Perusrahoitus on rahoituspaketti, jonka myyjä järjestää potentiaalisille ostajille osana huutokauppaprosessia. Huutokauppa on huutokauppajärjestelmä tavaroiden tai palveluiden ostamiseen ja myymiseen tarjoamalla heille tarjouksia, antamalla ihmisille mahdollisuus tehdä tarjouksia ja myydä eniten tarjoavalle. Tarjoajat kilpailevat keskenään. Sen järjestävät myyjä ja heidän taloudelliset neuvonantajansa, ja se sisältää pääoman, palkkiot ja lainakovenantit. Termi "katkottua" on johdettu siitä, että sitoumuskirje Sitoumuskirje Sitoumuskirje on virallinen sitova sopimus luotonantajan ja luotonsaajan välillä. Siinä hahmotellaan lainan ehdot ja ehdot sekä mahdollisen lainan luonne. Se toimii sopimuksena, joka käynnistää virallisen lainanotto-prosessin. ja termisarkit on nidottu myyjän ja sen sijoitusneuvojien toimittaman hankintaehtoarkin takaosaan.
Perusrahoitus auttaa nopeuttamaan huutokauppaprosessia, koska ostajien ei tarvitse löytää viime hetken ulkopuolista rahoitusta, vaan he voivat käyttää ennalta sovittua rahoitusta. Potentiaalisilla ostajilla / tarjoajilla ei myöskään ole mahdollisuutta neuvotella rahoituksen yksityiskohdista, ennen kuin yksi heistä on ilmoitettu huutokaupan voittajaksi.
Fuusioissa ja yritysostoissa sijoituspankki Luettelo parhaista sijoituspankeista Luettelo maailman 100 parhaasta sijoituspankista aakkosjärjestyksessä. Luettelon tärkeimmät sijoituspankit ovat Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch myyjän neuvonta järjestää mahdollisen ostajan rahoituksen ja ansaitsee palkkioita molemmilta osapuolilta kaupassa. Tämä käytäntö herättää investointipankin eettistä käyttäytymistä neuvojen tarjoamisessa myyjälle ja ostajan hankintarahoituksen järjestämisessä ja palkkioiden ansaitsemisessa molemmilta osapuolilta yhdessä kaupassa.
Kuinka perusrahoitus toimii?
Sijoituspankki aloittaa ostajien rahoituspaketit ja toimii myös myyjien taloudellisena neuvonantajana. Hankintaehtoarkin sisältämät tiedot sisältävät pankin perimän rahoituksen, hinnoittelun ja palkkioiden rakenteen. Mahdolliset ostajat käyttävät hankintaehtoarkistoa arvioidakseen velkarahoituksen ehtoja ja päättäessään, ottavatko he investointipankin tarjoaman rahoituksen vai löytävätkö ne vaihtoehtoisia rahoituslähteitä.
Kun useat pankit tarjoavat rahoituksen useille potentiaalisille ostajille, pankkien odotetaan luovan rahoituspuita. Tällaisissa tapauksissa pankissa on erilliset ryhmät, jotka valmistelevat velkarahoituspaketteja tietyille tarjoajille ja jotka on erotettu tietoon liittyvillä esteillä. Tarjoukset esitetään sitten jokaiselle tarjoajalle vastikkeeksi.
Perusrahoituksen käyttö
Seuraavassa on joitain katkotun rahoituksen käyttötarkoituksia:
Nopea myyntiprosessi
Yritysjärjestelyissä Sulautumishankinnat Yritysjärjestelyt Tässä oppaassa perehdytään kaikkiin yritysjärjestelyjen vaiheisiin. Opi, miten fuusiot ja yritysostot toteutetaan. Tässä oppaassa hahmotellaan hankintaprosessi alusta loppuun, erityyppiset hankkijat (strategiset vs. taloudelliset ostot), synergioiden merkitys ja transaktiokustannukset, joista osa liiketoimeen osallistuvista potentiaalisista ostajista saattaa ei ole valmiita pääomaa tapahtuman suorittamiseen sallitun keston aikana. Tämä tarkoittaa, että he viettävät lisäaikaa etsimällä rahoitusta eri rahoituslaitoksilta, jotta ne voivat sulkea kaupan. Kun myyjä ja sen neuvonantajat asettavat rahoituksen tarjoajien saataville, prosessin nopeuttaminen on kuitenkin helpompaa, mikä johtaa onnistuneeseen kauppaan.
Maksimoi myyntihinta
Perusrahoitus tarjotaan kaikille potentiaalisille ostajille, jotka ovat olleet kiinnostuneita tapahtuman toteuttamisesta. Se takaa heille jonkinlaisen rahoituksen, vaikka omien varojensa keräämä käteisraja alittaisikin kynnyksen. Koska rahoitus tarjotaan kaikille potentiaalisille ostajille, se lisää yleistä kilpailua ja siten yleensä pakottaa ostajat nostamaan tarjoushintaa tarjoukseksi saadakseen huutokaupan kokonaisvoittajan. Silloinkin kun myyjä on nostanut myyntihintaa, tarjoajat kilpailevat toistensa ylittämisestä, koska myyjä takaa rahoituksen ostajan käytettävissä olevien taloudellisten resurssien täydentämiseksi.
