Ennakkotapahtuma-analyysi - opas yrityskauppojen ennakoiden laskemiseksi

Ennakkotapausanalyysi on menetelmä yrityksen arvostuksessa. Arvostusmenetelmät Kun arvostetaan yritystä jatkuvana yrityksenä, käytetään kolmea pääasiallista arvostusmenetelmää: DCF-analyysi, vertailukelpoiset yritykset ja ennakkotapahtumat. Näitä arvostusmenetelmiä käytetään sijoituspankkitoiminnassa, pääomatutkimuksessa, pääomasijoituksissa, yrityskehityksessä, fuusioissa ja yritysostoissa, vipuvaikutteisissa yritysostoissa ja rahoituksessa, jos aikaisemmat yritysjärjestelyt sulautuvat yrityskaupat yritysjärjestelyihin Tämä opas vie sinut läpi kaikki yrityskaupat. Opi, miten fuusiot ja yritysostot toteutetaan. Tässä oppaassa hahmotellaan hankintaprosessi alusta loppuun, erityyppisiä hankkijoita (strategiset vs. taloudelliset ostot), synergioiden merkitystä ja transaktiokustannuksia käytetään vastaavan liiketoiminnan arvostamiseen tänään. Tätä arvostusmenetelmää kutsutaan yleisesti ennakkotapauksiksi, kun yritetään arvostaa koko liiketoimintaa osana sulautumista / hankintaa, ja sen valmistelevat yleensä sijoituspankkitoimintaa harjoittavat analyytikot IBD - Investment Banking Division IBD on lyhenne sanoista Investment Pankkiyksikkö koko investointipankissa. IBD on vastuussa yhteistyöstä yritysten, laitosten ja hallitusten kanssa pääoman hankinnassa (pääoma-, velka- ja hybridimarkkinoiden merkitsemisessä) sekä fuusioiden ja yritysostojen toteuttamisesta, pääomasijoitusrahastoista pääomasijoitukset tarjoavat kaikki tarvitsemasi tiedot - asemat, palkan, tittelit, taidot, etenemisen ja paljon muuta. Pääomasijoitusyhtiöt ovat sijoitusrahastoyhtiöitä, jotka hankkivat yksityisiä yrityksiä yhdistämällä pääomaa, jonka tuottavat korkean nettovarallisuuden omaavat yksityishenkilöt (HNWI) ja institutionaaliset sijoittajat. Yrityskehitys on konserni konsernissa, joka vastaa strategisista päätöksistä kasvattaa ja uudelleenjärjestää liiketoimintaansa, luoda strategisia kumppanuuksia, harjoittaa fuusioita ja yritysostoja ja / tai saavuttaa organisaation huippuosaamista. Corp Dev käyttää myös mahdollisuuksia, jotka hyödyntävät yrityksen liiketoiminta-alustan arvoa. .

Esimerkki ennakkotapahtumien analyysistä

Tämä opas erittelee ennakkotapahtumien eri osat ja antaa sinun suorittaa analyysin itse.

Vaiheet ennakkotapahtuman analyysin suorittamiseksi:

# 1 Etsi asiaankuuluvia tapahtumia

Prosessi alkaa etsimällä muita (mieluiten) lähihistoriassa tapahtuneita liiketoimia, jotka ovat samalla alalla.

Seulontaprosessi vaatii seuraavien kriteerien asettamista:

