Tuottokäyrä - määritelmä, kaaviot, tuottokäyrätyypit

Tuottokäyrä on graafinen kaaviotyyppi Kymmenen parasta kaaviotyyppiä tietojen esittämiseen, joita sinun on käytettävä - esimerkkejä, vinkkejä, muotoilua, kuinka näiden eri kaavioiden käyttöä tehokkaaseen viestintään ja esityksissä. Lataa Excel-malli, jossa on pylväsdiagrammi, viivakaavio, ympyrädiagrammi, histogrammi, vesiputous, hajontakaavio, yhdistetty kaavio (pylväs ja viiva), mittakaavio, velkojen korkojen esitys eräisille maturiteeteille. Se osoittaa tuoton, jonka sijoittaja odottaa ansaitsevansa, jos hän lainaa rahansa tiettynä ajanjaksona. Kaaviossa esitetään joukkovelkakirjan tuotto Tuotto määritetään vain tuloja tuottavaksi sijoituksen tuotoksi (se ei sisällä myyntivoittoja), joka lasketaan ottamalla osingot, kuponit tai nettotuotot ja jakamalla ne sijoituksen arvolla. Vuosiprosenttina ilmaistuna tuotto kertoo sijoittajille, kuinka paljon tuloja he ansaitsevat vuosittain suhteessa sijoituksensa kustannuksiin. kypsymisaika vaaka-akselin poikki. Käyrä voi olla eri muotoinen suhdannekierron eri kohdissa. Syklin suhdannekierto on bruttokansantuotteen (BKT) vaihteluiden sykli sen pitkän aikavälin luonnollisen kasvuvauhdin ympärillä. Se selittää talouden toiminnan laajenemisen ja supistumisen, jonka talous kokee ajan myötä. , mutta se on tyypillisesti ylöspäin kalteva.

Korkosijoitus Korkosijoitus Korkosijoitus sisältää sijoituksia joukkovelkakirjoihin tai muihin velkakirjoihin. Korkosijoituksilla on useita ainutlaatuisia ominaisuuksia ja tekijöitä, joita analyytikko voi käyttää tuottokäyrää johtavana taloudellisena indikaattorina Taloudelliset indikaattorit Taloudellinen indikaattori on mittari, jota käytetään arvioimaan, mittaamaan ja arvioimaan makrotalouden yleistä terveydentilaa. Taloudelliset indikaattorit, varsinkin kun se siirtyy käänteiseen muotoon, mikä osoittaa talouden taantuman. Suuri masennus Suuri masennus oli maailmanlaajuinen taloudellinen taantuma, joka tapahtui 1920-luvun lopulta 1930-luvulle. Vuosikymmenien ajan käytiin keskusteluja siitä, mikä aiheutti talouskatastrofin, ja taloustieteilijät ovat edelleen jakautuneet useiden eri ajatuskoulujen kesken. , koska pitkän aikavälin tuotot ovat pienempiä kuin lyhytaikaiset tuotot.

Tuottokäyrä

Lisätietoja joukkovelkakirjoista Finanssin korkosijoituskurssilla!

Tuottokäyrien tyypit

1. Normaali

Tämä on käyrän yleisin muoto, ja siksi sitä kutsutaan normaalikäyräksi. Normaali tuottokäyrä heijastaa 30 vuoden joukkolainojen korkoja korkeammalla tasolla kuin 10 vuoden joukkolainoja. Jos ajattelet sitä intuitiivisesti, jos lainat rahojasi pidempään, voit ansaita siitä korkeamman korvauksen.

Normaali tuottokäyrä

Positiivisesti kaltevaa tuottokäyrää kutsutaan normaaliksi, koska järkevät markkinat Ensisijaiset markkinat Ensisijaiset markkinat ovat rahoitusmarkkinat, joilla liikkeeseen lasketaan uusia arvopapereita ja jotka ovat yksityishenkilöiden ja laitosten käytettävissä. Pääomamarkkinoiden kaupankäynti on erotettu pää- ja jälkimarkkinoihin. haluavat yleensä enemmän korvausta suuremmasta riskistä. Siten, koska pitkäaikaiset arvopaperit ovat alttiimpia suuremmalle riskille, systemaattinen riski Systemaattinen riski on osa kokonaisriskiä, ​​jonka aiheuttavat tekijät, jotka eivät ole tietyn yrityksen tai yksittäisen henkilön hallinnassa. Systemaattinen riski johtuu organisaation ulkopuolisista tekijöistä. Kaikki sijoitukset tai arvopaperit ovat järjestelmällisen riskin alaisia, joten se on hajauttamaton riski. tällaisten arvopapereiden tuotto on suurempi kuin matalan riskin lyhytaikaisille arvopapereille tarjottu tuotto.

