Kumulatiivinen osinko on vaadittu kiinteä osakkeenomistajille maksettavan voitonjako. Etuosakkeet Etuosakkeet Etuosakkeet (etuoikeutetut osakkeet, etuoikeutetut osakkeet) ovat sellaisten yhtiöiden osakkeiden omistusluokka, joilla on etuoikeus yhtiön varoihin kantaosakkeisiin nähden. Osakkeet ovat vanhempia kuin kantaosakkeet, mutta ovat nuorempia suhteessa velkaan, kuten joukkovelkakirjoihin. ovat yleisimpiä osakelajeja, jotka antavat oikeuden saada kumulatiivisia osinkoja. Jos yhtiö ei pysty jakamaan osinkoa osakkeenomistajille velkaa olevalla ajanjaksolla, maksettavat osingot siirretään, kunnes ne maksetaan. Lisäksi osingot on maksettava ennen kuin osakkeenomistajat saavat osinkoa.
Kumulatiivisen osingon kaava
Laske kumulatiivisen osingon dollarin määrä seuraavalla kaavalla:
Missä:
- Osinkoprosentti on odotettu osingonmaksu ilmaistuna prosentteina vuositasolla.
- Nimellisarvo on osakkeen nimellisarvo.
Huomaa: Osinkoprosentti ja nimellisarvo löytyvät ensisijaisesta osakeesitteestä.
Kumulatiivisen osingon pääominaisuudet
Toisin kuin ei-kumulatiiviset (säännölliset) osingot, kumulatiivisella osingolla on seuraavat keskeiset ominaisuudet:
1. Kiinteä osingonmaksu
Kumulatiivinen osinko maksaa kiinteän osinkomäärän riippuen osinkoprosentista ja nimellisarvosta. Nimellisarvo Nimellisarvo on joukkovelkakirjalainan, osakkeen tai kuponin nimellisarvo tai nimellisarvo, kuten joukkolainassa tai osaketodistuksessa ilmoitetaan. Se on staattinen arvo, joka määritetään liikkeeseenlaskuhetkellä, ja toisin kuin markkina-arvo, se ei vaihtele säännöllisesti. varastossa. Toisin sanoen osinko on maksettava yrityksen kannattavuudesta riippumatta.
2. Osinkomaksujen vanhuus
Etuosakkeenomistajat, joilla on kumulatiivinen osinko-ominaisuus, on maksettava ensin, ennen kuin osinkoja voidaan maksaa yhteisille osakkeenomistajille.
3. Osinkojen maksaminen
Jos yritys ei pysty maksamaan kumulatiivista osinkoa maksamattomana vuonna, osingon määrä kertyy, kunnes yhtiö maksaa maksamatta olevan määrän.
Ensisijaiset osakkeet ja kumulatiiviset osingot
Etuoikeutettu osake on korkeampi osakkeenomistusluokka, koska etuoikeutetun osakkeen omistaja vaatii suurempaa vaatimusta yhtiön varoista. Vaikka ei aina, etuoikeutettuihin osakkeisiin sisältyy yleensä kumulatiivinen osinko-ominaisuus. Lisäksi etuoikeutetuille osakkeille maksettavat osingot on maksettava ensin, ennen kuin osinkoja maksetaan kantaosakkeille.
On tärkeää huomata, että etuoikeutettua osaketta kutsutaan yleisesti hybridi-arvopaperiksi Hybridi-arvopaperit Hybridi-arvopaperit ovat sijoitusinstrumentteja, joissa yhdistyvät puhtaiden osakkeiden ja puhtaiden joukkovelkakirjojen ominaisuudet. Arvopapereilla on yleensä korkeampi tuotto kuin puhtailla kiinteätuottoisilla arvopapereilla, kuten joukkovelkakirjoilla, mutta alhaisempi tuotto kuin puhtailla muuttuvan tuoton arvopapereilla, kuten osakkeilla. , sen luontaisten "pääoma" - ja "velka" -ominaisuuksien vuoksi.
1. Oman pääoman ominaisuus
Etuosakkeet ovat samanlaisia kuin kantaosakkeet, koska ne edustavat omistusosuutta ja osakkeen arvon arvo voi nousta.