  • Toimialaluokitus
  • Yritystyyppi (julkinen, yksityinen jne.)
  • Taloudelliset mittarit (liikevaihto, käyttökate EBITDA EBITDA tai tulos ennen korkoa, vero, poistot, poistot) ovat yrityksen voittoja ennen näiden vähennysten tekemistä. Käyttökate keskittyy yrityksen operatiivisiin päätöksiin, koska se tarkastelee yrityksen kannattavuutta ytimestä toiminta ennen pääomarakenteen vaikutusta. Kaava, esimerkit, nettotuotot)
  • Maantiede (pääkonttori, tuotevalikoima, asiakaskunta, työntekijät)
  • Yrityksen koko (liikevaihto Myyntituotot Myyntituotot ovat tuoton, jonka yritys saa tavaroiden myynnistä tai palvelujen tarjoamisesta. Kirjanpidossa termejä "myynti" ja "tuotot" voidaan käyttää ja käytetään usein keskenään vaihtokelpoisesti tarkoittamaan Tuotot eivät välttämättä tarkoita vastaanotettua käteistä., työntekijöitä, sijainteja)
  • Tuotevalikoima (mitä enemmän samanlainen kuin kyseessä oleva yritys, sitä parempi)
  • Ostajan tyyppi (pääomasijoitusyhtiö, strateginen / kilpailija, julkinen / yksityinen)
  • Tarjouksen koko (arvo)
  • Arviointi (useita maksettuja eli EV / Revenue, EV / EBITDA jne.)

Yllä olevat kriteerit voidaan asettaa rahoitustietokantaan, kuten Bloomberg tai CapIQ, ja viedä Exceliin jatkoanalyysiä varten.

# 2 Analysoi ja tarkenna käytettävissä olevia tapahtumia

Kun aloitusnäyttö on suoritettu ja tiedot on siirretty Exceliin, on aika alkaa suodattaa tapahtumat, jotka eivät sovi nykyiseen tilanteeseen.

Tapahtumien lajittelemiseksi ja suodattamiseksi analyytikon on "puhdistettava" tapahtumat lukemalla huolellisesti luettelossa olevien yritysten liiketoimintakuvaukset ja poistamalla kaikki sopimattomat.

Monista liiketoimista on puuttuvaa ja rajallista tietoa, ellei sopimusehtoja julkisteta. Analyytikko etsii korkealta ja matalalta lehdistötiedotetta, oman pääoman tutkimusraporttia Equity Research Overview Pääomasijoitustutkimuksen ammattilaiset vastaavat analyysien, suositusten ja raporttien tuottamisesta sijoitusmahdollisuuksista, joista sijoituspankit, -laitokset tai niiden asiakkaat saattavat olla kiinnostuneita. Research Division on analyytikkojen ja osakkuusyritysten ryhmä. Tämä pääomatutkimuksen yleiskatsausopas tai jokin muu lähde, joka sisältää kauppatiedot. Jos mitään ei löydy, nämä yritykset poistetaan luettelosta.

# 3 Määritä arvonmäärityskerroin

Kun luettelo on laadittu (vaiheiden 1 ja 2 mukaisesti), voidaan laskea keskiarvo tai valittu vaihteluväli arviointikerroista.

Yleisimmät ennakkotapausanalyysin kerrannaiset ovat EV / EBITDA EV / EBITDA. EV / EBITDA: ta käytetään arvioinnissa vertaamaan vastaavien yritysten arvoa arvioimalla niiden Enterprise-arvon (EV) ja EBITDA-kertojen keskiarvoon. Tässä oppaassa jaetaan EV / EBTIDA-monikerros sen eri komponentteihin ja opastetaan, kuinka se lasketaan vaihe vaiheelta ja EV / tulo.

Analyytikko voi sulkea pois kaikki äärimmäiset poikkeamat, kuten liiketoimet, joiden EV / EBITDA-kerroin on paljon pienempi tai paljon suurempi kuin keskiarvo (olettaen, että tälle on hyvä perustelu).

# 4 Levitä arvostuskertoimet kyseiseen yritykseen

Usean analyysin jälkeen moninkertaistumisanalyysi tarkoittaa yrityksen arvostamista kerrannaisilla. Siinä verrataan yrityksen moninkertaista vertaisyrityksen kanssa. koska aikaisemmista liiketoimista on määritetty, näitä suhdelukuja voidaan soveltaa kyseisen yrityksen taloudellisiin mittareihin.

Esimerkiksi, jos arvostusalue oli:

  • 5x EV / EBITDA (matala)
  • 0x EV / EBITDA (korkea)

Kyseisen yrityksen käyttökate on 150 miljoonaa dollaria,

Yrityksen arvostusalueet ovat:

  • 675 miljoonaa dollaria (alhainen)
  • 900 miljoonaa dollaria (korkea)

# 5 Kuvaa tulokset (muilla menetelmillä) jalkapallokentällä

Kun arvostettavalle yritykselle on määritetty arvostusalue, on tärkeää piirtää tulokset, jotta ne voidaan helposti ymmärtää ja verrata muihin menetelmiin.

