Fuusioissa ja yritysostoissa on usein sekaannusta ystävällisten yritysostojen ja vihamielisten yritysostojen välillä. Kuinka voidaan erottaa nämä kaksi?
Ystävällisen ja vihamielisen haltuunoton ero on yksinomaan yrityksen haltuunotossa. Ystävällisen haltuunoton yhteydessä kohdeyrityksen johto ja hallitus Hallitus Hallitus on pohjimmiltaan paneeli ihmisistä, jotka valitaan edustamaan osakkeenomistajia. Jokaisen julkisen yrityksen on laillisesti vaadittu asentamaan hallitus; voittoa tavoittelemattomat järjestöt ja monet yksityiset yritykset - vaikkakaan ei vaadita - perustavat myös hallituksen. hyväksyä yritysosto-ehdotus ja auttaa sen toteuttamisessa. Kohdennetun yrityksen johto ja hallitus vastustavat kuitenkin vihamielisessä yrityskaupassa aiottua yritysostoa.
Riippuen siitä, onko haltuunotto ystävällinen vai vihamielinen, hankkiva yritys käyttää erilaisia yritysostostrategioita. Näitä käsitellään tarkemmin jäljempänä. Ensinnäkin meidän on ymmärrettävä, kuinka yritysostot toimivat ja miksi ne tapahtuvat.
Mikä on yritysosto ja miksi yritysostot tapahtuvat?
Yritysosto on yrityksen (kohde) osto toisesta yrityksestä (hankkija tai tarjoaja). Olipa yritysosto ystävällinen tai vihamielinen, tuloksena oleva liiketoimi johtaa kahden yrityksen sulautumiseen yhdeksi. Haltuunotto tapahtuu useista syistä, mukaan lukien:
1. Toteuttaa toiminnan tehokkuus ja mittakaavaedut
Luomalla suurempi yritys kahden pienemmän yrityksen fuusiolla, tuloksena oleva yritys pystyy toteuttamaan toiminnan tehokkuuden ja mittakaavaedut. Mittakaavaedut Mittakaavaedut viittaavat kustannusetuihin, joita yritys kokee, kun se lisää tuotantoaan. etu syntyy yksikkökohtaisten kiinteiden kustannusten ja tuotetun määrän välisen käänteisen suhteen vuoksi. Mitä suurempi tuotetun tuotannon määrä, sitä pienemmät kiinteät yksikkökustannukset. Tyypit, esimerkit, opas (olettaen, että ne toimivat samalla alalla ja / tai käyttävät samankaltaisia resursseja).
2. Kilpailun poistaminen
Yritysostojen avulla voidaan eliminoida pienemmät yritykset, jotka kilpailevat tarjoajan kanssa. Sen sijaan, että kilpailisi kohdeyrityksen kanssa markkinaosuuden hankkimiseksi, tarjoaja voi yksinkertaisesti ottaa haltuunsa kohdeyrityksen kilpailun poistamiseksi ja tavoitteen saavuttamiseksi.
3. Hankkia yritys ainutlaatuisilla markkinarakoilla
Yritysosto voi tapahtua, kun tarjoaja haluaa hankkia kohdeyrityksen omistaman teknologian. Näin voi olla silloin, kun tarjoajalta puuttuu vahva tutkimus- ja kehitystoiminta (T & K) Tutkimus ja kehitys (T & K) Tutkimus ja kehitys (T & K) on prosessi, jossa yritys hankkii uutta tietoa ja käyttää sitä olemassa olevien tuotteiden parantamiseen ja uusien käyttöönottoon. sen toimintaan. T & K on järjestelmällinen tutkimus, jonka tarkoituksena on tuoda innovaatioita yrityksen nykyisiin tuotetarjontiin. tiimi tai ei halua käyttää aikaa ja resursseja uuden tekniikan kehittämiseen.
Esimerkiksi tiedonhallintayhtiö saattaa haluta ottaa haltuunsa kohdeyrityksen, jolla on oma tekoälytekniikka, jotta se voi sisällyttää tekoälytekniikan tiedonhallinta-alustaansa resurssien ja ajan käyttämisen sijaan oman tekoälyn kehittämiseen.
4. Imperiumin rakentaminen johdolla
Yritysostoja voi tapahtua johtuen siitä, että johto haluaa rakentaa imperiumia. Tämä lisää yrityksen kokoa, laajuutta ja vaikutusvaltaa hankkimalla muita yrityksiä. Imperiumin rakentaminen Empire Building Yleensä imperiumin rakentaminen on prosessi, jonka henkilö tai yhteisö laajentaa vaikutusvaltaansa ja valtaansa. Liikemaailmassa, koska ostavan yrityksen osakkeenomistajat eivät tavallisesti ota haltuunsa liiketoiminnan perusteluja, koska se voi osoittaa, että johtoryhmä on enemmän kiinnostunut resurssien hallinnasta kuin resurssien tehokkaasta allokoinnista.
Jos yritys ostaa yrityksiä etuyhteydettömiltä toimialoilta, se voi lisätä yrityksen yleistä liiketoimintariskiä. Imperiumin rakentaminen yritysostojen liiketoimintaperusteena ei välttämättä hyödytä osakkeenomistajia.
