Nimellinen tuotto on kiinteä prosenttiosuus, joka lasketaan kiinteätuottoisista arvopapereista Kiinteätuottoiset arvopaperit Kiinteätuottoiset arvopaperit ovat eräänlainen velkainstrumentti, joka tuottaa tuottoa säännöllisinä tai kiinteinä korkoina ja takaisinmaksuina joukkovelkakirjalainan ilmoitettua tuottoa vastaavaksi. Se lasketaan jakamalla vuotuiset korkomaksut joukkolainan nimellisarvolla. Sitä kutsutaan myös korkosijoituksen kuponkikorkoksi.
Kuinka lasketaan nimellinen tuotto
Nimellistuotto lasketaan vuositasolla laskemalla yhteen kaikki vuoden aikana suoritetut joukkolainamaksut. Jos on yksi vuosimaksu, niin se on. Jos se on puolivuosittain tai neljännesvuosittain maksava joukkovelkakirjalaina, sinun on lisättävä kaikki vuoden maksut. Jaa sitten vuotuisten korkomaksujen kokonaismäärä nimellis- tai nimellisarvolla. Nimellisarvo Nimellisarvo on joukkovelkakirjalainan, osakkeen tai kuponin nimellisarvo tai nimellisarvo, kuten laina- tai osaketodistuksessa ilmoitetaan. Se on staattinen arvo, joka määritetään liikkeeseenlaskuhetkellä, ja toisin kuin markkina-arvo, se ei vaihtele säännöllisesti. joukkovelkakirjalainasta.
Näytelaskenta
Harkitse joukkovelkakirjalainaa, jonka nimellisarvo on 1000 dollaria ja joka maksaa 25 dollaria puolivuosittain. Mikä on nimellistuotto?
1. Ensin on lisättävä puolivuosittaiset maksut vuoden aikana suoritettujen joukkolainojen kokonaismäärän laskemiseksi:
25 dollaria x 2 = 50 dollaria
2. Seuraavaksi jaa tämä summa joukkovelkakirjan nimellisarvolla:
$50 / $1,000 = 0.05
Prosentuaalisesti ilmaistuna joukkovelkakirjalainan nimellinen vuotuinen tuotto on 5%.
Nimellinen tuotto selitetty
Nimellinen tuotto on yksinkertaisesti kuponkikorko. Kuponkikorko. Kuponkikorko on joukkovelkakirjan haltijalle maksettu vuotuinen korkotulo, joka perustuu joukkovelkakirjan nimellisarvoon. joukkovelkakirjalainan. Se on korko, jonka joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija lupaa maksaa joukkovelkakirjan haltijoille. Korko on yleensä kiinteä joukkovelkakirjan koko elinkaaren ajan.
Vaikka nimellinen tuotto on vuotuinen prosenttiosuus, se ei välttämättä edusta joukkovelkakirjalainan toteutunutta vuosituottoa. Se johtuu korkojen markkinoiden vaihteluista ja niiden vaikutuksesta joukkolainojen hintoihin.
Korkojen ja joukkolainojen hintojen suhde on käänteinen. Kun korot nousevat, joukkolainojen hinnat laskevat. Tämä johtuu siitä, että ilmoitetut kuponkikorkot ovat kiinteä, kuten aiemmin mainittu.
Kun markkinakorot nousevat, kiinteä kuponkikorko on suhteellisen alhaisempi kuin muut joukkovelkakirjat, ja se tekee joukkovelkakirjoista houkuttelevia ja halvempia. Se tunnetaan joukkovelkakirjoina a alennus.
Päinvastoin, kun markkinoiden korot laskevat, kiinteä kuponkikorko on suhteellisen korkeampi kuin muut joukkovelkakirjat, mikä tekee joukkolainasta houkuttelevamman ja kalliimman. Se tunnetaan joukkovelkakirjoina a palkkio.
Tapauksessa, jossa korko on yhtä suuri kuin kiinteä kuponkikorko, joukkovelkakirjalaina käy kauppaa täsmälleen nimellisarvollaan. Se tunnetaan nimellä nimellisarvo.
Esimerkki
Rakennamme aikaisempaa esimerkkiä, jossa otamme joukkovelkakirjalainan, jonka nimellinen vuotuinen tuotto on 5%.
