Vapauttamaton pääomakustannus on implisiittinen tuottoprosentti, jonka yritys odottaa ansaitsevansa varoistaan ilman velan vaikutusta.
Yrityksen, joka haluaa toteuttaa projektin, on kohdennettava siihen pääomaa tai rahaa. Teoriassa pääoma voitaisiin tuottaa joko velan tai oman pääoman kautta. Painotettu keskimääräinen pääomakustannus (WACC) WACC WACC on yrityksen painotettu keskimääräinen pääomakustannus ja edustaa sen sekoitettua pääomakustannusta, mukaan lukien oma pääoma ja velka. WACC-kaava on = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Tämä opas antaa yleiskuvan siitä, mikä se on, miksi sitä käytetään, miten se lasketaan, ja siinä on myös ladattava WACC-laskin, jossa oletetaan, että yrityksen nykyistä pääomarakennetta käytetään analyysissä, kun taas pääomattomien pääomakustannusten oletetaan olevan 100 Rahoitettu oma pääoma
Hypoteettinen laskelma suoritetaan koko oman pääoman vaaditun tuottoprosentin määrittämiseksi. Tämä numeerinen luku tai pääoma on oman pääoman tuotto, jonka sijoittaja odottaa yrityksen tuottavan sijoituksen perustelemiseksi, ottaen huomioon sen riskiprofiili. Todellisuudessa tämä luku on kuitenkin vain oletus. Todellisia lukuja ei voida antaa.
Teoreettiset kustannukset lasketaan kaavan avulla. Tämä antaa likimääräisen markkinoiden todennäköisen vaatimuksen.
Lasketaan vapauttamaton pääomakustannus
Yrityksen vapauttamattoman pääomakustannuksen laskemiseksi tarvitaan seuraavat tiedot:
- Riskitön tuottoprosentti
- Unlevered beeta Unlevered Beta / Omaisuus Beeta Unlevered Beta (Omaisuus Beeta) on yrityksen tuottojen volatiliteetti ottamatta huomioon yrityksen taloudellista vipuvaikutusta. Se ottaa huomioon vain omaisuutensa. Se vertaa vapauttamattoman yrityksen riskiä markkinoiden riskiin. Se lasketaan ottamalla oman pääoman beeta ja jakamalla se yhdellä plus verotettu oikaistu velka omaan pääomaan
- Markkinariskipreemio Markkinariskipreemia Markkinariskipreemio on lisätuotto, jonka sijoittaja odottaa pitävänsä riskialtista markkinaportfoliota riskittömien omaisuuserien sijaan.
Markkinariskipreemio lasketaan vähentämällä odotettu markkinatuotto ja riskitön tuottoprosentti. Yrityksen riskipreemio lasketaan kertomalla yrityksen vapauttamaton beeta markkinariskipreemioon.
Beeta on osakkeen volatiliteetti markkinoihin nähden, ja osakkeen volatiliteettiin vaikuttaa yrityksen vipuvaikutus. Vapauttamaton beeta poistaa vipuvaikutuksen vaikutukset yrityksen beetasta. Lue lisää Unlevered Beta / Asset Beta Unlevered Beta (Asset Beta) on yrityksen tuottojen volatiliteetti ottamatta huomioon yrityksen taloudellista vipuvaikutusta. Se ottaa huomioon vain omaisuutensa. Se vertaa vapauttamattoman yrityksen riskiä markkinoiden riskiin. Se lasketaan ottamalla oman pääoman beeta ja jakamalla se yhdellä plus verotettu oikaistu velka omaan pääomaan.
Kaava
Tämä viittaa teoriaan, jonka mukaan yrityksellä on korkeampi vapauttamaton pääomakustannus, jos sijoittajat kokevat osakkeen olevan suurempi riski.
