Jatkuvuus finanssijärjestelmässä on tilanne, jossa kassavirta Valuation Free arvostus opastaa oppimaan tärkeimmät käsitteet omaan tahtiisi. Nämä artikkelit opettavat sinulle liiketoiminnan arvostamisen parhaita käytäntöjä ja miten arvostetaan yritystä vertailukelpoisen yritysanalyysin, diskontatun kassavirran (DCF) mallinnuksen ja ennakkotapahtumien avulla, joita käytetään sijoituspankkitoiminnassa, oman pääoman tutkimuksessa, maksut jatkuvat loputtomiin tai ovat annuiteetteja, jotka ovat ei loppua. Arvostusanalyysissä arvostusmenetelmät Kun arvostetaan yritystä jatkuvana yrityksenä, käytetään kolmea tärkeintä arvostusmenetelmää: DCF-analyysi, vertailukelpoiset yritykset ja ennakkotapahtumat. Näitä arvostusmenetelmiä käytetään sijoituspankkitoiminnassa, oman pääoman tutkimuksessa, pääomasijoituksissa, yritysten kehittämisessä, fuusioissa ja yritysostoissa, vipuvaikutteisissa yritysostoissa ja rahoituksessa. Jatkuvuuksia käytetään yrityksen tulevan ennustetun kassavirran nykyarvon ja yhtiön terminaaliarvon selvittämiseen. Arvo Päätearvoa käytetään yrityksen arvostamiseen. Loppuarvo on ennustejakson jälkeen, ja se olettaa yrityksen jatkuvan. . Pohjimmiltaan ikuisuus on sarja kassavirtoja, jotka maksavat jatkuvasti ikuisesti.
Ikuisuuden lopullinen nykyarvo
Vaikka ikuisuuden kokonaisarvo on ääretön, sen nykyarvo on rajoitettu. Nettoarvo (NPV) Nettonykyarvo (NPV) on kaikkien tulevien kassavirtojen arvo (positiivinen ja negatiivinen) koko sijoituksen elinkaaren aikana. lahjaksi. NPV - analyysi on eräänlainen luontainen arvostus, jota käytetään laajasti koko rahoituksessa ja kirjanpidossa yrityksen arvon, sijoitusvakuuden määrittämiseksi. Rajattoman kassavirran nykyarvo lasketaan laskemalla yhteen kunkin annuiteetin diskontatut arvot ja diskontatun annuiteettiarvon pienennykset kullakin ajanjaksolla, kunnes se saavuttaa lähes nollan.
Analyytikko käyttää ikuisuuden rajallista nykyarvoa yrityksen tarkan arvon määrittämiseen, jos se jatkaa toimintaansa samalla nopeudella.
Todellisia esimerkkejä
Vaikka ikuisuus on jonkin verran teoreettista (voiko kaikki todella kestää ikuisesti?), klassisia esimerkkejä ovat yritykset, kiinteistöt ja tietyntyyppiset joukkovelkakirjat.
Yksi esimerkkejä ikuisuudesta on Yhdistyneen kuningaskunnan valtion joukkolaina, joka tunnetaan konsolina. Lainanhaltijat saavat vuotuisia kiinteitä kuponkeja (korkomaksuja), kunhan heillä on määrä ja hallitus ei keskeytä konsolia.
Toinen esimerkki on kiinteistöalalla, kun omistaja ostaa kiinteistön ja vuokraa sen sitten. Omistajalla on oikeus äärettömään kassavirtaan vuokralaiselta niin kauan kuin kiinteistö on edelleen olemassa (olettaen, että vuokraaja vuokraa edelleen).
Toinen tosielämän esimerkki on ensisijainen osake, jossa ikuisuuden laskennassa oletetaan, että yritys on edelleen olemassa loputtomasti markkinoilla ja maksaa jatkuvasti osinkoja.
