Hyödykeswap on eräänlainen johdannaisjohdannainen. Johdannaiset ovat rahoitussopimuksia, joiden arvo on sidottu kohde-etuuden arvoon. Ne ovat monimutkaisia rahoitusvälineitä, joita käytetään useisiin tarkoituksiin, mukaan lukien suojaus ja pääsy lisäomaisuuteen tai markkinoille. sopimus, jonka avulla kaksi osapuolta voi vaihtaa (tai vaihtaa) kassavirrat, jotka ovat riippuvaisia kohde-etuuden hinnasta. Omaisuusluokka Omaisuusluokka on ryhmä vastaavia sijoitusvälineitä. Eri sijoitusvarojen luokat tai tyypit - kuten korkosijoitukset - ryhmitellään yhteen niiden taloudellisen rakenteen perusteella. Niillä käydään yleensä kauppaa samoilla rahoitusmarkkinoilla ja niihin sovelletaan samoja sääntöjä ja määräyksiä. . Tässä tapauksessa kohde-etuutena on hyödyke Hyödykkeet Hyödykkeet ovat toinen omaisuuslaji kuten osakkeet ja joukkovelkakirjat. Ne ovat kuitenkin erilaisia siinä mielessä, että ne ovat maasta tulevia tuotteita, joihin kuuluvat puuvilla, öljy, kaasu, maissi, vehnä, appelsiinit, kulta ja uraani. Periaatteessa hyödykkeet ovat raaka-aineita. Hyödykeswapit ovat erittäin tärkeitä monilla hyödykepohjaisilla teollisuudenaloilla, kuten öljy- ja karja-alalla. Niitä käytetään suojaamiseen Hedging Hedging on rahoitusstrategia, jonka sijoittajien tulisi ymmärtää ja käyttää sen tarjoamien etujen vuoksi. Sijoituksena se suojaa yksilön taloutta altistumiselta riskialttiille tilanteille, jotka voivat johtaa arvon menetykseen. kyseisen tuotteen markkinahinnan heilahtelua vastaan. Näiden vaihtosopimusten avulla hyödyketuottajat ja loppukäyttäjät voivat lukita kiinteän hinnan perustana olevalle hyödykkeelle.
Nopea yhteenveto
- Hyödykeswap on eräänlainen johdannaissopimus, jonka avulla kaksi osapuolta voi vaihtaa kassavirtaa riippuen kohde-etuutena olevan hyödykkeen hinnasta
- Hyödykevaihdot ovat räätälöityjä, over-the-counter-sopimuksia, jotka luodaan usein rahoituspalveluyritysten kautta
- Hyödykeswapeilla voidaan suojata markkina-asemaa ja luoda vakaa hintapiste hyödykkeen ostajille tai myyjille
Kuinka hyödykeswapit toimivat?
Hyödykeswapeilla ei käydä kauppaa keskitetyssä pörssissä. Ne ovat räätälöityjä, OTC-myymälöitä OTC (OTC) OTC (OTC) on kahden vastapuolen välistä arvopaperikauppaa, joka toteutetaan muodollisen pörssin ulkopuolella ja ilman pörssin valvojan valvontaa. OTC-kaupankäynti tapahtuu tiskimarkkinoilla (hajautettu paikka, jossa ei ole fyysistä sijaintia) jälleenmyyjäverkostojen kautta. kahden osapuolen väliset sopimukset. Monet näistä käsikauppatarjouksista tehdään rahoituspalveluyritysten kautta. Useimmiten nämä yritykset eivät todellisuudessa vaihda perustana olevia hyödykkeitä. Hyödykkeet ovat toinen omaisuuslaji, kuten osakkeet ja joukkovelkakirjat. Ne ovat kuitenkin erilaisia siinä mielessä, että ne ovat maasta tulevia tuotteita, joihin kuuluvat puuvilla, öljy, kaasu, maissi, vehnä, appelsiinit, kulta ja uraani. Periaatteessa hyödykkeet ovat raaka-aineita ja käyttävät hyödykkeen hintaa vain vaihdettavien kassavirtojen määrittämiseen. Hyödykeswapeja on yleensä kahta tyyppiä: kiinteät kelluvat hyödykeswapit ja hyödyke-korko-swapit.
