Tulevaisuuden kurssi - yleiskatsaus, merkitys ja käyttö

Termiinikorko on yksinkertaisella tavalla laskettu odotus joukkovelkakirjalainan tuotosta. Joukkolainat ovat kiinteäkorkoisia arvopapereita, jotka yritykset ja hallitukset laskevat liikkeeseen pääoman saamiseksi. Lainan liikkeeseenlaskija lainaa pääomaa joukkovelkakirjan haltijalta ja suorittaa kiinteitä maksuja kiinteällä (tai muuttuvalla) korolla määrätyn ajanjakson ajan. se tapahtuu teoriassa lähitulevaisuudessa, yleensä muutaman kuukauden (tai jopa muutaman vuoden) laskennasta. Termiinikorkoa käytetään melkein yksinomaan puhuttaessa valtion velkasitoumuksista Valtionlaskut (T-Bills) Lainat (tai Lyhyesti T-Bills) ovat lyhytaikaisia ​​rahoitusvälineitä, jotka Yhdysvaltain valtiovarainministeriö laskee liikkeeseen. maturiteettijaksot vaihtelevat muutamasta päivästä 52 viikkoon (yksi vuosi). Niitä pidetään turvallisimpien sijoitusten joukossa, koska niitä tukee Yhdysvaltojen hallituksen täysi usko ja luottamus. , tunnetaan yleisemmin T-laskuina.

Tulevaisuuden kurssin tutkiminen

Termiinikorko voidaan laskea käyttämällä kahta mittaria:

  1. Tuottokäyrä - Eri maturiteettien valtion joukkolainojen korkojen suhde
  2. Spot-hinnat - Nollakuponkisen valtion arvopaperin oletettu tuotto

Spot-korkoja ei käytetä niin yleisesti termiinikorkojen laskennassa. Tuottokäyrä yksilöi selvästi, mitä nykypäivän joukkovelkakirjojen hinnat ja korot Korko Korko viittaa määrään, jonka luotonantaja veloittaa luotonsaajalta kaikesta annetusta velasta, yleensä ilmaistuna prosentteina pääomasta. ovat. Se ylittää sen myös antamalla kohtuullisia ehdotuksia markkinoiden oletusten mukaan tulevista koroista todennäköisesti. Tuottokäyrän luonne on omiaan olemaan lähes täydellinen metriikka termiinikurssin määrittämiseksi.

Termiinikurssin merkityksen ymmärtäminen

Katso alla oleva esimerkki ymmärtääksesi paremmin termiinikurssin käytön ja merkityksen.

Henkilö haluaa ostaa valtion arvopaperin, joka erääntyy vuoden kuluessa. Sitten heille esitetään kaksi perussijoitusvaihtoehtoa:

1. Osta yksi kuuden kuukauden kuluttua erääntyvä lasku ja osta sitten toinen kuuden kuukauden maturiteetti

-tai-

2. Osta yksi lasku, joka erääntyy 12 kuukaudessa / vuodessa

Ensimmäisen vaihtoehdon saatu tuotto voi olla vaihtelevampi, koska korkotaso voi / todennäköisesti muuttuu ensimmäisen ja toisen kuuden kuukauden maturiteettilainan oston välillä. Jos taattaisiin korkojen pysyminen ennallaan, henkilö ei todennäköisesti harkitsisi toista vaihtoehtoa.

Todellisuus on kuitenkin se, että korot voivat hyvinkin muuttua, kun sijoittaja vie ensimmäisen T-lasku-sijoituksen toiseen. Jos hinnat ovat korkeammat, henkilö ansaitsee tietysti enemmän rahaa etsimällä ensimmäistä vaihtoehtoa - ostamalla yhden T-setelin ja sitten toisen.

Kuitenkin myös kuuden kuukauden T-laskujen korko saattaa laskea. Siinä tapauksessa sijoittaja olisi saanut korkeamman kokonaistuoton valitsemalla toisen vaihtoehdon - ostamalla yhden yhden vuoden T-Billin.