Jalkapallokentän kaavio Jalkapallokentän kaavion malli Jalkapallokentän kaaviota käytetään näyttämään yrityksen arvoalue. Lataa ILMAINEN Excel-jalkapallokentän kaavion malli ja opi tekemään se. on paras tapa havainnollistaa eri menetelmiä yhdellä sivulla yksinkertaisella tavalla.

Kaavioon sisältyvät tärkeimmät arvostusmenetelmät ovat:

  • Vertailukelpoinen yritysanalyysi Vertailukelpoinen yritysanalyysi Kuinka tehdä vertailukelpoinen yritysanalyysi. Tämä opas näyttää askel askeleelta kuinka luoda vertailukelpoinen yritysanalyysi ("Comps"), sisältää ilmaisen mallin ja monia esimerkkejä. Comps on suhteellinen arvostusmenetelmä, jossa tarkastellaan samankaltaisten julkisten yhtiöiden suhdelukuja ja käytetään niitä toisen liiketoiminnan arvon johtamiseen
  • Ennakkotapahtumien analyysi
  • DCF-analyysi
  • Maksukykyanalyysi
  • 52 viikon hi / lo (jos julkinen yritys)

jalkapallokenttä näyttää tapahtumat Jalkapallokentän kaavion malli Jalkapallokentän kaaviota käytetään näyttämään yrityksen arvoalue. Lataa ILMAINEN Excel-jalkapallokentän kaavion malli ja opi tekemään se.

Lataa ilmainen jalkapallokentän malli täältä. Jalkapallokentän kaavion malli Jalkapallokentän kaaviota käytetään yrityksen arvojen näyttämiseen. Lataa ILMAINEN Excel-jalkapallokentän kaavion malli ja opi tekemään se. .

Vertailukelpoinen yritysanalyysi vs. ennakkotapahtuma-analyysi

Molemmat menetelmät ovat muoto tai suhteellinen arvostus, jossa kyseistä yritystä verrataan muihin yrityksiin arvonsa saamiseksi. "Comps" ovat kuitenkin nykyisiä kerrannaisia. Arvostus ilmaiset arvostusoppaat oppivat tärkeimmät käsitteet omaan tahtiisi. Nämä artikkelit opettavat sinulle liiketoiminnan arvostamisen parhaita käytäntöjä ja miten arvostetaan yritystä vertailukelpoisilla yritysanalyyseillä, diskontatun kassavirran (DCF) mallinnuksella ja ennakkotapahtumilla, joita käytetään sijoituspankkitoiminnassa, osaketutkimuksessa ja joita voidaan havaita julkisilla markkinoilla, kun taas "ennakkotapauksiin" sisältyy yritysostopalkkio ja se tapahtui aiemmin.

Tärkeimmät yhtäläisyydet ovat:

  • Suhteellinen arvostus
  • Käytä kerrannaisia ​​(EV / Revenue, EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA käytetään arvioinnissa vertaamaan vastaavien yritysten arvoa arvioimalla niiden Enterprise-arvon (EV) ja EBITDA: n kertoja keskiarvoon nähden. Tässä oppaassa eritellään alas EV / EBTIDA useita sen eri komponentteihin, ja opastaa kuinka laskea se vaihe vaiheelta)
  • Vaikea löytää täydellisesti vertailukelpoisia yrityksiä
  • Näyttää mitä oletettavasti järkevä sijoittaja / hankkija on valmis maksamaan (havaittavissa)

Tärkeimmät erot ovat:

  • Ostopalkkio (sisältyy ennakkotapauksiin - ei pakkoihin)
  • Ajoitus (ennakkotapaukset vanhenevat nopeasti - paketit ovat ajan tasalla)
  • Käytettävissä olevat tiedot (vaikea löytää ennakkotapauksille - helposti saatavissa pakkauksille)

DCF-analyysi vs. ennakkotapahtumat

Diskontattu kassavirta (DCF) DCF-mallikoulutuksen ilmainen opas DCF-malli on tietyntyyppinen rahoitusmalli, jota käytetään yrityksen arvostamiseen. Malli on yksinkertaisesti ennuste yrityksen vapauttamattomasta vapaasta kassavirta-analyysistä. Se on muoto sisäisestä arvostuksesta, joka tehdään rakentamalla taloudellinen malli Exceliin. Toisin kuin suhteelliset menetelmät, siinä ei oteta huomioon muiden yritysten arvoa.