Pidempi aika lisää odottamattomien negatiivisten tapahtumien todennäköisyyttä. Siksi pitkäaikainen maturiteetti tarjoaa tyypillisesti korkeammat korot ja volatiliteetin. VIX Chicago Board Options Exchange (CBOE) loi VIX: n (CBOE Volatility Index) mittaamaan Yhdysvaltojen osakemarkkinoiden 30 päivän odotettua volatiliteettia, jota kutsutaan joskus "pelkoindeksiksi". VIX perustuu S&P 500 -indeksin optioiden hintoihin

2. Käänteinen

Käänteinen käyrä ilmestyy, kun pitkäaikaiset tuotot laskevat alle lyhytaikaisten tuottojen. Velan tuoton laskeminen Velan tuotto tarkoittaa tuottoprosenttia, jonka sijoittaja voi odottaa ansaitsevansa, jos hänellä on velkainstrumenttia eräpäivään asti. Tällaisia ​​instrumentteja ovat valtion takaamat joukkolainat, yrityslainat, yksityiset velkasopimukset ja muut kiinteätuottoiset arvopaperit. Käänteinen tuottokäyrä johtuu pitkäaikaisten sijoittajien käsityksestä korkojen laskemisesta tulevaisuudessa. Tämä voi tapahtua useista syistä, mutta yksi tärkeimmistä syistä on odotukset inflaation hidastumisesta. Inflaatio Inflaatio on taloudellinen käsite, joka viittaa tavaroiden hintatason nousuun tietyn ajanjakson aikana. Hintatason nousu tarkoittaa, että tietyn talouden valuutta menettää ostovoimaa (eli vähemmän voidaan ostaa samalla rahamäärällä).

Kun tuottokäyrä alkaa siirtyä kohti käänteistä muotoa, sen katsotaan olevan johtava indikaattori talouden laskusuhdanteesta. Tällaiset korkomuutokset ovat historiallisesti heijastaneet markkinoiden tunnetta ja talouden odotuksia.

Käänteinen tuottokäyrä

3. Jyrkkä

Jyrkkä käyrä osoittaa, että pitkän aikavälin tuotot nousevat nopeammin kuin lyhytaikaiset tuotot. Jyrkät tuottokäyrät ovat historiallisesti osoittaneet talouskasvun alkavan. Sekä normaali että jyrkät käyrät perustuvat samoihin yleisiin markkinaolosuhteisiin. Ainoa ero on, että jyrkempi käyrä heijastaa suurempaa eroa lyhyen ja pitkän aikavälin tuotto-odotusten välillä.

Jyrkkä tuottokäyrä

Lisätietoja rahoituksen korkosijoituskursseista!

4. Tasainen

Tasainen käyrä tapahtuu, kun kaikilla maturiteeteilla on samanlaiset tuotot. Tämä tarkoittaa, että 10 vuoden joukkolainan tuotto on olennaisesti sama kuin 30 vuoden joukkovelkakirjalainan tuotto. Tuottokäyrän tasoittuminen tapahtuu yleensä, kun normaalin tuottokäyrän ja käänteisen tuottokäyrän välillä on siirtymä.

Tasainen tuottokäyrä

5. Kaatunut

Nousuinen tuottokäyrä tapahtuu, kun keskipitkän aikavälin tuotot ovat suurempia kuin sekä lyhytaikaiset että pitkäaikaiset tuotot. Nousuinen käyrä on harvinaista ja tyypillisesti viittaa talouskasvun hidastumiseen.

Kasautunut tuottokäyrä

Vaikuttavat tekijät

1. Inflaatio

Keskuspankit Euroopan keskuspankki Euroopan keskuspankki (EKP) on yksi EU: n seitsemästä laitoksesta ja koko euroalueen keskuspankki. Se on yksi kriittisesti tärkeimmistä keskuspankeista maailmassa, ja se valvoo yli 120 keskus- ja liikepankkia jäsenvaltioissa. reagoivat odotetun inflaation nousuun korkojen nousulla. Inflaation nousu johtaa ostovoiman laskuun, ja siksi sijoittajat odottavat lyhyen koron nousua.

2. Taloudellinen kasvu

Voimakas talouskasvu voi johtaa inflaation lisääntymiseen Inflaatio Inflaatio on taloudellinen käsite, joka viittaa tavaroiden hintatason nousuun tietyn ajanjakson aikana. Hintatason nousu tarkoittaa, että tietyn talouden valuutta menettää ostovoimaa (eli vähemmän voidaan ostaa samalla rahamäärällä). kokonaiskysynnän kasvun takia Kokonaiskysyntä ja -kysyntä Kokonaiskysyntä ja -kysyntä viittaa kysynnän ja tarjonnan käsitteeseen, mutta sitä sovelletaan makrotaloudellisessa mittakaavassa. Tarjonta ja kokonaiskysyntä esitetään sekä maan kokonaishintatasoon että vaihdettujen tavaroiden ja palvelujen kokonaismäärään nähden. Voimakas talouskasvu tarkoittaa myös kilpailua pääomasta, ja sijoittajille on tarjolla enemmän sijoitusmahdollisuuksia. Siksi vahva talouskasvu johtaa tuottojen nousuun ja jyrkempi käyrä.

