Ballpark-kuva - yleiskatsaus, esimerkit, näytelaskelmat

Ballpark-luku on tarkka arvio muuttujan todellisesta arvosta. Se lasketaan tyypillisesti yksinkertaisella likiarvolla sen sijaan, että menisi varsinaiseen laskentaprosessiin, mikä on monimutkaisempi.

Karkea arvio

Ballpark-luvut tarjoavat kohtuullisen arvion, kun kehittyneempiä työkaluja, kuten laskentataulukoita, ei ole saatavilla. Monia tällaisia ​​likiarvoja käytettiin laajalti ennen kuin tietokoneista tuli yleisiä finanssialalla.

Tietokoneiden yleisestä käytöstä huolimatta palloparkkilaskelmat ovat edelleen käytössä. Estimointimenetelmien yksinkertaisuus auttaa vähentämään laskennan monimutkaisuutta. Se auttaa vähentämään virheiden esiintymisen mahdollisuutta desimaalilaskutoimitusten (liukuluku) sekä inhimillisten virheiden, kuten virheellisen kaavan syöttämisen, yhteydessä.

Seuraavissa osioissa näemme esimerkkejä pallopaikan luvuista, joita käytetään eri rahoitusaloilla, kuten rahan aika-arvo Rahan aika-arvo Rahan aika-arvo on taloudellinen peruskäsite, jonka mukaan nykyisessä rahassa on enemmän arvoa kuin sama summa tulevaisuudessa. Tämä on totta, koska rahat, jotka sinulla on tällä hetkellä, voidaan sijoittaa ja ansaita tuottoa, mikä luo tulevaisuudessa suuremman rahamäärän. (Myös tulevaisuuden, johdannaisten, kiinteistöjen ja muiden kanssa.

Ballpark-kuvaesimerkkejä

1. Rahan aika-arvo

Yleisin esimerkki pallopaikan käyttämisestä tulee rahoituksen perusteista - 72 sääntö 72 sääntö 72 Rahoituksessa Sääntö 72 on kaava, joka arvioi ajan, jonka investoinnin arvo kaksinkertaistuu, ansaitsevat kiinteän vuotuisen tuottoprosentin. Sääntö 72 on pikakuvake tai kirjekuoren takana oleva laskelma, jonka avulla määritetään aika, jonka investoinnin arvo kaksinkertaistuu. . Säännössä todetaan yksinkertaisesti, että seuraavan yksinkertaisen kaavan avulla lasketaan aika, jonka investoinnin kaksinkertaistaminen vie:

Ballpark-kuva - Sääntö 72

Missä:

  • T - Aika tuplata investointi
  • r - korko desimaalimuodossa (joten r = 0,1 10%: lle)

Kuten alla olevasta kaaviosta käy ilmi, sääntö 72 on erinomainen arvio verrattuna NPER-funktiolla laskettuun todelliseen arvoon NPER-toiminto NPER-toiminto on luokiteltu Excel Financial -toimintojen alle. Toiminto auttaa laskemaan ajanjaksojen lukumäärän, joka vaaditaan lainan maksamiseen tai sijoitustavoitteen saavuttamiseen säännöllisin väliajoin suoritetuilla maksuilla ja kiinteällä korolla. Excelissä.

Sääntö 72 vs. NPER-toiminto

On tärkeää huomata, että sääntöä sovelletaan, jos sijoitus sisältää välimaksuja, kuten elinkorkoa. Se johtuu siitä, että maksujen kasvaessa investoinnin kaksinkertaistamiseen kuluva aika putoaa erittäin nopeasti.

2. Joukkovelkakirjat

Joukkovelkakirjoihin liittyy kaikenlaisia ​​mittareita. Yksi tällainen mittari on sidoksen kesto. Lainan duraatio on sen hinnan herkkyys tuoton muutokselle maturiteettiin. Tämän artikkelin soveltamisalaa varten tarkastelemme vain sitä, kuinka se lasketaan kaavan avulla verrattuna keston arvioon.

