Pystysuuntainen sulautuminen - Opi kuinka yritykset yrittävät hallita teollisuutta

Pystysuuntainen sulautuminen on kahden saman toimialan mutta eri vaiheissa toimivien yritysten välinen yhdistyminen. Liiketoiminnan elinkaari Liiketoiminnan elinkaari on liiketoiminnan eteneminen vaiheittain ajan myötä, ja se jakautuu yleisimmin viiteen vaiheeseen: käynnistäminen, kasvu, ravistelu. erääntyminen, maturiteetti ja heikkeneminen. tuotantoprosessin. Toisin sanoen vertikaalinen sulautuminen on kahden tai useamman yrityksen yhdistäminen ja integrointi, jotka ovat mukana toimitusketjun eri vaiheissa tavaroiden tuotannossa. Varaston inventaario on taseessa oleva vaihtotase, joka koostuu kaikista raaka-aineista. , keskeneräiset tuotteet ja valmiit tuotteet, jotka yritys on kertynyt. Sitä pidetään usein epälikvidimpänä kaikista lyhytaikaisista varoista - joten se suljetaan pois osoittajan pika-laskennassa. tai palvelut.

Pystysuuntainen sulautuminen ja integrointikaavio

Syyt vertikaaliseen sulautumiseen

Sulautumisessa kaksi yritystä sitoutuu integroimaan toimintansa yhdessä tasa-arvoisesti. Pystysuuntainen sulautumisen integraatio luo arvoa siinä, että yhteen sulautuvien yritysten pitäisi olla arvokkaampia kuin niiden itsenäinen omistus olisi. Osakkeenomistajat Oma pääoma Osakkeenomistajien oma pääoma (tunnetaan myös nimellä Oma pääoma) on yhtiön taseen tili, joka koostuu osakepääomasta ja kertyneistä voittovaroista. . Se edustaa myös varojen jäännösarvoa vähennettynä veloilla. Järjestämällä alkuperäinen kirjanpitoyhtälö saadaan osakkeenomistajien oma pääoma = varat - velat. Siksi tämäntyyppisten sulautumien taustalla on synergioiden lisääminen Yritysjärjestelyjen ja yritysjärjestelyjen synergiaetuja Yritysjärjestelyjen ja synergioiden syntyminen tapahtuu, kun sulautuneen yrityksen arvo on suurempi kuin kahden yksittäisen yrityksen summa. Kymmenen tapaa arvioida yritysjärjestelyjen operatiivisia synergioita ovat: 1) analysoida henkilöstömäärä, 2) etsiä tapoja yhdistää toimittajat, 3) arvioida mahdolliset pääkonttori- tai vuokrasäästöt 4) arvioida jakamisen avulla säästetty arvo ja toimia tehokkaammin yhtenä kokonaisuutena . Seuraavat ovat vertikaalisen sulautumisen yleisiä syitä:

  • Pienennä käyttökustannuksia
  • Toteuta suuremmat voitot
  • Varmista tiukempi laadunvalvonta
  • Parempi tiedonkulku ja hallinta toimitusketjussa
  • Synergiat: toiminnallinen synergia, taloudellinen synergia, johdon synergia jne.

Pystysuuntaisen sulautumisen yhteydessä syntyvät mahdolliset synergiat

Alla on esitetty vertikaalisella sulautumisella syntyvät mahdolliset synergiat:

1. Toiminnan synergia

Vertikaalinen sulautuminen helpottaa koordinointia ja hallintoa toimitusketjussa. Esimerkiksi tuotteen panoksen ja kysynnän epävarmuus voidaan minimoida ja viestinnän kustannuksia säästää.

2. Taloudellinen synergia

Vertikaalinen sulautumien integraatio auttaa poistamaan taloudelliset rajoitteet hyödyntämällä ylimääräistä vapaata kassavirtaa auttaakseen sulautuvaa yritystä kasvamaan, laajentamalla velkakapasiteettia, vähentämällä pääomakustannuksia ja parantamalla luottokelpoisuutta.

3. Johdon synergia

Vertikaalinen sulautuminen lisää johdon tehokkuutta korvaamalla heikosti menestyvän johtoryhmän tehokkaammalla.

Sulautumismenestyksen suurimmat haasteet

Vaikka sulautumiselle on monia etuja ja syitä, prosessissa on myös useita haasteita. Huomaa, että synergia ei välttämättä aina toteudu. Kolme pääasiallista syytä, miksi sulautumiset epäonnistuvat, ovat:

1. Erilaiset yrityskulttuurit

Sulautumat voivat epäonnistua, koska kykenemättömyys yhdistää kaksi erillistä yrityskulttuuria.