3. Korot

Jos keskuspankki nostaa valtiovarainministeriön korkoa, tämä nousu johtaa korkeampaan valtionkassojen kysyntään ja johtaa siten lopulta korkojen laskuun. Korko Korko viittaa määrään, jonka luotonantaja veloittaa luotonsaajalta annettu velan muoto, yleensä ilmaistuna prosentteina pääomasta. .

Tuottokäyrän merkitys

1. Korkojen ennustaminen

Käyrän muoto auttaa sijoittajia saamaan käsityksen korkojen todennäköisestä tulevasta kehityksestä. Normaali nouseva käyrä tarkoittaa, että pitkäaikaisten arvopapereiden tuotto on korkeampi, kun taas käänteinen käyrä osoittaa lyhytaikaisia ​​arvopapereita Kaupankäynnin arvopaperit Kaupankäynnin arvopaperit ovat arvopapereita, jotka yritys on ostanut lyhytaikaisen voiton saavuttamiseksi. Yritys voi päättää spekuloida erilaisilla laina- tai oman pääoman ehtoisilla arvopapereilla, jos se havaitsee aliarvostetun arvopaperin ja haluaa hyödyntää mahdollisuutta. on korkeampi tuotto.

2. Rahoituksen välittäjä

Pankit ja muut rahoituksen välittäjät lainaavat suurimman osan varoistaan ​​myymällä lyhytaikaisia ​​talletuksia ja lainaa käyttämällä pitkäaikaisia ​​lainoja. Mitä jyrkempi ylöspäin suuntautuva käyrä on, sitä suurempi ero laina- ja lainakorkojen välillä on, ja sitä suurempi on niiden voitto. Voittomarginaali Laskentatoimessa ja rahoituksessa voittomarginaali mittaa yrityksen tuloja suhteessa sen tuloihin. Kolme pääasiallista voittomarginaalitietoa ovat bruttovoitto (kokonaistuotot vähennettynä myytyjen tuotteiden kustannukset (COGS)), liikevoitto (tuotot vähennettynä COGS ja toimintakulut) ja nettotulos (liikevaihto miinus kaikki kulut) Tasainen tai alaspäin suuntautuva käyrä Toisaalta se tarkoittaa yleensä rahoituksen välittäjien voittojen pienenemistä.

3. Maturiteetin ja tuoton välinen kompromissi

Tuottokäyrä auttaa osoittamaan maturiteetin ja tuoton välisen kompromissin. Riskin ja tuoton sijoittamisessa riski ja tuotto korreloivat voimakkaasti. Potentiaalisen sijoitetun pääoman tuoton nousu liittyy yleensä lisääntyneeseen riskiin. Erilaisia ​​riskejä ovat projektikohtainen riski, toimialakohtainen riski, kilpailuriski, kansainvälinen riski ja markkinariski. . Jos tuottokäyrä on ylöspäin kalteva, sijoittajan on tuotonsa lisäämiseksi sijoitettava pidemmän aikavälin arvopapereihin, mikä merkitsee enemmän riskiä.

4. Ylihinnoitetut tai alihintaiset arvopaperit

Käyrä voi osoittaa sijoittajille, onko arvopaperi väliaikaisesti yli- tai alihintainen. Jos arvopaperin tuottoprosentti Tuottoaste (ROR) on sijoituksen voitto tai menetys tietyn ajanjakson ajan, joka on suhteutettu sijoituksen alkuperäisiin kustannuksiin prosentteina ilmaistuna. Tämä opas opettaa yleisimmät kaavat tuottokäyrän yläpuolelle, mikä osoittaa, että arvopaperi on alihintainen; jos tuottoaste on tuottokäyrän alapuolella, se tarkoittaa, että vakuus on ylihinnoiteltu.

Lisätietoja rahoituksen korkosijoituskursseista!

Tuottokäyrän teoriat

1. Puhtaan odotuksen teoria

Tämä teoria olettaa, että eri maturiteetit ovat korvikkeita ja tuottokäyrän muoto riippuu markkinoiden odotuksista tulevista koroista. Tämän teorian mukaan tuotoilla on taipumus muuttua ajan myötä, mutta teoria ei pysty määrittelemään tuottokäyrämuotojen yksityiskohtia. Tämä teoria jättää huomiotta korkoriskin ja uudelleeninvestointiriskin. Markkinariskipreemia Markkinariskipreemio on lisätuotto, jonka sijoittaja odottaa pitävänsä riskialtista markkinaportfoliota riskittömien omaisuuserien sijaan. .

