Strateginen omaisuuden kohdentaminen - yleiskatsaus, esimerkki, painotuskertoimet

Strategisella omaisuuden allokoinnilla tarkoitetaan pitkän aikavälin salkkustrategiaa, johon kuuluu omaisuusluokkien allokaatioiden valitseminen ja allokaatioiden tasapainottaminen säännöllisin väliajoin. Tasapainottaminen tapahtuu, kun varojen kohdentamispainot poikkeavat olennaisesti strategisista varojen kohdentamispainoista johtuen realisoitumattomista voitoista / tappioista jokaisessa omaisuusluokassa Omaisuusluokka Omaisuusluokka on ryhmä vastaavia sijoitusvälineitä. Eri sijoitusvarojen luokat tai tyypit - kuten korkosijoitukset - ryhmitellään yhteen niiden taloudellisen rakenteen perusteella. Niillä käydään yleensä kauppaa samoilla rahoitusmarkkinoilla ja niihin sovelletaan samoja sääntöjä ja määräyksiä. .

Strateginen omaisuuden kohdentaminen

SAA-strategiaa käytetään salkun hajauttamiseen ja korkeimman tuottoprosentin tuottamiseen. Tuottoprosentti (ROR) on sijoituksen voitto tai menetys ajanjaksolla, joka on suhteutettu sijoituksen alkuperäisiin kustannuksiin prosenttiosuus. Tämä opas opettaa yleisimmät kaavat tietyllä riskitasolla. Se on samanlainen kuin osta ja pidä -strategia, koska varojen kohdepainot valitaan ja ylläpidetään pitkään. Vakautus- ja assosiaatiosopimusstrategian kohdennukset kohdistuvat useisiin tekijöihin, mukaan lukien sijoittajien riskinsietokyky, aikahorisontti ja tuottotavoitteet.

Nopea yhteenveto:

  • Strategiseen omaisuuden allokointistrategiaan kuuluu omaisuusluokkien allokaatioiden valitseminen ja tasapainottaminen säännöllisesti vastaamaan omaisuusluokkien allokaatioita.
  • Strategisiin varojen kohdentamispainoihin vaikuttavia tekijöitä ovat riskinsietokyky, aikahorisontti ja tuottotavoitteet.
  • SAA-menetelmä noudattaa kiistanalaista lähestymistapaa sijoittamiseen.

Esimerkki strategisesta omaisuuden jakamisesta

Jeff sijoituspolitiikkaa koskevassa lausunnossaan Sijoituspolitiikkaa koskeva lausunto (IPS) Salkunhoitajan ja asiakkaan laatima asiakirja sijoituspolitiikkaa koskevasta lausunnosta (IPS) esittelee säännöt ja ohjeet, jotka salkku ilmoitti haluavansa strategisen varojen allokoinnin 50% osakkeita / 40% joukkovelkakirjoja / 10% käteistä. Jeffin salkun arvo on miljoona dollaria, ja hän tasapainottuu vuosittain. Vuoden alussa hänen salkunsa näyttää seuraavalta:

Strateginen omaisuuden allokointi - mallisalkku

Vuoden kuluttua osakkeet tuottivat 10%, kun taas joukkovelkakirjat tuottivat 2%. Jeffin epätasapainoinen salku näyttää seuraavalta:

Epätasapainoinen salkku

Voidakseen noudattaa vakautus- ja assosiaatiosopimusta Jeff tasapainottaa yllä olevan salkun 50 prosentin osakkeisiin / 40 prosentin joukkovelkakirjoihin / 10 prosentin käteiseen. Hän voi tehdä sen myymällä osakkeita ja asettamalla ne joukkovelkakirjoihin ja käteiseen. Hänen tasapainotettu salkunsa näyttäisi olevan seuraava:

Tasapainotettu salkku

Siksi vuoden lopussa SAA-strategiaan sisältyisi 21 000 dollarin arvosta osakkeiden myynti ja 15 200 dollarin joukkovelkakirjojen ja 5800 dollarin käteisvarojen sijoittaminen.

Strategiseen omaisuuden jakamiseen vaikuttavat tekijät

Strategisiin varojen kohdentamispainoihin vaikuttaa monia tekijöitä. Seuraavassa keskustellaan tärkeimmistä tekijöistä:

1. Riskinsietokyky

Sijoittajat, joilla on korkea riskinsietokyky, pystyvät hyväksymään korkeamman volatiliteetin. Volatiliteetti Volatiliteetti mittaa arvopaperin hinnan vaihteluiden määrää ajan myötä. Se osoittaa arvopaperin hintamuutoksiin liittyvän riskin tason. Sijoittajat ja kauppiaat laskevat arvopaperin volatiliteetin arvioidakseen aikaisemmat hintavaihtelut. Siksi ne lisäävät todennäköisesti suurempaa omaisuusluokan painoa osakkeisiin ja pienempää omaisuusluokkien painoa joukkovelkakirjoihin ja käteiseen. Sijoittajat, joilla on alhainen riskinsietokyky, asettavat todennäköisesti pienemmän omaisuusluokan painon osakkeille ja korkeamman omaisuusluokan painon joukkovelkakirjoille ja käteiselle.

