Katettu korkopariteetti (CIRP) - yleiskatsaus, kaava, oletukset

Katettu korkopariteetti (CIRP) on teoreettinen taloudellinen tilanne, joka määrittelee korkojen sekä kahden maan spot- ja termiinikurssien välisen suhteen. Siinä todetaan, että termiinisopimuksilla ei ole mahdollisuutta välimiesmenettelyyn. Termiinisopimus. Termiinisopimus, joka on usein lyhennetty vain "termiiniksi", on sopimus omaisuuden ostamisesta tai myymisestä tiettyyn hintaan tulevana päivänä. käytetään usein tuottojen voittamiseen hyödyntämällä korkoeroja. Se katsoo, että korkoerojen on vastattava termiini- ja spot-valuuttakursseja.

Katettu korkopariteetti (CIRP)

Yhteenveto

  • Katettu korkopariteetti (CIRP) on teoreettinen taloudellinen tilanne, joka määrittelee korkojen sekä kahden maan spot- ja termiinikurssien välisen suhteen.
  • CIRP katsoo, että korkoerojen on vastattava termiini- ja spot-valuuttakursseja.
  • Ilman korkopariteettia pankkien ja sijoittajien olisi erittäin helppo hyödyntää valuuttakurssieroja ja ansaita voittoja.

Kaavan kattamalle korkopariteetille

Katettu korkopariteetti voidaan käsittää käyttämällä seuraavaa kaavaa:

Katettu korkopariteetti - kaava

Missä:

  • epaikalla on kahden valuutan välinen spot-kurssi
  • eeteenpäinon kahden valuutan välinen termiinikurssi
  • iKotimainenon kotimainen nimellinen korko
  • iUlkomainenon ulkomainen nimellinen korko

CIRP: n oletukset

  • Ei-arbitraasitila: CIRP ottaa käyttöön välimiesmenettelyä koskevan ehdon, joka eliminoi kaikki mahdolliset mahdollisuudet tuottaa riskitöntä voittoa kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla.
  • Varojen homogeenisuus: CIRP olettaa, että kaksi omaisuuserää on kaikilta osin identtinen lukuun ottamatta niiden valuuttaa.
  • Korkoero = 0: CIRP toimii olettaen, että kahden omaisuuserän korkoeron olisi jatkuvasti oltava nolla.

Esimerkki CIRP: stä

Oletetaan esimerkiksi, että maan A valuutalla käydään kauppaa nimellisarvollamaan B valuutan mukaan, mutta korko Korko Korko viittaa määrään, jonka luotonantaja veloittaa luotonsaajalta kaikesta annetusta velasta, yleensä ilmaistuna prosentteina pääomasta. maassa A on 8% ja maan B korko 6%. Sijoittajan mielestä olisi hyödyllistä lainata B: n valuuttana, muuntaa se A-valuutaksi spot-markkinoilla ja muuttaa sitten sijoitustuotot takaisin valuutaksi B.

B-valuutassa otetun lainan takaisinmaksemiseksi sijoittajan on kuitenkin tehtävä termiinisopimus valuutan vaihtamiseksi A: sta B: ksi. Katettu korkopariteetti tulee kuvaan, kun termiinikurssia käytetään valuutan muuntamiseen A: sta. B: lle eliminoi kaikki potentiaaliset voitot liiketapahtumasta ja poistaa riskittömien voittojen mahdollisuuden ja asettaa ei-arbitraasivaatimuksen.

Katettu korkopariteetti vs. kattamaton korkopariteetti

1. Tulevat hinnat

Katettu korkopariteetti sisältää tulevien korkojen tai termiinikorkojen käytön valuuttakursseja arvioitaessa, mikä myös tekee mahdolliseksi suojauksen. Kattamaton korkopariteetti Kattamaton korkopariteetti (UIRP) Kattamaton korkopariteetti (UIRP) on kuitenkin finanssiteoria, jonka oletetaan, että kahden maan nimelliskorkojen ero otetaan huomioon odotettavissa olevat korot, mikä periaatteessa edellyttää ennustamista tulevat korot. Siksi siihen liittyy arvio odotetusta tulevasta korosta eikä todellisesta termiinikurssista.

2. Valuuttakurssien ero

Katetun korkopariteetin mukaan korkojen välinen ero korjataan termiinialennuksessa / -maksussa. Kun sijoittajat lainaa matalammalla korolla ja sijoittavat korkeammalle korolle, he ovat tästä syystä etuna termiinitakuun avulla.

Termiinitakuu eliminoi kaikki sijoitukseen liittyvät riskit. Pariteetin kattamaton korko kuitenkin mukauttaa korkojen välistä eroa tasaamalla eron kotimaan valuutan odotettuun poistoprosenttiin. Siksi, että kattamattomassa korkopariteetissa sijoittajat eivät hyöty mistä tahansa termiinisuojasta.

Liittyvät lukemat

Finance tarjoaa Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari -sertifikaattiohjelmassa, niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Seuraavat resurssit ovat hyödyllisiä oppimisen jatkamiseksi ja urasi edistämiseksi:

  • Valuuttakurssivoitto / -tappio Valuuttakurssivoitto / -tappio Valuuttakurssivoitto / -tappio syntyy, kun henkilö myy tavaroita ja palveluita ulkomaan valuutassa. Ulkomaanrahan arvo, kun se muunnetaan myyjän paikalliseksi valuutaksi, vaihtelee vallitsevan valuuttakurssin mukaan. Jos valuutan arvo nousee muuntamisen jälkeen, myyjä on saanut valuuttamääräisen voiton.
  • FX Carry Trade FX Carry Trade Valuuttakauppa, joka tunnetaan myös valuutanvaihtokauppana, on rahoitusstrategia, jossa korkeamman koron valuuttaa käytetään kaupan rahoittamiseen
  • Kolmikulmainen välimiesmenettelymahdollisuus Kolmikulmainen välimiesmenettelymahdollisuus Kolmion muotoinen välimiesmenettelymahdollisuus on kaupankäyntistrategia, jossa hyödynnetään kolmen valuutan välisiä arbitraasimahdollisuuksia valuutanvaihdossa. Välimiesmenettely toteutetaan vaihtamalla peräkkäin yksi valuutta toiseen, kun noteeratuissa hinnoissa on eroja
  • USD / CAD-valuutan risti USD / CAD-valuutan ylitys USD / CAD-valuuttapari edustaa noteerattua kurssia Yhdysvaltain vaihtoon CAD: ksi tai kuinka monta Kanadan dollaria yksi saa Yhdysvaltain dollarista. Esimerkiksi USD / CAD-kurssi 1,25 tarkoittaa, että yksi Yhdysvaltain dollari vastaa 1,25 Kanadan dollaria. Taloudelliset ja poliittiset voimat vaikuttavat molempien USD / CAD valuuttakurssiin

Uusimmat viestit