Osto-optio, jota kutsutaan yleisesti "ostoksi", on johdannaissopimuksen muoto, joka antaa osto-optioiden ostajalle oikeuden ostaa osaketta, mutta ei velvollisuutta. Mikä on osake? Henkilöä, joka omistaa osakkeita yrityksessä, kutsutaan osakkeenomistajaksi, ja hänellä on oikeus vaatia osaa yrityksen jäännösvaroista ja tuloksesta (jos yritys puretaan koskaan). Termejä "osake", "osakkeet" ja "oma pääoma" käytetään keskenään. tai muu rahoitusinstrumentti Rahoitusvarat Rahoitusvaroilla tarkoitetaan varoja, jotka syntyvät tulevista kassavirroista tehdyistä sopimuksista tai toisen yhteisön oman pääoman ehtoisten instrumenttien omistamisesta. Avain tietyllä hinnalla - optiohinta - tietyssä ajassa. Optioiden myyjä on velvollinen myymään arvopaperin ostajalle, jos tämä päättää käyttää osto-optiotaan. Optioiden ostaja voi käyttää optiota milloin tahansa ennen määritettyä vanhentumispäivää. Viimeinen voimassaolopäivä voi olla kolme kuukautta, kuusi kuukautta tai jopa vuoden tulevaisuudessa. Myyjä saa optiosta ostohinnan, joka perustuu siihen, kuinka lähellä optiolakitushintaa on kohde-etuuden arvoon ostohetkellä, ja kuinka kauan on jäljellä ajanjakso option päättymispäivään asti . Toisin sanoen, option hinta perustuu siihen, kuinka todennäköistä tai epätodennäköistä on, että option ostajalla on mahdollisuus käyttää kannattavasti optiota ennen erääntymistä. Yleensä optiot myydään erissä 100 osaketta.
Osto-optioiden ostaja pyrkii tuottamaan voittoa, jos ja kun kohde-etuuden hinta nousee korkeammaksi kuin optiolainan hinta. Toisaalta osto-optioiden myyjä toivoo, että omaisuuserän hinta laskee tai ainakaan koskaan nouse niin korkeaksi kuin optio- / toteutushinta ennen sen voimassaolon päättymistä, jolloin optioiden myynnistä saadut rahat ole puhdasta voittoa. Jos taustalla olevan arvopaperin hinta ei nouse korotushintaa pidemmälle ennen voimassaolon päättymistä, optioiden ostajalle ei ole kannattavaa käyttää optiota, ja optio vanhenee arvottomana tai "rahan ulkopuolisena". Ostajalle aiheutuu tappio, joka vastaa osto-optiosta maksettua hintaa. Vaihtoehtoisesti, jos kohde-etuuden arvo nousee optiolakahinnan yläpuolelle, ostaja voi käyttää optiota kannattavasti.
Oletetaan esimerkiksi, että olet ostanut optio-osuuden 100 osakkeesta, ja optiolainan hinta on 30 dollaria. Ennen kuin optio-oikeus vanhenee, osakkeen hinta nousee 28 dollarista 40 dollariin. Sitten voit käyttää oikeutta ostaa 100 osaketta 30 dollaria, antaen heti 10 dollaria osakekohtaisesta voitosta. Nettotuloksesi olisi 100 osaketta, kertaa 10 dollaria osakkeelta, miinus mikä tahansa ostohinta, jonka maksoit optiosta. Tässä esimerkissä, jos olisit maksanut 200 dollaria osto-optiosta, nettotuloksesi olisi 800 dollaria (100 osaketta x 10 dollaria osakkeelta - 200 dollaria = 800 dollaria).
Osto-optioiden ostaminen antaa sijoittajille mahdollisuuden sijoittaa pieni määrä pääomaa voidakseen hyötyä kohde-etuuden hinnannoususta tai suojautua sijaintiriskeiltä. Riski ja tuotto Sijoittamisessa riski ja tuotto korreloivat voimakkaasti. Potentiaalisen sijoitetun pääoman tuoton nousu liittyy yleensä lisääntyneeseen riskiin. Erilaisia riskejä ovat projektikohtainen riski, toimialakohtainen riski, kilpailuriski, kansainvälinen riski ja markkinariski. . Piensijoittajat käyttävät vaihtoehtoja yrittäessään muuttaa pienet rahamäärät suuriksi voitoiksi, kun taas yritys- ja yhteisösijoittajat käyttävät vaihtoehtoja marginaalitulojensa lisäämiseksi. Marginaalituotto Marginaalitulo on lisäyksikön myynnistä saatu tulo. Se on tulo, jonka yritys voi tuottaa jokaisesta ylimääräisestä myytävästä yksiköstä; siihen liittyy marginaalikustannuksia, jotka on otettava huomioon. ja suojaavat osakekannat.