2. Likviditeettipreferenssiteoria

Tämä teoria on jatkoa Pure Expectation Theory -teorialle. Se lisää maksuvalmiuspalkkion, jonka nimi on likviditeettipreemio Likviditeettipreemio. Likviditeettipreemio korvaa sijoittajat sijoittamisesta matalan likviditeetin arvopapereihin. Likviditeetillä tarkoitetaan sitä, kuinka helposti sijoitus voidaan myydä käteisellä. T-laskuja ja osakkeita pidetään erittäin likvideinä, koska niitä voidaan yleensä myydä milloin tahansa vallitsevaan markkinahintaan. Toisaalta investoinnit, kuten kiinteistö- tai velkainstrumentit tai korkosidonnaiset palkkiot. Tämä teoria ottaa huomioon suuremman riskin, joka liittyy pitkäaikaisten velkojen hallintaan lyhytaikaisiin velkoihin.

3. Segmentoitu markkinateoria

Segmentoitujen markkinoiden teoria Segmentoitujen markkinoiden teoria Segmentoitujen markkinoiden teorian mukaan joukkovelkakirjojen markkinat on "segmentoitu" joukkolainojen termirakenteen perusteella ja että ne toimivat itsenäisesti. perustuu lyhyiden ja pitkäaikaisten arvopapereiden erilliseen kysyntä- ja tarjontasuhteeseen. Se perustuu siihen tosiasiaan, että arvopapereiden eri maturiteetteja ei voida korvata toisella.

Koska sijoittajat suosivat yleensä lyhytaikaisia ​​maturiteetteja pidempään kuin eräpäivään asti pidettävät arvopaperit, eräpäivään asti pidettävät arvopaperit ovat arvopapereita, joita yritykset ostavat ja aikovat pitää eräpäiväänsä saakka. Tämä poikkeaa kaupankäynnin kohteena olevista arvopapereista tai myytävissä olevista arvopapereista, joissa yritykset eivät yleensä pidä arvopapereista kiinni ennen niiden erääntymistä. koska ensimmäinen tarjoaa pienemmän riskin, lyhytaikaisten arvopapereiden hinta on korkeampi ja siten tuotto vastaavasti matalampi.

4. Ensisijainen elinympäristöteoria

Tämä on laajennus markkinasegmenttien liiketoimintasegmentistä. Liiketoimintasegmentti on osa yrityksen kokonaistoimintaa, jossa on vakiintunut erillinen tuotelinja. Liiketoimintasegmentti voi olla teoria. Tämän teorian mukaan sijoittajat haluavat tietyn sijoitushorisontin. Sijoittamiseksi tämän horisontin ulkopuolelle he tarvitsevat jonkin verran palkkioita. Tämä teoria selittää syyn, jonka takia pitkäaikaiset tuotot ovat suurempia kuin lyhytaikaiset tuotot.

Lisäresurssit

Jos haluat oppia lisää joukkolainojen hinnoittelusta, tutustu Finanssin korkosijoituskursseihin, jotka ovat FMVA ™ -sertifikaatin edellytys! FMVA® -sertifikaatti Liity yli 350 600 opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari

Tässä on joitain muita rahoitusresursseja, jotka saattavat olla mielenkiintoisia:

  • Taloudelliset indikaattorit Taloudelliset indikaattorit Taloudellinen indikaattori on mittari, jota käytetään arvioimaan, mittaamaan ja arvioimaan makrotalouden yleistä terveydentilaa. Taloudelliset indikaattorit
  • Bloomberg Bloomberg -toimintojen laskentataulukko Tämä Bloomberg-funktioiden laskentataulukko sisältää luettelon yleisimmistä ja tärkeimmistä toiminnoista, näppäimen painalluksista ja pikavalinnoista, jotka on tiedettävä Bloomberg-terminaalissa. Nämä Bloomberg-toiminnot auttavat sinua navigoimaan Bloomberg-terminaalissa tehokkaammin saadaksesi historiallisia taloudellisia tietoja yrityksestä, sha
  • Big Mac -indeksi Big Mac -indeksi Big Mac -indeksi on taloustieteilijöiden 1980-luvulla keksimä työkalu tutkiakseen, tarjoavatko eri maiden valuutat suunnilleen yhtä suurta perustasoa. Big Mac -indeksi perustuu ostovoimapariteetin (PPP) teoriaan.
  • Korkokorko Korko viittaa määrään, jonka lainanantaja veloittaa luotonsaajalta kaikesta annetusta velasta, ilmaistuna yleensä prosentteina pääomasta.

Uusimmat viestit