Taloudellinen lisäarvo (EVA) tai Taloudellinen voitto on jäännöstulotekniikkaan perustuva mittari, joka toimii kannattavuuden indikaattorina Kannattavuusluvut Kannattavuusluvut ovat taloudellisia mittareita, joita analyytikot ja sijoittajat käyttävät mittaamaan ja arvioimaan yrityksen kykyä tuottaa tuloja (voitto) suhteessa liikevaihtoon, taseen varoihin, toimintakustannuksiin ja omaan pääomaan tiettynä ajanjaksona. Ne osoittavat, kuinka hyvin yritys käyttää omaisuuttaan tuottamaan toteutettujen projektien voittoa. Sen lähtökohta koostuu ajatuksesta, että todellinen kannattavuus syntyy, kun osakkeenomistajille syntyy lisää varallisuutta ja että projektien tulisi tuottaa tuottoa yli pääomakustannusten. WACC WACC on yrityksen painotettu keskimääräinen pääomakustannus ja edustaa sen sekoitettua pääomakustannusta, mukaan lukien oma pääoma ja velka . WACC-kaava on = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Tämä opas antaa yleiskuvan siitä, mikä se on, miksi sitä käytetään, miten se lasketaan, ja tarjoaa myös ladattavan WACC-laskimen.
EVA käyttää melkein samaa muotoa kuin jäännöstulo, ja se voidaan ilmaista seuraavasti:
EVA = NOPAT - (WACC * sijoitettu pääoma)
Missä NOPAT = nettotulos verojen jälkeen
WACC = Painotettu keskimääräinen pääomakustannus WACC WACC on yrityksen painotettu keskimääräinen pääomakustannus ja edustaa sen sekoitettua pääomakustannusta, mukaan lukien oma pääoma ja velka. WACC-kaava on = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Tämä opas antaa yleiskuvan siitä, mikä se on, miksi sitä käytetään, miten se lasketaan, ja tarjoaa myös ladattavan WACC-laskimen
Sijoitettu pääoma = Oma pääoma + pitkäaikainen velka kauden alussa
ja (WACC * sijoitettu pääoma) tunnetaan myös nimellä rahoituksen korko
Nettovoitto verojen jälkeen (NOPAT)
Yksi tämän kohteen keskeinen näkökohta on korkokustannusten oikaisu. Korkokustannukset sisältyvät rahoituskuluihin (WACC * pääoma), jotka vähennetään NOPAT: lta EVA-laskennassa ja joita voidaan lähestyä kahdella tavalla:
- Aloitetaan liikevoitosta ja vähennetään sitten oikaistu vero (koska vero sisältää koron veroedun). Siksi meidän on kerrottava korko verokannalla ja lisättävä tämä verokantaan; tai
- Aloita voitolla verojen jälkeen ja lisäämällä takaisin korkokustannukset. Siksi meidän olisi kerrottava korkomaksu (1-verokannalla).
Kirjanpidon oikaisut
Olisi tehtävä kolme pääasetusta. Yleisimpiä ja tärkeimpiä ovat:
- Tutkimus-, kehitys-, ylennys- ja työntekijöiden koulutukseen liittyvät menot olisi aktivoitava.
- Poistot lisätään takaisin voittoon ja sen sijaan veloitetaan taloudelliset poistot. Tämä heijastaa varojen arvon todellista muutosta tilikauden aikana, toisin kuin kirjanpitopoistot.
- Tilit, kuten varaukset, epävarmojen velkojen vähennykset, laskennalliset verovaraukset ja varastojen vähennykset, olisi lisättävä takaisin oletettuun pääomaan.
- Muut kuin käteismenot tulisi lisätä takaisin voittoihin ja sijoitettuun pääomaan.
- Operatiiviset vuokrasopimukset tulisi aktivoida ja lisätä takaisin käytettyyn pääomaan.
- Verot perustuvat käteisveroihin eikä tilinpäätösraportoinnissa käytettyihin suoriteperusteisiin menetelmiin, ja ne lasketaan seuraavasti:
Verolaskelma tuloslaskelmaa kohden - laskennallisen verovarauksen kasvu (tai + jos vähennys) + koron veroetu = käteisverot
Rahoitusmaksun laskeminen
Rahoitusmaksu = sijoitettu pääoma * WACC
ja WACC = Ke * E / (E + D) + Kd (1-t) * D / (E + D), jossa Ke = vaadittu oman pääoman tuotto ja Kd (1-t) = velan veroilmoituksen jälkeen
Oikaisut verot huomioon ottaen voimme siis kirjoittaa taloudellisen lisäarvon kaavan seuraavasti:
EVA = NOPAT - (WACC * sijoitettu pääoma)
Taloudellisen lisäarvon ominaisuudet
Taloudellisen lisäarvon käyttöä voidaan verrata seuraavassa taulukossa esitettyihin muihin lähestymistapoihin:
| Arvostusmalli | Mitata | Alennustekijä | Kommentit |
|---|---|---|---|
| Yritysten diskontattu kassavirta | Vapaa kassavirta | WACC | Toimii parhaiten projekteille, liiketoimintayksiköille ja yrityksille, jotka hallitsevat pääomarakenteensa tavoitetasolle |
| Alennetut taloudelliset voitot | EVA | WACC | Korostaa nimenomaisesti, kun yritys luo arvoa |
| Oikaistu nykyarvo | Vapaa kassavirta | Pääoman vapauttamaton kustannus | Korostaa pääomarakenteen muutosta helpommin kuin WACC-pohjaiset mallit |
Esimerkki - Yrityksen taloudellisen lisäarvon laskeminen
| 2014 | 2015 | 2016 | |
|---|---|---|---|
| Sijoitettu pääoma (vuoden alussa) | $54,236 | $50,323 | $55,979 |
| WACC | 8.22% | 8.28% | 8.37% |
| Rahoituksen korko | $4,460 | $4,167 | $4,682 |
| NOPAT | $7,265 | $5,356 | $4,336 |
| Rahoituksen korko | $4,460 | $4,169 | $4,683 |
| Taloudellinen lisäarvo | $2,805 | $1,187 | -$347 |
Lataa ilmainen malli
Kirjoita nimesi ja sähköpostiosoitteesi alla olevaan lomakkeeseen ja lataa ilmainen malli nyt!
