Hinta / suhde -suhde, joka tunnetaan myös nimellä P / S-suhde, on kaava, jota käytetään mittaamaan sijoittajien yritykselle antama kokonaisarvo verrattuna kokonaistuloihin. Tulot Tulot ovat kaikkien tavaroiden ja palvelujen myynnin arvo, yritys tietyllä ajanjaksolla. Liikevaihto (jota kutsutaan myös myynniksi tai tuotoksi) muodostaa yrityksen tuloslaskelman alun ja sitä pidetään usein yrityksen "ylimpänä rivinä". liiketoiminnan tuottama. Se lasketaan jakamalla osakekurssi osakekohtaisella myynnillä.
Hinnan ja myynnin suhteen alkuperä
P / S-suhteen kehitti osakemarkkinoiden asiantuntija Kenneth L. Fisher. Fisher huomasi, että kun yritys kokee varhaisen kasvun, sijoittajat arvostavat yritystä epärealistisesti. Kun yrityksen arvo laskee odotustensa alapuolelle, sijoittajat paniikkia ja myyvät osakkeen.
Fisher uskoi, että yrityksen, jolla on vahva johto, pitäisi pystyä tunnistamaan, ratkaisemaan ongelmat ja siirtymään eteenpäin. Jos he pystyvät vastaamaan tilanteeseen, yhtiön osakekurssi ja tulos nousevat.
Yliarvostamisen ongelman ratkaisemiseksi Fisher keksi P / S-suhteen. Myynnin arvoa käytetään kaavan perustana, koska vaikka tulot vaihtelevat, myynti ei. Yritysten myynti pysyy vakaana, eikä kirjanpitokäytännöt vaikuta niihin. GAAP GAAP, tai yleisesti hyväksytyt kirjanpitoperiaatteet, on yleisesti tunnustettu sääntö- ja menettelyjoukko, jonka tarkoituksena on hallita yrityksen kirjanpitoa ja taloudellista raportointia. GAAP on kattava laskentakäytäntöjoukko, jonka Financial Accounting Standards Board (FASB) ja.
Hinnan ja myynnin suhteen erittely
Hinnan ja myynnin suhde on yksi helpoimmista tavoista ymmärtää yrityksen arvostus, koska se auttaa sijoittajia tietämään, kuinka paljon he todella maksavat yrityksestä. Päätoiminta liiketoiminnassa on tuottaa tuloja tavaroiden ja palvelujen myynnistä Tuotteet ja palvelut Tuote on aineellinen esine, joka saatetaan markkinoille hankintaa, huomiota tai kulutusta varten, kun taas palvelu on aineeton esine, joka syntyy , ja P / S-suhde antaa yrityksen toimintaan perustuvan arvostuksen ilman kirjanpidon mukautuksia.
P / S-suhde auttaa myös uusia yrityksiä tai aloittelijoita, joilla ei ole nettotuloja, arvioimaan omaisuuttaan. Alhaista P / S-suhdetta pidetään optimaalisena, koska se osoittaa, että yritys on aliarvostettu, mutta silti suhdetta on tarkasteltava myös historiallisesta ja toimialan näkökulmasta.
Sijoitusmahdollisuutta tulisi tarkastella yrityksen kaikilla osa-alueilla, mikä voi auttaa tunnistamaan taustalla olevan ongelman, jota ei löydy tarkastelemalla kunkin kaavan tuloksia erikseen.
Hinnan ja myynnin suhteen kaava
Hinnan ja myynnin suhteen kaava on:
Myynnin kokonaisarvo löytyy tuloslaskelmasta, kun taas ulkona olevien osakkeiden kokonaismäärä on saatavana myös tuloslaskelmassa tai saman asiakirjan liitetiedoissa. Kaavan myyntiluku voi olla jompikumpi seuraavista ajanjaksoista:
- Viimeiset 12 kuukautta LTM (viimeiset 12 kuukautta) LTM (viimeiset 12 kuukautta), joka tunnetaan myös nimellä kahdentoista kuukauden perääntyminen tai vaihtuminen, on ajanjakso, jota käytetään usein taloudellisten tunnuslukujen, kuten tulojen tai oman pääoman tuoton, yhteydessä arvioimaan yhtiön suorituskyky välittömästi edeltävän 12 kuukauden jakson aikana.
