At The Money (ATM) - yleiskatsaus, rahat, volatiliteettihymy

Rahalla (ATM) kuvaa tilannetta, jossa optio-oikeuden aloitushinta on yhtä suuri kuin kohde-etuuden nykyinen markkinahinta. Se on rahan käsite, joka kuvaa ostohinnan välisen tilanteen Laskuhinta Lainaushinta on hinta, jolla optio-oikeuden haltija voi käyttää optiota ostaa tai myydä kohde-etuutta riippuen siitä, onko heillä osto-optio. tai myyntioptio. Optio on sopimus, jolla on oikeus käyttää sopimusta tiettyyn hintaan, joka tunnetaan aloitushintana. optio ja kohde-etuuden markkinahinta.

Rahalla

Osto- ja myyntioptio, jolla on sama kohde-etuus, voi olla rahassa samanaikaisesti. Optioilla käydään kauppaa useammin, kun ne ovat rahalla.

Yhteenveto

  • Optio on rahalla, kun option alkuhinta on yhtä suuri kuin kohde-etuuden nykyinen markkinahinta.
  • Rahalla tai rahalla -vaihtoehdoilla ei ole sisäisiä arvoja, kun taas rahalla-vaihtoehdoilla on positiivisia sisäisiä arvoja.
  • Osto- ja myyntioptio, joilla on sama kohde-etuus, voivat olla rahalla samanaikaisesti.

Rahanvaihto-optioiden arvo

Option kokonaisarvo, joka on myös optiohinta, koostuu kahdesta osasta: an luontainen arvo ja a aika-arvo. Sisäinen arvo Sisäinen arvo Yrityksen (tai minkä tahansa sijoitusarvopaperin) sisäinen arvo on kaikkien odotettavissa olevien tulevien kassavirtojen nykyarvo, diskontattu sopivalla diskonttokorolla. Toisin kuin suhteelliset arvostusmuodot, joissa tarkastellaan vertailukelpoisia yrityksiä, sisäisessä arvostuksessa tarkastellaan vain yrityksen sisäistä arvoa yksinään. optio, joka tunnetaan myös nimellä rahallinen arvo, on aloitushinnan ja kohde-etuuden hinnan ero olettaen, että optio käytetään välittömästi.

Esimerkiksi omaisuuserän nykyinen (spot) hinta on 120 dollaria, ja osto- ja myyntioptiolla on sama aloitushinta 100 dollarilla. Osto-optiolla on positiivinen sisäinen arvo 20 dollaria, koska se antaa oikeuden ostaa 120 dollarin arvoinen omaisuus 100 dollarin hintaan. Puttioptiolla ei ole sisäistä arvoa, koska sitä ei käytetä eikä siitä synny voittoa.

Vaihtoehdon aika-arvo on arvo, joka jää jäljelle sen jälkeen, kun sisäinen arvo vähennetään kokonaisarvosta. Mitä pidempi viimeinen käyttöpäivä on, sitä korkeampi aika-arvo on. Eurooppalaisessa optiossa, kun option sisäinen arvo on suurempi kuin sen kokonaisarvo, aika-arvo on negatiivinen. Amerikkalaiselle vaihtoehdolle American vs European vs Bermudan Options On olemassa erityyppisiä vaihtoehtoja, jotka eroavat toisistaan ​​harjoitusrajoitusten suhteen. Tutkitaan vaihtoehtoja American vs European vs Bermudan saadaksesi selville, elinkeinonharjoittaja voi käyttää vaihtoehtoa aina, kun aika-arvo muuttuu negatiiviseksi.

Aika-arvo = Kokonaisarvo - Sisäinen arvo

Optiolla ei ole sisäistä arvoa, kun se on rahalla. Koska optio-oikeuden aloitushinta ja kohde-etuuden nykyinen markkinahinta ovat samat, optioiden haltija ei voi tuottaa voittoa käyttäessään optiota, mikä tarkoittaa, että rahalla käyvällä optiolla on vain aika-arvo.

Rahalla ja muulla rahalla

Kaksi muuta rahan käsitteitä ovat rahassa (ITM) ja rahasta (OTM). Kun optio on rahassa, sillä on positiivinen sisäinen arvo ja aika-arvo. Kun optiolla ei ole rahaa, sillä ei ole sisäistä arvoa, mikä tarkoittaa, että sijoittaja ei voi tuottaa voittoa käyttäessään optiota.

Osto-optioiden osalta sijoittajat hyötyvät käyttämisestä, kun omaisuuserän spot-hinta on korkeampi kuin toteutushinta (positiivinen sisäinen arvo), eivätkä ne toteudu, kun spot-hinta on alle toteutushinnan (ei sisäistä arvoa). Siksi osto-optiot ovat rahassa, kun spot-hinta ylittää ostohinnan, ja ovat poissa rahasta, kun spot-hinta on alhaisempi kuin lain.

