Minsky Moment - Yleiskatsaus, katalyytit, vaikutukset ja vaiheet

Minsky-hetki on markkinoiden äkillinen romahdus pitkän kestämättömän spekulatiivisen toiminnan jälkeen, johon liittyy sijoittajien ottamia suuria velkasummia. Termiä käytetään usein keskustelemaan menneistä ja / tai todennäköisistä tulevista finanssikriiseistä. Lama Taantuma on termi, jota käytetään kuvaamaan yleisen taloudellisen toiminnan hidastumista. Makrotaloudessa taantumat tunnustetaan virallisesti kahden peräkkäisen neljänneksen jälkeen, kun BKT on kasvanut negatiivisesti. .

Minsky-hetkiKuva 1: Tyylitelty Minsky-sykli (lähde)

Se on nimetty amerikkalaisen taloustieteilijän Hyman Minskyn mukaan, joka väitti, että markkinat ovat alttiita epävakaille ja pitkät hyvien markkinoiden jaksot loppuvat lopulta suurempiin kriiseihin.

Yhteenveto

  • Minskin hetki on ajankohta, joka edeltää täydellistä markkinoiden kaatumista. Minsky-hetkiä esiintyy, kun sijoittajat harjoittavat aggressiivista spekulatiivista toimintaa ja lisäävät luottoriskejä pitkiä vauras aikoja.
  • Hyman Minsky väitti, että markkinat ovat luonnostaan ​​epävakaita ja vaihtelevat vakaus- ja epävakausjaksojen välillä.
  • Luottoluotonannossa on kolme vaihetta, jotka johtavat Minsky Momentiin - suojaus, spekulatiivinen lainanotto ja Ponzi-vaihe.

Milloin Minsky-hetki tapahtuu

Kun markkinat ovat hyvät pitkään, sijoittajat pyrkivät jatkuvasti ottamaan lainaa ja lisäämään riskinsä salkkuunsa. Sijoittajat ottavat edelleen riskejä ja arvelevat, että omaisuuden hinta nousee edelleen.

Kun hintojen nousu lakkaa, sijoittajat ovat kuitenkin lainanneet niin paljon omaisuuden hankkimiseksi, että heillä ei ole tarpeeksi käteistä velkojensa maksamiseen. Lainanantajat vaativat sitten lainan takaisinmaksua, ja siksi sijoittajat alkavat myydä omaisuuttaan. Se voi laukaista omaisuuden hinnan äkillisen romahduksen, ja markkinat todistavat Minsky-hetken.

Minsky-hetken katalyytit ja vaikutukset

Sijoittajat harjoittavat aggressiivisia spekulaatioita härkämarkkinoilla ja ottavat lainaa hyödyntääkseen markkinoiden tunteita. Mitä pidempään yritysrahoituksen nouseva nouseva ja laskeva ammattilaiset viittaavat markkinoiden nouseviin ja laskeviin hintoihin positiivisten tai negatiivisten hintamuutosten perusteella. Karhumarkkinoiden katsotaan yleensä olevan olemassa, kun hintojen lasku on ollut 20% tai enemmän huipusta, ja härkämarkkinoiden katsotaan olevan 20% elpyminen markkinoiden pohjalta. ajanjaksoilla, sitä enemmän sijoittajia on velkaa ja siten enemmän riskiä.

Sijoittajien hankkimat varat tuottavat käteistä, jota käytetään niiden hankkimiseksi otetun velan maksamiseen. Tulee kohta, jolloin käteinen ei riitä velan korvaamiseen velkaantuneiden omaisuuserien arvon laskun vuoksi. Se johtuu siitä, että markkinoiden vähäinen suuntaus, mikä on normaalia käyttäytymistä, johtaa vähennettyyn velkaantuneiden varojen arvostukseen.

Tämän seurauksena velan liikkeeseenlaskijat alkavat vaatia lainoja, jotka vaativat takaisinmaksua. Koska spekulatiivisia omaisuuseriä on vaikea myydä, sijoittajien on myytävä vähemmän spekulatiivisia varoja. Se luo markkinoiden kierteen, likviditeetin jyrkän laskun ja voimakkaan käteisvarojen kysynnän markkinoilla, mikä saattaa edellyttää keskuspankkien puuttumista asiaan.

