"Musta maanantai" - kuten tänään viitataan - tapahtui 19. lokakuuta (maanantai) vuonna 1987. Tänä päivänä osakemarkkinat ympäri maailmaa kaatui, vaikka tapahtuma ei tapahtunut kerralla. Mustana maanantaina USA: n osakemarkkinoiden historian suurin yhden päivän prosentuaalinen lasku. Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA), jota kutsutaan myös yleisesti nimellä "Dow Jones" tai yksinkertaisesti "Dow", on yksi suosituimmista ja yleisimmin tunnustetut osakemarkkinaindeksit laskivat hieman yli 22%. S&P 500 -indeksi laski vastaavasti 20,4%. Antaaksenne sinulle kuvan Black Mondayn vakavuudesta, DJIA: n pahin yhden päivän pudotus osakemarkkinoiden kaatumisen aikana vuonna 1929 oli hieman yli 12% - toisin sanoen tuskin yli puolet laskusta, joka tapahtui mustana maanantaina vuonna 1987.
Miten se tapahtui
Joitakin välittömiä varoitusmerkkejä sijoittajille näkyi kaupankäyntipäivinä juuri ennen sitä, mikä osoittautui mustaksi maanantaina. 14. lokakuuta Dow koki suuren, lähes 4%: n laskun. Se laski vielä 2,5% seuraavana päivänä. Ja sitä seuraavana päivänä, 16. lokakuuta, perjantaina ennen mustaa maanantaina, Lontoon osakemarkkinoilla tapahtui tuhoisa 5 prosentin tappio Lontoon pörssi (LSE) Lontoon pörssi (LSE), joka sijaitsee Lontoossa, Iso-Britanniassa, on yksi johtavista osakemarkkinoista maailmassa. Lontoon pörssiryhmän omistama LSE perustettiin vuonna 1571, joten se oli yksi maailman vanhimmista pörsseistä, joka sattumalta sattui yhteen vuoden 1987 suuren myrskyn, ennennäkemättömän vakavan sääilmiön kanssa, joka aiheutti hurrikaanituulia. Englannin kanaalin kautta ja aiheutti lähes kaksi tusinaa kuolemantapausta.
Maanantai-aamuna kaatuminen alkoi Hongkongissa. Kaatuminen jatkui koko Aasiassa ja koko Aasian kaupankäynnin aikana, kun muut markkinat alkoivat tuntea alkuperäisen kaatumisen jälkijäristyksiä. Markkinoiden verilöyly jatkui ja levisi kaikkialle Eurooppaan, kun Lontoon markkinatilaisuus avattiin. Yhdysvaltain osakemarkkinoiden avautuessa osakkeet olivat käytännössä laskussa. Päivän loppuun mennessä DJIA oli pudonnut yli 500 pistettä ja S&P 500 yli 55 pistettä.
Yhteenveto:
- "Musta maanantai" viittaa katastrofaaliseen osakemarkkinoiden kaatumiseen, joka tapahtui maanantaina 19. lokakuuta 1987.
- Kaatuminen tapahtui maailmanlaajuisesti, alkoi Hongkongista ja levisi kaikkialle Aasiaan ja Eurooppaan ennen Yhdysvaltoihin saapumista.
- Kaksi tärkeintä mustan maanantain kaatumisen vakavuuteen vaikuttavaa tekijää olivat tietokoneavusteinen kaupankäynti ja salkunvakuutuskauppastrategiat, jotka suojaavat osakemarkkinoiden salkkuja myymällä lyhyitä S&P 500 -indeksi futuurisopimuksia.
Mikä aiheutti mustan maanantain kaatumisen?
1. Härkämarkkinat korjattaviksi
Monet markkina-analyytikot teorioivat, että Mustan maanantain kaatuminen vuonna 1987 johtui suurelta osin yksinkertaisesti vahvista härkämarkkinoista, jotka olivat myöhässä merkittävään korjaukseen. Vuosi 1987 oli viides vuosi merkittävillä härkämarkkinoilla, joilla ei ollut ollut yhtään merkittävää korjaavaa hintojen uudelleenlaskentaa sen perustamisesta lähtien vuonna 1982. Osakekurssien arvo oli yli kolminkertaistunut edellisten neljän ja puolen vuoden aikana ja noussut 44% vuonna 1987 yksin ennen Mustan maanantain kaatumista.
