Alternative Trading System (ATS) on kauppapaikka, joka sovittaa ostajat ja myyjät liiketoimiin. Ainutlaatuista siinä on, että sitä ei säännellä pörssinä kuten perinteisiä pörssejä Pörssi Pörssi on markkinapaikka, jossa arvopapereita, kuten osakkeita ja joukkovelkakirjoja, ostetaan ja myydään. Pörssien avulla yritykset voivat kerätä pääomaa ja sijoittajat voivat tehdä tietoon perustuvia päätöksiä reaaliaikaisen hintatiedon avulla. Pörssit voivat olla fyysinen sijainti tai sähköinen kaupankäyntialusta. , mutta on rekisteröity välittäjä-jälleenmyyjäksi ja keskittyy etsimään vastapuolia (ostajia ja myyjiä) arvopaperikaupoille.
On huomattava, että ATS on Pohjois-Amerikan termi; Euroopassa se tunnetaan nimellä Multilateral Trading Facility (MTF).
Yhteenveto
- Alternative Trading Systems (ATS) on kauppapaikka, joka sopii ostajiin ja myyjiin liiketoimiin.
- ATS: llä on vähemmän sääntelyä kuin perinteisillä pörsseillä, ja se keskittyy ensisijaisesti arvopapereiden ostajien ja myyjien löytämiseen. Kaupankäynnin kohteena olevat arvopaperit Kaupankäynnin arvopaperit ovat arvopapereita, jotka yritys on ostanut lyhytaikaisen voiton saavuttamiseksi. Yritys voi päättää spekuloida erilaisilla laina- tai oman pääoman ehtoisilla arvopapereilla, jos se havaitsee aliarvostetun arvopaperin ja haluaa hyödyntää mahdollisuutta. .
- ATS-kaupankäynti ei ole julkisesti saatavilla, mikä on erityisen suosittua kauppiaille, kuten institutionaalisille sijoittajille, jotka haluavat käydä kauppaa suurilla määrillä arvopapereita kokonaan.
Mitä vaihtoehtoiset kaupankäyntijärjestelmät tekevät?
Vaihtoehtoisilla kauppajärjestelmillä on tärkeä rooli julkisilla markkinoilla vaihtoehtona perinteisille pörsseille markkinoiden likviditeetin saamiseksi tai kuinka nopeasti omaisuuserä voidaan myydä tavaroiksi tai palveluiksi Tuotteet ja palvelut Tuote on aineellinen esine, joka saatetaan markkinoille hankintaa varten , huomio tai kulutus, kun palvelu on aineeton esine, joka syntyy.
ATS on erityisen hyödyllinen niille, jotka harjoittavat suuria määriä kauppaa, kuten sijoittajille ja ammattimaisille kauppiaille, koska markkinahinnan vääristyminen voidaan välttää kuten tavallisissa pörsseissä. Tämä johtuu siitä, että ATS: llä käytävä kauppa ei ole julkisesti saatavilla eikä sitä näy kansallisissa pörssitilauskirjoissa. Mukana on myös vähemmän sääntöjä kuin käytäntöjä.
Vaihtoehtoiset kauppajärjestelmät - esimerkkejä
Joitakin esimerkkejä ATS: stä ovat sähköiset viestintäverkot, tummat altaat, verkkojen ylitykset ja puhelumarkkinat.
1. Sähköiset viestintäverkot
Sähköiset viestintäverkot (ECN) ovat eräänlainen ATS, joka mahdollistaa suuret välitystoiminnot Välitys Välitys tarjoaa välityspalveluja useilla alueilla, esimerkiksi sijoittamalla, saamalla lainaa tai ostamalla kiinteistöjä. Välittäjä on välittäjä, joka ja yksittäiset kauppiaat käyvät kauppaa arvopapereilla suoraan käymättä läpi välittäjän. Siksi elinkeinonharjoittajat eri puolilta maailmaa voivat harjoittaa kauppaa helposti.
Järjestelmä sallii kauppojen tapahtua pörsseihin liittyvän perinteisen kaupankäyntitunnin ulkopuolella, mikä tarkoittaa, että kauppiaat voivat tehdä kauppoja aukioloaikojen ulkopuolella olevien uutisten perusteella. ECN ansaitsee rahaa veloittamalla maksun jokaisesta tapahtumasta käyttömaksujen ja palkkioiden avulla, mikä on kauppiaiden haittapuoli, koska tapahtumakohtaiset maksut kasvavat nopeasti.
2. Pimeät altaat
Pimeät uima-altaat ovat toisen tyyppisiä vaihtoehtoisia kaupankäyntijärjestelmiä, joita pidetään kiistanalaisina, koska kaupat tehdään julkisesta näkökulmasta, mikä hämärtää liiketoimia.
Kaupankäyntiin, joka tapahtuu yksityisen pörssin kautta, liittyy usein suuri määrä arvopapereita, joita institutionaaliset sijoittajat suorittavat kaupankäynnillä. Institutionaalinen sijoittaja Institutionaalinen sijoittaja on oikeushenkilö, joka kerää lukuisten sijoittajien (jotka voivat olla yksityisiä sijoittajia tai muita oikeushenkilöitä) varoja. (organisaatiot, jotka sijoittavat rahaa muiden puolesta), kuten sijoitusrahastot, eläkerahastot ja vakuutusyhtiöt. Joskus tällaisia sijoittajia kutsutaan "Wall Streetin valaiksi".
