Sijoitetun pääoman tuotto - Opi laskemaan ja käyttämään ROIC

Sijoitetun pääoman tuotto Sijoitettu pääoma Sijoitettu pääoma on sekä osakkeenomistajien että velanhaltijoiden tekemä sijoitus yritykseen. Kun yritys tarvitsee pääomaa laajentumiseen, se voi saada sen joko myymällä osakkeita tai laskemalla liikkeeseen joukkovelkakirjoja. Osakkeenomistajat ovat ihmisiä, jotka ovat ostaneet osakkeita yrityksestä, ja velanhaltijat ovat niitä, jotka ovat ostaneet joukkovelkakirjoja. on pääoman tarjoajien, nimittäin yrityksen joukkovelkakirjojen haltijoiden, joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijoiden kannattavuus tai tuottomittari. Joukkolainan liikkeeseenlaskijoita on erityyppisiä. Nämä joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijat luovat joukkovelkakirjoja lainatakseen varoja joukkovelkakirjojen haltijoilta, jotka maksetaan takaisin eräpäivänä. ja osakkeenomistajat Osakkeenomistajat Oma pääoma Osakkeenomistajien oma pääoma (tunnetaan myös nimellä Oma pääoma) on yhtiön taseen tili, joka koostuu osakepääomasta ja kertyneistä voittovaroista. Se edustaa myös varojen jäännösarvoa vähennettynä veloilla. Järjestämällä alkuperäinen kirjanpitoyhtälö saadaan osakkeenomistajien oma pääoma = varat - velat. Sijoitetun pääoman tuotto (ROIC) voidaan määritellä seuraavasti:

Sijoitetun pääoman tuotto -kaavan kuva

Missä:

ROIC-erittely

Tästä määritelmästä on saatavana kolme keskeistä oivallusta:

  1. Käytämme verojen jälkeistä liiketuloa (NOPAT) pikemminkin kuin nettotuloa, koska sen on otettava huomioon tulot paitsi osakkeenomistajille (nettotulot) myös joukkovelkakirjojen haltijoille (korot).
  2. Käytämme velan ja oman pääoman kirjanpitoarvoa markkina-arvon sijaan, koska markkina-arvo sisältää tulevaisuuden odotukset, mutta kirjanpitoarvo poistaa nämä odotukset tarkemmin osoittamaan nykyisen kannattavuuden. Lisäksi nettoutamme käteistä, koska käteisen korkotuotot eivät ole osa liiketoiminnan tuottoja.
  3. Otamme huomioon ajoituseron, koska pääoma on ensin sijoitettava ennen kuin sijoitettu pääoma alkaa tuottaa tuloja. Jotkut analyytikot päättävät ottaa keskimäärin sijoitetun pääoman määrän edelliseltä ja nykyiseltä kaudelta.

Lataa ilmainen malli

Kirjoita nimesi ja sähköpostiosoitteesi alla olevaan lomakkeeseen ja lataa ilmainen malli nyt!

Sijoitetun pääoman tuotto ja WACC

Ensisijainen syy verrata yrityksen sijoitetun pääoman tuottoa sen painotettuun keskimääräiseen pääomakustannukseen - WACC WACC WACC on yrityksen painotettu keskimääräinen pääomakustannus ja edustaa sen sekoitettua pääomakustannusta, mukaan lukien oma pääoma ja velka. WACC-kaava on = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Tämä opas antaa yleiskuvan siitä, mikä se on, miksi sitä käytetään, miten se lasketaan, ja tarjoaa myös ladattavan WACC-laskimen - onko yritys tuhota vai luo arvoa. Jos ROIC on suurempi kuin WACC, arvoa luodaan, kun yritys sijoittaa kannattaviin projekteihin. Toisaalta, jos ROIC on alhaisempi kuin WACC, arvo tuhoutuu, kun yritys ansaitsee hankkeistaan ​​tuoton, joka on pienempi kuin hankkeiden rahoituskustannukset.

Makrotalouden teoriassa, kun yritys saa taloudellisia voittoja tietyllä toimialalla, uusille tulokkaille on luotu kannustin kilpailla voitoista, kunnes taloudellisia tai kasvavia voittoja ei enää ole - vain "normaalit" voitot. Yritys, joka pystyy jatkuvasti ansaitsemaan WACC: nsä korkeamman ROIC: n, on osoitus vahvasta taloudellisesta vallihaudasta ja yrityksen kyvystä ylläpitää kilpailuetua. Tämän logiikan mukaisesti olisi järkevää olettaa, että ROIC lähenee WACC: tä pitkällä aikavälillä.

