Rahoituksessa vipuvaikutus on strategia, jota yritykset käyttävät omaisuuden, kassavirran ja tuoton kasvattamiseen, vaikka se voi myös lisätä tappioita. Vivutusta on kahta päätyyppiä: taloudellinen ja operatiivinen. Taloudellisen vipuvaikutuksen lisäämiseksi yritys voi lainata pääomaa laskemalla liikkeeseen kiinteäkorkoisia arvopapereita. Selaa satoja artikkeleita kaupankäynnistä, sijoittamisesta ja tärkeistä aiheista, joita rahoitusanalyytikot tietävät. Tutustu omaisuusluokkiin, joukkovelkakirjojen hinnoitteluun, riskiin ja tuottoon, osakkeisiin ja osakemarkkinoihin, ETF: iin, vauhtiin, teknisiin tarkoituksiin tai lainaamalla rahaa suoraan luotonantajalta. Operatiivista vipuvaikutusta voidaan käyttää myös kassavirtojen ja tuottojen suurentamiseen, ja se voidaan saavuttaa lisäämällä tuottoja tai voittomarginaaleja. Molempiin menetelmiin liittyy riski, kuten maksukyvyttömyys, mutta ne voivat olla erittäin hyödyllisiä yritykselle.
Taloudellinen vipuvaikutus
Kun yritys käyttää velkarahoitusta, sen rahoitusvipu kasvaa. Lisää pääomaa on käytettävissä tuottojen nostamiseksi korkomaksujen kustannuksella, jotka vaikuttavat nettotulokseen.
Esimerkki 1
Bob ja Jim haluavat molemmat ostaa saman talon, joka maksaa 500 000 dollaria. Bob aikoo maksaa 10% käsirahan ja ottaa 450 000 dollarin asuntolainan loppuerään (asuntolainan kustannukset ovat 5% vuodessa). Jim haluaa ostaa talon 500 000 dollaria käteisellä tänään. Kuka saavuttaa korkeamman sijoitetun pääoman tuoton, jos hän myy talon 550 000 dollaria vuodessa tästä päivästä lähtien?
Vaikka Jim ansaitsee korkeamman voiton, Bob näkee paljon korkeamman sijoitetun pääoman tuoton, koska hän teki 27 500 dollarin voiton vain 50 000 dollarin sijoituksella (kun Jim teki 50000 dollarin voiton 500 000 dollarin sijoituksella).
Esimerkki 2
Käyttämällä yllä olevaa esimerkkiä Bob ja Jim ymmärtävät voivansa myydä talon vain 400 000 dollarilla vuoden kuluttua. Kuka näkee suuremman tappion sijoituksestaan?
Nyt kun talon arvo on laskenut, Bob näkee huomattavasti suuremman prosentuaalisen tappion investoinnistaan (-245%) ja absoluuttisen dollarimääräisen tappion suuremman rahoituskustannusten vuoksi. Tässä tapauksessa vipuvaikutus on lisännyt tappiota.
Rahoitusomavaraisuusaste
Rahoitusomavaraisuusaste on indikaattori siitä, kuinka paljon velkaa yritys käyttää varojensa rahoittamiseen. Korkea suhde tarkoittaa, että yritys on erittäin vipuvaikutteinen (käyttää suuren määrän velkaa varojensa rahoittamiseen). Pieni suhde osoittaa päinvastaisen.
Esimerkki
Yritysten XYX Inc. ja XYW Inc. tase on seuraava. Millä yrityksellä on korkeampi taloudellinen vipuvaikutusaste?
XYX Inc.
- Varat yhteensä = 1100
- Oma pääoma = 800
- Rahoitusvipusuhde = Omaisuus / Oma pääoma = 1100/800 = 1,375x
XYW Inc.
- Varat yhteensä = 1050
- Oma pääoma = 650
- Rahoitusvipusuhde = Omaisuus / Oma pääoma = 1050/650 = 1,615x
Yritys XYW Inc. raportoi korkeamman taloudellisen vipuvaikutuksen. Tämä osoittaa, että yritys rahoittaa suurempaa osaa varoistaan käyttämällä velkaa.
Toimintavipu
Kiinteät toimintakustannukset yhdistettynä suurempiin tuloihin tai voittoon antavat yrityksen toimintavivulle, mikä kasvattaa liikevoiton ylä- tai alamäkeä.
Esimerkki
Yritysten XYZ ja ABC tuloslaskelma on sama. Yhtiön XYZ: n toimintakulut ovat vaihtelevat, 20% liikevaihdosta. Yrityksen ABC: n toimintakulut ovat kiinteät 20 dollaria.
Minkä yrityksen nettotulot kasvavat, jos tulot kasvavat 50 dollaria?
