Keskimääräinen tuotto on matemaattinen keskiarvo ajan myötä kertyneistä tuottosarjoista. Yksinkertaisesti sanottuna keskimääräinen tuotto on ajanjakson kokonaistuotto jaettuna jaksojen lukumäärällä.
Yhteenveto
- Keskimääräinen tuotto on mittari, joka käyttää matemaattista keskiarvoa ajan mittaan kertyneiden tuottosarjojen arvon tuottamiseen.
- Keskimääräistä tuottoa käytetään laskemaan keskimääräinen kasvuvauhti, jossa arvioidaan sijoituksen kasvu tai lasku tiettynä ajanjaksona.
- Sisäisen tuottoprosentin laskemisen useiden puutteiden vuoksi sijoittajat ja analyytikot käyttävät rahana painotettua tuottoa vaihtoehtona.
Keskimääräinen tuotto, kuten yksinkertainen keskiarvo, lasketaan lisäämällä joukko numeroita yhdeksi summaksi. Vaikka keskimääräisen tuoton laskemisessa on useita käsitteitä, aritmeettinen keskimääräinen tuotto lasketaan ottamalla numeroiden kokonaissumma jaettuna sarjan numeroiden kokonaismäärällä seuraavan kaavan mukaisesti:
Sijoittajat ja markkina-analyytikot käyttävät keskimääräistä tuottoa määritettäessä osakekannan aikaisemmat tuotot Mikä on osake? Henkilöä, joka omistaa osakkeita yrityksessä, kutsutaan osakkeenomistajaksi, ja hänellä on oikeus vaatia osaa yrityksen jäännösvaroista ja tuloksesta (jos yritys puretaan koskaan). Termejä "osake", "osakkeet" ja "oma pääoma" käytetään keskenään. tai arvopaperi Vakuus Arvopaperi on rahoitusinstrumentti, tyypillisesti kaikki rahoitusvarat, joilla voidaan käydä kauppaa. Sitä, mitä arvopaperiksi voidaan kutsua ja mitä ei voida kutsua, riippuu yleensä lainkäyttöalueesta, jossa omaisuuserillä käydään kauppaa. . Keskimääräistä tuottoa käytetään myös yrityksen salkun tuottojen määrittämiseen.
Vuotuinen tuotto vs. keskimääräinen tuotto
Vuotuinen tuotto lisätään ilmoitettaessa edelliset tuotot, kun taas keskimääräinen tuotto jätetään huomioimatta. Keskimääräistä vuotuista tuottoa käytetään yleensä osakesijoitusten tuoton mittaamiseen.
Koska se kuitenkin yhdistää, vuotuista keskimääräistä tuottoa ei yleensä pidetä ihanteellisena analyysimittarina; näin ollen sitä käytetään harvoin tuottojen muuttamiseen. Myös vuotuinen tuotto lasketaan käyttämällä säännöllistä aritmeettisen keskiarvon keskiarvoa. Aritmeettinen keskiarvo on lukujen summan keskiarvo, joka heijastaa numeroiden sijainnin keskeistä suuntausta. Sitä käytetään usein parametrina.
Keskimääräisen tuoton laskeminen aritmeettisen keskiarvon avulla
Yksinkertainen aritmeettinen keskiarvo on tyypillinen esimerkki keskimääräisestä tuotosta. Harkitse seuraavien keskinäisten sijoitusten tuottoa vuosittain kuuden kokonaisen vuoden aikana, kuten alla on esitetty.
Kuuden vuoden keskimääräinen tuotto lasketaan laskemalla yhteen vuosituotot ja jaettu kuudella, eli vuotuinen keskimääräinen tuotto lasketaan seuraavasti:
Vuotuinen keskimääräinen tuotto = (15% + 17,50% + 3% + 10% + 5% + 8%) / 6 = 9.75%
Vaihtoehtoisesti voidaan tarkastella Wal-Martin (NYSE: WMT) hypoteettisia tuottoja vuosina 2012--2017. Yhtiön sijoitustuotto on esitetty alla olevassa taulukossa:
Wal-Martin keskimääräinen tuotto kuuden vuoden aikana lasketaan samaa lähestymistapaa käyttäen.
Keskimääräinen tuotto = (8,9% + 29,1% + 13,3% + 41,7% + 7,6% + 23,5% 0/6 = 20.68%
Palautus arvon kasvusta
Keskimääräistä kasvuvauhtia käytetään arvioimaan sijoituksen arvon kasvua tai laskua tietyn ajanjakson aikana. Kasvuvauhti lasketaan kasvunopeuskaavalla:
Oletetaan esimerkiksi, että sijoittaja sijoitti 100 000 dollaria sijoitustuotteeseen ja osakekurssit vaihtelivat 100 dollarista 250 dollariin. Edellä olevan kaavan avulla lasketaan keskimääräinen tuotto seuraavasti:
Kasvunopeus = (250 dollaria - 150 dollaria) / 250 dollaria = 60%, mikä tarkoittaa, että tuotto on nyt 160 000 dollaria.
