Absoluuttiset arvostusmallit laskevat yritysten nykyarvon ennustamalla niiden tulevat tulovirrat. Mallit käyttävät yrityksen tilinpäätöksessä ja kirjanpidossa olevia tietoja sen sisäisen tai todellisen arvon saavuttamiseksi. Absoluuttisia arvostusmalleja on kahden tyyppisiä: Dividend Discount Model Dividend Discount Model Dividend Discount Model (DDM) on kvantitatiivinen menetelmä yrityksen osakekurssin arvioimiseksi perustuen oletukseen, että osakkeen nykyinen käypä hinta ja diskontattu kassavirran malli diskontataan Kassavirran DCF-kaava Diskontattu kassavirran DCF-kaava on kunkin jakson kassavirran summa jaettuna yhdellä plus jakson # voimaksi korotettu diskonttokorko. Tämä artikkeli jakaa DCF-kaavan yksinkertaisiin termeihin esimerkkien ja videon kanssa laskelmasta. Kaavaa käytetään yrityksen arvon määrittämiseen.
Absoluuttinen arvostusmenetelmä on pelkistävä, koska analyysi keskittyy yrityksen ominaisuuksiin erillään. Ei ole vertailua sen kilpailijoihin samalla toimialalla tai täydentävillä aloilla.
Prosessi on kuitenkin ongelmallinen, koska kilpailuanalyysi on tärkeä tietyn sektorin yleisen markkinaliikkeen arvioimiseksi. Uuden tekniikan, merkittävien fuusioiden ja yritysostojen, sääntelyn muutosten, uusien tulokkaiden tai konkurssien aiheuttama häiritsevä innovaatio Konkurssi on ihmisen tai muun kuin yksikön (yritys tai valtion virasto) oikeudellinen asema, joka ei pysty maksamaan takaisin velkoja velkojille. voi vaikuttaa koko sektorin lentorataan.
Yhteenveto:
- Absoluuttiset arvostusmallit laskevat yritysten nykyarvon ennustamalla niiden tulevat tulovirrat.
- Arvostusta käytetään yritysrahoituksessa tietyn liiketoiminnan, omaisuuden tai arvopaperin käyvän arvon tai arvon laskemiseen.
- Absoluuttisia arvostusmalleja on kahta tyyppiä: osinkon alennusmalli ja diskontattu kassavirran malli.
Mikä on arvostus?
Arvostusta käytetään yritysrahoituksessa tietyn liiketoiminnan, omaisuuden tai arvopaperin käyvän arvon tai arvon laskemiseen. Potentiaalisten sijoittajien on tärkeää määrittää omaisuuserän tai liiketoiminnan käypä markkina-arvo. Se sisältää useita määrällisiä tekijöitä, kuten pääomarakenne ja omaisuuserä. Laadulliset näkökohdat, kuten johtamistyyli ja johtajuus, voidaan myös sisällyttää.
Vaikka subjektiivisuutta on jonkin verran, arvostus ei ole tyypillinen neuvottelu tai huutokauppa, koska se ei antaisi tarkkaa kuvaa yrityksen nykyisestä arvosta. Arviointi voidaan suorittaa julkisten listautumisantien (IPO) IPO-prosessissa IPO-prosessi on silloin, kun yksityinen yritys laskee liikkeeseen uusia ja / tai olemassa olevia arvopapereita ensimmäisen kerran. Viidestä vaiheesta keskusteltiin yksityiskohtaisesti, fuusioista ja yritysostoista, optio-suunnitelmista, verovelan laskennasta, vivutetuista yritysostoista ja rahoituksesta.
Arvostusmenetelmät voidaan luokitella laajasti seuraaviin: (1) Kustannusten lähestymistapa, jossa arvioidaan yrityksen rakentamiseen liittyvät kustannukset, (2) Markkinatapa, joka arvioi suhteellisen arvon suhteessa muihin saman sektorin toimijoihin, tai (3) Absoluuttisen arvon lähestymistapa, joka arvioi yrityksen sisäisen arvon analysoimalla sen kassavirrat.
Absoluuttisten arvostusmenetelmien tyypit
1. Diskontattu kassavirran malli (DCF)
Asianmukaiset diskonttokorot on laskettava yrityksen nykyarvon saavuttamiseksi, ja diskonttokorko on yhtä suuri kuin sijoittajan tuottoprosentti. Alennetun kassavirran mallia voidaan käyttää arvioimaan mitä tahansa, mikä voi vaikuttaa kassavirtaan, eli joukkovelkakirjat, osakkeet, koko yritys tai yrityksen sisäinen projekti.
