Kuponkilaina - opas, esimerkkejä, kuinka kuponkilainat toimivat

Kuponkilaina on eräänlainen joukkovelkakirjalaina Joukkolainat ovat kiinteäkorkoisia arvopapereita, jotka yritykset ja hallitukset laskevat liikkeeseen pääoman saamiseksi. Lainan liikkeeseenlaskija lainaa pääomaa joukkovelkakirjan haltijalta ja suorittaa kiinteitä maksuja kiinteällä (tai muuttuvalla) korolla määrätyn ajanjakson ajan. joka sisältää liitettyjä kuponkeja ja maksaa säännöllisiä (tyypillisesti vuosi- tai puolivuosittaisia) korkomaksuja elinaikanaan ja sen nimellisarvo Nimellisarvo on joukkovelkakirjalainan tai osakkeen nimellisarvo tai nimellisarvo todistus. Se on staattinen arvo, joka määritetään liikkeeseenlaskuhetkellä, ja toisin kuin markkina-arvo, se ei vaihtele säännöllisesti. erääntymispäivänä. Näiden joukkolainojen kuponkikorko on kuponkikorko. Kuponkikorko on joukkovelkakirjan haltijalle maksettu vuotuinen korkotulo, joka perustuu joukkovelkakirjan nimellisarvoon. , joka viittaa joukkovelkakirjan tuottoon liikkeeseenlaskupäivänä. Lainat, joilla on korkeammat kuponkikorkot, tarjoavat sijoittajille korkeamman tuoton sijoituksestaan.

Kuponkilaina

Aikaisemmin tällaisia ​​joukkovelkakirjoja laskettiin liikkeeseen haltijatodistusten muodossa. Tämä tarkoittaa, että todistuksen fyysinen hallussapito oli riittävä todiste omistajuudesta. Liikkeeseenlaskija ei pitänyt kirjaa joukkovelkakirjan alkuperäisestä tai myöhemmästä ostajasta. Ne tunnettiin haltijajoukkolainoina, koska kuka tahansa, jolla oli asianmukainen kuponki, voi esittää sen liikkeeseenlaskijan edustajalle ja saada korkomaksun. Kupongit painettiin joukkovelkakirjaan, josta ne voitiin irrottaa ja esittää maksua varten.

Ostajien nimettömyydessä oli sekä positiivisia että negatiivisia puolia. Ensinnäkin ostaja voi pysyä nimettömänä, jos hän niin haluaa. Toiseksi irrotettavat kuponit tekivät korkomaksujen keräämisestä hyvin yksinkertaista. Haittapuolena on kuitenkin se, että nämä joukkovelkakirjat, joilla ei ole ostotietoja, antoivat suuria petosmahdollisuuksia ja olivat houkuttelevia varkaita.

Nykyään joukkovelkakirjojen fyysiset versiot ovat harvinaisia, koska suurin osa joukkovelkakirjoista luodaan sähköisesti, eikä niihin tule fyysisiä varmenteita. Termiä "kuponki" käytetään kuitenkin edelleen, mutta se viittaa vain joukkovelkakirjan nimellistuottoon.

Kuinka kuponkilaina toimii?

Lainan liikkeeseen laskemisen yhteydessä määritetään joukkovelkakirjalainan nimellisarvon kuponkikorko. Lainan liikkeeseenlaskija sitoutuu suorittamaan vuosittaisia ​​tai puolivuosittaisia ​​korkomaksuja. Maksettava korko Maksettava korko on yrityksen taseessa oleva velkatili, joka edustaa tähän mennessä kertyneiden korkokulujen määrää, jota ei ole vielä maksettu. taseessa. Se edustaa lainanantajille tällä hetkellä velkaa ja on tyypillisesti lyhytaikainen velka, joka on yhtä suuri kuin sijoittajien kuponkikorko. Nämä maksut suoritetaan joukkovelkakirjan maturiteettiin asti.

Kuvitellaan, että Apple Inc. laski liikkeeseen uuden nelivuotisen joukkovelkakirjalainan, jonka nimellisarvo oli 100 dollaria ja vuotuinen kuponkikorko 5% joukkovelkakirjan nimellisarvosta. Tällöin Apple maksaa sijoittajille vuosittain 5 dollaria korkoa jokaisesta ostetusta joukkovelkakirjalainasta. Neljän vuoden kuluttua, joukkovelkakirjan eräpäivänä, Apple suorittaa viimeisen kuponkimaksunsa. Se maksaa myös sijoittajalle takaisin joukkovelkakirjalainan nimellisarvon.

Joukkovelkakirjojen hinnoittelu

Lainan suhteellisen yksinkertaisesta ulkoasusta huolimatta sen hinnoittelu on edelleen ratkaiseva asia. Jos maksun laiminlyönnin todennäköisyys on suuri, sijoittajat voivat vaatia korkeamman tuoton joukkolainalle.

Samoin kuin muun tyyppisten joukkovelkakirjojen hinnoittelu, kuponkilainan hinta määräytyy nykyarvon kaavan mukaan. Kaava on:

Kuponkilainan hinnoittelukaava

Missä:

c = kuponkikorko

i = korko

n = maksujen lukumäärä

Myös tavallisen annuiteetin nykyarvon hieman muokattua kaavaa voidaan käyttää pikakuvakkeena yllä olevaan kaavaan, koska tämäntyyppisten joukkovelkakirjojen maksut ovat kiinteitä ja asetettuja kiinteinä ajanjaksoina:

Kuponkilainan modifioitu kaavan hinnoittelu

Lisää resursseja

Lisää oppimista varten Finance tarjoaa laajan valikoiman kirjanpitoa, rahoitusanalyyseja ja rahoitusmalleja, mukaan lukien rahoitusmallinnus- ja arvostusanalyytikko (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatti. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, JP Morgan ja Ferrarin sertifiointiohjelma. Seuraavat resurssit ovat hyödyllisiä jatkaaksesi urasi etenemistä:

  • Joukkovelkakirjojen hinnoittelu Joukkovelkakirjojen hinnoittelu Joukkovelkakirjojen hinnoittelu on tiede joukkovelkakirjan emissiohinnan laskemisesta kuponin, nimellisarvon, tuoton ja eräpäivän perusteella. Joukkovelkakirjojen hinnoittelu antaa sijoittajille mahdollisuuden
  • Diskonttausjoukkolaina Diskontilaina Diskontilaina on joukkovelkakirjalaina, joka lasketaan liikkeeseen sen nimellisarvoa alhaisemmalla hinnalla, tai joukkovelkakirjalaina, joka käy kauppaa jälkimarkkinoilla hintaan, joka on nimellisarvoa alempi. Se on samanlainen kuin nollakuponkilaina, vain että jälkimmäinen ei maksa korkoa. Lainan katsotaan käyvän kauppaa alennuksella
  • Korkosanasto Korkosanasto Tämä korkosanasto sisältää tärkeimmät rahoitusanalyytikoille vaadittavat joukkolainojen ehdot ja määritelmät. Nämä ehdot käsitellään yksityiskohtaisesti rahoituksen korkosijoituskursseilla .. Jatkuva ikuisuus, korrelaatio, kuponkikorko, kovarianssi, luoton leviäminen
  • Sijoittaminen: Aloittelijan opas Sijoittaminen: Aloittelijan opas Talouden sijoittaminen aloittelijoille -opas opettaa sinulle sijoittamisen perusteet ja miten pääset alkuun. Tutustu erilaisiin kaupankäynnin strategioihin ja tekniikoihin sekä eri rahoitusmarkkinoihin, joihin voit sijoittaa.

Uusimmat viestit