Sitä vastoin sijoittajat käyttävät myyntioptioitaan markkinahintaan, joka on alempi kuin toteutushinta saadakseen voittoa, koska he voivat myydä omaisuuserän korkeammalla hinnalla kuin mitä he tällä hetkellä ovat arvoisia. Vaihtoehdot ovat tässä vaiheessa rahassa. Kun spot-hinta on korkeampi kuin toteutushinta, sijoittajat eivät käytä, joten sisäinen arvo on nolla. Vaihtoehdot ovat tässä vaiheessa pois rahasta.

Rahalla - Rahaa

Putkioptio ja osto-optio, joilla on sama kohde-etuus ja aloitushinta, voivat olla rahalla samanaikaisesti, mutta ne eivät voi olla rahassa tai rahassa samanaikaisesti. Esimerkiksi, jos puhelulla ja arvopaperin myyntihinnalla on molempien ostohinta 100 dollaria, kun kohde-arvopaperilla käydään tällä hetkellä kauppaa 100 dollarilla, niin puhelu ja myynti ovat molemmat rahalla.

Jos arvopaperin hinta nousee, osto-optio on rahassa, jonka sisäinen arvo on yhtä suuri kuin spot-hinta vähennettynä lakohinnalla, ja myyntioptio on samanaikaisesti pois rahasta. Jos hinta liikkuu alaspäin, osto-optio on loppu rahasta ja myynti on rahassa, jonka sisäinen arvo on yhtä suuri kuin lakohinta miinus urheiluhinta.

At Raha ja volatiliteetti hymy

Oletettu volatiliteetti on yleensä pienin, kun optio on rahan lähellä tai lähellä, ja kasvaa, kun optio siirtyy kauemmaksi rahasta tai rahasta. Rahan ja implisiittisen volatiliteetin suhde voidaan piirtää u-muotoiseen käyrään, joka tunnetaan nimellä "volatiliteetin hymy".

Rahalla - Volatiliteetti-hymy

Epäsuora volatiliteetin hymy ei koske kaikkia vaihtoehtoja. Valuuttaoptiot ja osakeoptiot, joiden voimassaoloaika on lyhyt, saavat todennäköisemmin u-muotoisen volatiliteettikäyrän. On myös tapauksia, joissa volatiliteetti on vinossa tai virnistää, mikä osoittaa suurempaa volatiliteettia, kun vaihtoehto menee pidemmälle joko rahassa tai rahassa.

Oletettu volatiliteetti on tekijä, joka ohjaa optioiden hinnoittelua. Mitä korkeampi oletettu volatiliteetti on, sitä korkeampi on optiohinta. Verrattaessa optioita erilaisiin lakohintoihin, mutta samat ominaisuudet, volatiliteettihymy ehdottaa, että rahan sisäisillä ja rahan ulkopuolella olevilla optioilla on yleensä korkeammat optioiden hinnat kuin rahalla.

Lisää resursseja

Rahoitus on maailmanlaajuisen Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifikaatin virallinen toimittaja Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -sertifikaatti on maailmanlaajuinen luottotietojen analyytikoiden standardi, joka kattaa rahoituksen, kirjanpidon, luottotutkimukset, kassavirta-analyysit , kovenanttimallinnus, lainojen takaisinmaksut ja paljon muuta. sertifiointiohjelma, joka on suunniteltu auttamaan kaikkia tulemaan maailmanluokan rahoitusanalyytikoiksi. Voit jatkaa urasi etenemistä alla olevista lisärahoitusresursseista:

  • Vaihtoehdot: Puhelut ja myyntioptiot: Puhelut ja myyntioptiot ovat johdannaissopimuksen muoto, joka antaa haltijalle oikeuden, mutta ei velvoitetta, ostaa tai myydä omaisuutta tiettyyn päivämäärään (viimeinen voimassaolopäivä) tiettyyn hintaan (lakko hinta). Vaihtoehtoja on kahden tyyppisiä: puhelut ja puhelut. Yhdysvaltain optioita voidaan käyttää milloin tahansa
  • Rahan aika-arvo Rahan aika-arvo Rahan aika-arvo on taloudellinen peruskäsite, jonka mukaan nykyisessä rahassa on enemmän kuin sama rahasumma, joka tulevaisuudessa vastaanotetaan. Tämä on totta, koska rahat, jotka sinulla on tällä hetkellä, voidaan sijoittaa ja ansaita tuottoa, mikä luo tulevaisuudessa suuremman rahamäärän. (Myös tulevaisuuden kanssa
  • Kaupankäyntimekanismit Kaupankäyntimekanismit Kaupankäyntimekanismit viittaavat eri menetelmiin, joilla omaisuuserät käydään kauppaa. Kaupankäyntimekanismien kaksi päätyyppiä ovat noteerattu ja toimeksiantopohjainen kauppamekanismi
  • VIX VIX Chicago Board Options Exchange (CBOE) loi VIX: n (CBOE Volatility Index) mittaamaan Yhdysvaltojen osakemarkkinoiden odotettua 30 päivän volatiliteettia, jota kutsutaan joskus "pelkoindeksiksi". VIX perustuu S&P 500 -indeksin optioiden hintoihin

Uusimmat viestit