Taloudellinen mallinnus Mikä on taloudellinen mallinnus Taloudellinen mallinnus suoritetaan Excelissä yrityksen taloudellisen suorituskyvyn ennustamiseksi. Katsaus taloudelliseen mallintamiseen, miten ja miksi malli rakennetaan. on paljon yksityiskohtaisempi ja täysin räätälöity tapa arvostaa yritystä. Taloudellinen ennuste yritykselle tehdään rakentamalla sen tulotekijät, katteet, kustannusrakenne, investoinnit ja tase-erät määrittämään sen vapauttamaton vapaa kassavirta. Arvostus Ilmaiset arvostusoppaat oppivat tärkeimmät käsitteet omaan tahtiisi. Nämä artikkelit opettavat sinulle liiketoiminnan arvostamisen parhaita käytäntöjä ja miten arvostetaan yritystä vertailukelpoisten yritysanalyysien, diskontatun kassavirran (DCF) mallinnuksen ja ennakkotapahtumien avulla, joita käytetään sijoituspankkitoiminnassa, oman pääoman tutkimuksessa.

Saat lisätietoja tutustumalla ilmaiseen taloudellisen mallinnuksen oppaasemme. Free Financial Modeling Guide Tämä taloudellisen mallinnuksen opas sisältää Excel-vinkkejä ja parhaita käytäntöjä oletuksista, ohjaimista, ennusteista, kolmen lausunnon linkittämisestä, DCF-analyysistä tai useammasta tai taloudellisesta mallinnuksesta.

Lisäresurssit

Tämä on opas ennakkotapahtumien analysointiin. Nämä lisäresurssit auttavat sinua oppimaan lisää ja edistämään uraa yritysrahoituksessa:

  • Rahoitusmallien tyypit Rahoitusmallien tyypit Yleisimpiä rahoitusmalleja ovat: 3 lausuntomalli, DCF-malli, yritysjärjestelymalli, LBO-malli, budjettimalli. Löydä 10 parasta tyyppiä
  • Kävele minut DCF: n läpi Kävele minut DCF: n läpi Kysymys, kävele minut DCF-analyysin kautta on yleistä sijoituspankkihaastatteluissa. Opi kuinka ässä kysymys rahoituksen yksityiskohtaisen vastausoppaan avulla. Luo viiden vuoden ennuste vapaan kassavirran vapauttamisesta, laske loppuarvo ja alenna kaikki nämä kassavirrat nykyarvoon WACC: n avulla.
  • Kuinka olla hyvä talousanalyytikko Analyytikko Trifecta®-opas Lopullinen opas siitä, miten olla maailmanluokan finanssianalyytikko. Haluatko olla maailmanluokan rahoitusanalyytikko? Haluatko seurata alan johtavia parhaita käytäntöjä ja erottua joukosta? Analyytikko Trifecta -niminen prosessi koostuu analytiikasta, esityksestä ja pehmeistä taidoista
  • Sijoituspankkihaastattelun kysymykset Haastattelut Ace seuraava haastattelusi! Tutustu Finance-haastatteluoppaisiin, joissa on yleisimmät kysymykset ja parhaat vastaukset yritystoiminnan työpaikkaan. Haastattelukysymykset ja vastaukset rahoitukseen, kirjanpitoon, sijoituspankkitoimintaan, pääomatutkimukseen, liikepankkitoimintaan, FP & A: han ja muuhun! Ilmaiset oppaat ja käytäntö haastattelun ässäämiseksi

Uusimmat viestit