Poistettavissa oleva joukkolainapreemia viittaa joukkovelkakirjasta maksettuun ylimääräiseen määrään, joka ylittää sen nimellisarvon tai nimellisarvon. Nimellisarvo Nimellisarvo on joukkovelkakirjalainan, osakkeen tai kuponin nimellisarvo tai nimellisarvo, kuten joukkolainassa tai osaketodistuksessa ilmoitetaan. Se on staattinen arvo, joka määritetään liikkeeseenlaskuhetkellä, ja toisin kuin markkina-arvo, se ei vaihtele säännöllisesti. . Ajan myötä preemion määrä poistetaan, kunnes joukkovelkakirjalaina saavuttaa maturiteettinsa.
Mitä joukkovelkakirjat ovat?
Laina on eräänlainen korkosijoitus, joka edustaa luotonantajalta (sijoittajalta) lainaa lainanottajalle. Se on sopimus lainata rahaa sijoittajalta ja maksaa sijoittajalle takaisin myöhemmin.
Sijoittaja suostuu lainaamaan rahansa, koska joukkovelkakirjalaina määrittelee korvauksen koron muodossa. Lainan korkoehdot vaihtelevat, mutta lähinnä lainanantaja vaatii korkoa korvaamaan vaihtoehtoiset kustannukset Opportunity Cost Opportunity cost on yksi keskeisistä käsitteistä taloustieteen tutkimuksessa ja se on yleistä kaikissa päätöksentekoprosesseissa. Vaihtoehtoiset kustannukset ovat seuraavaksi parhaan menetetyn vaihtoehdon arvo. Rahoituksen ja luottoriskin tarjoaminen Luottoriski Luottoriski on tappioriski, joka voi aiheutua siitä, että kukaan osapuoli ei noudata rahoitussopimusten ehtoja, pääasiassa lainanottajaa.
Joukkovelkakirjojen hinnoittelu
Yleensä joukkovelkakirjalainan nimellisarvo on 1000 dollaria tai jokin muu pyöreä numero. Lainanottaja on luvannut maksaa takaisin määrän. Lainan ostamisesta tosiasiallisesti maksettu hinta ei kuitenkaan yleensä ole 1000 dollaria. Markkinaolosuhteiden perusteella hinta voi olla pienempi tai suurempi kuin 1000 dollaria.
Joukkovelkakirjojen hinnat esitetään prosentteina nimellisarvosta. Joten joukkovelkakirjalainan hinta 100: lla hinnoitellaan 1000 dollarilla. Alle 100: n joukkovelkakirjalainan hinta olisi alle 1 000 dollaria; sitä pidetään alennuksena. Yli 100: n joukkovelkakirjalainan hinta olisi yli 1000 dollaria; sitä pidetään palkkiona.
Joukkovelkakirjoihin liittyy kuponkikorko, joka osoittaa sijoittajille korkoina maksettujen käteisvarojen määrän. Kuponkikorko on tärkeä tekijä joukkovelkakirjan hinnoittelussa.
Joukkovelkakirjojen hinnat ovat käänteisesti yhteydessä markkinoiden korkoihin. Jos markkinoiden korot nousevat, joukkolainojen hinnat laskevat. Jos markkinoiden korot laskevat, joukkolainojen hinnat nousevat. Tämä johtuu siitä, että ilmoitetut kuponkikorkot ovat kiinteät eivätkä vaihtele.
Kun markkinoiden korot nousevat, kiinteä kuponkikorko on tietyn joukkolainan osalta matalampi kuin markkinoilla olevat muut joukkolainat. Se tekee joukkovelkakirjasta vähemmän houkuttelevan, ja siksi joukkovelkakirja hinnoitellaan alennuksella.
Kun markkinoiden korot laskevat, kiinteä kuponkikorko on tietyn joukkolainan osalta korkeampi kuin markkinoilla olevat muut joukkolainat. Se tekee joukkolainasta houkuttelevamman, ja siksi joukkovelkakirjalaina hinnoitellaan korkealla.
Joukkovelkakirjamaksut
Kuten aiemmin mainittiin, jos markkinoiden korot laskevat, mikä tahansa joukkovelkakirjalaina, jolla on kiinteä kuponkikorko, näyttää houkuttelevammalta, ja se johtaa joukkovelkakirjalainan kauppaan korkealla. Joten jos joukkovelkakirjalainan nimellisarvo on 1000 dollaria ja kaupankäynnin arvo on 1080 dollaria, se tarjoaa 80 dollarin preemion.
