LBO-mallinnus - Opas ja vaiheet oivaltavan LBO-mallin rakentamiseen

LBO-mallinnusta käytetään arvostamaan vipuvaikutus (LBO) Leveraged Buyout (LBO) Vivutettu buyout (LBO) on liiketoimi, jossa yritys hankitaan käyttämällä velkaa pääasiallisena vastikkeena. LBO-kauppa tapahtuu tyypillisesti, kun pääomasijoitusyhtiö lainaa niin paljon kuin pystyy useilta lainanantajilta (jopa 70-80% kauppahinnasta) sisäisen korkotuottotulon saavuttamiseksi IRR> 20%, jos tavoite yritys hankitaan käyttämällä huomattavaa määrää velkaa. Korkean vipuvaikutuksen käyttö lisää sijoittajien osakesijoitusten potentiaalista tuottoa pitkällä aikavälillä. LBO-malli LBO-malli LBO-malli on rakennettu Excelissä arvioimaan vipuvaikutteista ostotapahtumaa (LBO), joka hankkii yrityksen, joka rahoitettiin merkittävällä velalla. on yleensä rakennettu Excelissä auttamaan sijoittajia arvioimaan liiketoimet asianmukaisesti ja toteuttamaan korkeimman mahdollisen riskikorjatun sisäisen tuottoprosentin (IRR) Sisäinen tuoton korko (IRR) on diskonttokorko, joka tekee netto projektin nykyarvo (NPV) nolla. Toisin sanoen se on odotettu yhdistetty vuotuinen tuottoprosentti, joka ansaitaan projektista tai investoinnista. .

Corporate Finance Institute® käsittelee LBO-mallinnusta ja tapahtumia perusteellisesti Leveraged Buyout (LBO) -mallinnuskurssillamme!

LBO-mallinnus

Vaiheet LBO-mallinnukseen

Seuraavat vaiheet ovat välttämättömiä perusteellisen ja oivaltavan LBO-mallin rakentamiseksi:

# 1. Oletukset

Ennen LBO-mallin rakentamista on tehtävä tarvittavat oletukset panoksista, mukaan lukien rahoitus, liiketoiminnan toimintamittarit, käteisen lähteet ja käyttö, ostohintojen kohdentaminen ja toimintaskenaariot.

Excel-funktioita ja kaavoja voidaan käyttää avattavan luettelon luomiseen niin, että erilaiset tulokset näkyvät myöhemmissä osioissa (kuten DCF-malli), kun valitaan erilaisia ​​skenaarioita.

# 2. Tilinpäätös

Kun kaikki oletukset on esitetty, tuloslaskelma Tuloslaskelma Tuloslaskelma on yksi yrityksen ydintilinpäätöksistä, joka osoittaa niiden voitot ja tappiot tietyllä ajanjaksolla. Voitto tai tappio määritetään ottamalla kaikki tuotot ja vähentämällä kaikki kulut sekä operatiivisesta että muusta toiminnasta. Tämä lausunto on yksi kolmesta lausunnosta, joita käytetään sekä yritysrahoituksessa (mukaan lukien taloudellinen mallinnus) että kirjanpidossa. , tase, tase Tase on yksi kolmesta perustilinpäätöksestä. Nämä lausunnot ovat avainasemassa sekä taloudellisessa mallinnuksessa että kirjanpidossa. Tase näyttää yrityksen taseen loppusumman ja sen, miten nämä varat rahoitetaan joko velalla tai omalla pääomalla. Varat = Velat + Oma pääoma ja kassavirtalaskelma Kassavirtalaskelma Kassavirtalaskelma (virallisesti kutsutaan kassavirtalaskelmaksi) sisältää tietoja siitä, kuinka paljon rahaa yritys on tuottanut ja käyttänyt tiettynä ajanjaksona. Se sisältää 3 osaa: rahat toiminnasta, rahat investoinneista ja rahat rahoituksesta. on rakennettu ja linkitetty historiallisten tietojen avulla. Tukeaikataulut, kuten käyttöpääoma Käyttöpääoman kaava Käyttöpääoman kaava on lyhytaikaiset varat vähennettynä lyhytaikaisilla veloilla. Se mittaa yrityksen lyhytaikaista likviditeettiä; Taseeseen ja poistoaikatauluihin jäävät Poistoaikataulu Taloudellisessa mallinnuksessa vaaditaan poistoaikataulua myös kolmen Excel-tilinpäätöksen (tuotot, tase, kassavirta) yhdistämiseksi Exceliin. laskea vastaavat rivikohdat tilinpäätöksessä.

