Lainatuotolla tarkoitetaan tuottoprosenttia, jonka sijoittaja voi odottaa ansaitsevansa, jos hänellä on velkainstrumenttia eräpäivään asti. Tällaisia instrumentteja ovat valtion takaamat T-setelit Valtionlaskut (T-Bills) Valtionlainat (tai lyhyet T-setelit) ovat Yhdysvaltain valtiovarainministeriön liikkeeseen laskemia lyhytaikaisia rahoitusvälineitä, joiden maturiteetti vaihtelee muutamasta päivästä enintään 52 viikkoa (yksi vuosi). Niitä pidetään turvallisimpien sijoitusten joukossa, koska niitä tukee Yhdysvaltojen hallituksen täysi usko ja luottamus. , yrityslainat Joukkovelkakirjat ovat kiinteäkorkoisia arvopapereita, jotka yritykset ja hallitukset laskevat liikkeeseen pääoman saamiseksi. Lainan liikkeeseenlaskija lainaa pääomaa joukkovelkakirjan haltijalta ja suorittaa kiinteitä maksuja kiinteällä (tai muuttuvalla) korolla määrätyn ajanjakson ajan. , yksityiset velkasopimukset ja muut kiinteätuottoiset arvopaperit Kiinteätuottoiset arvopaperit Kiinteätuottoiset arvopaperit ovat eräänlainen velkainstrumentti, joka tuottaa tuottoa säännöllisinä tai kiinteinä korkoina ja takaisinmaksuina. Tässä artikkelissa tutkitaan neljää erilaista tuottoa: pankkialennus, pitoaika, rahamarkkinat ja tehokas vuotuinen.
Pankkialennustuotto (BDY)
BDY-kaava soveltuu parhaiten lyhytaikaisten velkainstrumenttien, kuten valtion velkasitoumusten, tuoton laskemiseen. Kaava BDY: n laskemiseksi on:
Missä:
D - Alennus / palkkio nimellisarvosta (nimellisarvo - markkinahinta)
F - Nimellisarvo
360 - Päivien lukumäärä vuodessa (pankkisopimusten mukaan)
t - Päivien lukumäärä maturiteettiin asti
BDY-esimerkki
Sijoittaja haluaa ostaa Yhdysvaltain T-setelin. Nykyinen markkinahinta on 490 dollaria ja arvopaperin nimellisarvo on 500 dollaria. T-lasku erääntyy 200 päivässä tästä päivästä alkaen. Pitäisikö sijoittajan ostaa T-lasku tänään, mikä on odotettavissa oleva BDY?
Tämän sijoituksen BDY on 3.6%.
Sijoitusajan tuotto (HPY)
HPY mittaa tietyn pitoajanjakson aikana syntyneet velkasijoitusten myyntivoitot ja / tai -tappiot. Kaava HPY: n laskemiseksi on:
Missä:
P1 - Vakuuden hinta pitoajan lopussa (maturiteetti)
P0 - Vakuuden hinta pitoajanjakson alussa (ostohinta)
D1 - käteisvarojen jakaminen pitoaikana (kuponkeja)
HPY-esimerkki
Sijoittaja ostaa T-laskun nimellisarvoltaan 500 dollaria. Sitten hän myy T-laskun eräpäivänä 510 dollaria. Mikä on hänen HPY?
Tämän sijoituksen HPY on 2%. Huomaa, että setelit ovat nollakorkoisia arvopapereita eivätkä maksa kuukausittaista kuponkia sijoittajille. Siten D1-termi tässä esimerkissä on yhtä suuri kuin 0.
Rahamarkkinatuotto (MMY)
MMY laskee erittäin likvidien, lyhytaikaisten velkainstrumenttien, kuten talletustodistusten, yritystodistusten tai laskujen, tuoton. MMY eroaa BDY: stä, koska se laskee tuoton arvopaperin ostohinnan eikä arvopaperin nimellisarvon perusteella. MMY: n yhtälö on:
Missä:
360 - Päivien lukumäärä vuodessa (pankkisopimusten mukaan)
t - Päivien lukumäärä maturiteettiin asti
MMY-esimerkki
Tässä esimerkissä käytetään samoja numeroita kuin yllä olevassa HPY-esimerkissä. Nyt saamme tietää, että T-lasku oli 3 kuukauden T-lasku, joka erääntyy 90 päivässä. Mikä on sijoituksen MMY?
Aiemmin laskemamme HPY: n perusteella tämän sijoituksen MMY on 8%.
Efektiivinen vuosituotto (EAY)
EAY on pohjimmiltaan HPY: n vuosittainen versio. Se tarjoaa numeron, joka on helposti verrattavissa muiden arvopapereiden vuosituottoihin. EAY: n yhtälö on:
Missä:
365 - Päivien lukumäärä vuodessa (poikkeaa pankkikokouksesta)
t - Päivien lukumäärä maturiteettiin asti
EAY-esimerkki
Tässä esimerkissä käytetään samoja lukuja kuin yllä olevissa HPY- ja MMY-esimerkeissä, joissa HPY on 0,02 ja t on 90 päivää.
Tämän sijoituksen vuotuinen tuotto on 8.4%.
Lisää resursseja
Toivomme, että nautit rahoituksen selityksestä velan tuotosta. Finance tarjoaa Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari -sertifikaattiohjelmassa, niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Saat lisätietoja aiheeseen liittyvistä aiheista tutustumalla seuraaviin rahoitusresursseihin:
- Vaihtovelkakirja Vaihdettava joukkovelkakirjalaina Vaihtovelkakirjalaina on eräänlainen velkapaperi, joka antaa sijoittajalle oikeuden tai velvollisuuden vaihtaa joukkovelkakirjalaina ennalta määrättyyn määrään liikkeeseen laskevan yhtiön osakkeita tietyinä aikoina joukkovelkakirjalainan elinaikana. Vaihtovelkakirjalaina on hybridivakuus
- Riskitön korko Riskiton korko Riskitön tuottoprosentti on korko, jonka sijoittaja voi odottaa ansaitsevansa nollariskittömästä sijoituksesta. Käytännössä riskitön korko katsotaan yleisesti vastaavan korkoa, joka maksetaan valtion 3 kuukauden valtionlainasta, joka on yleensä turvallisin sijoitus, jonka sijoittaja voi tehdä.
- Likviditeettipreemio Likviditeettipreemio Likviditeettipreemio korvaa sijoittajat sijoittamisesta matalan likviditeetin arvopapereihin. Likviditeetillä tarkoitetaan sitä, kuinka helposti sijoitus voidaan myydä käteisellä. T-laskuja ja osakkeita pidetään erittäin likvideinä, koska niitä voidaan yleensä myydä milloin tahansa vallitsevaan markkinahintaan. Toisaalta investoinnit, kuten kiinteistöt tai velkainstrumentit
- Korkosijoitusten perusteet - rahoitus