Vaihtoehtoiset arvot
Rahoitusanalyytikot luottavat tyypillisesti useisiin eri menetelmiin arvon mittaamiseksi. Sijoitetun pääoman tuotto (ROIC ROIC ROIC tarkoittaa sijoitetun pääoman tuottoa ja on kannattavuusaste, jolla pyritään mittaamaan yrityksen tuottama prosenttiosuus sijoitetulta pääomalta.) On yleinen menetelmä, jossa käytetään myös jäännöstulomenetelmää. Viime kädessä todellisin arvon mittari on yrityksen tuottama kassavirta, joka voidaan mitata vain sisäisellä tuotolla (IRR) Sisäisellä tuotolla (IRR) Sisäisellä tuotolla (IRR) on diskonttauskorko, joka tekee projektin nykyarvosta (NPV) nollan. Toisin sanoen se on odotettu yhdistetty vuotuinen tuottoprosentti, joka ansaitaan projektista tai investoinnista. . IRR: ää käytetään taloudellisessa mallinnuksessa Mikä on taloudellinen mallinnus Taloudellinen mallinnus suoritetaan Excelissä yrityksen taloudellisen tuloksen ennustamiseksi. Katsaus taloudelliseen mallintamiseen, miten ja miksi malli rakennetaan. kerätä kaikki yrityksen näkökohdat ja sen taloudellinen suorituskyky.
Videon selitys taloudellisesta lisäarvosta (EVA)
Katsomalla tämä lyhyt video ymmärrät nopeasti tämän oppaan pääkäsitteet, mukaan lukien taloudellisen lisäarvon määritelmän, EVA-kaavan ja esimerkin EVA-laskelmasta.
Lisäresurssit
Yhteenvetona voidaan todeta, että taloudellinen lisäarvo (EVA) korostaa, milloin yritys luo arvoa (tai tuhoaa arvon), ja on hyödyllistä ymmärtää yrityksen suorituskykyä tiettynä vuonna. Nämä lisäresurssit ovat hyödyllisiä saadaksesi lisää resursseja yrityksen rahoitusuran etenemiseen finanssimallinnus- ja arvostusanalyytikkona (FMVA) FMVA® -sertifikaatti. Liity yli 350 600 opiskelijaan, jotka työskentelevät Amazonin, J.P.Morganin ja Ferrarin kaltaisissa yrityksissä:
- Oman pääoman tuotto Oman pääoman tuotto (ROE) Oman pääoman tuotto (ROE) on yrityksen kannattavuuden mittari, joka mittaa yrityksen vuotuisen tuoton (nettotuotot) jaettuna sen oman pääoman arvolla (eli 12%). ROE yhdistää tuloslaskelman ja taseen, kun nettotulosta tai voittoa verrataan omaan pääomaan.
- Varojen tuotto Varojen tuotto ja ROA-kaava ROA-kaava. Varojen tuotto (ROA) on eräänlainen sijoitetun pääoman tuottoprosentti (ROI), joka mittaa yrityksen kannattavuutta suhteessa sen kokonaisvaroihin. Tämä suhde ilmaisee yrityksen menestymisen vertaamalla tuottamiaan voittoja (nettotuloja) varoihin sijoittamaansa pääomaan.
- Arvostusmenetelmät Arviointimenetelmät Kun arvostetaan yritystä jatkuvana yrityksenä, käytetään kolmea tärkeintä arvostusmenetelmää: DCF-analyysi, vertailukelpoiset yritykset ja ennakkotapahtumat. Näitä arvostusmenetelmiä käytetään sijoituspankkitoiminnassa, oman pääoman tutkimuksessa, pääomasijoituksissa, yritysten kehittämisessä, fuusioissa ja yritysostoissa, vipuvaikutteisissa yritysostoissa ja rahoituksessa
- Taloudellisen mallinnuksen opas Ilmainen taloudellisen mallinnuksen opas Tämä taloudellisen mallinnuksen opas sisältää Excel-vinkkejä ja parhaita käytäntöjä oletuksista, ohjaimista, ennusteista, kolmen lausunnon linkittämisestä, DCF-analyysistä ja muista