Hintojen ilmoittamismekanismi
Kokeneet ostajat käyttävät peruselinrahoitusta saadakseen käsityksen myyjän hintaodotuksista. Se voidaan saavuttaa suunnittelemalla rahoituspaketti kääntämällä velka käyttökatteeseen. Velka / käyttökate-suhde. Nettovelka suhteessa voittoon ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja (EBITDA) mittaa taloudellista vipuvaikutusta ja yrityksen kykyä maksaa takaisin sen velka. Pohjimmiltaan nettovelan suhde käyttökatteeseen (velka / käyttökate) antaa ohjeet siitä, kuinka kauan yrityksen olisi toimittava nykyisellä tasollaan maksamaan kaikki velkansa. . Kun myyjällä on tietoa hintaluokasta, jonka myyjä odottaa, hän voi tehdä tarjouksen, jonka myyjä todennäköisesti hyväksyy. Hinnan tunteminen auttaa myös edistämään tapahtuman avoimuutta tarjoamalla tasapuolista tietoa kaikille ostajille.
Taata rahoitusta yrityksille
Perusrahoitus takaa rahoituksen yrityksille, joilla on vaikeuksia hankkia rahoitusta lainanantajilta. Se vähentää mahdollisuutta, että jotkut ostajat, joilla on suuret mahdollisuudet voittaa tarjous, saattavat jäädä huutokaupan ulkopuolelle, koska he eivät pystyneet keräämään riittävää pääomaa kaupan helpottamiseksi.
Jos myyjältä ja sen neuvonantajilta ei saada rahoitusta, monet ostajat eivät välttämättä pysty toteuttamaan kauppaa, ja myyjä voi lopulta hyväksyä alemman kauppahinnan kilpailun puutteen vuoksi.
Eturistiriidat perusrahoituksessa
Vaikka perusrahoitus on hyödyllinen väline ostaja-myyjä-suhteessa, tietyt riskit kyseenalaistavat sen asianmukaisuuden. Yksi näistä riskeistä liittyy investointipankin mahdollisiin eturistiriitoihin. Huutokaupan aikana sijoituspankin neuvoa-antava osasto tarjoaa neuvontapalveluja myyjälle auttaakseen häntä saamaan parhaan mahdollisen tarjouksen kiinnostuneiden ostajien luettelosta. Toisaalta pankin lainaosasto järjestää rahoituspaketteja potentiaalisille ostajille, jotka ovat kiinnostuneita kaupan päättämisestä.
Sekä neuvonantajana että rahoittajana pankki on tienhaarassa, koska se kerää kaksi palkkatasoa. Yksi maksu ansaitaan heidän neuvontapalveluistaan myyjälle, kun taas toinen ansaitaan tarjoamalla rahoitusta mahdolliselle ostajalle. Eturistiriidat syntyvät, kun pankki auttaa myyjää rakentamaan liiketoimen ja tarjoaa eteenpäin rahoitusta ostajille helpottamaan samaa liiketointa, jonka he suunnittelivat, ja ansaitsee maksuja molemmilta osapuolilta liiketoimessa.
Esimerkkejä viimeaikaisista kaupoista, jotka tarjoavat perusrahoitusta
Tässä on joitain tapahtumia, jotka on suoritettu perusrahoituksella:
Michael Foods
Vuonna 2010 Thomas H.Lee Partners myi Michael Foodsin, joka on kylmäperunoiden, erikoismunien, juustojen ja muiden maitotuotteiden tuottaja ja jakelija, GS Capital Partnersille 1,7 miljardilla dollarilla. BofA Merrill Lynch toimi Michael Foodsin ja Thomas H. Leen ainoana taloudellisena neuvonantajana. BofA: n tytäryhtiöt tarjosivat velkarahoitusta kaupan helpottamiseksi.
Hillman-konserni
Myös vuonna 2010 Code Hennessy & Simmonsin ym. Omistaman Hillman Groupin osti New Yorkin pääomasijoitusyhtiö Oak Hill Capital Partners. Yritys ostettiin yhteensä 815 miljoonalla dollarilla. Barclays Capital toimi Hillman Groupin taloudellisena neuvonantajana tarjoten samalla lainarahoitusta Oak Hill Capital Partnersille kaupan lopettamiseksi.
Lisäresurssit
Finance tarjoaa Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari -sertifikaattiohjelmassa, niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Seuraavat rahoitusresurssit ovat hyödyllisiä oppimisen jatkamiseksi ja urasi edistämiseksi:
- Rahoituksen välittäjä Taloudellinen välittäjä tarkoittaa laitosta, joka toimii välittäjänä kahden osapuolen välillä helpottaakseen finanssitransaktiota. Rahoitusvälittäjiksi yleisesti kutsuttuja laitoksia ovat liikepankit, sijoituspankit, sijoitusrahastot ja eläkerahastot.
- Lainakovenantti Lainakovenantti Lainakovenanti on sopimus, jossa määritetään lainanottajan ja luotonantajan väliset lainapolitiikat. Sopimus antaa lainanantajille liikkumavaraa lainojen takaisinmaksuun samalla kun se suojaa luotonantoa. Samoin sääntelyn avoimuuden vuoksi lainanottajat saavat selkeät odotukset
- Menestyspalkkio Menestysmaksu Rahoituksessa menestyspalkkio on palkkio, joka maksetaan neuvonantajalle (tyypillisesti sijoituspankille) tapahtuman onnistuneesta suorittamisesta. Palkkio riippuu asiakkaan onnistuneesta saavuttamisesta tavoitteen saavuttamiseksi ja yhdenmukaistaa siten asiakkaan ja neuvonantajan edut. Tyypillisesti prosenttiosuus kaupan arvosta
- Toimittajan rahoitus Toimittajan rahoitus Toimittajan rahoitus tarkoittaa rahan lainaamista myyjältä asiakkaalle, joka sitten käyttää rahat myyjän mainosjakauman tai palvelun ostamiseen. Järjestely tapahtuu myyjältä lykätyksi lainaksi, ja se voi sisältää osakkeiden siirtämisen asiakkaalta myyjälle.