2. Sijoitushorisontti

Sijoittajat, joilla on pidempi sijoitushorisontti, sijoittavat todennäköisesti riskialttiimpiin omaisuusluokkiin. Syynä on, että pidemmän sijoitushorisontin vuoksi sijoittaja pystyy "selviämään myrskyn" ja pitämään yllä huonojen markkinaolosuhteiden aikana joutumatta selvitystilaan täyttääkseen heidän eläkkeellesiirtymis- tai käteisvaratarpeensa.

Esimerkiksi 20-vuotias opiskelija todennäköisesti noudattaa SAA-strategiaa, joka koostuu pääasiassa osakkeista. Vanhempi, joka siirtyy eläkkeelle kahden vuoden kuluttua ja tarvitsee rahaa eläkkeensä rahoittamiseksi, hyväksyisi todennäköisesti strategisen varojen kohdentamisen, joka koostuu pääasiassa joukkovelkakirjoista.

3. Palautustavoitteet

Sijoittajalta halutut tuotot vaikuttavat merkittävästi varojen kohdentamisen strategisiin painoihin. Harkitse esimerkiksi osakkeiden, joukkovelkakirjojen ja käteisen vuotuista tuotto-profiilia:

Palauta profiilitaulukko

Jos sijoittaja haluaa, että salkun tuottavan vuotuinen odotettu tuotto on 6,5%, hänen on pakko ottaa käyttöön seuraavat painot: 75% osakkeet / 25% joukkovelkakirjat / 0% käteinen.

Siksi sijoittajan haluama tuotto vaikuttaa merkittävästi varojen strategiseen allokointipainoon. Suurempi tuotto edellyttää suurempaa omaisuuserien kohdistamista tiettyyn omaisuusluokkaan halutun tuoton saavuttamiseksi.

Strateginen omaisuuden kohdentaminen: ristiriitainen lähestymistapa

On mielenkiintoista huomata, että strateginen varojen kohdentaminen noudattaa ristiriitaista lähestymistapaa sijoittamiseen. Kun omaisuusluokka toimii hyvin verrattuna muihin omaisuusluokkiin, vakautus- ja assosiaatiosopimusstrategiana olisi myydä kyseisen omaisuusluokan positioita ja jakaa ne huonommin menestyviin omaisuusluokkiin ristiriitaisen strategian mukaisesti. Harkitse seuraavaa taulukkoa:

Vastakkainen lähestymistapa

Kuten on osoitettu, osakkeet menestyivät paremmin kuin joukkovelkakirjat, mikä tuotti 10%: n tuottoa verrattuna 5%: n joukkovelkakirjoihin. Koska osakkeet menestyivät paremmin, tuloksena oleva epätasapainoinen salkku omistaa osakkeista 5,50 dollaria ja joukkovelkakirjoissa 5,25 dollaria, mikä johtaa strategiseen varojen kohdentamiseen osakkeissa 51 prosenttia ja joukkovelkakirjoissa 49 prosenttia. Salkun tasapainottamiseksi johtajan on myytävä tehokkaampi omaisuusluokka (osakkeet) ja pantava se joukkovelkakirjoihin. Siksi vakautus- ja assosiaatiosopimusstrategiassa noudatetaan ristiriitaista lähestymistapaa sijoituksiin.

Liittyvät lukemat

Rahoitus on virallinen rahoitusmallinnus- ja arvostusanalyytikon (FMVA) ™ FMVA® -sertifiointi. Liity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät Amazonin, J.P.Morganin ja Ferrarin sertifiointiohjelmissa.

Suosittelemme alla olevia lisäresursseja oppimaan ja kehittämään taloudellisen analyysin tietämystäsi:

  • Aktiivinen joukkovelkakirjojen salkunhoito Aktiivinen joukkovelkakirjojen salkunhoito Lainasalkkua voidaan hoitaa monin tavoin; ensisijaiset menetelmät ovat kuitenkin aktiivisia, passiivisia tai näiden kahden yhdistelmä. Aktiivinen joukkovelkakirjojen hallinta
  • Hajauttaminen Hajauttaminen Hajauttaminen on menetelmä, jolla kohdennetaan salkun resursseja tai pääomaa erilaisiin sijoituksiin. Hajauttamisen tavoitteena on vähentää tappioita
  • Sijoittaminen: Aloittelijan opas Sijoittaminen: Aloittelijan opas Talouden sijoittaminen aloittelijoille -opas opettaa sinulle sijoittamisen perusteet ja miten pääset alkuun. Tutustu erilaisiin kaupankäynnin strategioihin ja tekniikoihin sekä eri rahoitusmarkkinoihin, joihin voit sijoittaa.
  • Tactical Asset Allocation (TAA) Tactical Asset Allocation (TAA) Taktinen omaisuuden allokointi (TAA) viittaa aktiiviseen hallinnointisalkkustrategiaan, joka siirtää varojen kohdennuksia salkkuun hyödyntääkseen markkinoita

Uusimmat viestit