Kuinka soittovaihtoehdot toimivat?
Koska osto-optiot ovat johdannaissopimuksia, niiden hinnat johdetaan kohde-etuuden, kuten osakkeen, hinnasta. Esimerkiksi, jos ostaja ostaa ABC: n osto-option 100 dollarin kauppahinnalla ja jonka voimassaolo päättyy 31. joulukuuta, hänellä on oikeus ostaa 100 yrityksen osaketta milloin tahansa ennen 31. joulukuuta tai 31. joulukuuta. myydä myös optiosopimus toiselle optio-ostajalle milloin tahansa ennen voimassaolon päättymispäivää sopimuksen vallitsevalla markkinahinnalla. Jos kohde-arvopaperin hinta pysyy suhteellisen muuttumattomana tai laskee, option arvo laskee sen lähestyessä päättymispäivää.
Sijoittajat käyttävät ostovaihtoehtoja seuraaviin tarkoituksiin:
1. Keinottelu
Osto-optiot antavat haltijoilleen mahdollisuuden saada voittoa perustana olevan osakkeen hinnannoususta ja maksaa vain murto-osan todellisten osakkeiden ostokustannuksista. Ne ovat vipuvaikutuksellisia sijoituksia, jotka tarjoavat mahdollisesti rajattomat voitot ja rajoitetut tappiot (optiosta maksettu hinta). Korkean vipuvaikutuksen vuoksi osto-optioita pidetään korkean riskin sijoituksina.
2. Suojaus
Sijoituspankit ja muut laitokset käyttävät osto-optioita suojausinstrumentteina. Aivan kuten vakuutus, suojautuminen sijaintiasi vastapäätä olevalla optiolla auttaa rajoittamaan kohde-etuuden tappioiden määrää odottamattomien tapahtumien sattuessa. Osto-optioita voidaan ostaa ja käyttää suojaamaan lyhyitä osakesalkkuja tai myydä suojaamaan pitkien osakesalkkujen vetäytymistä vastaan.
Puheluvaihtoehdon ostaminen
Osto-option ostajaa kutsutaan haltijaksi. Haltija ostaa osto-option toivoen, että hinta nousee kauppahinnan yli ja ennen viimeistä voimassaolopäivää. Ansaittu voitto on yhtä suuri kuin myyntituotot, vähennetty lakko, palkkio ja kaikki myyntiin liittyvät transaktiopalkkiot. Jos hinta ei nouse lainaa korkeammalle, ostaja ei käytä vaihtoehtoa. Ostajalle aiheutuu tappio, joka on yhtä suuri kuin osto-option palkkio. Oletetaan esimerkiksi, että ABC Companyn osakkeet myyvät 40 dollaria ja osto-optiosopimus, jonka lakohinta on 40 dollaria ja yhden kuukauden voimassaoloaika on 2 dollaria. Ostaja on optimistinen osakekurssin noususta ja maksaa 200 dollaria yhdestä ABC-osto-optiosta, jonka lakohinta on 40 dollaria. Jos ABC: n osakekanta kasvaa 40 dollarista 50 dollariin, ostaja saa bruttovoiton 1000 dollaria ja nettotuloksen 800 dollaria.
