Taktinen omaisuuden kohdentaminen (TAA) viittaa aktiiviseen johdon salkun strategiaan, joka siirtää varojen kohdennuksia salkkuun hyödyntääkseen markkinoiden kehitystä tai taloudellisia olosuhteita. Toisin sanoen taktinen varojen kohdentaminen tarkoittaa sijoitusmuotoa, jossa omaisuusluokat Omaisuusluokka Omaisuusluokka on ryhmä vastaavia sijoitusvälineitä. Eri sijoitusvarojen luokat tai tyypit - kuten korkosijoitukset - ryhmitellään yhteen niiden taloudellisen rakenteen perusteella. Niillä käydään yleensä kauppaa samoilla rahoitusmarkkinoilla ja niihin sovelletaan samoja sääntöjä ja määräyksiä. kuten osakkeet, joukkovelkakirjat, käteinen jne. mukautetaan salkkuun makrotaloudellisten tapahtumien huomioon ottamiseksi.
Nopea yhteenveto:
- Taktinen omaisuuden allokointi tarkoittaa aktiivista hallinnointisalkkustrategiaa, joka siirtää salkun omaisuuserät makrotaloudellisten olosuhteiden hyödyntämiseksi.
- Taktista varojen kohdentamisstrategiaa voidaan käyttää tuottojen kasvattamiseen, sopeutumiseen markkinaolosuhteisiin ja monipuolistamiseen.
- Taktista omaisuuserien allokointia voidaan käyttää omaisuusluokan sisällä.
Taktisen omaisuuden jakamisen ymmärtäminen
Taktisen omaisuuden allokoinnin lähtökohtana on ensin keskittyä omaisuuden allokointiin ja arvopapereiden valintaan. Ne, jotka sijoittavat taktisen omaisuuden allokoinnin avulla, katsovat "suurempaa kuvaa" ja uskovat, että varojen kohdentamisella on suurempi vaikutus salkun tuottoon kuin arvopapereiden yksilöllinen valinta.
Harkitse esimerkiksi alla olevia tietoja S&P 500: n tuotosta ("osakkeen tuotto") ja Barclaysin Yhdysvaltain yhteenlasketusta joukkolainan indeksin ("joukkolainojen tuotto") tuotosta, jonka tarjoaa The Balance. Huomaa, että käteinen ei tuota tuottoa:
Kuten voidaan nähdä, osaketuotot ylittivät joukkovelkakirjojen tuotot vuosina 1997–1999. Vuosina 2000–2001 joukkolainojen tuotot ylittivät osakkeiden tuotot. Taktinen varojen kohdentamisstrategia saattaa näyttää seuraavan omaisuusluokan allokoinnin vuosien varrella:
Verrattuna sijoittajaan, joka olisi voinut sijoittaa yksinomaan osakkeisiin vuosina 1997-2001, taktinen varojen kohdentaminen olisi vähentänyt osakkeiden heikkoa kehitystä vuosina 2000 ja 2001 siirtämällä varojen kohdentamisen joukkovelkakirjoihin.
Pohjimmiltaan taktisen omaisuuden allokoinnin tavoitteena on sopeuttaa salkun omaisuusluokka omaisuusluokkiin, joiden odotetaan toimivan paremmin verrattuna muihin omaisuusluokkiin.
Syyt taktisen omaisuuden jakamiseen
Taktisen omaisuuden allokoinnit palvelevat monia toimintoja, mukaan lukien:
1. Kasvava tuotto
Taktisen omaisuuden allokoinnin käyttö omaisuuden allokoinnin siirtämiseen vahvemmille suorittajille lisää salkun tuottoa. Tällöin salkku voi kerätä varallisuusluokan nousun ja siirtyä pois heikosti menestyvistä omaisuusluokista.
2. Sopeutuminen markkinaolosuhteisiin
Taktinen varojen kohdentaminen on joustavaa ja reagoi makrotaloudellisiin tapahtumiin. Kuten osakemarkkinoilla nähtiin vuosina 2000 ja 2008, osakkeet alittivat merkittävästi useita muita omaisuusluokkia. Taktinen varojen kohdentamisstrategia siirtää varojen kohdentamisen vastaavasti makrotaloudellisten olosuhteiden huomioon ottamiseksi.
3. Monipuolistaminen
Pelkästään yhteen omaisuusluokkaan sijoittaminen lisää salkun riskiä. Hajauttamalla taktisen omaisuuden allokoinnin avulla voidaan saavuttaa suurempi tuotto pienemmillä riskeillä.