Keskimääräinen tuotto vs. geometrinen keskiarvo
Geometrinen keskiarvo osoittautuu ihanteelliseksi analysoitaessa keskimääräisiä historiallisia tuottoja. Geometrisen keskiarvon geometrinen keskiarvo Geometrinen keskiarvo on investoinnin keskimääräinen kasvu, joka lasketaan kertomalla n muuttujaa ja ottamalla sitten n neliöjuuri. Keskimääräinen tuotto erotettuna on, että se olettaa tosiasiallisen sijoitetun arvon.
Laskennassa kiinnitetään huomiota vain tuottoarvoihin ja sovelletaan vertailukäsitettä analysoitaessa useamman kuin yhden sijoituksen tuottoa useilla ajanjaksoilla.
Geometrinen keskimääräinen tuotto huolehtii rahan sisään- ja ulosvirtauksista aiheutuvista poikkeamista. Tästä syystä se tunnetaan myös aikapainotettuna tuottoprosenttina (TWRR). Lisäksi TWRR: n ainutlaatuinen piirre on se, että se määrittää kassavirtojen ajoituksen ja koon.
Se tekee TWRR: stä tarkan mittauksen tuotosta salkulle, jolla on ollut nostoja tai muita tapahtumia - kuten korkomaksujen ja talletusten vastaanottaminen. Rahapainotettu tuottoprosentti (MWRR) on sama kuin sisäinen tuottoprosentti, jossa nolla on nykyinen nettoarvo.
Keskimääräisen tuoton rajoitukset
Huolimatta suosituksista, jotka ovat helppo ja tehokas toimenpide sisäiselle tuotolle, keskimääräisellä tuotolla on useita sudenkuoppia. Siinä ei oteta huomioon erilaisia hankkeita, jotka saattavat vaatia erilaisia pääomakustannuksia.
Samalla tavoin se jättää huomiotta tulevat kustannukset, jotka voivat vaikuttaa tulokseen. pikemminkin siinä keskitytään vain pääomanlisäyksestä johtuviin ennustettuihin kassavirtoihin. Keskimääräinen tuotto ei myöskään ota huomioon uudelleensijoittamisen määrää; sen sijaan se implisiittisesti olettaa, että tulevat kassavirrat voidaan keksiä uudelleen samalla tavoin kuin sisäiset tuottoprosentit.
Tämä oletus on epäkäytännöllinen, kun otetaan huomioon, että joskus sisäinen tuottoprosentti voi tuottaa suuren määrän, ja tällaisen tuoton tekijät voivat olla rajoitettuja tai eivät ole käytettävissä tulevaisuudessa. Näiden puutteiden vuoksi sijoittajat ja analyytikot valitsevat analyysin vaihtoehtoisena mittarina rahapainotetun tuoton tai geometrisen keskiarvon.
Lisää resursseja
Rahoitus on Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifikaatin virallinen toimittaja. Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -sertifikaatti on maailmanlaajuinen luottotietojen analyytikoiden standardi, joka kattaa rahoituksen, kirjanpidon, luottotutkimukset, kassavirta-analyysit kovenanttimallinnus, lainojen takaisinmaksut ja paljon muuta. sertifiointiohjelma, joka on suunniteltu muuttamaan kuka tahansa maailmanluokan rahoitusanalyytikkoksi.
Suosittelemme alla olevia lisäresursseja oppimaan ja kehittämään taloudellisen analyysin tietämystäsi:
- Vuosittainen kokonaistuotto Vuosittainen kokonaistuotto Vuotuinen kokonaistuotto on sijoituksen tuottama tuotto vuosittain. Se lasketaan kunkin vuoden aikana ansaitun vuoden tuoton geometrisena keskiarvona
- Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) on tuottomittari, jota käytetään arvioimaan sijoituksen tuottoa tai vertaamaan eri sijoitusten tehokkuutta.
- Keskimääräinen vuotuinen kasvuvauhti Keskimääräinen vuotuinen kasvuvauhti Keskimääräinen vuotuinen kasvuvauhti (AAGR) on sijoitusomaisuuden, salkun tai kassavirran keskimääräinen vuotuinen vahvistuminen.
- Vuosituotto Tuottoaste Vuosituotto on tapa laskea sijoitustuotot vuosittain. Sijoittaessamme haluamme usein tietää, kuinka paljon ansaitsemme
