Corporate Raider - yleiskatsaus, miten se toimii, esimerkki

Yritysraider on yksityishenkilö tai osapuoli, joka ostaa merkittävän aseman (riittävän määräysvallan saamiseksi) yrityksessä, jonka katsotaan olevan aliarvostettua. Toisin sanoen yritysraider on henkilö, joka ottaa hallinnan (yleensä vihamielisen yritysoston kautta. Hostile Takeover) Vihainen yritysosto fuusioissa ja yritysostoissa (M&A) on kohdeyrityksen hankinta toisen yrityksen (jäljempänä hankkija). menemällä suoraan kohdeyrityksen osakkeenomistajille joko tekemällä tarjous tai valtuutettu äänestys. Ero aliarvostetun yrityksen vihamielisen ja ystävällisen välillä.

Corporate Raider

Kuinka se toimii

Yritysraiderin tärkein motiivi on tuottaa houkutteleva tuotto sijoitukselleen. Sellaisena yritysraiderit etsivät yrityksiä, joiden katsotaan olevan aliarvostettuja. Aliarvostetun yrityksen tunnistaminen edellyttää syvällistä ymmärrystä muun muassa yrityksen nykyisestä taloudellisesta tilanteesta, johdon osaamisesta, liiketoimintamallista Liiketoimintastrategia vs Liiketoimintamalli Yrityksen perustamiseen ja johtamiseen liittyy erottaminen liiketoimintastrategian ja liiketoimintamallin välillä. Tavoitteiden saavuttamiseksi ja menestyksen, omistajien ja tulevaisuuden liiketoimintanäkymien saavuttamiseksi.

Lähtökohta aliarvostetun yrityksen tunnistamiseen voi olla osaketarkastaja ja etsiä yrityksiä, jotka käyvät kauppaa alhaisella arvostuskerralla (verrattaessa vertaisverkkoihin). Sijoittaja voi esimerkiksi käyttää osaketarkastajaa tunnistamaan yritykset, jotka käyvät kauppaa alhaisemmalla hinnalla kirjatulla kerrannais- ja yritysarvolla EBITDA EBITDA EBITDA tai tulos ennen korkoa, veroja, poistoja ja poistoja on yrityksen voitto ennen mitään näistä nettovähennykset tehdään. Käyttökate keskittyy yrityksen operatiivisiin päätöksiin, koska siinä tarkastellaan yrityksen kannattavuutta ydinliiketoiminnasta ennen pääomarakenteen vaikutusta. Kaava, esimerkkejä useille vertaisille.

Kaikki muu on yhtä suuri, jos kyseessä olevan yrityksen arvostuskertoimet ovat olennaisesti pienempiä kuin ikäisensä, sitä pidetään yleensä aliarvostettuna. Sen jälkeen yritysraider sukeltaa analysoimaan liiketoimintaa ja sen tilinpäätöstä selvittääkseen, ovatko alhaisen arvostuksen kerrannaiset perusteltuja.

Jos yritysyrittäjä uskoo yrityksen olevan aliarvostettua aliarvostettua Aliarvostettu omaisuus on mikä tahansa sijoitus, joka voidaan ostaa alle sen sisäisen arvon. Esimerkiksi, jos yrityksen todellinen arvo on 11 dollaria, hän aloittaa raid-prosessin. Yleisin tapa, jolla raiderit käyttävät aliarvostettua yritystä, on ostaa osakkeita avoimilta markkinoilta.

Ostettuaan aliarvostetun yrityksen yritysraider yrittää kasvattaa yrityksen arvoa korvaamalla sen heikosti toimivan johdon, myymällä omaisuutta tai sijoittamalla liiketoiminnan myyntiin tai fuusioon. Alla on kuva:

Corporate Raider - miten se toimii

Asiantuntijoiden mukaan yritysten raiderit tekevät pääomamarkkinoista tehokkaampia tunnistamalla heikosti menestyvät yritykset ja parantamalla niitä. Sellaisena yritysraiderit kutsutaan yleisesti "välttämättömäksi pahuudeksi" heikommassa asemassa olevien yritysten vastapainoksi.

