Myyjän harkinnanvaraiset tulot ovat kassavirran kassavirran kassavirta (CF) on yrityksen, laitoksen tai yksityishenkilön rahamäärän kasvu tai lasku. Rahoituksessa termiä käytetään kuvaamaan käteisen määrää (valuuttaa), joka syntyy tai kulutetaan tiettynä ajanjaksona. Omistajan ylläpitämässä yrityksessä on monenlaisia CF-perusteisia liiketoimintatuloja. Se sisältää voiton ennen veroja Tulos ennen veroja (EBT) Tulos ennen veroja (EBT), joka saadaan vähentämällä kaikki asiaankuuluvat toimintakulut ja korkokulut myyntituloista. Ansiota ennen veroja käytetään yrityksen kannattavuuden analysointiin ilman sen verojärjestelmän vaikutuksia. Tämä tekee eri osavaltioiden tai maiden yrityksistä helpommin vertailukelpoisia ja kiinnostavat yritystä ennen omistajan etuja, muut kuin käteiskustannukset Muut kuin käteiskulut Muut kuin käteiskulut näkyvät tuloslaskelmassa, koska kirjanpitoperiaatteet edellyttävät niiden kirjaamista huolimatta siitä, ettei niitä tosiasiallisesti makseta käteisellä. , satunnaiset kertaluonteiset investoinnit ja muut liiketoimintaan liittymättömät tuotot ja kulut. Tätä mittaria käytetään organisaation arvon mittaamiseen, jotta potentiaaliset ostajat saisivat paremman kuvan heidän odotetusta sijoitetun pääoman tuotosta. Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) on tulosmittari, jota käytetään arvioimaan tai vertaa eri investointien tehokkuutta. .
Myyjän puolelta myyjän harkinnanvaraisten tulojen laskeminen antaa heille mahdollisuuden maksimoida yrityksen arvo ennen kuin he aloittavat liiketoimintaneuvottelut mahdollisten ostajien kanssa. Myyjän harkinnanvaraisten tulojen laskemisen ymmärtäminen antaa myyjälle mahdollisuuden tehdä oikea päätös valitessaan mitkä kulut ja tuotot sisällytetään.
Jos haluat oppia tekemään arvostusmenetelmiä, kuten DCF, Comps ja ennakkotapahtumat, tutustu Finance's Business Valuation Modeling Course -kurssiin.
Myyjän harkinnanvaraisen tulon osat
Kun valmistellaan yritystä myyntiin, on olemassa useita tuloja ja kuluja, joilla voi olla tai ei olla vaikutusta yrityksen arvostukseen. Tieto siitä, mitä arvostus sisällytetään, voi auttaa molempia neuvotteluprosessin osapuolia saavuttamaan kohtuullisen arvon liiketoiminnasta. Tässä on joitain kohteita, jotka sisältyvät laskettaessa myyjän harkinnanvaraisia tuloja:
# 1 Vero- ja ennakkovoitot ennen käteisvaroja
Tämä on EBITDA EBITDA EBITDA tai tulos ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja on yrityksen voitto ennen minkään näiden nettovähennysten tekemistä. Käyttökate keskittyy yrityksen operatiivisiin päätöksiin, koska siinä tarkastellaan yrityksen kannattavuutta ydinliiketoiminnasta ennen pääomarakenteen vaikutusta. Kaava, esimerkit (tulos ennen korkoa, verot, poistot ja poistot), joka osoittaa, kuinka paljon yritys ansaitsee. Se antaa sijoittajalle yleiskatsauksen sijoitetun pääoman tuotosta, jonka he saavat hankkiessaan liiketoiminnan.
# 2 Kertakulut
Kertaluonteiset ostot sisältävät kertaluonteisia kuluja, jotka maksetaan vain kerran. Kulut voivat sisältää maksuja verkkosivujen suunnittelupalveluista, yrityslisenssin ostamisesta, kertaluonteisista hakemuksista, lakimaksuista jne.
# 3 Liittymättömät liiketoiminnan kulut tai tuotot
Tämä sisältää tuotot ja kulut, jotka eivät liity yrityksen ydintoimintoihin. Tyypillisiä siihen liittyviä tuloja ja kuluja ovat työmatkalla henkilökohtaiseen lomaan liittyvät kulut, konsultointitulot, jotka eivät liity liiketoimintaan, polttoaine- ja autokulut yritykselle, joka ei vaadi autoja, ja toimistovuokra, myynti-, hallinto- ja yleiskustannukset sisältävät kaikki muut kuin yrityksen tuotantokustannukset kulloinkin. Tämä sisältää kulut, kuten vuokra, mainonta, markkinointi, kirjanpito, oikeudenkäynnit, matka, ateriat, johdon palkat, bonukset ja paljon muuta. Toisinaan se voi sisältää myös liiketoiminnan kuluina kirjatut poistot.