Kiinteät kelluvat hyödykeswapit
Kiinteästi vaihdettavat swapit ovat hyvin samanlaisia kuin koronvaihtosopimukset. Koronvaihtosopimus Koronvaihtosopimus on johdannaissopimus, jonka kautta kaksi vastapuolta sopivat vaihtavansa yhden tulevan koronmaksuvirran toiseen. Erona on, että hyödykeswapit perustuvat taustalla oleviin hyödyketuotteisiin. Hyödykkeet ovat toinen omaisuuslaji kuten osakkeet ja joukkovelkakirjat. Ne ovat kuitenkin erilaisia siinä mielessä, että ne ovat maasta tulevia tuotteita, joihin kuuluvat puuvilla, öljy, kaasu, maissi, vehnä, appelsiinit, kulta ja uraani. Periaatteessa hyödykkeet ovat raaka-ainehinta pikemminkin kuin kelluva korko Vaihtuva korko Vaihtuva korko viittaa vaihtuvaan korkoon, joka muuttuu velkakauden aikana. Se on kiinteän koron vastakohta. . Tämäntyyppisessä vaihtosopimuksessa on kaksi osaa, kelluva jalka, joka on sidottu hyödykkeen markkinahintaan, ja kiinteä osa, joka on sopimuksessa määritelty sovittu hinta. Asemaansa suojaamaan pyrkivä osapuoli tekee vaihtosopimuksen swap-jälleenmyyjän kanssa maksamaan kiinteän hinnan tietystä määrästä hyödykettä määräajoin. Vaihtokauppias puolestaan suostuu maksamaan osapuolelle hyödykkeen markkinahinnan. Nämä kassavirrat nettoavat jokaisen jakson, ja osapuoli, jonka on maksettava enemmän, maksaa eron. Toisaalta swap-jälleenmyyjä löytää myös osapuolen, joka haluaa maksaa hyödykkeen kelluvan hinnan. Vaihtokauppias tekee tämän osapuolen kanssa sopimuksen kelluvan markkinahinnan hyväksymisestä ja kiinteän hinnan maksamisesta, joka jälleen nettouttaa. Vaihtokauppiailla, kuten rahoituspalveluyrityksillä, on markkinatakaaja ja hyötyvät näiden liiketoimien osto- ja myyntitarjouksesta.
Täällä voimme nähdä, että hyödykkeen loppukäyttäjä ja vaihtokauppias ovat tehneet hyödykevaihdon. Usein hyödykkeen loppukäyttäjät, kuten polttoainetta kuluttavat teollisuudenalat, haluavat maksaa kiinteän hinnan. Tässä esimerkissä loppukäyttäjä maksaa kiinteän hinnan ja saa hyödykkeen markkinahinnan.