2. Valvonnan lisäkustannukset

Kun kaksi yritystä sulautuu, byrokraattiset kustannukset kasvavat. Lisäkustannukset voivat olla suuremmat kuin sulautumisesta saatava hyöty.

3. Avainhenkilöiden menetys

On tavallista, että avainhenkilöt lähtevät sulautuneesta yrityksestä, koska he eivät halua hyväksyä sulautumista tai heikon kommunikaation vuoksi.

Takaisin- ja eteenpäin-integraatio

Vertikaalinen sulautumisintegraatio voi integroida taaksepäin tai eteenpäin:

Taaksepäin integrointi sulautuminen tuotantoketjun alkupään yrityksiin (kuten toimittajat ja tuottajat).

Eteenpäin integrointi sulautuminen tuotantoketjun loppupään yrityksiin (kuten jakelijat tai vähittäiskauppiaat).

Pystysuuntainen sulautuminen - integraatiokaavio

Harkitse yllä olevaa kaaviota tuottajien, toimittajien, valmistajien, tukku- ja vähittäiskauppiaiden kanssa.

  • Jos valmistaja A sulautuu toimittajaan A, sitä pidetään a fuusio - Valmistaja A integroituu tuotantoketjun alkupäähän. Taaksepäin suuntautuva integraatio heikentäisi toimittajavaltaa.
  • Jos valmistaja A sulautuu tukkumyyjään A, sitä pidetään a sulautuminen eteenpäin - Valmistaja A integroituu tuotantoketjun loppupään yrityksen kanssa. Eteenpäin suuntautuva integraatio heikentäisi ostovoimaa.

Esimerkki vertikaalisesta sulautumisesta

Yritys A on tietokoneiden valmistaja. Yritys B on tärkein osien toimittaja yritykselle A. Siksi nämä kaksi yritystä toimivat eri tuotantoprosesseissa. Yritys A päättää sulautua yritykseen B toiminnan tehostamiseksi. Tämän sulautumisen kautta A-B Company voi nyt ostaa tarvikkeita omakustannushintaan ja siten lisätä tuotteidensa voittomarginaalia.

Pystysuuntainen sulautuminen - esimerkki

Esimerkki onnistuneesta vertikaalisesta sulautumisesta

Vuonna 2006 Walt Disney ilmoitti ostavansa Pixarin yli 7 miljardin dollarin arvosta ja tekemällä Pixarista tytäryhtiönsä. Tämä oli vertikaalinen sulautuminen, koska Disney hyötyisi maailman innovatiivisimman animaatiostudion omistamisesta, kun taas Pixar hyötyisi Disneyn vahvasta taloudesta ja laajasta jakeluverkostosta. Siitä lähtien Disney-Pixarin sulautumista on pidetty yhtenä menestyksekkäimmistä sulautumisista viime aikoina.

Liittyvät resurssit

Finance on FMVA-sertifioinnin (FMVA) maailmanlaajuinen toimittaja. Liity yli 350 600 opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, JP Morgan ja Ferrari, ohjelma, joka pyrkii muuttamaan jokaisen maailmanluokan finanssianalyytikkoksi . Rahoitusurasi kehittämisen jatkamiseksi nämä lisärahoitusresurssit ovat hyödyllisiä:

  • Horisontaalinen sulautuminen Horisontaalinen sulautuminen Horisontaalinen sulautuminen tapahtuu, kun samalla tai samankaltaisella toimialalla toimivat yritykset yhdistyvät. Horisontaalisen sulautumisen tarkoituksena on enemmän
  • Konglomeraattisulautuminen Konglomeraattisulautuminen Konglomeraattisulautuminen on eri toimialoilla toimivien ja erilliseen, etuyhteydettömään liiketoimintaan osallistuvien yritysten liitto. Konglomeraattisulautumat on jaettu puhtaaseen ryhmittymään ja sulautumaan.
  • Yritysjärjestelyjen ja sulautumisten sulautumiset Yritysostojen ja yritysjärjestelyjen prosessi Tässä oppaassa perehdytään kaikkiin yritysjärjestelyjen vaiheisiin. Opi, miten fuusiot ja yritysostot toteutetaan. Tässä oppaassa hahmotellaan hankintaprosessi alusta loppuun, erityyppiset hankkijat (strategiset vs. taloudelliset ostot), synergioiden merkitys ja transaktiokustannukset
  • Taloudellisen mallinnuksen opas Ilmainen taloudellisen mallinnuksen opas Tämä taloudellisen mallinnuksen opas sisältää Excel-vinkkejä ja parhaita käytäntöjä oletuksista, ohjaimista, ennusteista, kolmen lausunnon linkittämisestä, DCF-analyysistä ja muista

Uusimmat viestit