Crown Jewel Defense -strategia sulautumisissa ja yrityskaupoissa Sulautumiset Yritysostot Yritysjärjestelyt Tämä opas opastaa sinut yritysjärjestelyjen kaikissa vaiheissa. Opi, miten fuusiot ja yritysostot toteutetaan. Tässä oppaassa hahmotellaan hankintaprosessi alusta loppuun, erityyppiset hankkijat (strategiset vs. taloudelliset ostot), synergioiden ja transaktiokustannusten (M & A) merkitys ovat silloin, kun vihamielisen haltuunoton kohdeyritys myy sen arvokkaimmat omaisuuserät Omaisuuslajit Yleisiä omaisuuseriä ovat lyhytaikaiset, pitkäaikaiset, fyysiset, aineettomat, toiminnalliset ja käyttämättömät. Tunnistaa oikein ja vähentää sen houkuttelevuutta vihamieliselle tarjoajalle. Kruununjalokivien puolustaminen on viimeinen keino, koska kohdeyritys tuhoaa tarkoituksellisesti osan arvostaan toivoen, että hankkija hankkii vihamielisen tarjouksensa.
Lue lisää haltuunottoehdoista Finanssin yritysjärjestelyjen ja sanastojen sanastoissa Yritysjärjestelyjen ja yritysjärjestelyjen sanasto Finanssin yritysjärjestelyjen sanasto sulautumis- ja yritysostotapahtumien termejä ja määritelmiä. Ehdot ovat peräisin Finanssin edistyneeltä taloudellisen mallinnuksen kurssilta, yritysjärjestelyjen ja mallintamisen mallinnuksesta.
Mitä ovat kruununjalokivet?
Kruununjalokivien puolustusstrategian ymmärtämiseksi on tärkeää tietää, mikä kruunuhelmi on. Kruunu-jalokivet ovat kannattavimpia tai arvokkaimpia yhtiölle kuuluvia yritysyksiköitä tai omaisuutta. Pohjimmiltaan kruununjalokivet ovat yrityksen arvokkain tai arvokkain omaisuus kannattavuuden kannalta. Kannattavuusluvut Kannattavuusluvut ovat taloudellisia mittareita, joita analyytikot ja sijoittajat käyttävät mittaamaan ja arvioimaan yrityksen kykyä tuottaa tuloja (voittoja) suhteessa tuloihin, taseeseen varat, toimintakustannukset ja oma pääoma tiettynä ajanjaksona. Ne osoittavat, kuinka hyvin yritys käyttää varojaan tuottamaan voittoa, tulevia liiketoimintanäkymiä tai varojen arvoa Yksilöitävät nettovarat Tunnistettavat nettovarat koostuvat varoista, jotka on hankittu yritykseltä, jonka arvo voidaan mitata, käyttää yrityskaupoissa liikearvoon ja kauppahintaan. .
Yrityksen kruununjalokivet riippuvat teollisuudesta ja liiketoiminnan luonteesta. Esimerkiksi yritys, joka toimii autoteollisuuden valmistajana, voi harkita kruununjalokiviään käyttämiään tuotanto- ja valmistustehtaita tai tekniikoita.
Kuinka kruununjalokivien puolustus toimii
Tässä on esimerkki siitä, miten tämä haltuunoton puolustusstrategia toimii:
- Yritys A tekee tarjouksen ostaa yritys B.
- Yritys B hylkää tarjouksen.
- Yritys A jatkaa hankintaa joka tapauksessa tarjoamalla ostaa yhtiön B osakkeita 10 prosentin preemialla.
- Yritys B, peläten, että yritys A voi onnistua saavuttamaan määräysvallan yrityksessä osakekaupoilla, päättää tuhota yrityksen arvon tarkoituksellisesti myymällä arvokkaita omaisuuseriä.
- Koska yrityksen arvokkain omaisuus on kadonnut, yritys A vetäytyy tarjouksestaan yrityksestä B ja luopuu hankintasuunnitelmistaan.
Kruunuhelmi puolustuksessa kohdeyritys myy arvokkaita omaisuuseriä vähentääkseen houkuttelevuuttaan. Huomaa, että kruununjalokivien puolustuksessa kohdeyritys tuhoaa lähinnä arvoa ja vahingoittaa itseään pakenemaan vihamielisestä haltuunotosta.
