa, jotka palauttavat koko nimellisarvonsa eräpäivänä, hybridipaperit palauttavat yleensä alkuperäisestä nimellisarvosta poikkeavan määrän. Siksi hybridipaperia pidetään riskialttiimpana kuin puhtaita korkosijoituksia.
Esimerkkejä hybridi-arvopapereista
1. Ensisijaiset osakkeet
Etuosakkeiden haltijat Etuosakkeet Etuosakkeet (etuoikeutetut osakkeet, etuoikeutetut osakkeet) ovat osakkeiden omistusluokka yrityksessä, jolla on etuoikeus yhtiön varoihin verrattuna kantaosakkeisiin. Osakkeet ovat vanhempia kuin kantaosakkeet, mutta ovat nuorempia suhteessa velkaan, kuten joukkovelkakirjoihin. saada osinkoja ennen kantaosakkeiden haltijoita. Myös etuoikeutettujen osakkeiden haltijoiden saama osinko on yleensä erilainen kuin kantaosakkeiden haltijoiden saama osinko. Ensisijaisia osakkeita pidetään turvallisempana kuin tavalliset osakkeet, mutta vähemmän turvallisia kuin joukkovelkakirjat.
Jos yrityksellä on vakavaraisuusongelmia, etuoikeutettujen osakkeiden haltijoille maksetaan palkkiota kantaosakkeiden haltijoille. Lisäksi etuoikeutetut osakkeet voidaan joskus muuntaa kantaosakkeiksi ylimmällä hinnalla (yksi etuoikeutettu kanta 2 kantaosakkeelle).
2. Luontoissuoritukset vaihtavat muistiinpanoja
Luontoismuotoiset vaihtolainat ovat eräänlainen hybridi-arvopaperi, jonka avulla raharajoitteiset yritykset voivat kerätä ylimääräistä pääomaa vastaamaan lyhytaikaisia likviditeettitarpeita. Luontoismuotoisen vaihtolainan avulla yritys voi maksaa korkoa lisävelan muodossa. Luontoissuorituksen vaihtovelkakirjalainan liikkeeseen laskeva yritys antaa joukkovelkakirjalainan haltijalle enemmän velkaa korkojen sijasta. Luontoismuotoiset vaihtolainat voidaan nähdä välineenä viivästyttää korkoa velanhaltijoille.
3. Vaihdettavat joukkovelkakirjat
Vaihtovelkakirjat ovat kiinteätuottoisia instrumentteja, joissa on osto-optio. Osto-optio. Osto-optio, jota kutsutaan yleisesti nimellä "osto", on johdannaissopimuksen muoto, joka antaa osto-optiolla ostajalle oikeuden, mutta ei velvoitetta, ostaa osaketta. tai muu rahoitusinstrumentti tiettyyn hintaan - optioiden aloitushinta - tietyssä ajassa. jonkin verran omaa pääomaa. Yhtiön liikkeeseen laskemat vaihtovelkakirjat voidaan muuntaa kiinteäksi määräksi kyseisen yhtiön osakkeita. Joissakin erikoistapauksissa yrityksen liikkeeseen laskemiin vaihtovelkakirjoihin sisältyy osto-optio jonkin muun yrityksen osakkeisiin. Nämä erityiset vaihtovelkakirjat tunnetaan vaihdettavina joukkovelkakirjoina.
Vaihtovelkakirjalainojen korot ovat yleensä matalampia kuin tavallisten korkosijoitusten korot. Korkoero on korkean vaihtovelkakirjalainan haltijan maksama pääomaoptiosta.
Lisää resursseja
Kiitos, että olet lukenut Finanssin selvityksen hybridipapereista. Finance on maailmanlaajuisen finanssimallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ virallinen toimittaja. FMVA®-sertifiointi . Alla olevista lisäresursseista on hyötyä urasi jatkamiseksi:
- Oman pääoman markkinat Osakepääoman markkinat (ECM) Oman pääoman markkinat ovat pääomamarkkinoiden osajoukko, jossa rahoituslaitokset ja yritykset ovat tekemisissä rahoitusvälineiden kanssa
- Tavoite vs. subjektiivinen kaupankäynti Tavoite vs subjektiivinen kaupankäynti Tavoite vs subjektiivinen kaupankäynti: Useimmat kauppiaat noudattavat joko olennaisesti objektiivista tai subjektiivista kaupankäyntityyliä. Objektiiviset kauppiaat noudattavat sääntöjä, jotka ohjaavat kaupankäynnin päätöksiä. He haluavat mieluummin suunnitella osto- ja myyntipäätöksiä. Sitä vastoin subjektiiviset kauppiaat kieltäytyvät tiukkojen sääntöjen avulla
- Pessimist vs. optimistin sijoittajat Pessimist vs. optimistin sijoittajat Pessimistin ja optimistin sijoittajien erottaminen toisistaan on parasta käyttämällä ilmaisua "pessimist on kokemukseltaan optimisti". Optimisti on toiveikas ja luottavainen siihen, että asiat menevät parempaan suuntaan. Toisaalta pessimisti pitää aina mielessä pahin lopputulos.
- Osakesijoitukset: opas kasvuun Sijoittaminen osakesijoittamiseen: opas kasvuun sijoittamiseen Sijoittajat voivat hyödyntää uusia kasvusijoitusstrategioita voidakseen tarkentaa osakkeita tai muita keskimääräistä korkeamman kasvupotentiaalin tarjoavia sijoituksia.
