Oletusriskipreemio on tosiasiallisesti erotus velkainstrumentin koron ja riskittömän koron välillä Riskitön korko Riskitön tuottoprosentti on korko, jonka sijoittaja voi odottaa ansaitsevansa nollariskittömästä sijoituksesta. Käytännössä riskitön korko katsotaan yleisesti vastaavan korkoa, joka maksetaan valtion 3 kuukauden valtionlainasta, joka on yleensä turvallisin sijoitus, jonka sijoittaja voi tehdä. . Oletusriskipreemia on tarkoitettu korvaamaan sijoittajille todennäköisyys laiminlyödä velkaansa.
Mikä määrittää oletusriskipreemion?
Maksukyvyttömyysriskipreemiat riippuvat olennaisesti yrityksen tai yksilön luottokelpoisuudesta. Luottokelpoisuus määrää useita tekijöitä, kuten seuraavat:
Luottohistoria
Jos henkilö tai yritys on maksanut säännöllisesti korkomaksuja ajallaan aikaisemmista velvoitteista, se osoittaa luotonantajille, että yhteisö on luotettava. Jos yhteisö on ottanut lisää velkasitoumuksia (eli kasvava velkasumma joka kerta, kun velka on otettu) ja onnistunut pysymään korkomaksujen yläpuolella, luotonantajat pitävät yhteisöä myös luotettavampana.
Hyvä luottohistoria houkuttelee lainanantajia sallimaan yhteisön lainata enemmän rahaa ja alhaisemmilla koroilla. Koska yhteisön maksukyvyttömyyden todennäköisyys on suhteellisen pieni, veloitettu oletusriskipreemio on vastaavasti pieni. Päinvastoin on totta. Huono luottohistoria saa luotonantajat vaatimaan korkeampaa maksuriskiä.
Likviditeetti ja kannattavuus
Luotonantajat voivat myös tutkia yhteisön taloudellisen tilanteen. Esimerkiksi, jos yritys hakee lainaa pankista, pankki saattaa tutkia joitain yrityksen viimeaikaisia tilinpäätöksiä. Jos liiketoiminta näyttää tuottavan luotettavaa tuloa kuukaudesta toiseen, hallinnoi tehokkaasti kustannuksia ja tuottaa voittoa, pankit ovat taipuvaisia veloittamaan pienemmän maksuriskipreemion.
Yrityksen taseen tarkastelu Tase Tase on yksi kolmesta perustilinpäätöksestä. Nämä lausunnot ovat avainasemassa sekä taloudellisessa mallinnuksessa että kirjanpidossa. Tase näyttää yrityksen taseen loppusumman ja sen, miten nämä varat rahoitetaan joko velalla tai omalla pääomalla. Varat = Velat + Oma pääoma ja kassavirta Laskelma kassavirtalaskelmasta Rahavirtalaskelma (jota kutsutaan myös kassavirtalaskelmaksi) on yksi kolmesta avainasemassa olevasta tilinpäätöksestä, jotka raportoivat tietyn ajanjakson aikana syntyneet ja käytetyt rahat ( esimerkiksi kuukausi, vuosineljännes tai vuosi). Rahavirtalaskelma toimii siltana tuloslaskelman ja taseen välillä, mikä antaa käsityksen yrityksen likviditeetistä ja kyvystä täyttää kuukausittaiset korkomaksuvelvoitteet. Sitä vastoin huono likviditeetti ja kannattavuus vaativat korkeamman maksukyvyttömyysriskipreemion.
Omaisuuden omistus
Varat tekevät lainanottajista houkuttelevia pankeille, koska lainat voidaan vakuuttaa niitä vastaan. Esimerkiksi, jos yritys omistaa 5 miljoonan dollarin rakennuksen ja haluaa ottaa 5 miljoonan dollarin lainan toiminnan rahoittamiseksi, pankki saattaa käyttää rakennusta vakuudeksi. Tällaisessa tilanteessa pankki voisi vaatia rakennuksen omistamista siinä tapauksessa, että yritys ei enää pystyisi maksamaan lainaa takaisin.
Vakuudet ovat yleensä asuntolainasopimusten perustana. Pankit voivat ottaa kiinteistön omistukseen, jos lainanottaja ei maksa lainaa. Paljon vakuudellisia omaisuuseriä omistaa lainanottajat tavallisesti suuremmat lainat, mutta se ei välttämättä vaikuta suoraan maksukyvyttömyysriskipreemioon.
Mitkä ovat koron komponentit?
Joukkolainasijoittajan näkökulmasta vaadittava vähimmäistuotto on yhtä suuri kuin seuraavien summa:
- Default Risk Premium - korvaa sijoittajille yrityksen maksukyvyttömyyden todennäköisyyden
- Likviditeettipreemio - korvaa sijoittajat sijoittamisesta vähemmän likvideihin arvopapereihin, kuten joukkovelkakirjoihin
- Maturiteettipreemio - korvaa sijoittajille riskin, että monien vuosien tulevaisuuteen erääntyvät joukkolainat aiheuttavat luonnostaan enemmän riskiä
- Ennustettu inflaatio Inflaatio Inflaatio on taloudellinen käsite, joka viittaa tavaroiden hintatason nousuun tietyn ajanjakson aikana. Hintatason nousu tarkoittaa, että tietyn talouden valuutta menettää ostovoimaa (eli vähemmän voidaan ostaa samalla rahamäärällä). - selittää valuutan devalvoitumisen ajan myötä
- Riskitön korko Riskitön korko Riskitön tuottoprosentti on korko, jonka sijoittaja voi odottaa ansaitsevansa nollariskittömästä sijoituksesta. Käytännössä riskitön korko katsotaan yleisesti vastaavan korkoa, joka maksetaan valtion 3 kuukauden valtionlainasta, joka on yleensä turvallisin sijoitus, jonka sijoittaja voi tehdä. - viittaa tuottoon, jonka sijoittaja voi odottaa riskittömältä arvopaperilta (kuten T-lasku)
Lisää resursseja
Finance tarjoaa Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® -sertifikaatin. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät yrityksissä, kuten Amazon, J.P.Morgan ja Ferrari -sertifikaattiohjelmassa, niille, jotka haluavat viedä uransa seuraavalle tasolle. Saat lisätietoja aiheeseen liittyvistä aiheista tutustumalla seuraaviin rahoitusresursseihin:
- Vaihtovelkakirja Vaihdettava joukkovelkakirjalaina Vaihtovelkakirjalaina on eräänlainen velkapaperi, joka antaa sijoittajalle oikeuden tai velvollisuuden vaihtaa joukkovelkakirjalaina ennalta määrättyyn määrään liikkeeseen laskevan yhtiön osakkeita tietyinä aikoina joukkovelkakirjalainan elinaikana. Vaihtovelkakirjalaina on hybridivakuus
- Sotaobligaatiot Sotaobligaatiot ovat joukkovelkakirjoja (joukkovelkakirjoja), jotka hallitukset laskevat liikkeeseen sotatoimien ja sodan aikana tapahtuvan tuotannon rahoittamiseksi.
- Osakeriskipreemia Osakeriski Premium Osakeriskipreemia on oman pääoman / yksittäisen osakkeen tuoton ja riskittömän tuottoprosentin ero. Se on korvaus sijoittajalle korkeamman riskin ottamisesta ja sijoittamisesta omaan pääomaan riskittömien arvopapereiden sijaan.
- Markkinariskipreemio Markkinariskipreemia Markkinariskipreemio on lisätuotto, jonka sijoittaja odottaa pitävänsä riskialtista markkinaportfoliota riskittömien omaisuuserien sijaan.
