Rajoittavat liitot - yleiskatsaus, ominaisuudet, esimerkki

Rajoittavat tai negatiiviset kovenantit ovat eräänlaisia ​​ei-taloudellisia kovenantteja, jotka rajoittavat luotonsaajaa harjoittamasta tiettyä toimintaa tai estävät sitä ylittämästä ennalta määritettyä rajaa. Niitä kutsutaan negatiivisiksi velkasopimuksiksi, koska ne asettavat lainanottajalle rajoituksia tai luovat tiettyjä rajoja, joiden ei ole tarkoitus ylittää.

Rajoittavat liitot

Rajoittavien liittojen ominaisuudet

1. Lainanottotoiminnan rajoittaminen

Negatiiviset velkakovenantit estävät lainanottajaa ottamasta lisää lainaa tai rahoitusta. Rahoitus Rahoituksella tarkoitetaan menetelmiä ja rahoitusmuotoja, joita yritys käyttää ylläpitääkseen ja kasvattaakseen toimintaansa. Se koostuu velasta ja omasta pääomasta, joita käytetään pääomasijoitusten tekemiseen, yritysostoihin ja yleensä liiketoiminnan tukemiseen. toimintaa lainasopimuksesta riippuen. Se on yleensä lainanantajien askel, jonka tarkoituksena on vähentää mahdollisten luottotappioiden riskiä.

2. Sijoitustoiminnan rajoittaminen

Sijoitustoimintaan sisältyy aineellisten hyödykkeiden myynti, osto, omaisuuden päivitys, sijoitus kiinteistöihin Kiinteistö Kiinteistö on kiinteistöä, joka koostuu maasta ja parannuksista, joihin kuuluvat rakennukset, kalusteet, tiet, rakenteet ja sähköjärjestelmät. Omistusoikeudet antavat maalle, parannuksille ja luonnonvaroille, kuten mineraaleille, kasveille, eläimille, vedelle jne., Ja monille muille omistusoikeuden. Negatiiviset velkakovenantit ovat voimassa, kun luotonantaja rajoittaa luotonsaajaa harjoittamasta sijoitustoimintaa ilman heidän suostumustaan. Se tehdään riskien vähentämiseksi, joita voi aiheutua huomattavista investointimenoista.

3. Sulautumisten ja yritysostojen rajoitukset

Lainanantajat käyttävät sulautumisia ja yritysostoja usein muina kuin rahoitusvelkana, jotta vältetään merkittävät vaikutukset kassavirtaan. Kassavirta kassavirta on yrityksen, laitoksen tai yksityishenkilön rahamäärän kasvu tai lasku. Rahoituksessa termiä käytetään kuvaamaan käteisen määrää (valuuttaa), joka syntyy tai kulutetaan tiettynä ajanjaksona. Lainanottajaosapuolella on useita CF-tyyppejä. Toiminta voi vaikuttaa tai ei välttämättä vaikuttaa lainanottajan kykyyn maksaa laina takaisin.

Näin ollen asettamalla rajoituksia sulautumisille ja yrityskaupoille Sulautumiset Yritysostot Yritysjärjestelyt Tämä opas vie sinut läpi kaikki yrityskaupan vaiheet. Opi, miten fuusiot ja yritysostot toteutetaan. Tässä oppaassa hahmotellaan hankintaprosessi alusta loppuun, erityyppiset hankkijat (strategiset vs. taloudelliset ostot), synergioiden merkitys ja transaktiokustannukset, lainanantajat käyttävät sitä muuna kuin rahoitusvelkana kovenanttina heidän etujaan varmistamalla, ettei heidän rahoihinsa kohdella suuria riskejä. Yleensä yritysjärjestelyihin liittyvän velkakovenantin lainan ottavan osapuolen on välitettävä ajatuksensa ja hankittava lainanantajan hyväksyntä ennen tällaiseen toimintaan ryhtymistä.

4. Maksurajoitukset

Lainanantajat voivat käyttää negatiivista velkakovenanttia asettamalla rajoituksia maksuille tai asettamalla tietyn maksurajan. Se tehdään lainanottajaosapuolen likviditeetin valvomiseksi. Se auttaa estämään lainanottajan suuria määriä käteisvirtauksia, jotka voivat vaikuttaa tai eivät välttämättä vaikuttaa sen likviditeettiasemaan ja sen kykyyn tukea tiettyjä velkatasoja.