DCF-malli käyttää kaavaa yrityksen tuottoprosentin laskemiseen arvioimalla ennakoidut maksut ja saamiset lähitulevaisuudessa. Johtopäätöksenä on ennustettu kassavirta, jonka avulla voidaan ennustaa kuinka kauan yritys voi ylläpitää kasvurataa.
Missä:
- PV0 = Nykyinen arvo ajankohtana 0
- CFn = Kassavirta kaudella n
- rn = Korko ajanjaksolla n
- N = Jaksojen lukumäärä
2. Osingon alennusmalli (DDM)
Osingon alennusmallin mukaan minkä tahansa yrityksen arvopapereilla syntyvät tulevat osingot edustavat oikeudenmukaisesti yrityksen liiketoiminnan sisäistä arvoa, kun ne on diskontattu niiden nykyarvoon. DDM olettaa, että yrityksen tulevat kassavirrat ovat yhtä suuret kuin osinkoilla, jotka syntyvät sen osakkeista ja jaetaan siten sidosryhmille.
DDM-menetelmä käyttää melko suoraviivaista matemaattista perspektiiviä tulevien osinkomaksujen ja oman pääoman kustannusten ennustamiseen. Tuloksena oleva arvostus ei kuitenkaan ole missään määrin täsmällinen, koska taustalla oleva oletus, että osinko on yhtä suuri kuin kassavirta, ei aina ole totta.
Missä:
- PV0 = Nykyinen arvo ajankohtana 0
- Dn= Kassavirta kaudella n
- rn= Korko ajanjaksolla n
- N = Jaksojen lukumäärä
Muut arvostusmenetelmät
Kustannusperusteinen lähestymistapa vertaa tietyn yrityksen uudelleenrakentamisen kustannuksia alusta alkaen sen nykyiseen markkina-arvoon. Sitä ei käytetä laajalti yritysrahoituksessa, koska siinä jätetään huomiotta tulevaisuuden arvonmuodostus, jolla on keskeinen rooli yrityksen arvostuksessa. Pelkästään absoluuttinen arvostusmenetelmä alentaa myös ulkoisten markkinatekijöiden merkityksen yrityksen arvolle.
Siksi ainoa tapa minimoida virheet liiketoimintaa tai arvopaperia arvostettaessa on käyttää absoluuttisen ja suhteellisen arvon analyysin sekoitusta. Se johtuu siitä, että sisäinen arvo on paremmin edustettuna muihin yrityksiin verrattuna. Sijoittajat tarkastelevat kilpailevien yritysten tilinpäätöstä arvioidakseen tietyn yrityksen yli- tai aliarvostuksen astetta, ja vertailukelpoinen analyysimenetelmä on erittäin yksityiskohtainen ja perusteellinen.
Liittyvät lukemat
Finance tarjoaa Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari -sertifikaattiohjelmassa, niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Seuraavat resurssit ovat hyödyllisiä oppimisen jatkamiseksi ja urasi edistämiseksi:
- Tilinpäätöksen analyysi Tilinpäätöksen analyysi Kuinka tehdä tilinpäätöksen analyysi. Tämä opas opettaa sinua suorittamaan tuloslaskelman, taseen ja kassavirtalaskelman analyysin, mukaan lukien marginaalit, suhteet, kasvu, likviditeetti, vipuvaikutus, tuottoprosentit ja kannattavuus.
- Vertailukelpoinen yritysanalyysi Vertailukelpoinen yritysanalyysi Kuinka tehdä vertailukelpoinen yritysanalyysi. Tämä opas näyttää askel askeleelta kuinka luoda vertailukelpoinen yritysanalyysi ("Comps"), sisältää ilmaisen mallin ja monia esimerkkejä. Comps on suhteellinen arvostusmenetelmä, jossa tarkastellaan samankaltaisten julkisten yhtiöiden suhdelukuja ja käytetään niitä toisen liiketoiminnan arvon johtamiseen
- Yritysjärjestelyihin liittyvät näkökohdat ja vaikutukset Yritysjärjestelyihin liittyvät näkökohdat ja vaikutukset Yritysjärjestelyjä toteuttaessaan yrityksen on tunnustettava ja tarkasteltava kaikki fuusioihin ja yritysostoihin liittyvät tekijät ja monimutkaisuudet. Tässä oppaassa hahmotellaan tärkeää
- Arviointi-infografia Arviointi-infografiikka Vuosien varrella olemme käyttäneet paljon aikaa liiketoiminnan arviointiin ja työskentelyyn monenlaisissa liiketoimissa. Tämä arvostusinfografiikka