Hyödyke-korko-vaihtosopimukset
Hyödyke-korko -vaihtosopimus on hyvin samanlainen kuin oman pääoman vaihtosopimus Osakkeiden vaihtosopimus Osakkeiden vaihtosopimus on kahden osapuolen välinen johdannaissopimus, johon sisältyy yhden osuuden (osuuden) vaihto osakkeisiin perustuvista kassavirroista, jotka liittyvät osakkeet tai osakeindeksit, joissa on toinen kiinteätuottoisten kassavirtojen virta. , mutta kohde-etuutena on hyödyke. Yksi osa maksaa tuoton hyödykehinnan perusteella, kun taas toinen osa on sidottu kelluvaan korkoon, kuten LIBOR LIBOR LIBOR, joka on lyhenne Lontoon pankkien välisestä tarjouskorosta, viittaa korkoon, jota Ison-Britannian pankit veloittavat muilta rahoituslaitoksilta. lyhytaikaiselle lainalle, jonka maturiteetti on yksi päivä - 12 kuukautta tulevaisuudessa. LIBOR toimii vertailukohtana lyhyille koroille tai sovitulle kiinteälle korolle. Tähän vaihtosopimukseen sisältyy nimellinen päälähdearvo Nimellisarvo (joka tunnetaan myös nimellisarvona tai nimellismääränä) on nimellisarvo, jolla maksujen laskelmat taloudellisesta tai nimellisarvosta, määritetystä kestosta ja ennalta määritetyistä maksuajoista. Kuten kiinteästi vaihdettava swap, nämä jaksoittaiset maksut nettoutetaan toisiaan vastaan ja osapuoli, jonka on maksettava enemmän hyödykepalautuksen, koron ja nimellisarvon perusteella, maksaa eron.
Täällä näemme esimerkin hyödyke-korko -vaihdosta. Hyödyketuottaja maksaa koron hyödykkeen tuoton perusteella ja saa vaihtuvan koron, kuten LIBOR. Tämä voi auttaa hyödyketuottajaa vähentämään hyödykemarkkinoiden hintaan perustuvan huonon tuoton heikentymisriskiä.
Mihin hyödykkeitä käytetään?
Hyödykeswapit ovat tärkeitä työkaluja, joita käytetään muutamaan tarkoitukseen. Yleisin syy tämän swapin käyttöön on ottaa huomioon riskiriski. Rahoituksessa riski on todennäköisyys, että todelliset tulokset eroavat odotetuista tuloksista. CAPM-mallissa riski määritellään tuoton volatiliteettina. Riskin ja tuoton käsite on, että riskialttiimmilla omaisuuserillä pitäisi olla korkeampi odotettu tuotto korvaamaan sijoittajille korkeampi volatiliteetti ja lisääntynyt riski. osapuoli on valmis ottamaan. Suojausta haluavalle osapuolelle Hedging on rahoitusstrategia, jonka sijoittajien tulisi ymmärtää ja käyttää sen tarjoamien etujen vuoksi. Sijoituksena se suojaa yksilön taloutta altistumiselta riskialttiille tilanteille, jotka voivat johtaa arvon menetykseen. niiden asema volatiliteettia vastaan Volatiliteetti Volatiliteetti mittaa arvopaperin hinnan vaihteluiden nopeutta ajan myötä. Se osoittaa arvopaperin hintamuutoksiin liittyvän riskin tason. Sijoittajat ja elinkeinonharjoittajat laskevat arvopaperin volatiliteetin arvioidakseen hyödykkeen hinnan aikaisemmat vaihtelut, he tekevät vaihtosopimuksen maksamaan tai saamaan kiinteän hinnan. Hyödyketuottajien puolella tämä takaa heille vakaan myyntihinnan. Loppukäyttäjän puolella tämä takaa heille vakaan ostohinnan. Esimerkiksi lentoyhtiöillä on merkittävät polttoainekustannukset. Ne ovat erittäin alttiita öljyn hinnan vaihteluille Raakaöljy Yleiskatsaus Raakaöljy on luonnossa esiintyvä seos hiilivetyjä, joita löytyy maan alla. Se voi esiintyä erittäin viskoosisen nesteen ja paksun tervan kaltaisen aineen välillä. Tämä aine on yksi yleisimmin käytetyistä polttoaineista ympäri maailmaa. Hyödykevaihto on yksi tapa vähentää heitä.
