P / FFO: ta tai hintaa operatiivisista varoista voidaan kuvata luotettavana ja nykyaikaisena tapana määrittää kiinteistösijoitusyhtiön (REIT) yksityisten REIT-arvojen vs. julkisen kaupankäynnin kohteena olevien yksityisten REIT-arvojen ja julkisesti kaupankäynnin kohteena olevien REIT-arvojen arvo. Kiinteistösijoitusrahastot (REIT) voidaan luokitella joko yksityisiksi tai julkisiksi, vaihdetuiksi tai kaupattomiksi. REIT: t sijoittavat erityisesti kiinteistöalalle ja vuokraavat ja keräävät vuokratuloja sijoitetuista kiinteistöistä. P / FFO-metriikka lasketaan lisäämällä poistot ja poistot nettotulokseen ja vähentämällä sitten kiinteistöjen myyntivoitot.
Toisin kuin muut tavanomaiset menetelmät REIT-arvon määrittämiseksi, kuten EPS (osakekohtainen tulos) osakekohtainen tulos (EPS) osakekohtainen tulos (EPS) on keskeinen mittari, jota käytetään määrittämään yhteisen osakkeenomistajan osuus yrityksen voitosta. EPS mittaa jokaisen kantaosakkeen voiton ja P / E (hinta / voitto) -hinnoittosuhteen Hinnan voittosuhde (P / E-suhde) on suhde yrityksen osakekurssin ja osakekohtaisen tuloksen välillä. Se antaa sijoittajille paremman käsityksen yrityksen arvosta. P / E osoittaa markkinoiden odotukset ja on hinta, joka sinun on maksettava nykyisten (tai tulevien) tulojen yksikköä kohti, FFO on suurelta osin luotettava. FFO: n arvioinnissa nettotuotot ovat viimeinen rivi, vaikka ne sisältävät poistokustannusten arvon. Useimmissa yrityksissä poistot ovat hyväksytty kulu, joka kohdistetaan osana investointikustannuksia. Kiinteistöissä kiinteistöjen arvo kuitenkin nousee, ja niiden arvon aleneminen harvoin kuten muiden omaisuuserien, kuten laitteiden tai koneiden, arvo.
Nettotulot ovat huonompi mitta kiinteistöjen kehityksestä. Toisin kuin nettotulot, FFO sulkee pois poistot, joten se on suositeltavampi mittari kiinteistöjen kehityksessä. Yritysten on ilmoitettava FFO ja nettotulojen arvot alaviitteissä jokaisella raportointijaksolla. FFO on nettotulos plus poistot ja poistot. Poistot tarkoittaa, että velka maksetaan takaisin suunnitelluilla, ennalta määrätyillä pienemmillä maksuilla. Nämä maksut suoritetaan melkein kaikilla alueilla, joilla sovelletaan poistoja, pääoman ja korkojen muodossa. Termi liittyy läheisesti myös poistojen käsitteeseen. miinus kiinteistöjen myyntivoitot. Voitot vähennetään, koska ne ovat kertaluonteisia eivätkä kuulu liiketoiminnan ydintoimintoihin.
Nopea yhteenveto
- P / FFO (Price to Funds From Operations) lasketaan lisäämällä poistot ja poistot nettotuloihin ja vähentämällä sitten kiinteistöjen myyntivoitot.
- P / FFO voidaan ilmoittaa koko yhteisön luvuna kokonaan tai osakekohtaisesti.
- P / FFO, muiden menettelyjen, kuten AFFO, FFO multiple ja P / E, rinnalla auttaa arvioimaan kiinteistöalaa.
P / FFO: n vahvuudet
P / FFO on parempi mitata REIT-suoritusta kuin mikään muu kustannuslaskentamenetelmä. Monien kiinteistösijoitusten arvo nousee ajan myötä, eikä niitä tulisi poistaa kuten muita omaisuuseriä. Monissa tavanomaisissa kustannuslaskentamenetelmissä peritään poistot kuluna, kun taas monien kohteiden arvo kasvaa ajan myötä. FFO on hyvä ennustaja REIT-arvolle, koska se ei ota huomioon kiinteistöjen poistoja, vaan lisää palautusarvon takaisin nettotulokseen.
FFO vähentää mahdolliset voitot tai tappiot omaisuuserien myynnistä, koska liiketoimen sisällyttäminen johtaisi eroihin kullakin kaudella raportoiduissa tuotoissa. Se esitti yrityksen liian kannattavaksi, kun se on ansainnut voittoja kiinteistöjen myynnistä yhdellä jaksolla, kun taas muina aikoina yritystä pidettäisiin kannattamattomana, kun se ei ole myynyt kiinteistöjä. Muut arvostusmenetelmät eivät ota vastaavaa huomioon, joten ne eivät ole luotettavia.