Haltuunottoprosessi
Haltuunotto alkaa hankkivan yrityksen ehdotuksella kohdeyrityksen haltuunottamiseksi. Ehdotus on jätettävä asianomaisille sääntelyelimille, joissa yhtiöiden pääkonttori sijaitsee.
Seuraavaksi kohdeyrityksen hallitus voi hyväksyä ehdotuksen ja neuvoa osakkeenomistajia äänestämään haltuunoton (ystävällinen yritysosto) puolesta tai hylätä ehdotuksen ja neuvoa osakkeenomistajia äänestämään yritysostoa (vihamielinen yritysosto) vastaan. Hankkijayritys käyttää erilaisia strategioita riippuen siitä, hyväksyykö kohdehallinto vai hylkääkö se haltuunoton.
Ystävälliset yritysostostrategiat
Ystävällisen haltuunoton yhteydessä hallitus ja hallitus hyväksyvät haltuunoton ja neuvoo osakkeenomistajia äänestämään kaupan puolesta. Hankkijayritys voi ystävällisessä yritysostossa käyttää esimerkiksi seuraavia strategioita:
1. Omien osakkeiden tai käteisen tarjoaminen
Hankkijayritys voi tarjota osakevaihtoa (x hankkijayrityksen osaketta kohdeyrityksen kustakin osakkeesta) tai tehdä käteistarjouksen (x dollaria kohdeyrityksen osaketta kohden). Voidaan myös käyttää yhdistelmää hankkijayrityksen osakkeista + käteisvaroista.
2. Osakekurssiylityksen tarjoaminen
Hankkijayritys voi tarjota prosenttipreemion kohdeyrityksen viimeisimmälle päätöskurssille (x% ylimääräinen päätöskurssi).
Vihamieliset yritysostostrategiat
Vihamielisessä yritysostossa kohdejohto ja hallitus hylkäävät yrityskaupan ja neuvoo osakkeenomistajia äänestämään haltuunottoa vastaan. Hankkijayritys voi vihamielisessä yrityskaupassa käyttää esimerkiksi seuraavia strategioita:
1. Tarjous
Ostotarjous on suora tarjous osakkeenomistajille ostaa osakkeitaan osakkeen nykyiseen markkinahintaan nähden.
Esimerkiksi, jos kohdeyrityksen osakekurssi on 20 dollaria, hankkijayritys voi tehdä tarjouksen kohdeyrityksen osakkeiden ostamisesta hintaan 30 dollaria per (50%: n preemio). Ostotarjouksen taustalla on hankkia riittävästi osakkeita enemmistöosuuden saamiseksi kohdeyrityksestä.
2. Proxy-taistelu
Valtuutustaistelu Välitystoiminta Valtakamppailu, joka tunnetaan myös nimellä valtakilpailu tai välitystaito, viittaa tilanteeseen, jossa yrityksen osakkeenomistajien ryhmä yhdistää voimansa yrittäessään vastustaa nykyistä johtoa tai hallitusta ja äänestää siitä. on silloin, kun hankkijayhtiö suostuttelee kohdeyrityksen osakkeenomistajia yhdistymään yhteen ja äänestämään hallituksen ja hyväksymään sen jälkeen haltuunoton.
Esimerkiksi hankkijayhtiö voi tavoittaa kohdeyrityksen osakkeenomistajat äänestämään tietyt johtajat varsinaisen yhtiökokouksen aikana ja asettamaan uuden hallituksen uudelleen. Proxy-taistelun taustalla on nykyisen hallituksen korvaaminen uudella hallituksella, joka on vastaanottavaisempi vastaanottavan yrityksen haltuunotolle.
Liittyvät lukemat
Kiitos, että olet lukenut Finance-oppaan ystävällisistä ja vihamielisistä yritysostoista. Finance on maailmanlaajuisen finanssimallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ virallinen toimittaja. FMVA®-sertifiointi . Voit jatkaa urasi etenemistä alla olevista lisärahoitusresursseista:
- Kilpailuetu Kilpailuetu Kilpailuetu on ominaisuus, jonka avulla yritys voi ylittää kilpailijansa. Kilpailuedut antavat yritykselle mahdollisuuden saavuttaa
- Sulautumisen seurausten analyysi Sulautumisen seurausten analyysi Sulautumisen seurausten analyysi arvioi sulautumisen tai yrityskaupan taloudellisia vaikutuksia yritykseen. Nämä on harkittava huolellisesti ennen
- Ostotarjous Ostotarjous Ostotarjous viittaa yrityksen (kohde) ostoon toisesta yrityksestä (hankkija). Ostotarjouksen yhteydessä hankkijaosapuoli tarjoaa tyypillisesti käteistä, osakkeita tai molempien yhdistelmää, "tarjoten" tietyn hinnan kohdeyrityksen ostamiseksi.
- Synergioiden tyypit Synergioiden tyypit Yritysjärjestelyjen ja yritysostojen synergioita voi syntyä kustannussäästöistä tai tulojen noususta. Fuusioissa ja yrityskaupoissa on erityyppisiä synergioita. Tässä oppaassa on esimerkkejä. Synergia on mikä tahansa vaikutus, joka nostaa sulautuneen yrityksen arvon yli kahden erillisen yrityksen yhteenlasketun arvon. Synergioita voi syntyä yritysjärjestelyissä
