Oma kaupankäynti (Prop Trading) tapahtuu, kun pankki tai yritys käy kauppaa osakkeilla. Mikä on osake? Henkilöä, joka omistaa osakkeita yrityksessä, kutsutaan osakkeenomistajaksi, ja hänellä on oikeus vaatia osaa yrityksen jäännösvaroista ja tuloksesta (jos yritys puretaan koskaan). Termejä "osake", "osakkeet" ja "oma pääoma" käytetään keskenään. , johdannaiset, joukkovelkakirjat Joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijat Joukkolainan liikkeeseenlaskijoita on erityyppisiä. Nämä joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijat luovat joukkovelkakirjoja lainatakseen varoja joukkovelkakirjojen haltijoilta, jotka maksetaan takaisin eräpäivänä. , hyödykkeitä tai muita omalla tilillään olevia rahoitusvälineitä käyttämällä omaa rahaa asiakkaiden rahojen sijaan. Tämä antaa yritykselle mahdollisuuden ansaita täyden voiton kaupasta eikä pelkästään palkkio, jonka se saa asiakkaille kaupoista. Pankit ja muut rahoituslaitokset harjoittavat tämän tyyppistä kauppaa liiallisten voittojen saamiseksi. Tällaisilla yrityksillä on usein etu keskimääräiseen sijoittajaan nähden markkinoilla olevien tietojen suhteen. Toinen etu on kehittyneiden mallinnus- ja kaupankäyntiohjelmistojen saatavuus.
Potkurikauppiaat käyttävät erilaisia strategioita, kuten sulautumien arbitraasi, indeksiarbitraasi, maailmanlaajuinen makrokauppa ja volatiliteettien arbitraasi maksimoidakseen tuoton. Alkuperäisillä kauppiailla on pääsy kehittyneisiin ohjelmistoihin ja tietopaketteihin, jotka auttavat heitä tekemään kriittisiä päätöksiä.
Vaikka omistettu kaupankäynti pidetään yleisesti riskialttiina, se on usein yksi kaupallisen tai sijoituspankin kannattavimmista toiminnoista Investment Banking Career Path Investointipankin uraopas - suunnittele IB-urasi. Opi sijoituspankkien palkoista, palkkaamisesta ja siitä, mitä tehdä IB-uran jälkeen. Investointipankkitoiminta (IBD) auttaa hallituksia, yrityksiä ja instituutioita keräämään pääomaa ja saattamaan sulautumiset ja yritysostot päätökseen. . Vuoden 2008 finanssikriisin aikana prop-kauppiaat ja hedge-rahastot olivat yrityksiä, jotka tutkittiin kriisin aiheuttamisen varalta. Volcker-sääntö, jolla on vakavasti rajoitettu oma kaupankäynti, otettiin käyttöön säätelemään, miten omat kauppiaat voivat toimia. Suurin huolenaihe oli mahdollisten eturistiriitojen välttäminen yrityksen ja sen asiakkaiden välillä. Yksittäiset sijoittajat eivät hyöty rekvisiitakaupasta, koska toimintaan ei sisälly kauppoja, jotka toteutetaan asiakkaiden puolesta.
Omaan kaupankäyntiin liittyvät edut
Yksi oman kaupankäynnin eduista on voittojen kasvu. Toisin kuin toimiessaan välittäjänä ja ansaita palkkioita, yritys nauttii 100% prop-kaupan voitoista. Omistusmyyjänä pankilla on kaupasta suurin hyöty.
Toinen oma kaupankäynnin etu on, että yritys voi varastoida arvopapereita tulevaa käyttöä varten. Jos yritys ostaa joitain arvopapereita spekulatiivisiin tarkoituksiin, se voi myöhemmin myydä ne asiakkailleen, jotka haluavat ostaa kyseisiä arvopapereita. Arvopaperit voidaan lainata myös asiakkaille, jotka haluavat myydä lyhyitä osakkeita.
Yrityksistä voi nopeasti tulla tärkeitä markkinamerkkejä potkurikaupan avulla. Yritykselle, joka käsittelee tietyntyyppisiä arvopapereita, se voi tarjota likviditeettiä näihin arvopapereihin sijoittajille. Yritys voi ostaa arvopaperit omilla varoillaan ja myydä sitten kiinnostuneille sijoittajille tulevaisuudessa. Jos yritys kuitenkin ostaa arvopapereita irtotavarana ja niistä tulee arvottomia, sen on pakko kantaa tappiot sisäisesti. Yritys hyötyy vain, jos heidän arvopaperivarastonsa hinta nousee tai muut ostavat sen korkeammalla hinnalla.
Omat kauppiaat voivat käyttää kehittynyttä omaa kaupankäyntitekniikkaa ja muita automatisoituja ohjelmistoja. Hienostuneet sähköiset kaupankäyntialustat antavat heille pääsyn monenlaisille markkinoille ja mahdollisuuden automatisoida prosesseja ja harjoittaa suurtaajuista kauppaa. Elinkeinonharjoittajat voivat kehittää kaupankäyntiidean, testata sen elinkelpoisuutta ja suorittaa demoja tietokoneillaan. Useimmissa omistetuissa yrityksissä käytettävät kaupankäyntialustat ovat yksinomaan yrityksen sisäisiä, ja vain yrityksen kauppiaat voivat käyttää niitä. Yritykset hyötyvät merkittävästi kaupankäyntiohjelmistojen omistamisesta, mikä vähittäiskauppiailta puuttuu.