Vapauttamaton pääomakustannus, kun on velkaa
Velkakomponentin ja sen kustannusten huomiotta jättäminen on välttämätöntä yrityksen vapaan pääoman kustannusten laskemiseksi, vaikka yrityksellä voi olla tosiasiallisesti velkaa.
Jos vapauttamattoman pääomakustannuksen todetaan olevan 10% ja yrityksen velka on vain 5%, sen todelliset pääomakustannukset (WACC WACC WACC on yrityksen painotettu keskimääräinen pääomakustannus ja edustaa sen sekoitettua pääomakustannusta mukaan lukien oma pääoma ja velka. WACC-kaava on = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Tämä opas antaa yleiskuvan siitä, mikä se on, miksi sitä käytetään, miten laskenta, ja tarjoaa myös ladattavan WACC-laskimen) on pienempi kuin 10%: n vapauttamaton hinta. Nämä vapauttamattomat kustannukset ovat edelleen informatiivisia, mutta jos yritys ei saavuta 10%: n vapauttamatonta tuottoa, jota näiden markkinoiden sijoittajat vaativat, sijoittajapääoma voi siirtyä vaihtoehtoisiin sijoituksiin. Tämä johtaa yhtiön osakekurssin laskuun.
Lataa ilmainen malli
Kirjoita nimesi ja sähköpostiosoitteesi alla olevaan lomakkeeseen ja lataa ilmainen malli nyt!
Kuten yllä olevasta esimerkistä näet, sinun on määritettävä omaisuuden beeta (vapauttamaton beeta), jotta voit laskea vapauttamattoman pääomakustannuksen. Opi laskemaan se Rahoituksen oppaasta, jolla lasketaan vapaana olevan beetan vapauttamaton beeta / omaisuuserän beeta (vakavaraisuusbeta) on yrityksen tuottojen volatiliteetti ottamatta huomioon yrityksen taloudellista vipuvaikutusta. Se ottaa huomioon vain omaisuutensa. Se vertaa vapauttamattoman yrityksen riskiä markkinoiden riskiin. Se lasketaan ottamalla oman pääoman beeta ja jakamalla se yhdellä plus verotettu oikaistu velka omaan pääomaan.
Lisäresurssit
Finance on maailmanlaajuinen rahoitusmallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin tarjoaja. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari -sertifiointiohjelmassa, sekä useissa muissa kursseissa rahoitusalan ammattilaisille. Voit auttaa urasi etenemisessä tutustumalla alla oleviin lisäresursseihin:
- Etuoikeutettujen osakkeiden kustannukset Etuoikeutettujen osakkeiden kustannukset Etuoikeutettujen osakkeiden kustannukset yritykselle ovat tosiasiallisesti hinta, jonka se maksaa vastineeksi osakkeiden liikkeeseenlaskusta ja myynnistä saamista tuloista. He laskevat etuoikeutettujen osakkeiden kustannukset jakamalla vuosittainen etuoikeutettu osinko osakekohtaisella markkinahinnalla.
- Velka-aikataulu Velka-aikataulu Velka-aikataulussa esitetään kaikki yrityksellä olevat velat aikataulussa maturiteetin ja koron perusteella. Taloudellisessa mallinnuksessa korkokulut virtaavat
- Painotettu keskimääräinen pääomakustannus WACC WACC on yrityksen painotettu keskimääräinen pääomakustannus ja edustaa sen sekoitettua pääomakustannusta, mukaan lukien oma pääoma ja velka. WACC-kaava on = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Tämä opas antaa yleiskuvan siitä, mikä se on, miksi sitä käytetään, miten se lasketaan, ja tarjoaa myös ladattavan WACC-laskimen
- Taloudellisen mallinnuksen opas Ilmainen taloudellisen mallinnuksen opas Tämä taloudellisen mallinnuksen opas sisältää Excel-vinkkejä ja parhaita käytäntöjä oletuksista, ohjaimista, ennusteista, kolmen lausunnon linkittämisestä, DCF-analyysistä ja muista
