Keskiarvojen varianssianalyysi - yleiskatsaus, komponentit, esimerkki

Mean-Variance -analyysi on tekniikka, jota sijoittajat käyttävät tehdessään päätöksiä sijoitusinstrumenteista sen riskin määrän perusteella, jonka he ovat valmiita hyväksymään (riskinsietokyky). Ihannetapauksessa sijoittajat odottavat ansaitsevansa korkeamman tuoton sijoittamalla riskialttiimpiin varoihin. Riskitasoa mitatessaan sijoittajat ottavat huomioon potentiaalisen varianssin (joka on omaisuuserän tuottaman tuoton volatiliteetti) odotettuun tuottoon nähden. Odotettu tuotto Odotettu tuotto on odotetun arvon todennäköisen jakauman arvo, jonka se voi tuottaa sijoittajille. Sijoitetun pääoman tuotto on tuntematon muuttuja, jolla on erilaiset todennäköisyyksiin liittyvät arvot. kyseisen omaisuuden. Keskiarvo-varianssianalyysi tarkastelee olennaisesti sijoituksen odotetun tuoton keskimääräistä varianssia.

Keskiarvo-varianssianalyysi

Keskimääräinen varianssianalyysi on osa modernin salkun teoriaa (MPT). Tämä teoria perustuu oletukseen, että sijoittajat tekevät järkeviä päätöksiä, kun heillä on riittävästi tietoa. Yksi teorian oletuksista on, että sijoittajat tulevat markkinoille maksimoidakseen tuottonsa välttäen samalla tarpeetonta riskiä.

Sijoittajat valitsevat sijoitettavaksi tarkoitetun rahoitusvaran mieluummin pienemmän varianssin omaisuuden, kun he valitsevat kahden muuten identtisen sijoituksen välillä. Sijoittaja voi saavuttaa hajauttamisen sijoittamalla vaihteleviin variaatioihin ja odotettuun tuottoon. Asianmukainen hajauttaminen luo salkun, jossa yhden arvopaperin tappiota tasapainotetaan toisen voiton kanssa.

Keskitason varianssianalyysin pääkomponentit

Keskimääräinen varianssianalyysi koostuu kahdesta pääkomponentista seuraavasti:

1. Varianssi

Varianssi mittaa sitä, kuinka kaukana tai hajautettuna tietojoukossa olevat luvut ovat keskiarvosta Keskiarvo on olennainen käsite matematiikassa ja tilastoissa. Yleensä keskiarvo viittaa keskiarvoon tai yleisimpään arvoon kokoelmassa tai keskiarvoon. Suuri varianssi osoittaa, että luvut jakautuvat edelleen. Pieni varianssi osoittaa pientä lukujen leviämistä keskiarvosta.

Varianssi voi myös olla nolla, mikä ei tarkoita poikkeamista keskiarvosta. Sijoitussalkkua analysoitaessa varianssi voi osoittaa, kuinka arvopaperin tuotto jakautuu tiettynä ajanjaksona.

2. Odotettu tuotto

Keskimääräisen varianssianalyysin toinen komponentti on odotettavissa oleva tuotto. Tämä on arvioitu tuotto, jonka arvopaperin odotetaan tuottavan. Koska odotettu tuottoprosentti (ROR) perustuu historiallisiin tietoihin, on sijoituksen voitto tai menetys ajanjaksolla, joka on suhteutettu sijoituksen alkuperäisiin kustannuksiin prosentteina ilmaistuna. Tämä opas opettaa, että yleisimpiä kaavoja ei voida taata 100%.

Jos kahdella arvopaperilla on sama odotettu tuottoaste, mutta yhdellä on pienempi varianssi, useimmat sijoittajat suosivat tätä arvopaperia.

Vastaavasti, jos kahdella arvopaperilla on sama varianssi, mutta yksi arvopapereista tarjoaa korkeamman odotetun tuoton, sijoittajat valitsevat korkeamman tuoton arvopaperin. Kun kaupankäynnin kohteena on useita arvopapereita, sijoittaja voi valita arvopapereita, joilla on erilaiset variaatiot ja odotettu tuotto.

