EBIT vs. EBITDA - Plussat ja miinukset ja tärkeät erot tiedossa

EBIT EBIT Guide EBIT tarkoittaa tulosta ennen korkoja ja veroja ja on yksi viimeisistä tuloslaskelman välisummista ennen nettotuloja. Liikevoittoa kutsutaan joskus myös liiketoiminnan tuotoksi, ja sitä kutsutaan tälle, koska se saadaan vähentämällä kaikki toimintakulut (tuotanto- ja muut kuin tuotantokustannukset) myyntituloista. ja käyttökate Käyttökate (EBITDA) eli tulos ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja on yrityksen voitto ennen näiden vähennysten tekemistä. Käyttökate keskittyy yrityksen operatiivisiin päätöksiin, koska siinä tarkastellaan yrityksen kannattavuutta ydinliiketoiminnasta ennen pääomarakenteen vaikutusta. Kaava on esimerkki siitä, että poistot ja poistot Poistokulut Poistokuluja käytetään vähentämään laitosten, käyttöomaisuuden ja laitteiden arvoa vastaamaan niiden käyttöä ja kulumista ajan myötä. Poistokuluja käytetään vastaamaan paremmin pitkäaikaisen omaisuuserän kustannuksia ja arvoa sen suhteessa sen tuottamaan tuloon. on lisätty takaisin EBITDA: n tulokseen, kun taas sitä ei ole poistettu EBITDA: sta. Tämä EBIT vs EBITDA -opas selittää kaiken mitä sinun tarvitsee tietää!

Liikevoitto tarkoittaa: Earnings Before Minänterest ja Tkirveet.

Käyttökate tarkoittaa: Earnings Before Minänterest, Tkirveet, Depreciation ja Amurtuminen.

Käyttökate vs. EBIT-vertailu

Analysoidaan liikevoittoa

Kuten edellä todettiin, liikevoitto edustaa tuloja (tai nettotuotot Nettotuotot Nettotuotot ovat avainerä paitsi tuloslaskelmassa myös kaikissa kolmessa ydintilinpäätöksessä. Vaikka tulos saadaan tuloslaskelmassa, nettotulos on käytetään myös sekä taseessa että kassavirtalaskelmassa. / voitto, mikä on sama asia), joihin korot ja verot on lisätty. Tuloslaskelmassa liikevoitto voidaan helposti laskea aloittamalla tulos ennen veroja (EBT) -tulos ennen veroja (EBT), joka saadaan vähentämällä kaikki asiaankuuluvat toimintakulut ja korkokulut myyntituloista. Ansiota ennen veroja käytetään yrityksen kannattavuuden analysointiin ilman sen verojärjestelmän vaikutuksia. Tämä tekee eri osavaltioiden tai maiden yrityksistä helpommin vertailukelpoisen linjan ja lisää tähän lukuun kaikki yritykselle mahdollisesti aiheutuneet korkomenot.

Käyttökatteen analysointi

Tarkoittaakseen sitä vielä kerran, EBITDA tarkoittaa voittoa ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja. Poistojen ja poistojen lisääminen on ainoa ero liikevoiton ja käyttökatteen välillä.

Käyttökatetta voi olla vaikeampaa laskea tuloslaskelmassa Tuloslaskelma Tuloslaskelma on yksi yrityksen ydintilinpäätöksistä, joka osoittaa niiden voiton ja tappion tietyllä ajanjaksolla. Voitto tai tappio määritetään ottamalla kaikki tuotot ja vähentämällä kaikki kulut sekä operatiivisesta että muusta toiminnasta. Tämä lausunto on yksi kolmesta lausunnosta, joita käytetään sekä yritysrahoituksessa (mukaan lukien taloudellinen mallinnus) että kirjanpidossa. . Poistot ja poistot voidaan sisällyttää useisiin tuloslaskelman kohtiin (Myytyjen tavaroiden kustannukset ja osana yleisiä ja hallinnollisia myynti-, hallinto- ja yleiskustannuksia myynti-, hallinto- ja yleiskustannukset sisältävät kaikki yrityksen tuotannonalaan kuulumattomat kulut kulloinkin. Tämä sisältää kulut, kuten vuokrat, mainonta, markkinointi, kirjanpito, oikeudenkäynnit, matkailu, ateriat, johdon palkat, palkkiot ja paljon muuta. Toisinaan se voi sisältää myös esimerkiksi poistokulut) ja vaatii siksi erityistä huomiota.

