Hummeriansa - määritelmä, miten se toimii ja esimerkki

Hummeriansa on strategia, jota kohdeyritykset hyödyntävät vihamielisen haltuunottoyrityksen yhteydessä. Strategiaan kuuluu kohdeyrityksen liikkeeseen laskeman perusoikeuden antaminen direktiivillä, joka estää osakkeenomistajia, joilla on yli 10% vaihtovelkakirjoista - mukaan lukien optiot Osakeanti Optiotodistukset ovat pörssissä kaupankäynnin kohteena olevan yrityksen liikkeeseen laskemia optioita, jotka antavat sijoittajille sijoittajille oikeus (mutta ei velvollisuutta) ostaa yrityksen osakkeita tietyllä hinnalla tiettynä ajanjaksona. Kun sijoittaja käyttää optiota, he ostavat osakkeet, ja tuotot ovat yrityksen pääoman lähde. , vaihtovelkakirjat ja vaihtovelkakirjalaina - osakkeiden siirtämisestä tai muuntamisesta äänivallakkeiksi.

Hummeriansa

Termi on otettu hummeriansaiden peruskäsitteestä, jota käytetään hummerien kiinniottamiseen. Ansat on suunniteltu tarttumaan suurimpiin hummeriin - jotka ovat hyödyllisiä (tai haltuunoton tapauksessa vaarallisia ja on kiinni) - ja antavat pienempien päästä pois.

Kuinka hummeriansa toimii

Hummerilukot on suunniteltu auttamaan kohdeyritystä välttämään haltuunotto yleensä vihamielisen haltuunottoyrityksen aikana.

Yksi mahdollisuus hankkia yrityksiä käyttää vihamielistä yritysostoa. Hostile Takeover Vihainen yritysosto fuusioissa ja yritysostoissa (M&A) on toisen yrityksen (hankkijaksi kutsuttu) kohdeyrityksen hankinta siirtymällä suoraan kohdeyritykseen osakkeenomistajille joko tekemällä ostotarjous tai valtakirjalla. Ero vihamielisen ja ystävällisen välillä on ostaa huomattava määrä kohdeyrityksen osakkeita. Tämä voidaan toteuttaa useilla taktiikoilla, mukaan lukien:

1. Dawn-raid

Dawn Raid Dawn Raid Dawn Raid viittaa potentiaalisen ostajan äkilliseen laajaan ostoon merkittävästä määrästä kohdeyrityksen osakkeita markkinoiden avautuessa ("kynnyksellä"). Aamunkoiton raidan tekee potentiaalinen hankkiva yritys vihamielisen haltuunoton yhteydessä. tapahtuu, kun hankkivan yhtiön osakkeenomistajat lakaistaan ​​heti, kun markkinat avautuvat, ja ostavat suuren määrän kohdeyrityksen osakkeita.

2. Kummisetä tarjous

Kummisetä tarjous Kummisetä tarjous Kummisetä tarjous on pohjimmiltaan tarjous, joka on niin naurettavan suotuisa, että sen hylkääminen merkitsisi taloudellisen vastuun laiminlyöntiä. Kummisetä tarjous tapahtuu useimmiten fuusioiden ja yritysostojen yhteydessä, ja se viittaa yhden yrityksen tarjoukseen toisen yrityksen ostamiseksi tai haltuunottamiseksi. viittaa kohdeyrityksen osakkeenomistajille tehtyyn tarjoukseen, joka on niin naurettavan suotuisa, että harvat osakkeenomistajat kieltäytyvät tarjoamasta osakkeitaan vastaanottavalle yhtiölle. Mitä enemmän osakkeenomistajia suostuu, sitä enemmän osakkeita hankkiva yritys voi saada.

Siinä tapauksessa, että hankkiva yritys käyttää jompaa kumpaa edellä mainituista menetelmistä vihamieliseen yritysostoon, jos kohdeyritys sisältää yhtiöjärjestyksessään hummerilukon, se voi estää joidenkin äänioikeutettujen osakkeiden ja arvopapereiden luovuttamisen vastaanottavalle yritykselle.

Esimerkki hummerilukosta

Hummerilukot ovat erityisen hyödyllisiä, kun suurempi yritys haluaa ottaa haltuunsa pienemmän yrityksen.

Oletetaan, että yritys A on pieni yritys, johon yritys B on kohdistanut vihamielisen haltuunoton. Yritys A on tietoinen siitä, että on olemassa merkittävä rahasto, joka omistaa 12% äänivallasta ja muista vaihtovelkakirjoista, mikä antaisi lopulta rahastolle vielä 2-3% osuuden yrityksestä A.

Hyvä uutinen yritykselle A on se, että he suunnittelivat eteenpäin tällaista tapahtumaa ja perustivat peruskirjaan hummerilukon. Tämä tarkoittaa, että rahasto ei voi muuntaa vaihtovelkakirjojaan osakkeiksi, joilla on äänioikeus. Muutoksen myötä on vähemmän todennäköistä, että toinen yritys voi ottaa hallitsevan aseman kohteessa. Jos hummeriansa ei ollut paikallaan, yritys B voisi ostaa määräysvallan yhtiön A osakkeista, erottaa hallituksen jäsenet ja asettaa jäseniä, jotka hyväksyisivät julkisen ostotarjouksen.

Hummerilukot ovat elintärkeitä välineitä yrityksille, jotka yrittävät välttää haltuunoton, johon ne eivät ole halukkaita suostumaan. Hummeriansa helpottaa - etenkin pienille yrityksille - estää yritystä toteuttamasta vihamielistä yritysostoa ostamalla hallitseva määrä osakkeita ja tekemällä muutoksia, joiden avulla ne voivat ottaa haltuunsa.

Lisää resursseja

Finance tarjoaa Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin. Liity yli 350 600 yliopiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari -sertifiointiohjelmassa, niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Seuraavat rahoitusresurssit ovat hyödyllisiä oppimisen jatkamiseksi ja urasi edistämiseksi:

  • Hallitus Hallitus Hallitus on lähinnä paneeli henkilöistä, jotka valitaan edustamaan osakkeenomistajia. Jokaisen julkisen yrityksen on laillisesti vaadittu asentamaan hallitus; voittoa tavoittelemattomat järjestöt ja monet yksityiset yritykset - vaikkakaan ei vaadita - perustavat myös hallituksen.
  • Yhtiöjärjestys Yhtiöjärjestys Yhtiöjärjestys on sääntö, joka säätelee yrityksen johtamista, ja yksi ensimmäisistä asioista, jotka hallitus on perustanut yrityksen perustamisen yhteydessä. Tällaiset ohjesäännöt luodaan yleensä yhtiöjärjestyksen esittämisen jälkeen
  • Pac-Man Defense Pac-Man Defense Pac-Man Defense on strategia, jota kohdennetut yritykset käyttävät estääkseen vihamielisen haltuunoton. Kohdeyritys toteuttaa tämän haltuunoton estostrategian kääntämällä asiat ympäri yrittämällä ottaa haltuunsa hankkijan. Pac-Man-puolustuksen tarkoituksena on tehdä haltuunotosta erittäin vaikea esimerkki pac-man-puolustuksesta
  • Valtuutettu äänestys Valtuutettu äänestys Valtuutettu äänestys on äänioikeuden delegointi edustajalle alkuperäisen äänestyksen haltijan puolesta. Äänestysvaltuuden saanut puolue tunnetaan valtakirjana ja alkuperäinen äänenhaltija päämiehenä. Käsite on tärkeä rahoitusmarkkinoilla ja erityisesti julkisten yritysten kanssa

Uusimmat viestit