Perusta kruununjalokivien puolustuksen takana
Monissa tapauksissa kohdeyritys myy arvokkaimman omaisuuden ystävälliselle kolmannelle osapuolelle (valkoinen ritari Valkoinen ritari Valkoinen ritari on yritys tai yksityishenkilö, joka hankkii kohdeyrityksen, joka on lähellä Valkoinen ritari haltuunotto on ensisijainen vaihtoehto mustan ritarin vihamieliselle haltuunotolle, koska valkoiset ritarit hankkivat 'ystävällisen hankinnan' yleensä säilyttämällä nykyisen johtoryhmän. Kun vihamielinen tarjoaja pudottaa tarjouksensa, kohdeyritys ostaa nämä varat takaisin ystävälliseltä kolmannelta osapuolelta ennalta määrätyllä hinnalla. Siksi kruununjalokivien puolustaminen ei aina tuhoa kohdeyritystä.
Esimerkki - "Parempi" Crown Jewel Defense -strategia
Tarkastellaan optimoidumpaa kruununjalokivien puolustusstrategiaa, jossa yritys B myy omaisuutensa ystävälliselle kolmannelle osapuolelle.
- Yritys A tekee tarjouksen ostaa yritys B.
- Yritys B hylkää tarjouksen.
- Yritys A pyrkii hankintaan joka tapauksessa tarjoamalla ostaa yhtiön B osakkeita 10 prosentin preemialla.
- Yritys B pyytää ystävällistä yritystä - yritystä C - ostamaan yrityksen B omaisuuden 100 miljoonalla dollarilla. Yritys B ja yritys C allekirjoittavat sopimuksen, jonka mukaan yritys B ostaa takaisin omaisuutensa pienellä palkkiona, kun vihamielinen tarjoaja on poissa.
- Koska yrityksen B arvokkain omaisuus on kadonnut, yritys A vetäytyy vihamielisestä tarjouksestaan.
- Vihollisen tarjoajan poistuessa yritys B ostaa omaisuutensa yrityksestä C ennalta määrätyllä hinnalla.
Saat lisätietoja lukemalla Finanssin sulautumien ja yritysjärjestelyjen sanasto M&A Glossary Finance -yritysten sulautumis- ja yritysostotapahtumien termien ja määritelmien sanasto. Ehdot ovat peräisin Finanssin edistyneestä taloudellisen mallinnuksen kurssista, yritysjärjestelyjen ja mallintamisen mallinnuksesta.
Lisää resursseja
Finance on maailmanlaajuinen rahoitusmallinnuskoulutuksen ja rahoitusanalyytikoiden sertifiointiohjelmien toimittaja. FMVA®-sertifiointi Liity yli 350 600 opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari. Nämä jatko-opinnot ja urasi edistäminen ovat hyödyllisiä yritysjärjestelyihin liittyvillä lisäresursseilla.
- Myrkytabletti Myrkytabletti Myrkytabletti on rakenteellinen toimenpide, jolla pyritään estämään yritysostot. Kohdeyritys pyrkii tekemään itsestään vähemmän toivottavan mahdollisille ostajille. Tämä voidaan saavuttaa myymällä halvempia osakkeita nykyisille osakkeenomistajille, mikä laimentaa hankkijan hankkimaa pääomaa
- Greenmail Greenmail Greenmailin tekeminen tarkoittaa merkittävän määrän kohdeyrityksen osakkeiden ostamista, vihamielisen haltuunoton uhkaamista ja sitten uhkaamista pakottamiseen
- Pac-Man Defense Pac-Man Defense Pac-Man Defense on strategia, jota kohdennetut yritykset käyttävät estääkseen vihamielisen haltuunoton. Kohdeyritys toteuttaa tämän haltuunoton estostrategian kääntämällä asiat ympäri yrittämällä ottaa haltuunsa hankkijan. Pac-Man-puolustuksen tarkoituksena on tehdä haltuunotosta erittäin vaikea esimerkki pac-man-puolustuksesta
- Keltainen ritari Keltainen ritari Keltainen ritari on yritys, joka yrittää saada vihamielisen haltuunoton toisesta yrityksestä, mutta päätyy sen sijaan keskustelemaan sulautumisesta kohdeyrityksen kanssa. Strategian muutos voi tapahtua, kun kohdeyritys vastustaa vihamielistä yritysostoa ja hankkija on pakko olla ystävällisempi neuvotellakseen onnistuneesti kaupasta.