Jos tulot kasvavat 50 dollaria, yritys ABC saa suuremman nettotuloksen toimintavivunsa vuoksi (sen toimintakulut ovat 20 dollaria, kun taas yrityksen XYZ: n 30 dollaria).
Mikä yritys saa pienemmän nettotulon, jos liikevaihto pienenee 50 dollaria?
Kun liikevaihto pienenee 50 dollarilla, yritys ABC menettää enemmän toimintavivunsa ansiosta, mikä kasvattaa tappioita (yhtiön XYZ: n toimintakulut olivat muuttuvia ja sopeutuneet pienempiin tuloihin, kun taas yrityksen ABC: n toimintakulut pysyivät kiinteinä).
Toimintavivun kaava
Toimintavivun kaava mittaa kiinteiden kustannusten osuutta muuttuvien tai kokonaiskustannusten yksikköä kohti. Eri yrityksiä verrattaessa tulisi käyttää samaa kaavaa.
Esimerkki
Sekä yritys A että yritys B valmistavat soodapoppi lasipulloissa. Yritys A tuotti 30000 pulloa, mikä maksoi heille 2 dollaria kukin. Yritys B tuotti 45 000 pulloa hintaan 2,50 dollaria. Yritys A maksaa 20000 dollaria vuokrana ja yritys B maksaa 35000 dollaria. Molemmat yritykset maksavat vuosivuokran, joka on heidän ainoa kiinteä kustannuksensa. Laske kunkin yrityksen toimintavipu molemmilla menetelmillä.
Vaihe 1: Laske muuttuvat kokonaiskustannukset
- Yritys A: 2 dollaria / pullo * 30000 pulloa = 60 000 dollaria
- Yritys B: 2,50 dollaria / pullo * 45000 pulloa = 112 500 dollaria
Vaihe 2:Etsi kiinteät kustannukset
Esimerkissämme kiinteät kustannukset ovat kunkin yrityksen vuokrakustannuksia.
- Yritys A: 20000 dollaria
- Yritys B: 35 000 dollaria
Vaihe 3: Laske kokonaiskustannukset
- Yritys A: Muuttuvat kustannukset yhteensä + kiinteät kustannukset = 60 000 dollaria + 20 000 dollaria = 80 000 dollaria
- Yritys B: Muuttuvat kustannukset yhteensä + kiinteät kustannukset = 112 500 dollaria + 35 000 dollaria = 147500 dollaria
Vaihe 4: Laske käyttövivut
Menetelmä 1:
Toimintavipu = kiinteät kustannukset / muuttuvat kustannukset
- Yritys A: 20 000 dollaria / 60 000 dollaria = 0,333x
- Yritys B: 35 000 dollaria / 112 500 dollaria = 0,311x
Menetelmä 2:
Toimintavipu = kiinteät kustannukset / kokonaiskustannukset
- Yritys A: 20 000 dollaria / 80 000 dollaria = 0,250x
- Yritys B: 35000 dollaria / 147500 dollaria = 0,237x
Lisää resursseja
Kiitos, että olet lukenut Finanssin selvityksen vipuvaikutuksesta. Finance on maailmanlaajuisen FMVA® -sertifiointiohjelman (FMVA) sertifiointiohjelma FMVA®-sertifiointi . Voit jatkaa urasi etenemistä alla olevista lisärahoitusresursseista:
- Tilinpäätöksen analyysi Tilinpäätöksen analyysi Kuinka tehdä tilinpäätöksen analyysi. Tämä opas opettaa sinua suorittamaan tuloslaskelman, taseen ja kassavirtalaskelman analyysin, mukaan lukien marginaalit, suhteet, kasvu, likviditeetti, vipuvaikutus, tuottoprosentit ja kannattavuus.
- Kattavuussuhteet Kattavuusaste Kattavuusastetta käytetään mittaamaan yrityksen kykyä maksaa taloudelliset velvoitteensa. Suurempi suhde tarkoittaa suurempaa kykyä täyttää velvoitteita
- Taloudellisen mallinnuksen opas Ilmainen taloudellisen mallinnuksen opas Tämä taloudellisen mallinnuksen opas sisältää Excel-vinkkejä ja parhaita käytäntöjä oletuksista, ohjaimista, ennusteista, kolmen lausunnon linkittämisestä, DCF-analyysistä ja muusta
- Arvostusmenetelmät Arviointimenetelmät Kun arvostetaan yritystä jatkuvana yrityksenä, käytetään kolmea tärkeintä arvostusmenetelmää: DCF-analyysi, vertailukelpoiset yritykset ja ennakkotapahtumat. Näitä arvostusmenetelmiä käytetään sijoituspankkitoiminnassa, oman pääoman tutkimuksessa, pääomasijoituksissa, yritysten kehittämisessä, fuusioissa ja yritysostoissa, vipuvaikutteisissa yritysostoissa ja rahoituksessa