Vankka kannattavuusmittari

Varojen tuotto (ROA), oman pääoman tuotto (ROE) ja sijoitetun pääoman tuotto (ROIC) ovat kolme suhdelukua, joita käytetään yleisesti määrittämään yrityksen kyky tuottaa tuottoa pääomastaan, mutta ROIC: ta pidetään informatiivisempana kuin kumpaakin ROA: ta ja ROE.

Sijoitetun pääoman tuottoprosentti lasketaan ottamalla nettotuotot kokonaisvaroista. Sijoitetun pääoman tuottoprosentti voidaan kuitenkin vääristää merkittävästi joko korkeammaksi tai pienemmäksi yrityksen kassatilanteen perusteella.

Sijoitetun pääoman tuotto lasketaan nettotuotona omaan pääomaan verrattuna ja sitä käytetään vertaamaan yrityksiä, joilla on sama pääomarakenne. Oman pääoman tuotto voi kuitenkin vaikuttaa positiivisesti toimiin, jotka vähentävät omaa pääomaa (esim. Alaskirjaukset, osakkeiden takaisinostot), mutta se ei tee mitään nettotulolle. Toinen pääoman tuottoprosentin rajoitus on, että yritys voi ottaa liiallisen vipuvaikutuksen ja näyttää silti ikään kuin käsittelisi asioita hyvin.

ROIC ratkaisee ROA: n ja ROE: n ongelmat kannattavuuden laskemisessa. Käteinen nettoutetaan, kun ratkaistaan ​​sijoittajana oleva pääoma nimittäjässä ja ratkaistaan ​​kysymys yritysten käteisvarojen eroista. Lisäksi voimme verrata ROIC-arvoa eri pääomarakenteilla toimiviin yrityksiin, koska osoittaja NOPAT on kaikkien pääoman tarjoajien käytettävissä olevien tulojen mittari.

Sijoitetun pääoman tuotto käytännössä

Sijoitetun pääoman tuotto on tuottomittari, josta voi olla hyötyä kaikille rahoituksen ammattilaisille. Salkunhoitajat voivat vertailla WACC: n ja ROIC: n välistä eroa tunnistaakseen sijoitusten arvon. Tutkimusanalyytikot käyttävät ROIC: ta tarkistaakseen rahoitusmallinsa ennusteoletukset (esim. Ei jatkuvaa ROIC-kasvua). Johtoryhmät käyttävät ROIC: ta suunnitellakseen pääoman kohdentamisstrategioita ja vertailukohteita sijoitusmahdollisuuksista. Sijoituspankkiirit käyttävät ROIC: ta soveltaakseen asianmukaisia ​​taloudellisia neuvontapalveluja ja tekemään vertailuarvoja.

Lisää lukemista

On kriittistä, että sekä yritykset että niiden sijoittajat pystyvät mittaamaan, kuinka hyvin yritys toimii saamallaan pääomalla. Seuraavat rahoitusresurssit voivat auttaa sinua tulemaan ammattitaitoisemmaksi sijoitusanalyysissä ja liiketoiminnan arvostuksessa.

  • Sijoittaminen: Aloittelijan opas Sijoittaminen: Aloittelijan opas Talouden sijoittaminen aloittelijoille -opas opettaa sinulle sijoittamisen perusteet ja miten pääset alkuun. Tutustu erilaisiin kaupankäynnin strategioihin ja tekniikoihin sekä eri rahoitusmarkkinoihin, joihin voit sijoittaa.
  • Korkosijoitus Korkosijoitus Korkosijoitus sisältää sijoituksia joukkovelkakirjoihin tai muihin velkakirjoihin. Korkosijoituksilla on useita ainutlaatuisia ominaisuuksia ja tekijöitä
  • Julkiset arvopaperit Julkiset arvopaperit Julkiset arvopaperit tai jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit ovat sijoituksia, joita käydään avoimesti tai helposti kaupan markkinoilla. Arvopaperit ovat joko osake- tai velkapohjaisia.
  • Odotettu tuotto Odotettu tuotto Sijoituksen odotettu tuotto on odotettavissa oleva arvo mahdollisten tuottojen todennäköisyysjakaumasta, jonka se voi tarjota sijoittajille. Sijoitetun pääoman tuotto on tuntematon muuttuja, jolla on erilaiset todennäköisyyksiin liittyvät arvot.

Uusimmat viestit

$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found