Luottovolyymin nopea lasku johtaa markkinoiden väistämättömään romahtamiseen. Markkinoilla on tässä vaiheessa Minsky-hetki, ja sitä voi seurata pitkittynyt markkinoiden epävakaus.

Minsky-hetkeen johtavat vaiheet

Hyman Minskyn mukaan taloudessa on kolme luottoluotonvaihetta, joissa jokaisessa seuraavassa vaiheessa riskitasot nousevat, mikä johtaa viime kädessä markkinoiden kaatumiseen:

1. Suojausvaihe

Suojausvaihe on vakain vaihe, jossa lainanottajilla on riittävästi kassavirtaa investoinneista kattamaan sekä pääoma- että korkomaksut. Suojausvaiheessa luotonantotaso on edelleen korkea.

2. Spekulatiivinen lainanotto

Spekulatiivisessa lainanottovaiheessa investointien rahavirrat kattavat vain lainanottajan korkomaksut. Korkokulut Korkokulut syntyvät yrityksestä, joka rahoittaa velka- tai pääomaleasingillä. Korko on tuloslaskelmassa, mutta se voidaan laskea myös velka-aikataulun kautta. Aikataulussa on esitettävä kaikki tärkeimmät velat, jotka yrityksellä on taseessa, ja laskettava korko kertomalla pääoma. Sijoittajat spekuloivat, että heidän sijoitustensa arvo kasvaa edelleen eikä korot nouse.

3. Ponzi-vaihe

Ponzi-vaihe on syklin riskialttiin. Lainanottajien sijoitusten kassavirrat eivät riitä kattamaan korko- ja pääomamaksuja. Sijoittajat ottavat lainaa uskoen, että varojen arvon nousu antaa heille mahdollisuuden myydä omaisuutta korkeammalla hinnalla, mikä antaa heille mahdollisuuden maksaa takaisin tai jälleenrahoittaa velkansa.

Ponzi-vaiheelle on ominaista varojen korkea arvostus. Tällä hetkellä Yhdysvaltojen yrityslaina, joka ei ole finanssialan yritys, mitattuna prosentteina BKT: sta Bruttokansantuote (BKT) Bruttokansantuote (BKT) on vakio mittari maan taloudellisesta tilanteesta ja indikaattori maan elintasosta. Myös BKT: tä voidaan käyttää tuottavuuden vertaamiseen eri maiden välillä. , on korkeampi kuin ennen edellistä finanssikriisiä.

Liittyvät uudet mainokset

Rahoitus tarjoaa Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifikaatin Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -sertifikaatti on maailmanlaajuinen luottotietojen analyytikoiden standardi, joka kattaa rahoituksen, kirjanpidon, luottotutkimukset, kassavirta-analyysit, kovenanttimallinnukset, lainat takaisinmaksut ja paljon muuta. sertifiointiohjelma niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Tutki alla olevia asiaankuuluvia resursseja jatkaaksesi oppimista ja tietopohjan kehittämistä:

  • Markkina-arvo Markkina-arvo Markkina-arvoa käytetään yleensä kuvaamaan, kuinka paljon omaisuus tai yritys on arvoinen finanssimarkkinoilla. Markkinatoimijat ja
  • Konkurssi Konkurssi Konkurssi on sellaisen henkilön tai muun kuin henkilön (yrityksen tai valtion viraston) oikeudellinen asema, joka ei pysty maksamaan takaisin velkojaan velkojille.
  • Lainan kustannukset Lainan kustannukset Lainan hinta on tuotto, jonka yritys antaa velanhaltijoilleen ja velkojilleen. Velan kustannuksia käytetään WACC-laskelmissa arvostusanalyyseihin.
  • Taloudelliset indikaattorit Taloudelliset indikaattorit Taloudellinen indikaattori on mittari, jota käytetään arvioimaan, mittaamaan ja arvioimaan makrotalouden yleistä terveydentilaa. Taloudelliset indikaattorit

Uusimmat viestit