2. Tietokoneavusteinen tai "ohjelmoitu" kauppa
Toinen syyllinen, jonka todettiin osallistuvan vakavaan kaatumiseen, oli tietokoneistettu kauppa. Tietokone eli ”ohjelmakauppa” oli markkinoilla vielä suhteellisen uutta 1980-luvun puolivälissä. Tietokoneiden avulla välittäjät voivat tehdä suurempia tilauksia ja toteuttaa kauppoja nopeammin. Lisäksi pankkien, välittäjien ja muiden yritysten kehittämät ohjelmistot asetettiin toteuttamaan automaattisesti stop-loss-toimeksiannot Stop-Loss Order Stop-loss-toimeksianto on välittäjien ja sijoittajien käyttämä työkalu tappioiden rajoittamiseksi ja riskialttiuden vähentämiseksi. Lisätietoja stop-loss-tilauksista on tässä artikkelissa. , myydä positioita, jos varastot laskevat tietyllä prosentilla.
Mustana maanantaina tietokoneistetut kaupankäyntijärjestelmät loivat dominoefektin, kiihdyttäen jatkuvasti myyntivauhtia markkinoiden laskiessa, mikä sai sen laskemaan entisestään. Alkuperäisten tappioiden aiheuttama myyntivyöry johti osakekurssien laskuun entisestään, mikä puolestaan laukaisi lisää tietokoneohjattuja myyntiä.
3. Salkuvakuutus
Kolmas tekijä kaatumisessa oli salkunvakuutus, joka oli tietokoneistetun kaupan tavoin tuolloin suhteellisen uusi ilmiö. Salkuvakuutukseen osallistui suuria institutionaalisia sijoittajia, jotka osittain suojaavat osakesalkkuaan ottamalla lyhyitä positioita S&P 500 -futuureissa. Salkkuvakuutusstrategiat suunniteltiin nostamaan lyhyitä futuuriasemiaan automaattisesti, jos osakekurssit laskivat merkittävästi.
Mustana maanantaina käytäntö laukaisi saman dominoefektin kuin tietokoneistetut kaupankäyntiohjelmat. Osakekurssien laskiessa suursijoittajat myivät lyhyempiä S&P 500-futuurisopimuksia. Futuurimarkkinoiden laskupaine lisäsi myyntipainetta osakemarkkinoille. Lyhyesti sanottuna osakemarkkinat laskivat, mikä lisäsi lyhyeksi myyntiä futuurimarkkinoilla, mikä sai enemmän sijoittajia myymään osakkeita, mikä sai enemmän sijoittajia lyhyeksi myymään osakefutuureja.
Huolenaiheet öljyn hinnoista, koroista, inflaatiosta Inflaatio Inflaatio on taloudellinen käsite, joka viittaa tavaroiden hintatason nousuun tietyn ajanjakson aikana. Hintatason nousu tarkoittaa, että tietyn talouden valuutta menettää ostovoimaa (eli vähemmän voidaan ostaa samalla rahamäärällä). , ja kaupan alijäämät loivat varoitusmerkkejä lisääntyneestä volatiliteetista ja joistakin satunnaisista vakavista laskupäivistä markkinoilla ennen lokakuun mustaa maanantaina. Loppujen lopuksi vuoden 1987 kaatumisen todennäköisin syy oli kuitenkin vain se, että markkinat eivät vain liikkuneet suoraan ylöspäin loputtomiin. Varastot yliarvostuvat, ja markkinat tarvitsivat hintakorjausta. Musta maanantai - kuitenkin edellä mainittujen syiden - tietokonekaupan ja salkunvakuutusstrategioiden vuoksi - osoittautui paljon äkillisemmäksi ja vakavammaksi markkinoiden korjaukseksi kuin kukaan todennäköisesti ennakoi.
Erilainen markkinoiden kaatuminen
Vuoden 1987 markkinoiden kaatuminen oli erilaista kuin suurta masennusta edeltäneen vuoden 1929 osakemarkkinoiden kaatuminen tai vuoden 2008 kaatuminen, joka johti pitkäaikaiseen, maailmanlaajuiseen taantumaan. Vuoden 1987 kaatuminen oli huomattavasti lyhytaikaisempi ilmiö markkinoilla. Esimerkiksi Dow oli palauttanut 288 pistettä 508 pisteen tappiosta, jonka se kärsi mustana maanantaina, muutaman kaupankäyntipäivän aikana. Syyskuuhun 1989 mennessä, vajaat kaksi vuotta myöhemmin, osakemarkkinat olivat palauttaneet käytännöllisesti katsoen kaikki tappiot ja palauttaneet voimakkaat, vielä vuosikymmenen kestävät härkämarkkinat nostamalla Dowin yli 10000 tason ennen vuoden 1999 loppua.