Parhaan päätöksen tekemiseksi tällaisessa tilanteessa - päätöksessä, joka todennäköisesti palauttaa sijoittajalle korkeimman mahdollisen tuoton - voi olla hyödyllistä tarkastella termiinikorkoa. Jälleen tämä on yksinkertaisesti ennustettu arvio siitä, missä korot ovat todennäköisimmin kuusi kuukautta sijoittajan alkuperäisen T-setelin ostopäivästä.

Vaikka termiinikorkoa käytetään yleisimmin joukkovelkakirjoihin nähden, se voidaan tietysti laskea arvopapereille, joiden maturiteetti on pidempi. Kuitenkin mitä kauemmas tulevaisuuteen näyttää, sitä epäluotettavampi arvio tulevista koroista todennäköisesti on.

Välitysnopeuden käyttäminen

Sijoittaja voi tarkastella termiinikorkoa kolmella eri laskelmalla - yksinkertaiset, vuosittaiset tai jatkuvasti korotetut korot. Jokainen korkolaskelma on hieman erilainen. Yksilön on valittava, mikä laskelma on hänen mielestään luotettavin kyseisenä ajankohtana.

Riippumatta siitä, mitä versiota käytetään, termiinikurssin tunteminen on hyödyllistä, koska se antaa sijoittajalle mahdollisuuden valita sijoitusvaihtoehto (ostaa yksi tai kaksi T-seteliä), joka tarjoaa suurimman todennäköisen voiton.

Varsinainen laskenta on melko monimutkainen. Onneksi sijoittaja voi yksinkertaisesti etsiä nykyisen ennustetun korkotarjouksen mistä tahansa useista rahoitustietosivustoista tai vain tiedustelemalla välitysyritykseltään tai talousneuvojaltansa Financial Analyst vs Financial Advisor.

Yhteenveto

Muista, että termiinikorko on yksinkertaisesti markkinoiden paras arvio siitä, missä korkotasot todennäköisesti ovat jossain määritellyssä vaiheessa tulevaisuudessa. Siksi nykyinen ennustettu termiinikorko voi osoittautua tai olla epätarkka.

Tehdessään sijoituspäätöksiä, joissa termiinikorko on huomioitava tekijä, sijoittajan on viime kädessä tehtävä oma päätöksensä siitä, onko korkoestimaatti luotettava vai uskooko korko todennäköisesti korkeampi tai matalampi. kuin arvioitu termiinikorko. Silti koron tarkastelu tarjoaa sijoittajalle ainakin kohtuullisen perustan sijoitusvalinnan tekemiselle.

Lisäresurssit

Finance on maailmanlaajuisen finanssimallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ virallinen toimittaja. FMVA®-sertifiointi . Voit jatkaa urasi etenemistä alla olevista lisärahoitusresursseista:

  • Kuponkikorko Kuponkikorko Kuponkikorko on joukkovelkakirjan haltijalle maksettu vuotuinen korkotulo, joka perustuu joukkovelkakirjan nimellisarvoon.
  • Diskonttausjoukkolaina Diskontilaina Diskontilaina on joukkovelkakirjalaina, joka lasketaan liikkeeseen sen nimellisarvoa alhaisemmalla hinnalla, tai joukkovelkakirjalaina, joka käy kauppaa jälkimarkkinoilla hintaan, joka on nimellisarvoa alempi. Se on samanlainen kuin nollakuponkilaina, vain että jälkimmäinen ei maksa korkoa. Lainan katsotaan käyvän kauppaa alennuksella
  • Vaihtuvakorkoinen liiton vaihtuvakorkoinen velkakirja Vaihtuvakorkoinen joukkovelkakirjalaina (FRN) on velkainstrumentti, jonka kuponkikorko on sidottu viitekorkoon, kuten LIBOR tai Yhdysvaltain valtionkorko. Näin ollen vaihtuvakorkoisen setelin kuponkikorko on vaihteleva. Se koostuu tyypillisesti vaihtelevasta viitekorosta + kiinteästä spreadistä.
  • Korkoriski Korkoriski Korkoriski on todennäköisyys omaisuuden arvon laskulle, joka johtuu korkojen odottamattomista vaihteluista. Korkoriski liittyy enimmäkseen korkosijoituksiin (esim. Joukkovelkakirjoihin) eikä osakesijoituksiin.

Uusimmat viestit