Hedge Fund vs. Prop Trading
Suojausrahastot sijoittavat rahoitusmarkkinoille asiakkaidensa rahoilla. Heille maksetaan näiden sijoitusten tuottamisesta. Sijoittajat käyttävät yrityksen omaa rahaa sijoittamaan rahoitusmarkkinoille, ja he säilyttävät 100% tuotosta. Toisin kuin omat kauppiaat, hedge-rahastot ovat vastuussa asiakkailleen. Siitä huolimatta ne ovat myös Volcker-säännön tavoitteita, jonka tarkoituksena on rajoittaa rahoituslaitosten ottaman riskin määrää.
Omaan kaupankäyntiin pyritään vahvistamaan yrityksen tasetta sijoittamalla rahoitusmarkkinoille. Sijoittajat voivat ottaa enemmän riskejä, koska he eivät ole tekemisissä asiakasvarojen kanssa. Yritykset käyvät kauppaa omalla uskollaan, että niillä on kilpailuetu ja pääsy arvokkaaseen tietoon, joka voi auttaa saamaan suuria voittoja. Kauppiaat ovat vastuussa vain yrityksilleen. Yrityksen asiakkaat eivät hyöty prop-kaupankäynnillä ansaitusta tuotosta.
Volckerin sääntö omistusoikeudellisesta kaupasta
Volcker-sääntö on osa Dodd-Frank Wall Streetin uudistus- ja kuluttajansuojalakia. Dodd-Frank-laki Dodd-Frank-laki tai vuoden 2010 Wall Streetin uudistus- ja kuluttajansuojalaki annettiin lailla Obaman hallinnon aikana vastauksena vuoden 2008 finanssikriisiin. Siinä pyrittiin tekemään merkittäviä muutoksia varainhoitoasetukseen ja luoda uusia valtion virastoja, joiden tehtävänä on panna lain eri lausekkeet täytäntöön. Sen ehdotti keskuspankin entinen puheenjohtaja Paul Volcker. Säännön tarkoituksena on rajoittaa pankkeja tekemästä tiettyjä spekulatiivisia sijoituksia, jotka eivät hyödytä suoraan tallettajiaan. Lakia ehdotettiin maailmanlaajuisen finanssikriisin jälkeen, kun valtion sääntelyviranomaiset totesivat, että suuret pankit ottivat liian paljon spekulatiivisia riskejä. Volker väitti, että liikepankit, jotka harjoittivat suuria spekulaatioinvestointeja, vaikuttivat koko rahoitusjärjestelmän vakauteen. Yrityspankit, jotka harjoittivat omaa kaupankäyntiä, lisäsivät johdannaisten käyttöä keinona vähentää riskiä. Tämä johti kuitenkin usein lisääntyneeseen riskiin muilla alueilla.
Volcker-sääntö kieltää pankkeja ja pankkeja, jotka omistavat pankin, harjoittamasta omaa kaupankäyntiä tai edes sijoittamista hedge- tai pääomarahastoihin tai omistamista. Markkinatekijöiden kannalta pankit keskittyvät pitämään asiakkaat tyytyväisinä ja korvaus perustuu provisioihin. Oman kaupankäynnin näkökulmasta asiakkaalla ei kuitenkaan ole merkitystä, ja pankit nauttivat kaikesta voitosta. Molempien toimintojen erottaminen auttaa pankkeja pysymään objektiivisina sellaisessa toiminnassa, joka hyödyttää asiakasta ja rajoittaa eturistiriitoja. Vastauksena Volcker-sääntöön suuret pankit ovat erottaneet oman kaupankäynnin toiminnon sen ydintoiminnoista tai ovat sulkeneet ne kokonaan. Omaan kaupankäyntiin erikoistuneet prop-kauppayritykset tarjoavat nyt itsenäisenä palveluna.
Volcker-sääntö, kuten Dodd-Frank-laki, suhtautuu finanssialalla yleensä kielteisesti. Sitä pidetään tarpeettomana ja haitallisena hallituksen puuttumisena asiaan. Esimerkiksi, kuten edellä todettiin, pankkien oma kaupankäynti tarjosi sijoittajille merkittävää likviditeettiä. Tuo likviditeetin lähde on nyt poissa.
Liittyvät resurssit
Kiitos, että olet lukenut Finanssin selityksen Prop Tradingista. Finance on maailmanlaajuisen finanssimallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ virallinen toimittaja. FMVA®-sertifiointi . Alla olevista lisäresursseista on hyötyä urasi jatkamiseksi:
- Kaupankäyntimekanismit Kaupankäyntimekanismit Kaupankäyntimekanismit viittaavat eri menetelmiin, joilla omaisuuserät käydään kauppaa. Kaupankäyntimekanismien kaksi päätyyppiä ovat noteerattu ja toimeksiantopohjainen kauppamekanismi
- Korkosijoitus Korkosijoitus Korkosijoitus sisältää sijoituksia joukkovelkakirjoihin tai muihin velkakirjoihin. Korkosijoituksilla on useita ainutlaatuisia ominaisuuksia ja tekijöitä
- Riski ja tuotto Riski ja tuotto Sijoituksessa riski ja tuotto korreloivat voimakkaasti. Potentiaalisen sijoitetun pääoman tuoton nousu liittyy yleensä lisääntyneeseen riskiin. Erilaisia riskejä ovat projektikohtainen riski, toimialakohtainen riski, kilpailuriski, kansainvälinen riski ja markkinariski.
- Keinottelu Keinottelu on omaisuuserän tai rahoitusvälineen ostaminen toivoen, että omaisuuden tai rahoitusvälineen hinta nousee tulevaisuudessa.