3. Verkkojen ylitys
Samoin kuin pimeät altaat, verkkojen ylittäminen sallii kauppojen tapahtua julkisen silmän ulkopuolella. Koska kaupan yksityiskohtia ei välitetä julkisten kanavien kautta, arvopaperin hintaan ei vaikuteta, eikä se näy tilauskannoissa.
Usein kaupat käyvät tilit voivat olla nimettömiä, mikä on erittäin edullista kauppiaille. On huomattava, että pimeät uima-altaat ja risteävät verkot ovat laillisia, vaikka niitä ovat viime vuosina tutkineet talouslehdet ja uutiset.
4. Soita markkinat
Puhelumarkkinat ovat ATS: n osajoukko, joka ryhmittelee tilauksia, kunnes tietty numero saavutetaan ennen tapahtuman suorittamista. Sellaisena kaupat tehdään ennalta määrätyin aikavälein. Siksi puhelumarkkinat määrittelevät markkinoiden selvityshinnan (vaihdettavan arvopaperin tasapainoarvon) myyjien ja ostajien tarjoamien ja tarjoamien arvopaperien lukumäärän perusteella.
Keskeinen osa puhelumarkkinoita ovat huutokaupanpitäjät, jotka ovat vastuussa kaupankäynnin kohteena olevan arvopaperin kysynnän ja tarjonnan sovittamisesta ennen tasapainon selvityshintaa, joka on hinta, jolla markkinatilaukset käydään kauppaa.
Toisin kuin puhelumarkkinat, ovat huutokauppamarkkinat, jotka harjoittavat kauppaa heti, kun löytyy ostaja ja myyjä, jotka sopivat tietystä arvopaperin hinnasta.
Sääntelyviranomaiset ja vaihtoehtoiset kauppajärjestelmät
Kaikkien vaihtoehtoisten kaupankäyntijärjestelmien on saatava Yhdysvaltojen arvopaperimarkkinatoimikunnan (SEC), liittovaltion viraston, joka on vastuussa arvopaperimarkkinoiden toiminnan helpottamisesta, hyväksyntä sijoittajien suojaamiseksi ja liiketoimien oikeudenmukaisuuden varmistamiseksi.
Koska ATS-järjestelmään sovelletaan vähemmän säännöksiä kuin pörsseihin, ne ovat alttiimpia sääntöjen rikkomista koskeville väitteille ja sääntelyviranomaisten myöhemmille täytäntöönpanotoimille. Esimerkkejä vaihtoehtoisten kaupankäyntijärjestelmien rikkomuksista ovat kauppa asiakkaiden tilausvirtaa vastaan tai luottamuksellisten asiakaskauppatietojen hyödyntäminen.
Läpinäkyvyyden puute on yleinen ongelma ATS: n kanssa, varsinkin kun on kyse pimeistä altaista. Yleisiä väitteitä tummista altaista sisältää laiton etukäteisjoukko, joka tapahtuu, kun institutionaaliset kauppiaat tekevät tilauksia asiakkaan tilauksen edessä hyödyntääkseen osakekurssien nousua.
Lisää resursseja
Rahoitus on maailmanlaajuisen Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifikaatin virallinen toimittaja Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -sertifikaatti on maailmanlaajuinen luottotietojen analyytikoiden standardi, joka kattaa rahoituksen, kirjanpidon, luottotiedot, kassavirta-analyysit , kovenanttimallinnus, lainojen takaisinmaksut ja paljon muuta. sertifiointiohjelma, joka on suunniteltu auttamaan kaikkia tulemaan maailmanluokan rahoitusanalyytikoiksi. Voit jatkaa urasi etenemistä alla olevista lisärahoitusresursseista:
- Sijoittaminen: Aloittelijan opas Sijoittaminen: Aloittelijan opas Talouden sijoittaminen aloittelijoille -opas opettaa sinulle sijoittamisen perusteet ja miten pääset alkuun. Tutustu erilaisiin kaupankäynnin strategioihin ja tekniikoihin sekä eri rahoitusmarkkinoihin, joihin voit sijoittaa.
- Tilauskanta Tilauskanta Tilauskanta on luettelo tilauksista, jotka esittävät ostajien ja myyjien erilaisia tarjouksia tietystä arvopaperista. Se näyttää hinnat ja määrät, jotka
- Osakesijoitukset: Opas arvoinvestointeihin Osakesijoitukset: Opas arvosijoittamiseen Sen jälkeen kun Ben Graham julkaisi "Älykäs sijoittaja" -nimen, niin kutsutusta "arvosijoittamisesta" on tullut yksi arvostetuimmista ja yleisimmin seuratuista menetelmistä. varastojen poiminta.
- Kaupankäyntimekanismit Kaupankäyntimekanismit Kaupankäyntimekanismit viittaavat eri menetelmiin, joilla omaisuuserät käydään kauppaa. Kaupankäyntimekanismien kaksi päätyyppiä ovat noteerattu ja toimeksiantopohjainen kauppamekanismi