Ennusteen ennustamismenetelmät Suosituimmat ennustamismenetelmät. Tässä artikkelissa selitämme neljän tyyppisiä tulojen ennustamismenetelmiä, joita rahoitusanalyytikot käyttävät tulojen ennustamiseen. Kolme tilinpäätöstä ovat kolme tuloslaskelmaa, tuloslaskelma, tase ja kassavirtalaskelma. Nämä kolme keskeistä lausumaa perustuvat monimutkaisesti asetettuihin oletuksiin.

# 3. Tapahtumatase

Ennen tilinpäätöksen täydellisen ennusteen laatimista transaktiotase on rakennettava näyttämään pro forma -taseerät pääomapohjan vahvistamisen jälkeen. Pääomapohjan vahvistaminen on eräänlainen yritysjärjestely, jonka tarkoituksena on muuttaa yrityksen pääomarakennetta. Yritykset tekevät pääomarakenteen pääomarakenteen vakauttamiseksi tai optimoimiseksi. . Transaktiotaseessa esitetään oikaisujen kokonaismäärä ja pääomarakenne. Pääomarakenne Pääomarakenne viittaa velan ja / tai oman pääoman määrään, jota yritys käyttää toiminnan rahoittamiseen ja varojen rahoittamiseen. Yrityksen pääomarakenne LBO-kaupan jälkeen. Lopullinen pro forma -tase virtaa takaisin tase-osioon ennusteiden ajamiseksi.

# 4. Velka- ja koron aikataulut

Velka- ja korkotaulukot Velka-aikataulu Velka-aikataulussa esitetään kaikki yrityksellä olevat velat maturiteettiin ja korkoon perustuvassa aikataulussa. Rahoitusmallinnossa korkokulujen virtaus mallinnaa kaikkien LBO-transaktioon liittyvien velka- ja korkomaksujen yksityiskohdat, mukaan lukien luottolimiitti, määräaikaiset lainat, Senior Term Debt Senior Term Debt on etuoikeutettu laina, jolla on määritetty takaisinmaksu aikataulu ja luoton takaisinmaksu kauden lopussa. Laina voi olla useita kuukausia tai vuosia, ja velalla voi olla kiinteä tai vaihtuva korko. Takaisinmaksuriskin vähentämiseksi käyttöomaisuutta käytetään usein vakuuksina ja etuoikeudeltaan huonommina velkoina. Ensisijainen ja huonommassa asemassa oleva velka Jotta ymmärtäisimme vanhemmat ja huonommat velat, meidän on ensin tarkistettava pääomapino. Pääomapino asettaa etusijalle erilaiset rahoituslähteet. Vanhemmat ja huonommassa etuoikeudessa olevat velat viittaavat sijoituspaikkaan yrityksen pääomapinossa. Selvitystilanteessa etuoikeutettu velka maksetaan ensin. Kun velka-aikataulut ovat valmiit, loput linkittämisestä voidaan tehdä tilinpäätökselle.

Corporate Finance Institute® käsittelee LBO-mallinnusta ja tapahtumia perusteellisesti Leveraged Buyout (LBO) -mallinnuskurssillamme!

# 5. Luottotiedot

Luottotiedoissa arvioidaan takaisinmaksuprofiili ja tarkastellaan, miten yritys voi hoitaa velkasitoumuksensa, mukaan lukien pääoman ja korkojen takaisinmaksu. LBO-mallin keskeisiä luottotietoja ovat velka / käyttökate Velka / käyttökate-suhde. Nettovelka suhteessa voittoon ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja (EBITDA) mittaa taloudellista vipuvaikutusta ja yrityksen kykyä maksaa velka takaisin. Pohjimmiltaan nettovelan suhde käyttökatteeseen (velka / käyttökate) antaa ohjeet siitä, kuinka kauan yrityksen olisi toimittava nykyisellä tasollaan maksamaan kaikki velkansa. Korkokattosuhde Korkojen kattavuusaste (ICR) on taloudellinen suhde, jota käytetään määrittämään yrityksen kyky maksaa korkoa maksamattomasta velastaan. Kiinteän hinnan kattavuusaste (FCCR) Kiinteän hinnan kattavuusaste (FCCR) on mittari yrityksen kyvystä täyttää kiinteän hinnan velvoitteet, kuten korot ja vuokrakulut. .

