Normalisoitu osakekohtainen tulos viittaa tuloslaskelmaan tehtyihin oikaisuihin Tuloslaskelma Tuloslaskelma on yksi yrityksen ydintilinpäätöksistä, joka osoittaa niiden voiton ja tappion tietyllä ajanjaksolla. Voitto tai tappio määritetään ottamalla kaikki tuotot ja vähentämällä kaikki kulut sekä operatiivisesta että muusta toiminnasta. Tämä lausunto on yksi kolmesta lausunnosta, joita käytetään sekä yritysrahoituksessa (mukaan lukien taloudellinen mallinnus) että kirjanpidossa. heijastamaan talouden syklejä sekä oikaisuja, joihin sisältyy epätavallisten tai kertaluonteisten kulujen poistaminen, jotka eivät vastaa yrityksen tavanomaista toimintaa. Normalisoidun osakekohtaisen tuloksen on tarkoitus antaa tarkka kuva yrityksen todellisesta taloudellisesta tilanteesta, ja voittovarojen kertynyt voitto Kertyneiden voittojen kaava edustaa kaikkia kertyneitä nettotuloja, jotka on nettoutettu osakkeenomistajille maksetuilla osinkoilla. Kertyneet voittovarat ovat osa taseen omaa pääomaa ja edustavat sitä osaa yrityksen tuloksesta, jota ei jaeta osinkoina osakkeenomistajille, vaan varataan sen sijaan uudelleeninvestointiin. Ne poistavat vaihtelut ja antavat arvion tuloista, jotka yhtiö tavallisesti ansaitsisi tyypillisenä vuonna.
Normalisoidut tulot laaditaan ottamalla huomioon aiempien vuosien tuloslaskelmien tiedot. Kun normalisoidut tulot ovat korkeat, se osoittaa, että yritys tuottaa tyypillisesti suurempia tuloja, vaikka taloudessa olisi ollut noususuhdanteita.
Yleensä oikaisut tehdään tuloslaskelmaan, joka näytetään yrityksen mahdollisille ostajille. Ostajat haluavat yleensä nähdä yrityksen keskitulot, koska vain yhden jakson tulot eivät välttämättä kuvasta yrityksen todellista tulosta.
Menetelmät normalisoidun EPS: n arvioimiseksi
Lähestymistapoja yrityksen tulojen normalisointiin ovat:
Keskimääräiset dollaritulot edellisiltä kausilta
Tämä on yksi yksinkertaisimmista tavoista laskea normalisoitu osakekohtainen tulos, koska siinä otetaan huomioon vain keskimääräiset dollaritulot tietyllä suhdanteella. Ihannetapauksessa yrityksen tulisi ottaa keskimääräiset tulot koko talouden sykliltä, jossa se on kokenut tuloihin vaikuttaneita ylä- ja alamäkiä. Taloudelliset syklit Liiketoiminnan suhdanne Liiketoiminnan suhde on bruttokansantuotteen (BKT) vaihteluiden sykli sen pitkän aikavälin luonnollisen kasvuvauhdin ympärillä. Se selittää talouden toiminnan laajenemisen ja supistumisen, jonka talous kokee ajan myötä. voi vaihdella 5-10 vuoteen.
Tämä menetelmä on ihanteellinen yrityksille, joiden koko ei ole muuttunut kauden aikana. Yrityksille, jotka ovat kokeneet valtavaa kasvua kauden aikana, keskimääräinen dollarin tulosmenetelmä tuottaa todennäköisesti vinoja tuloksia.
Keskimääräinen yrityksen sijoitetun pääoman tuotto edellisiltä kausilta
Tämä menetelmä arvioi normalisoidut tulot käyttämällä skaalattuja tuloja keskimääräisten dollaritulojen sijasta, kuten ensimmäisen menetelmän tapauksessa. Yritykset, jotka ovat kasvaneet sekä koon että tulojen mukaan Myyntituotot Myyntituotot ovat tuoton, jonka yritys saa tavaroiden myynnistä tai palvelujen tarjoamisesta. Kirjanpidossa termejä "myynti" ja "tuotot" voidaan käyttää ja usein käytetään keskenään samanlaisena. Tuotot eivät välttämättä tarkoita saatuja käteisiä. koko suhdannekierron ajan voi käyttää tätä menetelmää tuloslaskelmien mukauttamiseksi normalisoituneisiin tuloksiin.