Helpoin tapa varmistaa, että sinulla on täydelliset poistot, on tarkistaa kassavirtalaskelma kassavirtalaskelma kassavirtalaskelma (virallisesti nimeltään kassavirtalaskelma) sisältää tietoja siitä, kuinka paljon rahaa yritys on tuottanut ja käyttänyt tietyn ajanjakson aikana. Se sisältää 3 osaa: rahat toiminnasta, rahat investoinneista ja rahat rahoituksesta. , missä ne hajotetaan kokonaan.

Esimerkki liikevoitosta verrattuna käyttökatteeseen

Alla oleva esimerkki osoittaa, kuinka lasketaan EBIT ja EBITDA tyypillisessä tuloslaskelmassa.

EBIT vs. EBITDA EBIT-esimerkki

Opastamme sinut läpi tämän esimerkin askel askeleelta, jotta voit nähdä, kuinka laskea nämä mittarit itse.

Otetaan esimerkiksi EBIT: n luvut vuonna 2019 alkaen tuloista ja lisätään sitten verot ja korot.

EBIT-kaava on:

Liikevoitto = 39860 + 15501 + 500 = 55861

Käyttäkäämme EBITDA-esimerkissä edelleen vuoden 2019 tietoja ja otamme nyt kaiken EBIT-esimerkistä ja lisätään takaisin 15 003 poistoa.

EBIT vs. EBITDA EBITDA-esimerkki

EBITDA-kaava on:

Käyttökate = 39860 + 15501 + 500 + 15003 = 70864

Excel-malli

Lataa Finanssin ilmainen Excel-malli, joka vertaa käyttökatetta ja EBIT-laskelmia. Yritä rakentaa kaavat uudelleen ja muuttaa numeroita, jotta ymmärrät erot täysin.

Lataa ilmainen malli

Syötä vain nimesi ja sähköpostiosoitteesi alla olevaan lomakkeeseen ja voit ladata ilmaisen mallin nyt!

EBIT vs. EBITDA-mallin näyttökuva

Yllä oleva esimerkki liikevoitosta ja käyttökatteesta osoittaa, kuinka voit laskea luvut aloittamalla tuloksesta ennen veroja ja lisäämällä sitten takaisin tuloslaskelman asianmukaiset rivit tuloslaskelmaan Tuloslaskelma on yksi yrityksen ydintilinpäätöksistä, joka osoittaa niiden voiton ja menetys tietyn ajanjakson ajan. Voitto tai tappio määritetään ottamalla kaikki tuotot ja vähentämällä kaikki kulut sekä operatiivisesta että muusta toiminnasta. Tämä lausunto on yksi kolmesta lausunnosta, joita käytetään sekä yritysrahoituksessa (mukaan lukien taloudellinen mallinnus) että kirjanpidossa. .

Milloin EBIT vs. EBITDA käytetään

On paljon keskustelua siitä, mikä mittari on parempi, ja aidan molemmin puolin on hyviä argumentteja.

Yritykselle tai teollisuudelle, jolla on suhteellisen alhaiset investoinnit toiminnan ylläpitoon, käyttökate voi olla hyvä rahavirran vertailutapa. Kassavirta kassavirta on yrityksen, laitoksen tai yksityishenkilön rahamäärän kasvu tai lasku . Rahoituksessa termiä käytetään kuvaamaan käteisen määrää (valuuttaa), joka syntyy tai kulutetaan tiettynä ajanjaksona. CF-tyyppejä on monenlaisia.

Pääomavaltaisten teollisuudenalojen, kuten öljyn ja kaasun, kaivostoiminnan ja infrastruktuurin, yrityksille käyttökate on kuitenkin lähes merkityksetön mittari. Vaadittu pääomamääräinen suuri määrä tarkoittaa, että käyttökate ja kassavirta ovat usein hyvin kaukana toisistaan. Tällöin liikevoitto voi olla sopivampi, koska poistot sieppaavat osan aikaisemmista investoinneista.

Jos haluat nähdä lisää aiheesta, olemme hahmottaneet, miksi Warren Buffett ei halua käyttää EBITDA: ta Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett on tunnettu siitä, että hän ei pidä EBITDA: sta. Warren Buffett hyvitetään sanomalla "Onko johdon mielestä hampaiden keiju maksamassa CapExistä?". Kuten hän sanoi, "ajattelevatko ihmiset, että hampaat keiju maksaa pääomamenot?"

Poistot vs. Investoinnit

Poistot eivät vastaa täysin investointeja, mutta ne ovat analogisia ja edustavat tasoitettua versiota tällaisista menoista ajan myötä.