Kun joukkovelkakirjalaina saavuttaa maturiteetin, preemia poistetaan ajan myötä, ja lopulta se saavuttaa 0 dollaria tarkka erääntymispäivä.
Lainan poistaminen
Lainapreemion amortointimenetelmä on vakiotuotomenetelmä. Vakiotuottoinen menetelmä amortizoi joukkovelkakirjalainan preemion kertomalla ostohinta tuotolla eräpäivään mennessä liikkeeseenlaskun yhteydessä ja vähentämällä sitten kuponkikorko.
Ylimääräisen poiston laskemiseksi sinun on määritettävä joukkolainan tuotto eräpäivään (YTM). Tuotto eräpäivään on diskonttokorko, joka vertaa joukkovelkakirjalainan kaikkien kuponkien ja pääomamaksujen nykyarvoa sen alkuperäiseen ostohintaan.
Esimerkki
Otetaan esimerkiksi huomioon, että sijoittaja ostaa joukkovelkakirjalainan 1050 dollarilla. Lainalla on viisi vuotta maturiteettiin asti ja nimellisarvo on 1000 dollaria. Se tarjoaa 5%: n kuponkikorkon, joka maksetaan puolivuosittain ja jonka erääntymisaika on 3,89%
Koska kuponkikorko maksetaan puolivuosittain, se tarkoittaa, että kuuden kuukauden välein maksetaan kuponki 25 dollaria (1000 dollaria x 5/2). Myös eräpäivän tuotto ilmoitetaan vuositasolla, joten puolivuosittain erääntymisaika on 1,945% (3,89% / 2).
Liittämällä vakiotuottoisen menetelmän kaavaan saamme:
(1050 dollaria x 1,945%) - 25 dollaria = –$4.58
Laina laskee 9,25 dollaria kuuden kuukauden ensimmäisen jakson aikana. Lainan arvo on nyt 1045,52 dollaria (1050 - 4,58 dollaria).
Jos jatkat sitä jäljellä oleville yhdeksälle jaksolle, joukkovelkakirjalainan arvo on lopulta 1000 dollaria. Se näkyy alla olevassa poistotaulukossa:
Lisää resursseja
Rahoitus tarjoaa Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifikaatin Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -sertifikaatti on maailmanlaajuinen luottotietojen analyytikoiden standardi, joka kattaa rahoituksen, kirjanpidon, luottotutkimukset, kassavirta-analyysit, kovenanttimallinnukset, lainat takaisinmaksut ja paljon muuta. sertifiointiohjelma niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Tutki alla olevia asiaankuuluvia resursseja jatkaaksesi oppimista ja tietopohjan kehittämistä:
- Joukkovelkakirjojen hinnoittelu Joukkovelkakirjojen hinnoittelu Joukkovelkakirjojen hinnoittelu on tiede joukkovelkakirjan emissiohinnan laskemisesta kuponin, nimellisarvon, tuoton ja eräpäivän perusteella. Joukkovelkakirjojen hinnoittelu antaa sijoittajille mahdollisuuden
- Velallinen vs. luotonantaja Velallinen vs. luotonantaja Keskeinen ero velallisen ja luotonantajan välillä on se, että molemmat käsitteet merkitsevät kahta luotonantojärjestelmän vastapuolta. Ero johtaa myös a
- Diskonttauskorko Diskonttauskorko Yritysrahoituksessa diskonttokorko on tuottoprosentti, jota käytetään tulevien kassavirtojen diskonttaamiseen takaisin nykyarvoon. Tämä korko on usein yrityksen painotettu keskimääräinen pääomakustannus (WACC), vaadittu tuottoprosentti tai este, jonka sijoittajat odottavat ansaitsevansa suhteessa sijoitusriskiin.
- Korkosanasto Korkosanasto Tämä korkosanasto sisältää tärkeimmät rahoitusanalyytikoille vaadittavat joukkolainojen ehdot ja määritelmät. Nämä ehdot käsitellään yksityiskohtaisesti rahoituksen korkosijoituskursseilla .. Jatkuva ikuisuus, korrelaatio, kuponkikorko, kovarianssi, luoton leviäminen
