Käänteinen haltuunotto (RTO), joka usein tunnetaan käänteisenä listautumisantina, on prosessi, jossa pieni yksityinen yritys menee pörssiin ostamalla suuremman jo julkisesti noteeratun yrityksen Yksityinen vs. Julkinen yritys. Tärkein ero yksityisen ja julkisen yrityksen välillä on julkisen yhtiön osakkeilla käydään kauppaa pörssissä, kun taas yksityisen yhtiön osakkeilla ei. . Käytäntö on ristiriidassa normin kanssa, koska pienempi yritys ottaa haltuunsa suuremman yrityksen - joten sulautuminen tapahtuu "käänteisessä" järjestyksessä.
Tyypillisessä julkisessa listautumisessa yksityiselle yritykselle on suoritettava listautumisanti (IPO). Julkinen listautumisanti (IPO). Julkinen listautumistarjous (IPO) on yrityksen liikkeeseen laskemien osakkeiden ensimmäinen myynti yleisölle. Ennen listautumisantia yritys katsotaan yksityiseksi yritykseksi, jolla on yleensä pieni määrä sijoittajia (perustajia, ystäviä, perhe- ja yrityssijoittajia, kuten pääomasijoittajia tai enkelisijoittajia). Opi, mitä IPO on. Prosessi ei ole vain aikaa vievä, mutta se on myös erittäin kallista. Kalliin ja työlän prosessin ohittamiseksi yksityinen yritys voi mennä julkisemmaksi yksinkertaisesti hankkimalla julkisen yrityksen.
Käänteisen haltuunoton hajottaminen
Käänteisen haltuunoton prosessi sisältää yleensä kaksi yksinkertaista vaihetta:
# 1 osakkeiden massaostaminen
Alun perin käänteisen haltuunoton hankkija hankkii pörssiyhtiön osakkeiden massaostamisen. Stockholders Equity Stockholders Equity (tunnetaan myös nimellä oma pääoma) on yhtiön taseen tili, joka koostuu osakepääomasta ja kertyneistä voittovaroista. Se edustaa myös varojen jäännösarvoa vähennettynä veloilla. Järjestämällä alkuperäinen kirjanpitoyhtälö saadaan osakkeenomistajien oma pääoma = varat - velat. Tavoitteena on hankkia määräysvalta kohdeyrityksessä hankkimalla 50% + äänimäärästä.
# 2 Osakkeenomistajat-osakkeita-osta
Se on seuraava vaihe, joka johtaa sulautumiseen ja julkiseen listautumiseen. Prosessiin yksityisen yhtiön osakkeenomistajat osallistuvat aktiivisesti osakkeiden vaihtoon julkisen yhtiön osakkeiden kanssa. Julkinen yhtiö - joka on nykyään käytännössä kuoriyhtiö - luovuttaa suuren enemmistön osakkeistaan yksityisen yhtiön osakkeenomistajille yhdessä hallituksen valvonnan kanssa. He maksavat kuoriyhtiöstä osakkeillaan yksityisessä yrityksessä.
Käänteisen haltuunoton edut
Pörssiyhtiöksi sulautuvalla yksityisellä yrityksellä on seuraavat edut:
# 1 Ei tarvitse rekisteröityä
Koska yksityinen yritys ostaa julkisen pörssiyhtiön ostamalla massayhtiöitä kuoriyhtiöiden osakkeista, yhtiö ei tarvitse rekisteröintiä, toisin kuin listautumisannin yhteydessä.
# 2 Halvempi
Pörssiyhtiön valinta julkisen listautumisannin kautta ei ole helppo tehtävä pienelle yksityiselle yritykselle. Se voi olla kohtuuttoman kallista. Käänteinen haltuunottoreitti maksaa tyypillisesti vain murto-osan siitä, mitä keskimääräinen listautumisanti maksaa.
# 3 RTO säästää aikaa
Listautumisanti ja rekisteröinti voivat kestää useita kuukausia tai jopa vuosia. Käänteinen haltuunotto lyhentää julkisen kaupankäynnin kestoa useista kuukausista vain muutamaan viikkoon.
# 4 Saapuminen ulkomaille
Jos ulkomainen yksityinen yritys haluaa tulla pörssiyhtiöksi Yhdysvalloissa, sen on täytettävä tiukat kauppasäännökset, kuten täytettävä Yhdysvaltain sisäisen veroviraston vaatimukset, ja aiheutettava kohtuuttomia kustannuksia, kuten yrityksen rekisteröinti, lakimaksut ja muut kulut . Yksityinen yritys voi kuitenkin helposti päästä ulkomaisen rahoitusmarkkinoille toteuttamalla käänteisen haltuunoton.
Haittoja
Käänteisessä yrityskaupassa on seuraavat mahdolliset haittapuolet:
# 1 Julkisten kuoriyritysten naamiointi
Jotkut julkiset kuoriyritykset esittävät itsensä mahdollisina ajoneuvoina, joita yksityiset yritykset voivat käyttää julkisen listan saamiseksi. Jotkut eivät kuitenkaan ole hyvämaineisia yrityksiä, ja ne voivat sekoittaa yksityisen yrityksen vastuisiin ja oikeudenkäynteihin.
# 2 Selvitysmyrkky
Yksityisen yrityksen, joka haluaa tulla julkiseksi käänteisen yrityskaupan avulla, tulisi kysyä itseltään: "Onko sulautumisen jälkeen vielä riittävästi likviditeettiä?" Yrityksen on ehkä kohdattava mahdollinen osakekohtainen lasku sulautumisen toteutuessa. On kriittistä, että uudella yrityksellä on riittävä kassavirta siirtymävaiheen navigointiin.
Lisäresurssit
Finance tarjoaa Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari -sertifikaattiohjelmassa, niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Seuraavat rahoitusresurssit ovat hyödyllisiä oppimisen jatkamiseksi ja urasi edistämiseksi:
- Control Premium Control Premium Control -maksulla tarkoitetaan määrää, jonka ostaja on valmis maksamaan yli osakkeiden käyvän markkina-arvon saadakseen määräysvallan omistusosuuden julkisesti noteeratussa yrityksessä. Määritys siitä, kuinka paljon tarjotaan ohjausmaksuna - joka tunnetaan myös nimellä yritysostopreemiona - on tärkeä näkökohta sulautumisissa ja yritysostoissa.
- Horisontaalinen sulautuminen Horisontaalinen sulautuminen Horisontaalinen sulautuminen tapahtuu, kun samalla tai samankaltaisella toimialalla toimivat yritykset yhdistyvät. Horisontaalisen sulautumisen tarkoituksena on enemmän
- Porrastettu hallitus Porrastettu hallitus Porrastettu hallitus, joka tunnetaan myös nimellä luokiteltu hallitus, viittaa hallitukseen, joka koostuu eri hallitusryhmistä. Porrastetussa taulussa
- Valkoinen ritari Valkoinen ritari Valkoinen ritari on yritys tai yksityishenkilö, joka hankkii kohdeyrityksen, joka on lähellä mustan ritarin haltuunottoa. Valkoisen ritarin haltuunotto on ensisijainen vaihtoehto mustan ritarin vihamieliselle haltuunotolle, sillä valkoiset ritarit tekevät 'ystävällisen hankinnan' säilyttämällä nykyisen johtoryhmän