Esimerkki taktisen omaisuuden jakamisesta
Sijoituspolitiikkaa koskevassa lausunnossaan sijoituspolitiikkaa koskeva lausunto (IPS) Salkunhoitajan ja asiakkaan välillä laadittu asiakirja, sijoituspolitiikkaa koskeva lausunto (IPS), esittelee säännöt ja ohjeet, jotka salkku, John ilmoitti haluavansa varojen kohdentamisen 45 % varastot / 45% joukkovelkakirjat / 10% käteinen. Historiallisesti osakkeet ovat menestyneet erittäin hyvin.
Johnin salkunhoitaja huomautti äskettäin, että tuottokäyrä Tuottokäyrä Tuottokäyrä on graafinen esitys erääntyvän matalan lainakoroista. Se osoittaa tuoton, jonka sijoittaja odottaa ansaitsevansa, jos hän lainaa rahansa tiettynä ajanjaksona. Kaavio näyttää joukkovelkakirjan tuotto pystyakselilla ja erääntymisaika vaaka-akselin poikki. on kääntänyt, mikä on taantuman johtava indikaattori. Salkunhoitaja kertoo Johnille, että salkun omaisuusluokka olisi siirrettävä 20%: n osakkeisiin / 70%: n joukkovelkakirjoihin / 10%: n käteiseen taantuman pelon ja mahdollisesti huonojen osaketuotojen vuoksi. Tällöin salkunhoitaja käyttää taktista varojen allokointistrategiaa.
Varojen taktinen jakaminen omaisuusluokan sisällä
Näimme, että taktista varojen kohdentamista käytettiin omaisuusluokkien siirtämiseen salkun sisällä. Esimerkiksi yllä olevassa esimerkissä taktista varojen allokointistrategiaa käytettiin siirtämään Johnin salkun omaisuusluokkia alla:
Lähettäjä:
- 45% varastossa
- 45% sidos
- 10% käteistä
Vastaanottaja:
- 20% varastossa
- 70% sidos
- 10% käteistä
Taktista omaisuuserien allokointia voidaan käyttää myös omaisuusluokan sisällä. Harkitse esimerkiksi omaisuusluokkien allokointia 20% osakkeilla / 70% joukkovelkakirjoilla / 10% käteisellä. Voimme käyttää taktista varojen allokointia omaisuusluokan sisällä seuraavasti:
20%: n varastojen kohdentaminen:
- 20% suurten yritysten kotimaiset osakkeet
- 50% keskikorkoiset kotimaiset osakkeet
- 15% pienyrityksistä kotimaisista osakkeista
- 5% mikrokorkoisista kotimaisista osakkeista
- 10% ulkomaiset varastot
70 prosentin joukkovelkakirjojen allokoinnissa:
- 30% valtion joukkovelkakirjalainoja
- 50% sijoitusluokan joukkolainoja
- 20% ei-sijoitusluokan joukkolainoja
10% käteisvarojen sisällä:
- 100% käteistä
Lisää resursseja
Finance on maailmanlaajuisen finanssimallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ virallinen toimittaja. FMVA®-sertifiointi . Alla olevista lisäresursseista on hyötyä urasi jatkamiseksi:
- Aktiivinen joukkovelkakirjojen salkunhoito Aktiivinen joukkovelkakirjojen salkunhoito Lainasalkkua voidaan hoitaa monin tavoin; ensisijaiset menetelmät ovat kuitenkin aktiivisia, passiivisia tai näiden kahden yhdistelmä. Aktiivinen joukkovelkakirjojen hallinta
- Hajauttaminen Hajauttaminen Hajauttaminen on menetelmä, jolla kohdennetaan salkun resursseja tai pääomaa erilaisiin sijoituksiin. Hajauttamisen tavoitteena on vähentää tappioita
- Salkunhoitaja Salkunhoitaja Salkunhoitajat hoitavat sijoitussalkkuja kuuden vaiheen salkunhallintaprosessin avulla. Opi tarkalleen, mitä salkunhoitaja tekee tästä oppaasta. Salkunhoitajat ovat ammattilaisia, jotka hoitavat sijoitussalkkuja tavoitteenaan saavuttaa asiakkaidensa sijoitustavoitteet.
- Sijoittaminen: Aloittelijan opas Sijoittaminen: Aloittelijan opas Talouden sijoittaminen aloittelijoille -opas opettaa sinulle sijoittamisen perusteet ja miten pääset alkuun. Tutustu erilaisiin kaupankäynnin strategioihin ja tekniikoihin sekä eri rahoitusmarkkinoihin, joihin voit sijoittaa.