Seuraavan kaavan avulla lasketaan yksinkertaisen kuponkilainan kesto:

Yksinkertainen kuponkilaina - kesto

Missä:

  • y - Tuotto joukkovelkakirjan maturiteettiin
  • c - Kuponkitaksa
  • N - Jäljellä olevien kuponkien tai jaksojen määrä
  • t - Päiviä viimeisestä kuponista
  • T - Kupongijakson päivien kokonaismäärä

T: n ja T: n valinta riippuu arvostuksessa käytetystä päivälaskukäytännöstä. Lyhyesti sanottuna se on hyvin monimutkainen, koska siinä on paljon liikkuvia osia. Pallokentän estimaatti kestolle annetaan yksinkertaisemmalla menettelyllä, joka on kuvattu alla:

Kesto Yksinkertainen kaava

Missä:

  • MV (alas) - Lainan markkina-arvo laskettuna vähentämällä nykyistä tuottoa pienellä määrällä (∆y)
  • MV (ylös) - Lainan markkina-arvo, joka lasketaan korottamalla nykyistä tuottoa pienellä määrällä (∆y)
  • MV (alkuperäinen) - Lainan markkina-arvo laskettuna nykyisellä tuotolla
  • .Y - Pieni määrä, jolla voit muuttaa tuottoa yllä olevien laskelmien tekemistä varten

Markkina-arvon laskeminen voidaan tehdä helposti käyttämällä PV-toimintoa Excelissä ja kytkemällä sitten arvot yllä olevaan kaavaan. Alla olevassa kuvassa on yhteenveto kahdesta menetelmästä ja niiden tuloksista.

Joukkovelkakirjan kestoanalyysi

Laskenta voidaan tehdä tarkemmaksi vähentämällä ∆y-arvo mahdollisimman lähellä nollaa tai tyydyttävällä tarkkuudella.

3. Osakkeet

Osakkeiden arvostuksessa yleisimmin käytetty diskonttokorko on painotettu keskimääräinen pääomakustannus (WACC). WACC WACC on yrityksen painotettu keskimääräinen pääomakustannus ja edustaa sen sekoitettua pääomakustannusta, mukaan lukien oma pääoma ja velka. WACC-kaava on = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Tämä opas antaa yleiskuvan siitä, mikä se on, miksi sitä käytetään, miten se lasketaan, ja tarjoaa myös ladattavan WACC-laskimen. WACC sisältää monia syötteitä, ja osa panoksista arvioidaan ennemmin kuin nimenomaisesti lasketaan. Kaksi tällaista panosta on beeta ja osakeriskipreemio (ERP), jota käytetään oman pääoman kustannusten laskemiseen.

Beeta voidaan määrittää monin tavoin. Selkeä lähestymistapa on ajaa osakkeiden tuottojen regressio markkinoiden tuottoja vastaan. Se johtaa kuitenkin poikkeamiin beeta-arvioissa käytettyjen tietojen (päivittäiset tai viikoittaiset tuotot, historian pituus jne.) Vuoksi. Tällaisen ongelman voittamiseksi käytetään vertailukelpoisten, luotettavasta lähteestä peräisin olevien yritysten beetojen keskiarvoa tai mediaania, jotta saadaan beeta-arvio.

Vastaavasti ERP: n osalta laskelmien tekemiseen käytetään konsensusestimaattia sen sijaan, että suoritettaisiin tilastollinen työ sen laskemiseksi raakatiedoista. Esimerkiksi noin 5%: n luku on yleinen ERP: n pallopaikan luku.

Yllä olevia ideoita havainnollistetaan hyvin siteeratussa tutkimuksessa "Parhaat käytännöt pääomakustannusten arvioinnissa".

4. Johdannaiset

Johdannaiset ovat laaja tieteenala ja tarjoavat monia tekniikoita erilaisten pallokenttälukujen laskemiseksi, jotkut monimutkaisempia kuin toiset. Kaksi alla lueteltua tekniikkaa osoittavat, kuinka lasketaan lähellä olevan rahan tai rahan osto-optioiden hinta ja implisiittinen volatiliteetti.