Oletetaan esimerkiksi, että yritys on tuottanut 10 prosentin keskimääräisen tuoton koko kahdeksan vuoden suhdanteessa. Jos yhtiö on sijoittanut 900 miljoonaa dollaria kuluvana vuonna, yhtiön normalisoitu tulos olisi 90 miljoonaa dollaria.
Vaiheet normaalitulojen laskemisessa
Normaloituja tuloja laskettaessa analyytikot käyttävät yhtiön tuloslaskelmassa olevia tietoja tiettynä ajanjaksona. Tässä ovat perusvaiheet, joita yritykset käyttävät normalisoitujen tulojen laskemiseen:
- Tunnista suhdanne, jolloin yritys koki ylä- ja alamäkiä. Tälle kaudelle on ominaista huomattavat tulojen muutokset koko jakson ajan. Tyypillinen suhdannevaihtelu vaihtelee 5-10 vuoden välillä yrityksestä ja toimialasta riippuen.
- Hanki tuloslaskelmat kustakin jaksoon kuuluvasta jaksosta. Jos yritys havaitsi, että liikevaihdon muutokset vaikuttivat liiketoimintaan seitsemän vuoden ajan, sen tulisi kerätä kaikki näiden kausien tuloslaskelmat, jotka muodostavat laskelmien perustan.
- Kun yritys on kerännyt vaaditut tuloslaskelmat, sen tulisi tunnistaa kunkin jakson nettotulos. Ihannetapauksessa olisi oltava seitsemän nettovoittoa suhdanteiden seitsemältä vuodelta. Oletetaan esimerkiksi, että seitsemän vuoden nettotulot ovat 100 000, 120 000, 80 000, 90 000, 120 000, 150 000 ja 160 000 dollaria.
- Yhteenvetona kaikki koko jakson nettotuotot saat kumulatiivisen nettotulon. Tällöin nettotulos Nettotuotot Nettotuotot ovat avainerä paitsi tuloslaskelmassa myös kaikissa kolmessa ydintilinpäätöksessä. Vaikka tulos saavutetaan tuloslaskelmassa, nettotulosta käytetään myös sekä taseessa että kassavirtalaskelmassa. on 820 000 dollaria.
- Jaa kumulatiiviset voitot syklin vuosien määrällä. Tässä tapauksessa jaamme 820 000 dollaria seitsemällä vuodella saadaksemme kauden keskimääräiset voitot. Keskimääräinen voitto on 117142,86 dollaria. Tämä tarkoittaa, että tyypillisen tilikauden normalisoidut tulot ovat 117 142,86 dollaria.
Normalisoitujen tulojen tyypit
Seuraavassa esitetään pääasialliset kulut ja voitot, jotka edellyttävät oikaisuja laskettaessa normalisoituja tuloja:
Kertaluonteiset voitot tai tappiot
Yrityksille aiheutuu usein tiettyjä kertaluonteisia kustannuksia, jotka eivät ole osa päivittäisiä kuluja. Näihin kuluihin sisältyvät oikeusjutut, muut kuin käyttöomaisuushyödykkeet, omaisuuden poistomenot Poistomenetelmät Yleisimpiä poistomenetelmiä ovat tasapoisto, kaksinkertainen lasku, tuotantoyksiköt ja vuosien summa. On olemassa useita kaavoja omaisuuserän poistojen laskemiseksi. Poistokuluja käytetään kirjanpidossa aineellisen hyödykkeen hankintamenon kohdistamiseen sen taloudelliseen vaikutusaikaan. jne. Kun kulut muodostavat valtavan osan yrityksen vuosikustannuksista, sen vuosituotto voi laskea merkittävästi kertaluonteisten kulujen vuoksi.
Lisäksi yrityksellä voi olla valtavia voittoja tilikauden aikana johtuen kertaluonteisista voitoista, kuten yrityksen omaisuuden myynnistä, oikeusjutuista maksettavista korvauksista jne. Lyhytaikaiset voitot eivät osoita yrityksen tulevaa tulosta. Kun analysoidaan yritystä tai sijoitetaan potentiaalista ostajaa, nämä lyhytaikaiset voitot tai tappiot olisi poistettava vastaamaan yrityksen todellista taloudellista tilannetta.