Myymällä ostovaihtoehtoa
Osto-optioiden myyjät, jotka tunnetaan myös kirjailijoina, myyvät osto-optioita toivoen, että niistä tulee arvottomia viimeisen käyttöpäivän aikana. He ansaitsevat rahaa tasoittamalla heille maksetut palkkiot (hinta). Heidän voittonsa pienenee tai voi jopa johtaa nettotappioon, jos optioiden ostaja käyttää optiotaanan kannattavasti, kun arvopaperin hinta nousee optiolainan yläpuolella. Soittovaihtoehtoja myydään kahdella tavalla:
1. Katettu puheluvaihtoehto
Osto-optio katetaan, jos osto-option myyjä todella omistaa kohde-etuuden. Osto-optioiden myynti näille kohde-etuuksille tuottaa lisätuottoja ja kompensoi osakkeiden hinnan odotetut laskut. Optioiden myyjä on "katettu" tappiota vastaan, koska siinä tapauksessa, että optioiden ostaja käyttää optiotaan, myyjä voi antaa ostajalle osakkeita osakkeista, jotka hän on jo ostanut, hintaan, joka on alle optioiden aloitushinnan. Myyjän voitto omistuksessa olevasta osakkeesta rajoittuu osakkeen nousuun optiolainan hintaan, mutta hän on suojattu todellisilta tappioilta.
2. Naked Call -vaihtoehto
Avoin osto-optio on silloin, kun optioiden myyjä myy osto-optioita omistamatta taustalla olevaa osaketta. Optioiden alhaista lyhyeksi myyntiä pidetään erittäin riskialttiina, koska osakkeen hinnan nousu ei ole rajoitettu eikä optioiden myyjää "peitetä" mahdollisilla tappioilla omistamalla kohde-etuutena olevaa osaketta. Kun osto-optioiden ostaja käyttää oikeuttaan, paljas optioiden myyjä on velvollinen ostamaan osakkeet käypään markkinahintaan tarjotakseen osakkeet optioiden haltijoille. Jos osakekurssi ylittää osto-option ostohinnan, nykyisen markkinahinnan ja ostohinnan välinen ero edustaa tappiota myyjälle. Suurin osa vaihtoehtomyyjistä veloittaa korkean hinnan mahdollisten menetysten korvaamiseksi.
Soita vs. myyntioptio
Osto- ja myyntioptio ovat päinvastaisia. Osto-optio on oikeus ostaa kohde-etuuskanta ennalta määrättyyn hintaan tiettyyn voimassaolopäivään saakka. Päinvastoin, myyntioptio on oikeus myydä kohde-etuuskanta ennalta määrättyyn hintaan kiinteään voimassaolopäivään saakka. Vaikka osto-optioiden ostajalla on oikeus (mutta ei velvollisuutta) ostaa osakkeita toteutushintaan ennen voimassaolopäivää tai sen päättymispäivänä, myyntioptio-ostajalla on oikeus myydä osakkeita merkintähintaan.
Liittyvät lukemat
- Markkinatyypit - Jälleenmyyjät, välittäjät ja pörssit Markkinatyypit - Jälleenmyyjät, välittäjät, pörssit Markkinat sisältävät välittäjät, jälleenmyyjät ja pörssimarkkinat. Kukin markkinat toimivat erilaisilla kauppamekanismeilla, jotka vaikuttavat likviditeettiin ja hallintaan. Eri tyyppiset markkinat mahdollistavat erilaiset kaupankäyntiominaisuudet, jotka on kuvattu tässä oppaassa
- Pitkät ja lyhyet positiot Pitkät ja lyhyet positiot Sijoittamisessa pitkät ja lyhyet positiot edustavat sijoittajien suunnattuja vetoja siitä, että arvopaperi joko nousee (kun pitkä) tai alas (kun lyhyt). Varojen kaupassa sijoittaja voi ottaa kahden tyyppisiä positioita: pitkiä ja lyhyitä. Sijoittaja voi joko ostaa omaisuuden (menee pitkään) tai myydä sen (menee lyhyeksi).
- Vaihtoehtojen tapaustutkimus Vaihtoehtojen tapaustutkimus - pitkä puhelu Tämä vaihtoehtotapaustutkimus osoittaa vaihtoehtojen monimutkaisen vuorovaikutuksen. Sekä myynti- että puheluvaihtoehdoilla on erilaiset maksut. Opiskelemme vaihtoehtojen ja kohde-etuuden monimutkaista luonnetta ja vuorovaikutusta esittelemme vaihtoehtotapaustutkimuksen.
- Marginaaleista ostaminen Marginaalin ostaminen marginaalilla tai marginaalilla ostaminen tarkoittaa vakuuden tarjoamista, yleensä välittäjän kanssa, lainaa varoja arvopapereiden ostamiseen. Osakkeissa tämä voi tarkoittaa myös ostamista marginaalilla käyttämällä osuutta salkun avoimista positioista saadusta voitosta uusien osakkeiden ostamiseen.