Vaihtoehtoisesti osapuoli voi etsiä enemmän altistumista kohde-etuuksille. Esimerkiksi sijoittaja, joka voi lainata LIBOR LIBOR LIBORissa, joka on lyhenne sanoista London Interbank Offer Rate, viittaa korkoon, jota Ison-Britannian pankit veloittavat muilta rahoituslaitoksilta lyhytaikaisesta lainasta, jonka maturiteetti on päivästä 12 kuukauteen. tulevaisuudessa. LIBOR toimii vertailuperustana lyhyille koroille, ja se voi tehdä hyödyke-korko -vaihdon, joka haluaa hyötyä hyödykehintaan perustuvasta korkeasta tuotosta. Koska hyödykeswapit ovat rahoitusvälineitä, nämä sopimukset maksetaan käteisellä eikä sijoittajan tarvitse olla mukana hyödykkeen fyysisessä toimituksessa.
Hyödykevaihto - toiminut esimerkki
Tehkäämme nyt esimerkki. Lentoyhtiö on tehnyt sopimuksen maksaa kiinteä hinta 5,00 dollaria / gallona osalle polttoainetarpeestaan. Jos maksuaikana polttoaineen hinta on 5,20 dollaria gallonaa kohti, kuinka paljon lentoyhtiö on säästänyt, kun otetaan huomioon, että sopimus koskee 200 000 litraa polttoainetta?
Täällä näemme, että lentoyhtiö haluaa maksaa kiinteän hinnan 5,00 dollaria per gallona polttoainetta. Tässä vaiheessa ero olisi: 5,20 dollaria gallonasta - 5,00 dollaria gallonasta = 0,20 dollaria gallonasta.
Yhteensä toinen osapuoli maksaisi lentoyhtiölle 200000 gallonaa x 0,20 dollaria / gallona = 40 000 dollaria
Tämä 40 000 dollaria kompensoi lentoyhtiön maksaman polttoaineen hinnannousun. Jos lentoyhtiön olisi maksettava 5,20 dollaria gallonasta 200 000 gallonasta polttoainetta, se maksaisi heille 1040 000 dollaria. Vaihtosopimuksen vuoksi nettomäärä on kuitenkin: 1 040 000 - 40 000 dollaria = 1 000 000 dollaria.
Jos hinta olisi ollut 5,00 dollaria / gallona, lentoyhtiö olisi maksanut: 5,00 dollaria / gallona x 200 000 gallonaa = 1 000 000 dollaria.
Voimme nähdä, että vaihtosopimuksen kautta lentoyhtiö pystyy varmistamaan 5,00 dollarin / gallona hinnan määritellylle 200 000 gallonalle polttoainetta.
Lisäresurssit
Kiitos, että olet lukenut Finanssin artikkelin hyödykkeiden vaihtosopimuksista. Jos haluat oppia aiheeseen liittyvistä aiheista, tutustu Finanssin muihin resursseihin:
- Johdannaiset Johdannaiset Johdannaiset ovat rahoitussopimuksia, joiden arvo on sidottu kohde-etuuden arvoon. Ne ovat monimutkaisia rahoitusvälineitä, joita käytetään useisiin tarkoituksiin, mukaan lukien suojaus ja pääsy lisäomaisuuteen tai markkinoille.
- Valuutanvaihtosopimus Valuutanvaihtosopimus Valuutanvaihtosopimus (joka tunnetaan myös nimellä valuutanvaihtosopimus) on kahden osapuolen välinen johdannaissopimus, johon sisältyy korkomaksujen vaihtaminen sekä pääomien vaihtaminen tietyissä tapauksissa, jotka ovat eri valuutoissa.
- Oman pääoman vaihtosopimus Osakkeiden vaihtosopimus Oman pääoman vaihtosopimus on kahden osapuolen välinen johdannaissopimus, johon sisältyy yhden osuuden vaihtaminen osakepääomaan perustuvista kassavirroista, jotka liittyvät osakkeen tai osakeindeksin kehitykseen toiseen virtaan (osa) korkosijoituksista.
- Koronvaihtosopimus Koronvaihtosopimus Koronvaihtosopimus on johdannaissopimus, jonka kautta kaksi vastapuolta sopivat vaihtavansa yhden tulevan koronmaksuvirran toiseen