2. Velkaominaisuus
Ensisijainen osake on samanlainen kuin velka, koska etuoikeutetulle osakkeenomistajalle maksetaan säännöllisesti kiinteä osinko (ts. Kumulatiivinen osinko).
Esimerkkejä kumulatiivisesta osingosta
1. Uusi etuoikeutettu osakeanti
Colin aikoo sijoittaa ABC Companyn uuteen etuoikeutettuun osakeantiin. Hän haluaa selvittää saadut osingot omistamalleen etuoikeutetulle osakkeelle. Ensisijaisen osakeesitteen esite Esite on oikeudellinen ilmoitusasiakirja, jonka yritysten on toimitettava Securities and Exchange Commissionille (SEC). Asiakirjassa on tietoja yrityksestä, sen johtoryhmästä, viimeaikaisesta taloudellisesta kehityksestä ja muuta asiaan liittyvää tietoa, jonka sijoittajat haluaisivat tietää. , hän huomauttaa, että osinkoprosentti on 5% ja nimellisarvo 100 dollaria.
Jos Colin ostaisi 1000 ABC Companyn etuoikeutettua osaketta olettaen, että etuoikeutettuihin osakkeisiin sisältyy kerran vuodessa maksettava kumulatiivinen osinko-ominaisuus, kuinka paljon osinkoihin hänellä on oikeus vuosittain?
Kumulatiivinen osinko = 5% x 100 dollaria = 5 dollaria (osinko ensisijaista osaketta kohti)
Koska Colin haluaa ostaa 1000 etuoikeutettua osaketta, hänellä olisi siihen oikeus $5,000 vuosittain.
2. Etuosakkeet taloudellisen taantuman aikana
Colin osti äskettäin 1000 etuoikeutettua ABC Companyn osaketta. Valitettavasti Colin osti etuoikeutetut osakkeet taantuman aikana. Myöhemmin yhtiö varoitti osakkeenomistajia siitä, että yhtiö ei pysty maksamaan osinkoja kaikille osakkeenomistajille tämän vuoden toiminnan aikana, ja päätti näin ollen siirtää osinkoja etuoikeutetuista osakkeista. Mitä tapahtuisi Colinin osingonmaksulle kuluvana vuonna?
Jos ABC Company ei pysty maksamaan osinkoja kuluvana vuonna etuoikeutetuille osakkeenomistajille, osingon määrä siirretään myöhemmille vuosille. Jos yhtiö ei pysty maksamaan osinkoja vuonna 1 ja julistaa sitten osingonmaksun etuoikeutetuille osakkeille vuonna 2, Colin saisi $10,000 osinkoina (5 000 dollaria velkaa vuodesta 1 ja 5 000 oikeutettua vuonna 2).
Lisäresurssit
Finance tarjoaa Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari -sertifikaattiohjelmassa, niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Seuraavat rahoitusresurssit ovat hyödyllisiä oppimisen jatkamiseksi ja urasi edistämiseksi:
- Osingonmaksusuhde Osingonmaksusuhde Osingonmaksusuhde on osakkeenomistajille maksettujen osinkojen määrä suhteessa yrityksen tuottaman nettotuloksen kokonaismäärään. Kaava, esimerkki
- Osingonjakopolitiikka Osingonjakopolitiikka Yhtiön osinkopolitiikka määrää yrityksen osinkoille maksamien osinkojen määrän ja osinkojen maksamistiheyden
- Tärkeät osinkopäivät Tärkeät osinkopäivät Osinkoa maksavien osakkeiden ymmärtämiseksi tärkeiden osinkopäivämäärien tuntemus on tärkeää. Osinko maksetaan tyypillisesti käteisrahana, joka maksetaan yhtiön tuloksesta sijoittajille.
- Vanhemmat ja huonommat velat Vanhemmat ja huonommat velat Jotta ymmärtäisimme vanhemmat ja huonommat velat, meidän on ensin tarkistettava pääomapino. Pääomapino asettaa etusijalle erilaiset rahoituslähteet. Vanhemmat ja huonommassa etuoikeudessa olevat velat viittaavat sijoituspaikkaan yrityksen pääomapinossa. Selvitystilanteessa etuoikeutettu velka maksetaan ensin
