Suora tarjonta - yleiskatsaus, miten se toimii ja prosessi

Suoraa tarjousta kutsutaan joskus suoraksi sijoitukseksi. Se on eräänlainen tarjous, jonka avulla liikkeeseenlaskijayritys voi myydä arvopaperinsa suoraan sijoittajille käyttämättä välittäjää, kuten sijoituspankkia. Kun yritys päättää käyttää suoraa tarjoamista julkisen listautumistarjouksen (IPO) sijaan, julkinen listautumistarjous (Initial Public Offering, IPO) on ensimmäinen julkinen listautumistarjous, joka on yhtiön liikkeeseen laskemien osakkeiden ensimmäinen myynti yleisölle. Ennen listautumisantia yritys katsotaan yksityiseksi yritykseksi, jolla on yleensä pieni määrä sijoittajia (perustajia, ystäviä, perhe- ja yrityssijoittajia, kuten pääomasijoittajia tai enkelisijoittajia). Opi, mitä listautumisanti on, se eliminoi suurimman osan julkisen markkinoinnin kustannuksista.

Suora tarjonta

Yleensä listautumisannin kautta pörssiyhtiöiden on käytettävä välittäjiä, kuten sijoituspankkeja, jotka hoitavat tarjousprosessia liikkeeseenlaskijan puolesta. Välittäjien poistaminen alentaa tarjouksen pääomakustannuksia.

Suurin osa suorista tarjouksista on vapautettu suurimmasta osasta Securities Exchange Commissionin (SEC) asettamia vaatimuksia Securities and Exchange Commission (SEC). Yhdysvaltain arvopaperimarkkinakomissio (SEC) on Yhdysvaltojen liittohallituksen riippumaton virasto, joka vastaa liittovaltion arvopaperilakien täytäntöönpanemiseksi ja arvopaperisääntöjen ehdottamiseksi. Se vastaa myös arvopaperiteollisuuden sekä osake- ja optiopörssien ylläpidosta. Osa näistä poikkeuksista tuli voimaan vuonna 1992, kun SEC perusti pienyrityksiä koskevan aloitteen. Ohjelma tarjosi palautetta pienyrityksille, jotka eivät kyenneet keräämään varoja tarjoamalla arvopapereita sijoittajille.

Pääomaa hankkiessaan pienet ja keskisuuret yritykset suosivat suoraa tarjoamista listautumisannin sijaan, koska se antaa niille mahdollisuuden hankkia pääomaa suoraan yhteisöltä, jossa ne toimivat, sen sijaan, että ottaisivat lainaa rahoituslaitoksilta, kuten pankeilta. Tällainen järjestely antaa liikkeeseenlaskijayritykselle mahdollisuuden määrittää tarjousten ehdot sen sijaan, että kamppailisi täyttääkseen pankkien ja pääomasijoitusyhtiöiden asettamat tiukat vaatimukset.

Nopea yhteenveto

  • Suora tarjous on eräänlainen tarjous, jonka avulla yritykset voivat kerätä pääomaa myymällä arvopapereita suoraan yleisölle.
  • Se eliminoi välittäjät, jotka ovat usein mukana tarjousprosessissa, ja vähentää siten pääoman keräämisen kustannuksia.
  • Liikkeeseenlaskijan on täytettävä sen valtion lakisääteiset vaatimukset, jossa se aikoo myydä arvopaperit.

Kuinka suora tarjoaminen toimii

Yritys voi valita suoran julkisen ostotarjouksen menetelmän listautumisannin sijasta, kun sillä ei ole taloudellisia resursseja vakuutuksenantajien maksamiseen. Vakuutus Sijoituspankkitoiminnassa merkintä on prosessi, jossa pankki kerää pääomaa asiakkaalle (yhteisö, laitos tai hallitus) sijoittajilta oman tai vieraan pääoman ehtoisten arvopapereiden muodossa. Tämän artikkelin tarkoituksena on antaa lukijoille parempi käsitys pääoman hankinta- tai merkintäprosessista tai se ei halua laimentaa olemassa olevia osakkeita laskemalla liikkeeseen uusia osakkeita yleisölle. Yhtiö myy osakkeita suoraan yleisölle käyttämättä välittäjiä tai välittäjiä.

Liikkeeseenlaskija on vastuussa tarjouksen ehtojen määrittämisestä yhtiön tavoitteiden ja etujen perusteella. Siinä asetetaan tarjoushinta, osakkeiden lukumäärä sijoittajaa kohti, toimituspäivä ja tarjousaika, jolloin sijoittajat voivat ostaa osakkeita.

Suora tarjousprosessi

Suora tarjoaminen voi viedä muutaman päivän, viikon tai jopa kuukauden, riippuen yrityksestä ja pääoman määrästä, jonka liikkeeseenlaskija aikoo kerätä. Seuraavat ovat suoran tarjoamisen keskeisiä vaiheita:

1. Valmisteluvaihe

Liikkeeseenlaskija laatii liikkeeseenlaskun valmisteluvaiheessa tarjousmuistion Tarjousmuistio. Tarjousmuistio tunnetaan myös nimellä yksityinen sijoitusmuistio. Sitä käytetään välineenä houkutella ulkoisia sijoittajia, joko yksityiskohtaisesti tietoa yrityksestä ja liikkeeseen laskettavasta arvopaperista. Yleensä arvopaperityyppi voi olla joko kanta, etuoikeutetut osakkeet, REITit, velkapaperit jne.

Liikkeeseenlaskijan tulisi myös päättää sopivasta markkinointivälineestä, kuten sanomalehdistä, sosiaalisesta mediasta, puhelinmarkkinointikampanjoista jne., Joita se käyttää tarjouksen markkinoinnissa.

