Perusanalyysi - yleiskatsaus, komponentit, ylhäältä alas vs. alhaalta ylös

Laskentatoimessa ja rahoituksessa perusanalyysi on menetelmä sisäisen arvon arvioimiseksi Sisäinen arvo Yrityksen (tai minkä tahansa sijoitusarvopaperin) sisäinen arvo on kaikkien odotettavissa olevien tulevien kassavirtojen nykyarvo, diskontattu sopivalla diskonttokorolla. Toisin kuin suhteelliset arvostusmuodot, joissa tarkastellaan vertailukelpoisia yrityksiä, sisäisessä arvostuksessa tarkastellaan vain yrityksen sisäistä arvoa yksinään. arvopapereita analysoimalla erilaisia ​​makrotaloudellisia ja mikrotaloudellisia tekijöitä. Perusanalyysin perimmäisenä tavoitteena on kvantifioida arvopaperin sisäinen arvo. Jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit Jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit ovat rajoittamattomia lyhytaikaisia ​​rahoitusinstrumentteja, jotka lasketaan liikkeeseen joko oman tai julkisesti noteeratun yhtiön oman pääoman ehtoisiin arvopapereihin. Liikkeeseenlaskijayritys luo nämä välineet nimenomaan tarkoitukseen kerätä varoja liiketoiminnan ja laajentumisen edelleen rahoittamiseksi. Sen sisäistä arvoa voidaan sitten verrata sen nykyiseen markkinahintaan sijoituspäätösten tekemiseksi.

Perusanalyysi

Toisin kuin tekninen analyysi, joka keskittyy arvopaperin hintaliikkeiden ennustamiseen, perustavanlaatuisen analyysin tarkoituksena on määrittää arvopaperin "oikea hinta" (todellinen arvo). Kun tiedät oikean hinnan, sijoittaja voi tehdä tietoisen sijoituspäätöksen. Arvopaperi voi olla yliarvostettu, aliarvostettu tai oikeudenmukaisesti arvostettu.

Perusanalyysin komponentit

Perusanalyysi koostuu kolmesta pääosasta:

  1. Taloudellinen analyysi
  2. Teollisuuden analyysi
  3. Yritysanalyysi

Perusanalyysi on erittäin kattava lähestymistapa, joka vaatii syvällistä tuntemusta kirjanpidosta, rahoituksesta ja taloustieteestä. Perusanalyysi vaatii esimerkiksi kykyä lukea tilinpäätöstä, makrotaloudellisten tekijöiden ymmärtämistä ja arvostustekniikoiden tuntemusta. Se perustuu ensisijaisesti julkisiin tietoihin, kuten yrityksen historialliseen tulokseen ja voittomarginaaleihin, tulevan kasvun ennustamiseen.

Ylhäältä alas vs. alhaalta ylöspäin -analyysi

Perusanalyysi voi olla joko ylhäältä alas tai alhaalta ylös. Sijoittaja, joka seuraa ylhäältä alaspäin -lähestymistapa aloittaa analyysin koko talouden terveydentilalla. Analysoimalla erilaisia ​​makrotaloudellisia tekijöitä, kuten korot, korko Korko viittaa määrään, jonka lainanantaja veloittaa luotonsaajalta minkä tahansa lainan muodossa, ilmaistuna yleensä prosentteina pääomasta. , inflaatio ja BKT: n bruttokansantuote (BKT) Bruttokansantuote (BKT) on vakio mittari maan taloudellisesta terveydestä ja indikaattori maan elintasosta. Myös BKT: tä voidaan käyttää tuottavuuden vertaamiseen eri maiden välillä. Sijoittaja yrittää määrittää talouden yleisen suunnan ja tunnistaa toimialat ja talouden sektorit, jotka tarjoavat parhaat sijoitusmahdollisuudet.

Jälkeenpäin sijoittaja arvioi erityisiä näkymiä ja mahdollisia mahdollisuuksia tunnistetuilla toimialoilla ja sektoreilla. Lopuksi he analysoivat ja valitsevat yksittäiset osakkeet lupaavimmilla toimialoilla.

Ylhäältä alaspäin -lähestymistapaKuva 1. Ylhäältä alas -lähestyminen

Vaihtoehtoisesti on alhaalta ylöspäin -lähestymistapa. Sen sijaan, että aloitettaisiin analyysi laajemmasta mittakaavasta, alhaalta ylöspäin suuntautuva lähestymistapa sukeltaa välittömästi yksittäisten osakkeiden analyysiin. Alhaalta ylöspäin -lähestymistapaa noudattavien sijoittajien perustelut ovat, että yksittäiset osakkeet voivat toimia paljon paremmin kuin koko teollisuus.

Alhaalta ylöspäin -lähestymistapa keskittyy ensisijaisesti erilaisiin mikrotaloudellisiin tekijöihin, kuten yrityksen tulokseen ja taloudellisiin mittareihin. Analyytikot, jotka käyttävät tällaista lähestymistapaa, kehittävät perusteellisen arvioinnin jokaisesta yrityksestä saadakseen paremman käsityksen yrityksen toiminnasta.

Alhaalta ylöspäin -lähestymistapaKuva 2. Alhaalta ylöspäin -lähestymistapa

Lisäresurssit

Finance on maailmanlaajuisen finanssimallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ virallinen toimittaja. FMVA®-sertifiointi . Oppimisesta ja urasi etenemisestä alla olevat lisäresurssit ovat hyödyllisiä:

  • Vertailukelpoinen yritysanalyysi Vertailukelpoinen yritysanalyysi Kuinka tehdä vertailukelpoinen yritysanalyysi. Tämä opas näyttää askel askeleelta kuinka luoda vertailukelpoinen yritysanalyysi ("Comps"), sisältää ilmaisen mallin ja monia esimerkkejä. Comps on suhteellinen arvostusmenetelmä, jossa tarkastellaan samankaltaisten julkisten yhtiöiden suhdelukuja ja käytetään niitä toisen liiketoiminnan arvon johtamiseen
  • Taloudelliset indikaattorit Taloudelliset indikaattorit Taloudellinen indikaattori on mittari, jota käytetään arvioimaan, mittaamaan ja arvioimaan makrotalouden yleistä terveydentilaa. Taloudelliset indikaattorit
  • Tekninen analyysi - Aloittelijan opas Tekninen analyysi - Aloittelijan opas Tekninen analyysi on eräänlainen sijoitusarviointi, joka analysoi aiempia hintoja ennustamaan tulevia hintatoimia. Tekniset analyytikot uskovat, että kaikkien markkinaosapuolten kollektiiviset toimet heijastavat tarkasti kaikkia asiaankuuluvia tietoja ja antavat siten arvopapereille jatkuvasti käyvän arvon.
  • Arvostusmenetelmät Arviointimenetelmät Kun arvostetaan yritystä jatkuvana yrityksenä, käytetään kolmea tärkeintä arvostusmenetelmää: DCF-analyysi, vertailukelpoiset yritykset ja ennakkotapahtumat. Näitä arvostusmenetelmiä käytetään sijoituspankkitoiminnassa, oman pääoman tutkimuksessa, pääomasijoituksissa, yritysten kehittämisessä, fuusioissa ja yritysostoissa, vipuvaikutteisissa yritysostoissa ja rahoituksessa

Uusimmat viestit