P / FFO: n heikkoudet
P / FFO ei ota huomioon investointien vähennyksiä. Investoinnit Investoinnit tarkoittavat varoja, joita yritys käyttää pitkäaikaisten varojen ostamiseen, parantamiseen tai ylläpitoon yrityksen tehokkuuden tai kapasiteetin parantamiseksi. Pitkäaikaiset varat ovat yleensä fyysisiä ja niiden taloudellinen vaikutusaika on useampi kuin yksi tilikausi. kuten kiinteistöjen ylläpito nykyisessä salkussa. Investoinnit, kuten tilojen maalaus ja kuluneiden kattojen korvaaminen, ovat tärkeitä kiinteistöjen korkean tason ylläpitämisessä. FFO ei ota huomioon tällaisia menoja, joten se ei ole todellinen jäännösluku kaikkien kulujen ja menojen vähentämisen jälkeen. Toimintojen mukautetut varat (AFFO) korjaavat tällaiset heikkoudet ottamalla huomioon jätetyt oikaisut.
AFFO: ta pidetään parempana ennustajana REITs-arvosta kuin FFO. AFFO on edullinen FFO: lle useista syistä. Yksi syy on, että se antaa paremman arvion REIT: n arvosta ja tarkemman jäännösluvun datan kuluttajille. Se voi myös ennustaa tarkemmin tulevien osinkojen arvon, mikä antaa sijoittajille mahdollisuuden suunnitella osakesijoituksia.
Operatiiviset varat osaketta kohden (FFOPS)
FFOPS saadaan jakamalla yrityksen toiminnasta saadut tuotot osakkeiden lukumäärällä. Lain mukaan REIT: t jakavat suurimman osan verotettavasta nettotulosta osakkeenomistajille osinkoina. Se johtuu siitä, että heitä verotetaan yksittäisinä tuloina pikemminkin yrityksenä, joka on korkeammassa veroluokassa. Siksi FFOPS auttaa määrittämään sijoituksen osakekohtaisen arvon.
FFOPS määritetään lisäämällä poistot takaisin nettotuloihin ja vähentämällä sitten myynnistä mahdollisesti syntyvät voitot summasta, mikä antaa FFO: n. Tulos jaetaan sitten salkun osakkeiden kokonaismäärällä, mikä antaa toiminnasta saatujen varojen osakekohtaisen arvon. Termi FFOPS ja operatiiviset rahat osaketta kohti ovat kaksi eri termiä, jotka tarkoittavat eri asioita. Jälkimmäinen on tärkeä osa kassavirtalaskelmassa, kun taas jälkimmäistä käytetään arvioimaan REIT: n arvoa.
FFO Useita
FFO-kerroin on tekijä, jolla osakekohtainen FFO määrittää kiinteistön arvon. FFO-kerroin arvioidaan ottamalla osakekohtainen hinta ja jakamalla se osakekohtaisella FFO: lla. FFO-moninkertainen auttaa täydentämään FFO: ta REIT: n arvostuksessa. Niitä käytetään mittaamaan sijoituksen tuottoa.
Liittyvät lukemat
Rahoitus on virallinen rahoitusmallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ FMVA® -sertifiointi. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät Amazonin, J.P.Morganin ja Ferrarin sertifiointiohjelmissa.
Nämä lisäresurssit ovat erittäin hyödyllisiä auttaakseen sinua tulemaan maailmanluokan rahoitusanalyytikkona ja edistämään urasi täydellä mahdollisuudella:
- Yläraja (REIT) Yläraja (REIT) Yläraja on taloudellinen mittari, jota kiinteistösijoittajat käyttävät analysoidakseen kiinteistösijoituksia ja määrittääkseen potentiaalisen tuottoprosentin
- Varat operatiivisesta mallista Rahat operaatiosta -mallista Tämän operatiivisista varoista -mallin avulla voit laskea FFO: n käyttämällä kaavaa: FFO = Nettotuotot + (Poistokulut + Poistot + Varojen myyntitappiot) - (Varojen myyntivoitot + korot tulot) Liiketoiminnan varat (FFO) on liiketoiminnan operaatiosta syntyvä todellinen kassavirta
- Liiketulos Liiketulos Liiketulos, jota kutsutaan myös liikevoitoksi tai tuloksi ennen korkoja ja veroja (EBIT) on tulojen määrä, joka on jäljellä välittömien ja välillisten operatiivisten kustannusten vähentämisen jälkeen. Korkokuluja, korkotuloja ja muita ei-operatiivisia tulonlähteitä ei oteta huomioon laskettaessa liiketoiminnan tuottoja
- Yksityiset REITit vs. julkisesti vaihdetut REIT: t Yksityiset REIT: t ja julkisesti vaihdetut REIT: t Yksityiset REIT: t vs. Kiinteistösijoitusrahastot (REIT) voidaan luokitella joko yksityisiksi tai julkisiksi, vaihdetuiksi tai kaupattomiksi. REIT: t sijoittavat erityisesti kiinteistöalalle ja vuokraavat ja keräävät vuokratuloja sijoitetuista kiinteistöistä