2. Lainsäädännön hyväksyntä

Liikkeeseenlaskijan on myös täytettävä kaikki lakisääteiset vaatimukset siinä valtiossa, jossa se aikoo suorittaa suoran tarjouksen. Sääntelyvaatimuksia ohjaavat kunkin valtion sinisen taivaan lait, ja siinä vaaditaan liikkeeseenlaskijoita rekisteröimään tarjouksensa ja julkistamaan tarjouksen taloudelliset yksityiskohdat sekä kaikki asianomaiset yhteisöt.

Jotkut vaatimustenmukaisuusasiakirjoista, jotka liikkeeseenlaskijoiden on toimitettava, ovat tarjousasiakirja, yhtiöjärjestys Yhtiöjärjestys Yhtiöjärjestys on joukko virallisia asiakirjoja, jotka todistavat yrityksen olemassaolon Yhdysvalloissa ja Kanadassa. Yrityksen kannalta uusimmat tilinpäätökset ja muut olennaiset tiedot, jotka voivat vaikuttaa tapahtumaan.

Asiakirjat tarjoavat sijoittajille runsaasti tietoa, johon sijoituspäätöksensä perustuvat. Tämän jälkeen valtio suorittaa ansioiden tarkastelun selvittääkseen, onko tarjous tasapainoinen ja oikeudenmukainen investoinneille. Hyväksyntä myönnetään kahden viikon tai kahden kuukauden kuluessa, jos se on tyytyväinen toimitettuihin tietoihin.

3. SEC-poikkeukset

Suurinta osaa suorista tarjouksista ei tarvitse rekisteröidä SEC: ssä, koska niihin voidaan soveltaa tiettyjä poikkeuksia. Esimerkiksi säännön 147 (Intrastate arkistointivapaus) mukaan yritykset voivat kerätä varoja myymällä arvopapereita yleisölle, kunhan arvopaperit myydään ensisijaisessa valtiossa, jossa yritys harjoittaa liiketoimintaa. Vapautus on voimassa vain, kun sekä yritys että sijoittajat asuvat samassa osavaltiossa.

Toinen poikkeus on sääntö 504 tai D-sääntö, joka vapauttaa yritykset, jotka keräävät arvopapereilla enintään miljoona dollaria 12 kuukauden aikana. Se ei aseta rajoituksia sijoittajien määrälle tai tyypille.

Suora tarjous vs. julkinen alkutarjous

Suora tarjous ja listautumisanti ovat kaksi päämenetelmää, joilla yritys voi kerätä varoja myymällä arvopapereita julkisilla pörsseillä. Listautumisannissa liikkeeseenlaskija luo uusia osakkeita, jotka merkitsee välittäjä, kuten sijoituspankki tai rahoitusneuvojat. Vakuutuksenantaja työskentelee liikkeeseenlaskijan kanssa tarjousprosessin aikana varmistaen, että yritys täyttää lakisääteiset vaatimukset.

Välittäjä määrittää osakkeiden listautumisannin ja vastaa tarjousprosessista liikkeeseenlaskijan puolesta. Joissakin tapauksissa välittäjää voidaan vaatia takaamaan tietyn määrän osakkeita yleisölle tarjotuista osakkeista.

Sitä vastoin suora tarjous on vähemmän monimutkainen listautumisantiin verrattuna. Siihen sisältyy arvopapereiden myynti suoraan yleisölle ilman välittäjän välitystä. Uusia osakkeita ei tarjota yleisölle, eikä arvopapereiden myynnille ole takeita. Liikkeeseenlaskijayritys asettaa liikkeeseenlaskusehdot, kuten tarjoushinnan, sijoituksen vähimmäismäärän sijoittajaa kohti ja kunkin arvopaperin enimmäismäärän, jonka kukin sijoittaja voi ostaa.

Lisäresurssit

Rahoitus tarjoaa Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifikaatin Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -sertifikaatti on maailmanlaajuinen luottotietojen analyytikoiden standardi, joka kattaa rahoituksen, kirjanpidon, luottotutkimukset, kassavirta-analyysit, kovenanttimallinnukset, lainat takaisinmaksut ja paljon muuta. sertifiointiohjelma niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Seuraavat resurssit ovat hyödyllisiä oppimisen jatkamiseksi ja urasi edistämiseksi:

  • Pääoman korotusprosessi Pääoman korotusprosessi Tämän artikkelin tarkoituksena on antaa lukijoille syvällisempi käsitys siitä, miten pääoman hankintaprosessi toimii ja tapahtuu teollisuudessa nykyään. Lisätietoja vakuutuksenottajan pääoman hankinnasta ja erityyppisistä sitoumuksista on vakuutusteknologiassamme.
  • Kelluntakustannukset Kelluntakustannukset Kelluntakustannukset ovat kustannuksia, jotka yritykselle aiheutuu laskettaessa liikkeeseen uusia arvopapereita. Kustannukset voivat olla erilaisia ​​kuluja, mukaan lukien, mutta ei rajoittuen, vakuutus-, laki-, rekisteröinti- ja tilintarkastuspalkkiot. Kelluntakulut ilmaistaan ​​prosentteina emissiohinnasta.
  • Oikeuksien liikkeeseenlasku Oikeuksien liikkeeseenlasku Oikeuksien liikkeeseenlasku on oikeuksien tarjoaminen yhtiön nykyisille osakkeenomistajille, mikä antaa heille mahdollisuuden ostaa lisää osakkeita suoraan yhtiöltä alennettuun hintaan
  • Suosituimmat sijoituspankit Luettelo suosituimmista sijoituspankeista Luettelo maailman 100 parhaasta sijoituspankista aakkosjärjestyksessä. Luettelon tärkeimmät sijoituspankit ovat Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch

Uusimmat viestit