- Seuraavat 12 kuukautta
- Viimeinen 12 kuukautta
Kuten useimmat taloudelliset mittarit, hinta-tulos -suhteen arvo voi muuttua joka päivä, joten on tärkeää, että arvostus on aikaleimattu. P / S-suhde ei ole yrityksen todellinen arvostus, mutta se on odotettu arvostus, jota käytetään sitten todellisen arvon ymmärtämiseen ja verrataan muiden saman alan yritysten arvioihin.
Numeerinen esimerkki
Yllä oleva taulukko osoittaa leluyrityksen osakekurssin ja osakekohtaisen myynnin. Lasketaan myös hinta / tulos -suhde (10/8 = 1.25). Yhtiön osakekurssi nousi 50% kolmen vuoden aikana, kun taas osakekohtainen myynti kasvoi hitaammin. Se tarkoittaa olennaisesti sitä, että sijoittajat maksavat osakkeista nyt enemmän kuin kolme vuotta sitten.
Kun tarkastelemme P / S-suhdetta, voimme nähdä, että vuonna 1 sijoittajat maksoivat 1,25 dollaria osakkeelta ja vuonna 3 1,50 dollaria samasta osakkeesta. Useat tekijät voivat vaikuttaa P / S-suhteen kasvuun. Se voi johtua markkinoiden kehityksestä, sijoittajien keinottelusta tai yrityksen markkinaosuuden kasvusta. Osoitettavat kokonaismarkkinat (TAM) Osoitettavat markkinat (TAM), joita kutsutaan myös käytettävissä oleviksi kokonaismarkkinoiksi, ovat käytettävissä oleva kokonaismahdollisuus. tuotteeseen tai palveluun, jos.
Hinnan ja myynnin suhteen rajoitukset
Hinta / tulos -suhde sisältää rajoituksensa. Esimerkiksi P / S-suhde on erilainen monilla toimialoilla, ja eri alojen yrityksiä on usein vaikea verrata. Suhteella ei voida erottaa vivutettua yritystä vivuttamattomasta yrityksestä, koska yritys voi ilmoittaa alhaisen P / S-suhteen ja olla lähellä konkurssia.
P / S-suhde ei myöskään anna tietoja yrityksen kannattavuudesta tai kustannuksista; Siksi sijoittajien on tärkeää tarkastella P / S-suhdetta muiden taloudellisten tunnuslukujen kanssa eikä vain erikseen.
Lisää resursseja
Finance on maailmanlaajuisen finanssimallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ virallinen toimittaja. FMVA®-sertifiointi . Alla olevista lisäresursseista on hyötyä urasi jatkamiseksi:
- Rahoitusanalyysisuhteet Sanasto Rahoitusanalyysisuhteet Sanasto Sanasto termejä ja määritelmiä yleisten taloudellisten analyysien suhdeehdoille. On tärkeää ymmärtää nämä tärkeät termit.
- P / E-suhde Hinnan voittosuhde Hinnan voittosuhde (P / E-suhde) on suhde yrityksen osakekurssiin ja osakekohtaiseen tulokseen. Se antaa sijoittajille paremman käsityksen yrityksen arvosta. P / E osoittaa markkinoiden odotukset ja on hinta, jonka sinun on maksettava nykyisten (tai tulevien) tulojen yksikköä kohti
- Hinta-rahavirta -suhde Hinta-rahavirta-suhde Hinta / kassavirta-suhde (kutsutaan myös nimellä hinta / kassavirta tai P / CF) on taloudellinen moninkertainen luku, joka vertaa yrityksen markkina-arvoa sen liiketoiminnan kassavirtaan (tai yhtiön osakekohtainen osakekurssi sen operatiiviseen kassavirtaan osaketta kohti).
- Arvostusmenetelmät Arviointimenetelmät Kun arvostetaan yritystä jatkuvana yrityksenä, käytetään kolmea tärkeintä arvostusmenetelmää: DCF-analyysi, vertailukelpoiset yritykset ja ennakkotapahtumat. Näitä arvostusmenetelmiä käytetään sijoituspankkitoiminnassa, oman pääoman tutkimuksessa, pääomasijoituksissa, yritysten kehittämisessä, fuusioissa ja yritysostoissa, vipuvaikutteisissa yritysostoissa ja rahoituksessa