Yhteinen taktiikka yritysraiderien torjumiseksi

Yleisimmät taktiikat, joita käytetään yritysten raiderien estämiseen, ovat:

  • Myrkkytabletti: Sallitaan osakkeenomistajien ostaa lisää osakkeita alennuksella nykyiseen markkinahintaan
  • Kultainen laskuvarjo: Suuri korvauspaketti, joka taataan yrityksen johtajille irtisanomisen yhteydessä
  • Kruunu koru puolustus: Yritysomaisuuden myyminen yrityksen houkuttelevuuden lisäämiseksi

Esimerkki Corporate Raiderista

Sijoittaja käyttää osaketarkastajaa ja tunnistaa yrityksen, jonka markkina-arvo käy huomattavasti alle kirjanpitoarvon. Sijoittaja suorittaa tarkempaa huolellisuutta, suorittaa diskontatun kassavirran ja moninkertaisen arvonmäärityksen yritykselle ja päättelee, että yrityksen pitäisi käydä kauppaa merkittävästi korkeammalla arvolla.

Määritellessään yrityksen matalan markkina-arvon perusteita sijoittaja toteaa, että sen historialliset kannattavuusluvut ovat verrattavissa kilpailijoihin, mutta yrityksen johto osoittaa heikon kokemuksen hankinnoista liiketoiminnan kasvattamiseksi.

Sellaisena sijoittaja hankkii enemmistöosuuden yrityksestä ostamalla osakkeita avoimilta markkinoilta. Yhtiön varsinaisessa yhtiökokouksessa sijoittaja äänestää nykyisen johtoryhmän ja perustaa johtoryhmän kokeneiden veteraanien joukkoon. Tämän uutisen mukaan yhtiön osakekurssi nousee huimasti.

Carl Icahn - pahamaineinen yritysraideri

1980-luvulla merkittävä amerikkalainen liikemies Carl Icahn kehitti yrityksen hyökkääjän maineen Trans World Airlinesin (TWA) vihamielisen haltuunoton kautta. Vuonna 1985 Carl Icahn toteutti vihamielisen lentoyhtiön haltuunoton ja myi yhtiön omaisuuden saadakseen merkittävän tuoton sijoitukselleen.

Liittyvät lukemat

Rahoitus tarjoaa Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifikaatin Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -sertifikaatti on maailmanlaajuinen luottotietojen analyytikoiden standardi, joka kattaa rahoituksen, kirjanpidon, luottotutkimukset, kassavirta-analyysit, kovenanttimallinnukset, lainat takaisinmaksut ja paljon muuta. sertifiointiohjelma niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Tutki alla olevia asiaankuuluvia resursseja jatkaaksesi oppimista ja tietopohjan kehittämistä:

  • Kääntöstrategia Kääntöstrategia Kääntöstrategia on myrkkytablettistrategia, jota yritykset käyttävät suojellakseen itseään vihamieliseltä haltuunotolta. Kääntöstrategian avulla kohdeyrityksen osakkeenomistajilla on mahdollisuus ostaa hankkivan yhtiön osakkeita
  • Markkina-arvo-suhde Markkina-arvo-suhde Markkina-arvo-suhdetta tai hinta-kirjan suhdetta käytetään vertailemaan yrityksen nykyistä markkina-arvoa tai hintaa sen oman pääoman kirjanpitoarvoon taseessa. Markkina-arvo on nykyinen osakekurssi kerrottuna kaikki ulkona olevat osakkeet, kirjanpitoarvo on kaikki varat vähennettynä kaikilla veloilla. Suhde kertoo meille kuinka paljon
  • Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) on tuottomittari, jota käytetään arvioimaan sijoituksen tuottoa tai vertaamaan eri sijoitusten tehokkuutta.
  • Pre-Offer -puolustusmekanismit Pre-Off-puolustusmekanismi Pre-offer-puolustusmekanismi on yleinen termi laajalle joukolle puolustautumisstrategioita yritysjärjestelyissä. Pohjimmiltaan tarjousta edeltävä puolustusmekanismi on ennalta ehkäisevä strategia, jonka kohdeyritys toteuttaa suojautuakseen vihamielisen hankkijan mahdollisilta tarjouksilta.

Uusimmat viestit