# 6. DCF ja IRR

Loppujen lopuksi DCF-malli Kävele minut läpi DCF Kysymys, kävele minut DCF-analyysin kautta on yleistä sijoituspankkihaastatteluissa. Opi kuinka ässä kysymys rahoituksen yksityiskohtaisen vastausoppaan avulla. Luo viiden vuoden ennuste vapaan kassavirran vapauttamisesta, laske loppuarvo ja alenna kaikki nämä kassavirrat nykyarvoon WACC: n avulla. on rakennettu ennustettujen tietojen perusteella. Vapaa kassavirta lasketaan kullekin sijoittajaryhmälle, jota käytetään sitten selvittämään sisäiset tuottoprosentit (IRR) Sisäinen tuottoprosentti (IRR) Sisäinen tuottoprosentti (IRR) on diskonttauskorko, joka muodostaa projektin nykyarvo (NPV) nolla. Toisin sanoen se on odotettu yhdistetty vuotuinen tuottoprosentti, joka ansaitaan projektista tai investoinnista. ja nykyarvo (NPV) Nykyarvo (NPV) Nykyarvo (NPV) on kaikkien tulevien kassavirtojen arvo (positiivinen ja negatiivinen) sijoituksen koko elinkaaren ajalta diskontattu nykyhetkeen. NPV-analyysi on eräänlainen luontainen arvostus, ja sitä käytetään laajasti koko rahoituksessa ja kirjanpidossa yrityksen arvon, sijoitusvakuuden määrittämiseksi sijoittajaryhmittäin.

# 7. Herkkyysanalyysi, kaaviot ja kaaviot

DCF-mallin luomisen jälkeen herkkyysanalyysi Mikä on herkkyysanalyysi? Herkkyysanalyysi on väline, jota käytetään taloudellisessa mallinnuksessa, jotta voidaan analysoida, kuinka riippumattomien muuttujien joukon eri arvot vaikuttavat riippuvaan muuttujaan. Voit suorittaa sen arvioimiseksi, miten IRR vaikuttaa, kun eri riippumattomat muuttujat muuttuvat, pitäen kaikki muut oletukset muuttumattomina.

Lopuksi voidaan luoda kaavioita ja kaavioita rahavirtojen muutoksen esittämiseksi. Vapaa kassavirta (FCF) Free Cash Flow (FCF) mittaa yrityksen kykyä tuottaa mitä sijoittajille tärkein asia: käytettävissä olevat rahat jaetaan harkinnanvaraisesti ja vipuvaikutuksen määrä Vähimmäisomavaraisuus Rahoituksessa vipuvaikutus on strategia, jota yritykset käyttävät omaisuuden, kassavirran ja tuoton kasvattamiseen, vaikka se voi myös lisätä tappioita. Vivutuksella on kaksi päätyyppiä: taloudellinen ja operatiivinen. Taloudellisen vipuvaikutuksen lisäämiseksi yritys voi lainata pääomaa laskemalla liikkeeseen korkosijoituksia tai ottamalla rahaa suoraan luotonantajalta. Toimintavipu voi ajan mittaan.

LBO-mallin näyttökuva

Lisäresurssit

Finance on Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ® -merkinnän virallinen maailmanlaajuinen toimittaja. FMVA® Certification Join 350 600+ opiskelijaa, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari. Katso joitain näistä lähteistä, mukaan lukien kurssi, joka voi auttaa sinua oppimaan mallinnamaan LBO-tapahtumia tarkemmin!

  • Leveraged Buyout (LBO) -rahoitusmallinnus
  • Leverage Leverage Rahoituksessa vipuvaikutus on strategia, jota yritykset käyttävät omaisuuden, kassavirran ja tuoton kasvattamiseen, vaikka se voi myös lisätä tappioita. Vivutuksella on kaksi päätyyppiä: taloudellinen ja operatiivinen. Taloudellisen vipuvaikutuksen lisäämiseksi yritys voi lainata pääomaa laskemalla liikkeeseen korkosijoituksia tai ottamalla rahaa suoraan luotonantajalta. Toimintavipu voi
  • Velan ja oman pääoman suhde Velan ja oman pääoman suhde Velan ja oman pääoman suhde on vipuvaikutussuhde, joka laskee kokonaisvelan ja rahoitusvelkojen arvon oman pääoman suhteessa.
  • Kolme tilinpäätöstä Kolme tilinpäätöstä Kolme tilinpäätöstä ovat tuloslaskelma, tase ja kassavirtalaskelma. Nämä kolme keskeistä lausumaa ovat monimutkaisia

Uusimmat viestit