Soittovaihtoehdon hinta ilmoitetaan käyttäen Black-Scholes-kaavaa. On kuitenkin helpompi tapa laskea vaihtoehdon hinta, kun se on lähellä rahaa. Arviointi perustuu Black-Scholes-kehykseen alla kuvatulla tavalla:

Puhelun hinta - kaava

Missä:

  • S - kohde-etuuden hinta
  • σ - kohde-etuuden volatiliteetti
  • t - Aika vanhenemiseen

Ballpark-vaihtoehdon hinta-analyysi

Implisiittinen volatiliteetti implisiittinen volatiliteetti (IV) implisiittinen volatiliteetti - tai yksinkertaisesti IV - käyttää option hintaa laskeakseen, mitä markkinat sanovat optioiden tulevasta volatiliteetista. vaihtoehdon. Vaihtoehtojen arvostamisessa on tärkeää huomata, että kaikki panokset voidaan havaita paitsi volatiliteetti, joka on arvioitava. Näin ollen mallihinnan (sanotaan Black-Scholes-mallista) ja markkinahinnan välinen ero johtuu volatiliteetista.

Epäsuoran volatiliteetin laskemiseksi on käytettävä tietokoneohjelmaa, joka etsisi kokeilun ja virheen avulla implisiittisen volatiliteetin oikean arvon. On kuitenkin mahdollista saada ballpark-luku lähellä rahaa -vaihtoehtojen implisiittisestä volatiliteetista seuraavan kaavan avulla:

Epäsuora volatiliteetti - kaava

Missä:

  • C - Rahalla maksettavan puhelun hinta
  • S - kohde-etuuden hinta
  • t - Aika vanhenemiseen

Ballpark-vaihtoehdon implisiittinen volatiliteettianalyysi

5. Kiinteistöt

Samanlainen käsite kuin pallokenttähahmo, on käsite kirjekuoren takaosan laskemisesta. Kirjekuoren takaosan laskenta on yksinkertaistettu versio todellisesta laskelmasta, joka antaa tarvittavan muuttujan arvion pallosta.

Yleinen esimerkki tällaisesta laskelmasta on kiinteistöalan ylärajan arviointi. On monimutkaisia ​​malleja kiinteistön ylärajan määrittämiseksi, mutta se voidaan arvioida yksinkertaisella laskelmalla, joka on kuvattu alla:

Ballparkin korkki

Yllä olevassa laskelmassa yläraja lasketaan seuraavasti:

Cap Rate - kaava

Nettokäyttötuotto on johdettu kiinteistöä koskevista perusoletuksista ja tosiseikoista. Se on yksinkertaistettu esitys alalla käytetyistä yksityiskohtaisemmista malleista.

Liittyvät lukemat

Rahoitus on maailmanlaajuisen Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifikaatin virallinen toimittaja Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -sertifikaatti on maailmanlaajuinen luottotietojen analyytikoiden standardi, joka kattaa rahoituksen, kirjanpidon, luottotutkimukset, kassavirta-analyysit , kovenanttimallinnus, lainojen takaisinmaksut ja paljon muuta. sertifiointiohjelma, joka on suunniteltu auttamaan kaikkia tulemaan maailmanluokan rahoitusanalyytikoiksi. Voit jatkaa urasi etenemistä alla olevista lisärahoitusresursseista:

  • Beeta Beeta Sijoitusarvopaperin (eli osakkeen) beeta (β) mittaa sen tuottojen volatiliteettia suhteessa koko markkinoihin. Sitä käytetään riskin mittarina ja se on olennainen osa pääomavarojen hinnoittelumallia (CAPM). Yrityksellä, jolla on korkeampi beeta, on suurempi riski ja myös suurempi odotettu tuotto.
  • Black-Scholes-Merton-malli Black-Scholes-Merton-malli Black-Scholes-Merton (BSM) -malli on rahoitusinstrumenttien hinnoittelumalli. Sitä käytetään osakeoptioiden arvostamiseen. Malli on tottunut
  • Osakeriskipreemia Osakeriski Premium Osakeriskipreemia on oman pääoman / yksittäisen osakkeen tuoton ja riskittömän tuottoprosentin ero. Se on korvaus sijoittajalle korkeamman riskin ottamisesta ja sijoittamisesta omaan pääomaan riskittömien arvopapereiden sijaan.
  • Kiinteistöjen taloudellinen mallinnus Kiinteistöjen taloudellinen mallinnus

Uusimmat viestit