Suuntaa-antava esimerkki

Yritys A aikoo ostaa yrityksen B 80 000 000 dollarin suuruisella ostolla. Rahoitusmarkkinoilla on kuitenkin yleensä epävakautta. Tämän seurauksena aika ei ole suotuisa yrityskaupalle. Yrityksen A nykyisen Bank C Ltd: n kanssa tehdyn lainasopimuksen mukaan yrityksen kaikki tärkeimmät sijoitus- ja yritysostot sekä yritysjärjestelyt on ensin kuljettava pankin läpi.

Annettuaan idean pankille pankki kieltäytyy siitä ja sanoo, että suunnitelman jatkotoimet johtaisivat sopimussopimuksen rikkomiseen. Koska taloudelliset olosuhteet olivat epäsuotuisat, pankki ei halunnut vaarantaa rahojaan.

Markkina-asetukset

Negatiivisista ja positiivisista kovenanteista tehty tutkimus positiiviset kovenantit positiivinen liitto määrää yleensä ehdon lainanottajan liiketoiminnan hyvinvoinnin ja vakauden ylläpitämiselle. He päättelevät, että negatiivisia kovenantteja käytetään useammin nopeammin kasvavien yritysten, likvidien yritysten, pankista riippuvien yritysten tai taloudellisesta riippuvuudesta kärsivien yritysten kanssa, kun taas positiivisia kovenantteja käyttävät useammin yritykset, jotka työskentelevät pienemmällä voittomarginaalilla (Niskanen ja Niskanen) . Nopeasti kasvavat yritykset tekevät usein negatiivisia sopimuksia, jotka ovat luonteeltaan rajoittavia. Tällaisissa tapauksissa luotonantaja haluaa mieluummin valvoa yrityksen toimintaa, joka voi vaikuttaa suoraan lainattuun rahaan.

Tekemällä negatiivisen kovenanttisopimuksen lainanantaja saa tietyt valvontaoikeudet, joita he käyttävät keinona suojata lainatut rahansa mahdollisilta tappioilta. Se tehdään rajoittamalla tiettyjä operatiivisia tai taloudellisia toimintoja, jotka luotonantaja näkee uhkana rahoilleen. Yritys voi suorittaa tällaisia ​​operaatioita vain lainanantajan suostumuksella, jota seuraa negatiivinen liitto.

Liittyvät lukemat

Finance tarjoaa Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari -sertifikaattiohjelmassa, niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Seuraavat resurssit ovat hyödyllisiä oppimisen jatkamiseksi ja urasi edistämiseksi:

  • Luottohallinto Luottohallinto Luottohallintoon kuuluu pankin tai lainanantolaitoksen osasto, jonka tehtävänä on hallita koko luottoprosessia. Rahan lainaaminen on yksi pankin ydintoiminnoista, ja pankit tuottavat tuloja veloittamalla korkeamman lainakoron kuin asiakkaiden talletuksista maksamat korot.
  • Velka vs oma pääoma Velka vs pääoma-rahoitus Velka vs pääoma-rahoitus - mikä on parasta yrityksellesi ja miksi? Yksinkertainen vastaus on, että se riippuu. Oma pääoma vs. velka -päätös perustuu useisiin tekijöihin, kuten nykyinen taloudellinen tilanne, yrityksen nykyinen pääomarakenne ja yrityksen elinkaarivaihe, muutamia mainitakseni.
  • Ei-taloudelliset kovenantit Ei-taloudelliset kovenantit Ei-taloudelliset kovenantit ovat lainaa ottavan osapuolen tekemiä lupauksia tai sopimuksia, jotka eivät ole luonteeltaan taloudellisia. Lupaukset ovat joko toiminnallisia,
  • Yhdysvaltojen huippupankit Yhdysvaltojen huippupankit Yhdysvaltain liittovaltion talletussuojayhtymän mukaan helmikuussa 2014 Yhdysvalloissa oli 6 799 FDIC-vakuutettua liikepankkia. Maan keskuspankki on Federal Reserve Bank, joka syntyi Yhdysvaltain keskuspankkilain hyväksyminen vuonna 1913

Uusimmat viestit