Esittääkö se tuottoa, jonka sijoittajan pitäisi odottaa ostavansa joukkovelkakirjan?
- Se riippuu siitä, mihin hintaan joukkovelkakirjalaina ostettiin.
- Jos markkinoiden korko on alle 5%, joukkovelkakirjalaina on kalliimpi (premium).
- Jos markkinoiden korko on yli 5%, joukkovelkakirjalaina on halvempi (alennus).
Katsotaan, että markkinoiden korko on alle 5%, ja joukkovelkakirjalaina ostettiin 1100 dollarilla. Vaikka nimellistuotto on edelleen 5%, todellinen tuottoprosentti olisi 4.545% ($50 / $1,100).
Katsotaan nyt, että markkinoiden korko on yli 5%, ja joukkovelkakirjalaina ostettiin 900 dollaria. Vaikka nimellistuotto on edelleen 5%, todellinen tuottoprosentti olisi 5.556% ($50 / $900).
Nimellinen tuotto vs. nykyinen tuotto
Näemme, että nimellinen tuotto ei anna tarkkaa kuvaa joukkolainan odotetusta tuotosta korkojen ja joukkolainojen hintojen markkinavaihtelujen vuoksi. Nykyinen tuotto pystyy kuitenkin kaappaamaan markkinoiden vaihtelut vertaamalla vuotuisia korkomaksuja joukkovelkakirjan nykyiseen markkinahintaan nimellisarvon sijaan.
Nimellisen tuoton kuljettajat
Nimellistuottoon vaikuttavat kaksi tekijää:
1. Inflaatio
Nimelliskorkoa ohjaa inflaatio. Tämä johtuu siitä, että nimellinen korko on yhtä suuri kuin inflaatio ja reaalikorko. Kun joukkovelkakirjalaina lasketaan liikkeeseen, inflaatioaste otetaan huomioon kuponkikorkoa määritettäessä.
Jos inflaatio on korkea, kuponkikorkon on oltava myös korkeampi, jotta sijoittajille voidaan korvata inflaatiosta johtuva ostovoiman menetys.
2. Liikkeeseenlaskijan luottoriski
Nimelliskorkoa ohjaa myös liikkeeseenlaskijan luottoriski. Jos liikkeeseenlaskijan luottoriski on korkea, on todennäköisempää, että joukkovelkakirjasijoittaja ei saa sopimukseen perustuvia kassavirtoja. Lisäriskin kompensoimiseksi kuponkikorkon on oltava korkeampi, jotta kannustetaan sijoittajia ottamaan riski.
Lisäresurssit
Rahoitus on Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifikaatin virallinen toimittaja. Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -sertifikaatti on maailmanlaajuinen luottotietojen analyytikoiden standardi, joka kattaa rahoituksen, kirjanpidon, luottotutkimukset, kassavirta-analyysit kovenanttimallinnus, lainojen takaisinmaksut ja paljon muuta. sertifiointiohjelma, joka on suunniteltu muuttamaan kuka tahansa maailmanluokan rahoitusanalyytikkoksi.
Nämä lisäresurssit ovat erittäin hyödyllisiä auttaakseen sinua tulemaan maailmanluokan rahoitusanalyytikkona ja edistämään urasi täydellä mahdollisuudella:
- Joukkovelkakirjojen hinnoittelu Joukkovelkakirjojen hinnoittelu Joukkovelkakirjojen hinnoittelu on tiede joukkovelkakirjan emissiohinnan laskemisesta kuponin, nimellisarvon, tuoton ja eräpäivän perusteella. Joukkovelkakirjojen hinnoittelu antaa sijoittajille mahdollisuuden
- Luottoriski Luottoriski Luottoriski on tappioriski, joka voi aiheutua siitä, että osapuoli ei noudata minkään rahoitussopimuksen ehtoja, pääasiassa
- Inflaatio Inflaatio Inflaatio on taloudellinen käsite, joka viittaa tavaroiden hintatason nousuun tietyn ajanjakson aikana. Hintatason nousu tarkoittaa, että tietyn talouden valuutta menettää ostovoimaa (eli vähemmän voidaan ostaa samalla rahamäärällä).
- Nimelliskorko Nimelliskorko Nimelliskorko tarkoittaa korkoa ennen inflaation mukauttamista. Se viittaa myös lainasopimuksessa määritettyyn koroon ilman