Ikuisuuden kaavan nykyarvo
Tässä on kaava:
PV = C / R
Missä:
- PV = Nykyinen arvo
- C = Jatkuvan käteismaksun määrä
- r = Korko tai tuotto
Esimerkki - Laske jatkuvan ikuisuuden PV
Yritys “Rich” maksaa 2 dollaria osinkoa vuodessa ja arvioi maksavansa osinkoja loputtomiin. Kuinka paljon sijoittajat ovat valmiita maksamaan osingosta vaaditulla 5 prosentin tuotolla?
PV = 2/5% = 40 dollaria
Sijoittaja harkitsee sijoittamista yritykseen, jos osakkeen hinta on 40 dollaria tai vähemmän.
Lataa ilmainen malli
Kirjoita nimesi ja sähköpostiosoitteesi alla olevaan lomakkeeseen ja lataa ilmainen malli nyt!
Jatkuvuus kasvukaavalla
Kaava:
PV = C / (r - g)
Missä:
- PV = Nykyinen arvo
- C = Jatkuvan käteismaksun määrä
- r = Korko tai tuotto
- g = Kasvunopeus
Näytelaskenta
Kuvittele edellisen esimerkin mukaan, odotetaanko 2 dollarin osingon kasvavan vuosittain 2%.
PV = 2 dollaria / (5 - 2%) = 66,67 dollaria
Kasvunopeuden merkitys
Kasvumalli on tärkeä joillekin alennetun kassavirran mallin päätearvolaskelmille. Viimeinen eli viimeinen vuosi DCF-mallissa DCF Analysis Infographic Kuinka diskontattu kassavirta (DCF) todella toimii. Tässä DCF-analyysin infografiassa käydään läpi DCF-mallin rakentamisen eri vaiheet Excelissä. , oletetaan kasvavan vakiona jatkuvasti. Tämä tarkoittaa pohjimmiltaan sitä, että viimeisen vuoden kassavirta on jatkuva kassavirta.
Lisäresurssit
Kiitos, että luet tämän ikuisuuden oppaan. Finance on FMVA-nimityksen (Financial Modeling and Valuation Analyst, FMVA) virallinen toimittaja. FMVA® Certification Join 350 600+ opiskelijaa, jotka työskentelevät Amazonin, J.P.Morganin ja Ferrarin kaltaisissa yrityksissä. Nämä ylimääräiset talousresurssit ovat hyödyllisiä matkanne helpottamiseksi:
- Arvostusmenetelmät Arviointimenetelmät Kun arvostetaan yritystä jatkuvana yrityksenä, käytetään kolmea tärkeintä arvostusmenetelmää: DCF-analyysi, vertailukelpoiset yritykset ja ennakkotapahtumat. Näitä arvostusmenetelmiä käytetään sijoituspankkitoiminnassa, oman pääoman tutkimuksessa, pääomasijoituksissa, yritysten kehittämisessä, fuusioissa ja yritysostoissa, vipuvaikutteisissa yritysostoissa ja rahoituksessa
- Etuoikeutettujen osakkeiden kustannukset Etuoikeutettujen osakkeiden kustannukset Etuoikeutettujen osakkeiden kustannukset yritykselle ovat tosiasiallisesti hinta, jonka se maksaa vastineeksi osakkeiden liikkeeseenlaskusta ja myynnistä saamista tuloista. He laskevat etuoikeutettujen osakkeiden kustannukset jakamalla vuosittainen etuoikeutettu osinko osakekohtaisella markkinahinnalla.
- Markkinariskipreemio Markkinariskipreemia Markkinariskipreemio on lisätuotto, jonka sijoittaja odottaa pitävänsä riskialtista markkinaportfoliota riskittömien omaisuuserien sijaan.
- Velka-aikataulu Velka-aikataulu Velka-aikataulussa esitetään kaikki yrityksellä olevat velat aikataulussa maturiteetin ja koron perusteella. Taloudellisessa mallinnuksessa korkokulut virtaavat