# 4 Oikaistut kulut
Kun myydään yritystä, on otettava huomioon jotkut liiketoimintaa täydentävät kulut. Esimerkiksi kun yritys myy merkkituotteita sisältäviä t-paitasivustojaan, uuden omistajan on otettava huomioon varaston vuokran ja tilausten täyttämisen kulut, koska ne ovat ratkaisevan tärkeitä yrityksen menestymisen kannalta. Tällaiset kulut on otettava huomioon, kun laaditaan tuloslaskelma yritykselle.
Ostajien ja myyjien väliset erimielisyydet
Myyjän harkinnanvaraisia tuloja laskettaessa on todennäköistä, että myyjä ja ostaja ovat eri mieltä joistakin tuloista, kuluista ja korvauskustannuksista, jotka tulisi sisällyttää laskelmiin. Yleisiä erimielisyyksiä ovat:
# 1 Kertakulut
Potentiaalinen ostaja voi kiistää osan kertaluonteisiin kuluihin sisältyvistä kuluista sen perusteella, ovatko ne kertaluonteisia vai toistuvatko ne tulevaisuudessa. Esimerkiksi kertamaksuna sisältyvät lisenssimaksut saatetaan joutua maksamaan uudelleen tulevaisuudessa.
Sama koskee verkkosuunnittelumaksuja, koska uuden ostajan on muutettava verkkosivusto muutaman vuoden kuluttua päivittääkseen se uusimpaan tekniikkaan. Ostajan ja myyjän on sovittava sopivista tuotteista, jotka kirjataan kertaluonteisiksi kuluiksi.
# 2 Korvaavan omistajan edut
Toinen kohde, josta ostaja ja myyjä voivat olla eri mieltä, on korvaavan omistajan etu. Yrityksellä voi olla useampia kuin yksi omistaja, mikä tarkoittaa, että myyjän harkinnanvaraisten tulojen arvo voi olla liian suuri tai liian alhainen. Jos yrityksellä on useampi kuin yksi omistaja, joka ansaitsee tuloja yrityksestä, vain yksi omistajan etu voidaan lisätä tuloihin uudelleen arvostusta varten.
Toisen omistajan edut tulisi mukauttaa vastaamaan nykyisiä markkinahintoja, jotka ovat yhtä suuret kuin uusi omistaja maksaa kokopäiväiselle työntekijälle kyseisen tehtävän suorittamisesta. Erimielisyyttä voi olla se, että omistajan etu edustaa kohtuullista arvoa tehdyn työn määrälle.
Myyjän harkinnanvaraisen tuloksen ja käyttökatteen yhtäläisyydet
Sekä Myyjän harkinnanvarainen tulos että voitto ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja (EBITDA) yrittää laskea vakioidut tulot sulkemalla pois tietyt erät, jotka vaihtelevat liiketoiminnan välillä. Esimerkiksi molemmissa mittareissa suljetaan pois velan korkokulut, koska jokaisella yrityksellä on erilaiset velkatasot. Kustannusten sisällyttäminen voi aiheuttaa suuria eroja raportoiduissa tuloissa.
Myyjän harkinnanvaraisia tuloja käytetään pienempiä yrityksiä arvostettaessa, kun taas EBITDA-mittaria käytetään yleisemmin suurten yritysten arvostuksessa.
Liittyvät lukemat
Rahoitus on virallinen rahoitusmallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ FMVA® -sertifiointi. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät Amazonin, J.P.Morganin ja Ferrarin sertifiointiohjelmissa. Jotta voisit oppia ja kehittää taloudellisen analyysin tietosi, suosittelemme alla olevia lisärahoitusresursseja:
- Korkokulut Korkokulut Korkomenot syntyvät yrityksestä, joka rahoittaa velka- tai pääomaleasingillä. Korko on tuloslaskelmassa, mutta se voidaan laskea myös velka-aikataulun kautta. Aikataulussa tulisi hahmotella kaikki yrityksen taseessa olevat suurimmat velat ja korko laskea kertomalla
- Kannattavuusluvut Kannattavuusluvut Kannattavuusluvut ovat analyyttisten ja sijoittajien käyttämiä taloudellisia mittareita mittaamaan ja arvioimaan yrityksen kykyä tuottaa tuloja (voittoja) suhteessa tuloihin, taseen varoihin, toimintakustannuksiin ja omaan pääomaan tietyn ajanjakson ajan. . Ne osoittavat, kuinka hyvin yritys käyttää varojaan tuottamaan voittoa
- Tuloslaskelmaerien ennustaminen Tuloslaskelmaerien ennustaminen Keskustelemme eri menetelmistä tuloslaskelmaerien projisoimiseen. Tuloslaskelmaerien ennustaminen alkaa myyntituotoista ja sitten kustannuksista
- Kassavirtalaskelma Kassavirtalaskelma Kassavirtalaskelma (jota kutsutaan myös kassavirtalaskelmaksi) on yksi kolmesta avainasemassa olevasta tilinpäätöksestä, jotka raportoivat tietyn ajanjakson aikana (esim. Kuukausi, vuosineljännes tai vuosi). Rahavirtalaskelma toimii siltana tuloslaskelman ja taseen välillä