Ihmiset, jotka kannattavat EBIT: n käyttöä, selittävät, että ajan mittaan poistot Poistokulut Poistokuluja käytetään vähentämään laitosten, käyttöomaisuuden ja laitteiden arvoa vastaamaan niiden käyttöä ja kulumista ajan myötä. Poistokuluja käytetään vastaamaan paremmin pitkäaikaisen omaisuuserän kustannuksia ja arvoa sen suhteessa sen tuottamaan tuloon. on suhteellisen edustava investoinneista (Capex), ja Capex vaaditaan liiketoiminnan hoitamiseen, joten on järkevää tarkastella tuloja poistojen jälkeen.

Toisaalta investoinnit voivat olla erittäin kertaluonteisia, ja joskus ne ovat harkinnanvaraisia ​​(ts. Rahat käytetään kasvuun yrityksen ylläpitämisen sijaan).

Ihmiset, jotka suosivat EBITDA: n käyttöä, pitävät Capexiä suurimmaksi osaksi harkinnanvaraisena ja ajattelevat sen vuoksi, että se tulisi sulkea pois.

Vaikutus arvostamiseen

Pääomavaltaiset teollisuudenalat käyvät kauppaa erittäin alhaisella EV / EBITDA EBITDA Multiple EBITDA multiple on taloudellinen suhde, joka vertaa yrityksen yritysarvoa sen vuotuiseen käyttökatteeseen. Tätä moninkertaista käytetään määrittämään yrityksen arvo ja vertaamaan sitä muiden vastaavien yritysten arvoon. Yrityksen käyttökatekerroin tarjoaa normalisoidun suhteen pääomarakenteen eroille, joka kerrotaan, koska niiden poistokulut ja pääomavaatimukset ovat niin korkeat. Tämä tarkoittaa, että ne voivat olla "arvolukko" kouluttamattomalle silmälle (ts. Ne näyttävät aliarvostetuilta, mutta eivät todellakaan ole).

EBIT-kerrannaiset ovat aina korkeammat kuin EBITDA-kerrannaiset, ja ne voivat olla sopivampia vertailemaan eri toimialojen yrityksiä.

Tärkeintä on tietää alasi ja mitkä mittarit ovat yleisimmin käytettyjä ja sopivimpia sille.

Todellisessa sisäisessä arvonanalyysissä, kuten taloudellisessa mallinnuksessa, käyttökatteella ei ole edes merkitystä, koska luotamme liiketoiminnan arvostamiseen täysin vapaaseen vapaaseen kassavirtaan.

Muut rahoitusresurssit

Toivomme, että yllä mainittu auttoi valaisemaan EBIT: n ja käyttökatteen suurimpia eroja. Finance on FMVA: n (Financial Modeling and Valuation Analyst, FMVA) sertifikaatin virallinen toimittaja. Liity yli 350 600 opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari. Jos haluat tutkia aiheita jatkaaksesi urasi etenemistä, tarjoamme seuraavia ilmaisia ​​resursseja Corporate Finance Resources Ilmaiset resurssit edistämään yrityksesi rahoitusuraa. Talouden resurssikirjasto sisältää Excel-mallit, haastattelun valmistelut, teknisen tiedon, mallinnuksen, jotka uskomme olevan sinulle erittäin arvokkaita.

  • EV / EBITDA-kerrannaiset Arvonmääritystyypit Talousanalyysissä käytetään monenlaisia ​​arvostuskerroimia. Tämäntyyppiset kerrannaiset voidaan luokitella oman pääoman kerrannaisiksi ja yrityksen arvon kerrannaisiksi. Niitä käytetään kahdessa eri menetelmässä: vertailukelpoinen yritysanalyysi (comps) tai ennakkotapahtumat (precedents). Katso esimerkkejä laskemisesta
  • Vertailukelpoinen yritysanalyysi Vertailukelpoinen yritysanalyysi Kuinka tehdä vertailukelpoinen yritysanalyysi. Tämä opas näyttää askel askeleelta kuinka luoda vertailukelpoinen yritysanalyysi ("Comps"), sisältää ilmaisen mallin ja monia esimerkkejä. Comps on suhteellinen arvostusmenetelmä, jossa tarkastellaan samankaltaisten julkisten yhtiöiden suhdelukuja ja käytetään niitä toisen liiketoiminnan arvon johtamiseen
  • Taloudellisen mallinnuksen opas Mikä on taloudellinen mallinnus Taloudellinen mallinnus suoritetaan Excelissä yrityksen taloudellisen suorituskyvyn ennustamiseksi. Katsaus taloudelliseen mallintamiseen, miten ja miksi malli rakennetaan.
  • Ilmaiset kirjanpitokurssit Ilmaiset rahoituskurssit

Uusimmat viestit