Harkinnanvaraiset kulut
Harkinnanvaraiset kulut ovat toimintaan liittyviä kustannuksia, jotka eivät liity suoraan yrityksen normaaliin toimintatapaan. Yritys ei tarvitse toimintakustannuksia. Kustannukset voidaan pysäyttää, ja liiketoiminta jatkaa toimintaansa häiriöttömästi.
Esimerkkejä harkinnanvaraisista kuluista ovat autonvuokraus, loma-asunnot, johtajan palkkiot, lehtitilaukset, konferenssimaksut jne. Kustannukset on mukautettava asianmukaisesti, jotta mahdollinen ostaja ei usko, että kulut ovat osa yrityksen toimintakustannuksia.
Esimerkki normalisoidusta tulosta
Oletetaan, että ABC Inc: n perustajat harkitsevat yrityksen myyntiä kiinnostuneelle ostajalle. Ostaja on kiinnostunut saamaan viimeisimmän lausunnon, jotta yritys tuntee yrityksen taloudellisen tilanteen. Yhtiön edellisen vuoden tuloslaskelman mukaan yhtiö ansaitsi EBITDA EBITDA EBITDA tai tulos ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja on yrityksen voitto ennen minkään näistä nettovähennyksistä tehtyä. Käyttökate keskittyy yrityksen operatiivisiin päätöksiin, koska siinä tarkastellaan yrityksen kannattavuutta ydinliiketoiminnasta ennen pääomarakenteen vaikutusta. Kaava, esimerkkejä 7 miljoonasta dollarista, 2 miljoonan dollarin lasku edellisestä vuodesta.
Yhtiön analyytikot totesivat, että yritykselle aiheutui tiettyjä kustannuksia, jotka eivät kuulu liiketoiminnan operatiiviseen toimintaan. Menoihin sisältyy 2,3 miljoonan dollarin oikeusjuttu, jonka yritys maksoi asiakkaalle. Yhtiö maksoi ylimmälle johtajalle myös bonuksia, joiden arvo oli 1,7 miljoonaa dollaria.
Vuoden tulosta normalisoitaessa yrityksen on poistettava kaksi pääkustannusta, koska ne ovat kertaluonteisia. Se tarkoittaa, että vuoden käyttökate kasvaa 4 miljoonaa dollaria (2,3 miljoonaa dollaria + 1,7 miljoonaa dollaria). Normalisoinnin jälkeen vuoden tulos on 11 miljoonaa dollaria.
Lisäresurssit
Finance tarjoaa Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari -sertifikaattiohjelmassa, niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Seuraavat resurssit ovat hyödyllisiä oppimisen jatkamiseksi ja urasi edistämiseksi:
- Kassavirtalaskelma Kassavirtalaskelma Kassavirtalaskelma (virallisesti kutsutaan kassavirtalaskelmaksi) sisältää tietoja siitä, kuinka paljon rahaa yritys on tuottanut ja käyttänyt tiettynä ajanjaksona. Se sisältää 3 osaa: rahat toiminnasta, rahat investoinneista ja rahat rahoituksesta.
- Ansaintajakso Ansaintakausikausi on aika, jonka aikana julkisesti noteeratut yritykset ilmoittavat taloudellisesta tuloksestaan markkinoilla. Aika tapahtuu jokaisen vuosineljänneksen lopussa, ts. Neljä kertaa vuodessa yhdysvaltalaisille yrityksille. Muiden alueiden yrityksillä on erilaiset raportointijaksot, kuten Euroopassa, jossa yritykset raportoivat puolivuosittain.
- Proforma osakekohtainen tulos Proforma osakekohtainen tulos (EPS) Proforman osakekohtainen tulos (EPS) lasketaan sulautumisten ja yritysostojen vaikutusten mukaan. Opas proforma-tulojen laskemiseksi, esimerkki kaava
- Painotettu keskimääräinen ulkona olevien osakkeiden painotettu keskiarvo Ulkona olevien osakkeiden painotettu keskiarvo tarkoittaa yhtiön osakkeiden lukumäärää, joka lasketaan sen jälkeen, kun osakekannan muutokset on tarkistettu raportointikaudella. Painotettujen keskimääräisten osakkeiden lukumäärää käytetään laskettaessa mittareita, kuten osakekohtainen tulos (EPS) yrityksen tilinpäätöksessä