Mustan maanantain jälkiseuraukset - katkaisijat
Mustan maanantain onnettomuuden keskeinen seuraus oli "katkaisijoiden katkaisijoiden kehittäminen ja toteuttaminen. Katkaisija on sääntelyväline, joka keskeyttää arvopaperin tai indeksin kaupankäynnin tietyn ajan. Katkaisijat laukaistaan, kun arvopaperi kokee suuren prosentuaalisen heilahtelun kumpaankin suuntaan tai markkinaindeksi kokee katastrofaalisen laskun. . ” Vuoden 1987 kaatumisen seurauksena pörssit maailmanlaajuisesti toteuttivat "katkaisijoita", jotka väliaikaisesti pysäyttävät kaupankäynnin, kun tärkeimmät osakeindeksit laskevat tietyllä prosentilla.
Esimerkiksi vuodesta 2019 alkaen, jos S&P 500 -indeksi putoaa yli 7% edellisen päivän päätöskurssista, se laukaisee ensimmäisen katkaisijan, joka pysäyttää kaiken osakekaupan 15 minuutin ajan. Toinen katkaisija laukaisee, jos indeksi laskee 13% edellisestä sulkeutumisesta ja jos kolmas katkaisijan taso laukaisee - 20%: n lasku -, kaupankäynti pysäytetään loppupäiväksi.
Katkaisijajärjestelmän tarkoituksena on yrittää välttää markkinoiden paniikkia, jossa sijoittajat alkavat vain huolimattomasti myydä kaikkia osakkeitaan. Yleisesti uskotaan, että tällainen yleinen paniikki on syyllinen Mustan maanantain kaatumisen vakavuuteen. Katkaisijajärjestelmän alla olevat väliaikaiset kaupankäynnin keskeytykset on suunniteltu antamaan sijoittajille tilaa henkeään ja toivottavasti vievän aikaa tehdä järkeviä kaupankäyntipäätöksiä välttäen siten osakemyynnin sokeaa paniikkia.
Liittyvät lukemat
Rahoitus on virallisen rahoituksen mallintamis- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin virallinen toimittaja. Liity yli 350 600 opiskelijaan, jotka työskentelevät Amazonin, JP Morganin ja Ferrarin sertifiointiohjelmissa, joka on suunniteltu muuttamaan kuka tahansa maailmanluokan rahoitusanalyytikkoksi .
Suosittelemme alla olevia lisäresursseja oppimaan ja kehittämään taloudellisen analyysin tietämystäsi:
- 2008–2009 Maailmanlaajuinen finanssikriisi 2008–2009 Maailmanlaajuinen finanssikriisi Vuosien 2008–2009 maailmanlaajuinen finanssikriisi viittaa massiiviseen finanssikriisiin, jota maailma koki vuosina 2008–2009. Finanssikriisi vaikutti miljooniin ihmisiin ja instituutioihin ympäri maailmaa. amerikkalaisista on vaikuttanut syvästi. Rahoituslaitokset alkoivat vajota, suuret yksiköt ottivat ne vastaan ja Yhdysvaltojen hallitus joutui tarjoamaan pelastustoimia
- 2010 Flash Crash 2010 Flash Crash Vuoden 2010 Flash Crash on markkinoiden kaatuminen, joka tapahtui 6. toukokuuta 2010. Vuoden 2010 kaatumisen aikana johtavat Yhdysvaltain osakeindeksit, mukaan lukien Dow
- Musta tiistai Musta tiistai Musta tiistai on osakemarkkinoiden kaatuminen, joka tapahtui 29. lokakuuta 1929. Sitä pidetään katastrofaalisimpana markkina-onnettomuutena Yhdysvaltain historiassa. Musta tiistai -tapahtumaa edelsi Lontoon pörssin kaatuminen ja Musta maanantai
- Suuri masennus Suuri masennus Suuri masennus oli maailmanlaajuinen taloudellinen taantuma, joka tapahtui 1920-luvun lopulta 1930-luvulle. Vuosikymmenien ajan käytiin keskusteluja siitä, mikä aiheutti talouskatastrofin, ja taloustieteilijät ovat edelleen jakautuneet useiden eri ajatuskoulujen kesken.