Keskiarvojen varianssianalyysi - Esimerkki: Odotetun tuoton laskeminen

Oletetaan, että salkku koostuu kahdesta seuraavasta osakkeesta:

Varasto A: 200 000 dollaria odotetun tuoton ollessa 5%.

Varasto B: 300 000 dollaria odotetun tuoton ollessa 7%.

Salkun kokonaisarvo on 500 000 dollaria, ja kunkin osakkeen paino on seuraava:

Varasto A = 200 000 dollaria / 500 000 dollaria

= 40%

Kanta B = 300 000 dollaria / 500 000 dollaria

= 60%

Odotettu tuottoaste saadaan seuraavasti:

= (40% x 5%) + (60% x 7%)

= 2% + 4.2%

= 6.2%

Sijoitusstrategiat

Sijoitusstrategiaa luotaessa jokaisen sijoittajan tavoitteena on luoda osakekanta, joka tarjoaa korkeimman pitkän aikavälin tuoton joutumatta korkeaan riskitasoon. Moderni salkun teoria, joka sisältää keskimääräisen varianssin analyysin, perustuu ajatukseen, että sijoittajat ovat riskin välttäviä. Siksi he keskittyvät sellaisen salkun luomiseen, joka optimoi odotetun tuoton tietyn riskitason mukaan. Sijoittajat ymmärtävät, että riski on luontainen osa korkean tuoton osakkeissa. Ratkaisu riskien minimoimiseksi on sijoitusportfolion hajauttaminen.

Salkku voi koostua osakkeista, joukkovelkakirjoista, sijoitusrahastoista Sijoitusrahastot Sijoitusrahasto on rahasarja, joka on kerätty monilta sijoittajilta osakkeisiin, joukkovelkakirjoihin tai muihin arvopapereihin sijoittamista varten. Sijoitusrahastot ovat sijoittajaryhmän omistuksessa ja niitä hoitavat ammattilaiset. Tutustu erityyppisiin rahastoihin, niiden toimintaan ja niihin sijoittamisen etuihin ja kompromisseihin jne., Joihin yhdistettynä liittyy erilainen riskitaso. Jos yhden arvopaperin arvo laskee, ihannetapauksessa tappio kompensoidaan toisen arvopaperin voitolla.

Eri tyyppisistä arvopapereista koostuvan salkun katsotaan olevan parempi strateginen siirto verrattuna salkkuun, joka koostuu vain yhdestä arvopaperityypistä. Keskiarvojen varianssianalyysi voi olla tärkeä osa sijoitusstrategiaa.

Liittyvät lukemat

Toivomme, että olet lukenut rahoituksen selityksen keskiarvon varianssianalyysistä. Finance tarjoaa Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari -sertifikaattiohjelmassa, niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Seuraavat resurssit ovat hyödyllisiä oppimisen jatkamiseksi ja urasi edistämiseksi:

  • Sijoittaminen: Aloittelijan opas Sijoittaminen: Aloittelijan opas Talouden sijoittaminen aloittelijoille -opas opettaa sinulle sijoittamisen perusteet ja miten pääset alkuun. Tutustu erilaisiin kaupankäynnin strategioihin ja tekniikoihin sekä eri rahoitusmarkkinoihin, joihin voit sijoittaa.
  • Markkinariskipreemio Markkinariskipreemia Markkinariskipreemio on lisätuotto, jonka sijoittaja odottaa pitävänsä riskialtista markkinaportfoliota riskittömien omaisuuserien sijaan.
  • Salkun vaihtelu Salkun vaihtelu Salkun varianssi on tilastollinen arvo, joka arvioi salkun tuoton hajautuksen astetta. Se on tärkeä käsite modernissa sijoitusteoriassa. Vaikka tilastollinen mitta itsessään ei välttämättä anna merkittäviä oivalluksia, voimme laskea salkun keskihajonnan salkun varianssin avulla.
  • Julkiset arvopaperit Julkiset arvopaperit Julkiset arvopaperit tai jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit ovat sijoituksia, joita käydään avoimesti tai helposti kaupan markkinoilla. Arvopaperit ovat joko osake- tai velkapohjaisia.

Uusimmat viestit